策劃/本刊編輯部 執(zhí)行/黃明

子日：三人行，必有我?guī)熝伞?/p>

隨著上市鞋企紛紛公布201 8年的業(yè)績，我們又有了洞察同行的機會。

過去的一年，有的鞋企營收超百億，凈利數(shù)十億，斬獲“歷史最好成績”;有的企業(yè)則盈轉(zhuǎn)虧，甚至是連年虧損，與同行之間的差距迅速拉大;有的市場規(guī)模、終端網(wǎng)點持續(xù)擴張，有的企業(yè)則天天關(guān)店，甚至接連停牌，破產(chǎn)在即。

同樣的365天，有的企業(yè)感覺到“消費者對非必需商品的保守消費情緒”，有的企業(yè)則對“行業(yè)前景審慎看好”。那么，2018年這些上市鞋企的“真香”如何昵？

請看下文。

營收241億！安踏為何這么牛？

李寧2018年營收破百億，凈利增長39%

凈利大漲61%，特步創(chuàng)歷史最佳業(yè)績

差距拉大，361度凈利下滑33.5%

Kappa中國業(yè)績回暖，但母公司中國動向凈利大跌六成

達(dá)芙妮2018年巨虧近10億港元

盈轉(zhuǎn)虧，千百度2018年虧損4.76億元

萊爾斯丹預(yù)計2018/19財年將虧損

九興控股2018年純利提升36.7%

營收241億！安踏為何這么牛？

安踏集團2018年財報顯示，實現(xiàn)營收241億元（人民幣，下同），同比增長44.4%，股東應(yīng)占溢利增加2.9%至41億元，毛利率上升3.2個百分點至52.6%。安踏集團各項經(jīng)營指標(biāo)健康，創(chuàng)造了有史以來的最佳業(yè)績，連續(xù)五年保持雙位數(shù)的增幅。

集團旗下兩大主品牌齊發(fā)力

2018年，安踏品牌通過品類的整合營銷連接年輕消費者，持續(xù)加大創(chuàng)新研發(fā)投入，已占總銷售成本5.2%。集團在全球設(shè)有多個研發(fā)設(shè)計中心，包括美國、日本、韓國、意大利、中國香港和中國大陸，吸納了近兩百名來自18個不同國家和地區(qū)的設(shè)計研發(fā)專家。

借力體育營銷，安踏奧運主題商品成消費新時尚;簽約NBA球星戈登-海沃德，海外代言人資源再添一名猛將;安踏籃球lP“要瘋”，高效地將體育明星資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為商品賣點，帶動增長;安踏籃球與書法藝術(shù)家朱敬一合作“KT4-靜水流深”，發(fā)售當(dāng)日線上線下?lián)屬彑徜N。

與此同時，安踏集團旗下第二大主品牌FILA于去年首次亮相意大利米蘭時裝周，引領(lǐng)全球時尚運動的風(fēng)潮。FILA時尚運動、FILA FUSION（潮牌）、FILA專業(yè)運動，以差異化的商品定位滿足多元化的消費需求。

“多品牌”戰(zhàn)略升級，犬?dāng)?shù)據(jù)引領(lǐng)消費新趨勢

據(jù)悉，安踏集團“單聚焦、多品牌、全渠道”的戰(zhàn)略在2018年深入推進，目前現(xiàn)有門店12188家，其中安踏門店（包括安踏兒童獨立店）共有10057家，F(xiàn)ILA品牌在中國及新加坡共有門店1652家。

安踏品牌在主流商圈廣開高標(biāo)旗艦店，并走入主流城市及消費商圈的購物中心，八代店全新形象拉動消費增長;國際品牌DESCENTE簽約國際著名電影演員吳彥祖成為中國區(qū)品牌代言人，專注于高端體育產(chǎn)品，成為中產(chǎn)階級追逐的新貴品牌;兼顧戶外與時尚的KOLON SPORT品牌重塑初見成效;Sprandi主攻中國的時尚運動鞋類市場，業(yè)務(wù)正不斷拓展至新興中產(chǎn)階級市場等。

收購要約獲全部官方批準(zhǔn)，安踏國際化更近一步

日前，安踏發(fā)布收購Amer Sports（亞瑪芬體育）的最新情況，稱收購要約已獲全部官方批準(zhǔn)。對于此次收購，業(yè)界普遍看好。

“從全球市場分布來看，亞瑪芬在中東與美洲地區(qū)占據(jù)著領(lǐng)袖地位，而安踏則是一直在深耕亞洲市場;從產(chǎn)品品類來看，亞瑪芬體育擁有始祖烏、薩洛蒙等一系列戶外登山以及網(wǎng)球強勢品牌，這恰恰也是安踏體育目前品牌版圖中較為薄弱的環(huán)節(jié)?！币粯I(yè)內(nèi)人士指出。

數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月31日，Amer Sports仝年凈銷售額為26.78億歐元，折合人民幣200多億元。如果收購成功之后，安踏集團的銷售額總收入將近500億元，這讓安踏集團的“千億”目標(biāo)邁進了一大步。

對于未來的發(fā)展，安踏集團董事局主席兼首席執(zhí)行官丁世忠表示，安踏將致力于搭建涵蓋供應(yīng)鏈、電商、物流、財務(wù)等多個共享協(xié)同孵化平臺，發(fā)揮集團化的優(yōu)勢，推動各品牌快速增長。

李寧2018年營收破百億，凈利增長39%

李寧集團2018年財報顯示，收入同比上升18.4%達(dá)10511億，毛利同比上升21.0%至50.53億元，凈利增長39%至7.15億，凈利率從5.8%提升至6.8%，經(jīng)營現(xiàn)金流增長44%至16.72億。

“單品牌、多品類、多渠道”戰(zhàn)略

2018年，李寧集團在李寧核心主品牌下進行多運動品類的經(jīng)營，使得每個品類形成自己的生意平臺。同時充分運用在產(chǎn)品、渠道與零售運曹、供應(yīng)鏈管理等方面共同發(fā)力的協(xié)同效應(yīng)，打造及鞏固李寧式體驗價值。

在產(chǎn)品方面，李寧繼續(xù)強調(diào)專業(yè)運動屬性，同時重視體育運動的研究和專業(yè)產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計的投入，不斷為運動員和運動愛好者推陳出新;強大的創(chuàng)造力又讓李寧品牌突破傳統(tǒng)，將專業(yè)運動與時尚潮流和創(chuàng)意文化有機融合，為消費者提供更多的消費選擇和更精準(zhǔn)的消費體驗。年內(nèi)，集團通過亮相國際時裝周及跨界聯(lián)名合作等進一步擴大消費者群體，提升品牌力與產(chǎn)品力。

報告期內(nèi)，李寧集團積極優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)，提升渠道效率。截至2018年底，國內(nèi)李寧銷售點（不包含李寧YOUNG）共計6344個，同比凈增加82個。同時，繼續(xù)創(chuàng)新店鋪形象矩陣，全新形象的中國李寧時尚店首度面世主要布局在超大至二線城市的高端商圈，吸引年輕時尚的消費群體。截至2018年底，中國李寧時尚店已達(dá)23家。

電商盈利能力穩(wěn)健增長，李寧YOUNG門店增加620家

2018年，李寧電商銷售收入持續(xù)上升，占總收入21.1%，同比上升2.3個百分點。李寧電商對于內(nèi)容營銷與事件性營銷持續(xù)投入資源進行布局。通過攜手天貓成功策劃了中國李寧紐約時裝周項目，重新定義國潮文化。

在數(shù)字運曹領(lǐng)域，李寧電商不斷完善建立相關(guān)數(shù)據(jù)運營體系，在商品流管理的數(shù)據(jù)模型建立上初獲成效。在供應(yīng)鏈領(lǐng)域，集團單獨成立新業(yè)務(wù)鞋供應(yīng)中心，針對逐步加快的電商業(yè)務(wù)節(jié)奏，重構(gòu)對于電商平臺的供應(yīng)鏈體系。

除了李寧品牌外，旗下品牌組合更多元化。2018年是李寧YOUNG規(guī)模增長及加強精細(xì)化管理的一年。

在產(chǎn)品方面，李寧YOUNG繼續(xù)在產(chǎn)品主題和科技性能上不斷投入與創(chuàng)新，推出了包括時裝周親子款、BADFIVE、迪士尼合作款等潮流類產(chǎn)品，同時推出蘊合科技性能的季節(jié)性產(chǎn)品，加強產(chǎn)品的科技屬性。市場營銷方面，李寧YOUNG逐步建立起自有的數(shù)字營銷矩陣，并借助母嬰圈KOL、運動達(dá)人、明星名人等宣傳梁道，與消費者保持互動，增強用戶黏性。

截至2018年底，李寧YOUNG已覆蓋30個省份，共有店鋪793家，而這一數(shù)據(jù)在2017年僅為173家，一年的時間增長620家。

李寧集團創(chuàng)始人兼執(zhí)行主席李寧先生表示，未來，李寧仍將主要資源投入到運動知識學(xué)習(xí)、運動科技研發(fā)和打造李寧品牌體驗上，積極尋找及拓展更多業(yè)務(wù)發(fā)展空間。

凈利大漲61%，特步創(chuàng)歷史最佳業(yè)績

特步2018年財報顯示：營收增長25%至63.83億，經(jīng)營溢利增長44%至1044億，凈利潤6.57億，同比大漲61%。

特步表示，曹收增長主要是由于：1.健全的產(chǎn)品組合及良好的認(rèn)受性，帶來較高的銷售率及來自總代理商的補貨訂單增加;2.本集團于2017年進行存貨回購，對總代理商補貨的需求更大;3.店鋪升級及零售網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化，下游零售店的銷售業(yè)績強勁。

創(chuàng)歷史最佳業(yè)績

毛利率方面，增長0.4個百分點達(dá)到44.3%，創(chuàng)下上市以來新高。凈利率也從去年的8%增長2.3個百分點，達(dá)到10.3%。特步零售網(wǎng)絡(luò)的門店銷售額呈現(xiàn)中雙位數(shù)增長。這些都說明了，經(jīng)過了三年轉(zhuǎn)型，特步的營運效率在進一步提高。

營運資金周轉(zhuǎn)方面，營收貿(mào)易款項和應(yīng)付毛衣款項天數(shù)都大幅度減少25天左右，庫存周轉(zhuǎn)方面雖然增加5天達(dá)到80天但還處于較為健康的水平。

截至2018年12月31日，特步在國內(nèi)外總共有6230家門店，2018年在中國凈開店約200家。其中特步兒童總計約450家，同比增長超過50%。

除了線下門店，特步電商貢獻(xiàn)的銷售占比超過20%。

主打跑步，拿下四犬跑鞋之一Saucony中國業(yè)務(wù)

在這份財報中，特步格外強調(diào)跑步元素，反復(fù)強調(diào)自己是中國馬拉松第一國內(nèi)品牌，連續(xù)四年成為中國贊助馬拉松賽事最多的體育用品品牌，2018年共贊助了42場。

就在發(fā)布財報前一天（3月11日），特步在大本營廈門發(fā)布了2019Xrunner特步跑步策略，旨在提出針對不同類型跑者提出更精準(zhǔn)、更細(xì)致的支持計劃。

2018年，特步鞋履業(yè)務(wù)的增速為20.5%，達(dá)到39.25億，但增速最為喜人的還是服裝和配飾，增長分別達(dá)到了32.3%和36.5%。這使得鞋履業(yè)務(wù)在營收占比的比例從63.7%下降至61.5%，但這一比例依然是國產(chǎn)運動品牌中最高的。

3月4日，特步宣布Xtep Holdco（特步直接全資附屬公司）與合資伙伴（Wolverine全資附屬公司）訂立若干成立合資公司之協(xié)議，于中國內(nèi)地、香港及澳門開展Merrell（邁樂）及Saucony（圣康尼）品牌旗下鞋履、服裝及配飾的開發(fā)、營銷及分銷。這將使得特步有機會在較為成熟的消費者、市場和渠道上進一步開拓，形成品牌集合效應(yīng)。

這是特步三年轉(zhuǎn)型完成后的第一份年度業(yè)績報告，營收和凈利的顯著增長，標(biāo)志著特步三年轉(zhuǎn)型已經(jīng)經(jīng)受住了市場第一年的檢瞼，使得特步得以穩(wěn)坐國產(chǎn)第三運動品牌的位置。

差距拉大，361度凈利下滑33.5%

撰文丁峰

361度財報顯示，2018年營收51.9億元，比上年度的51.6億元略有增長，但凈利潤僅為3.03億元，同比大幅下滑33.5%。對比安踏凈利41億元和特步的6.57億元，361度已然大幅落后幾個身位。

核心業(yè)務(wù)業(yè)績跳水，品牌重塑面臨困境

上半年覺察到危機悄然逼近，361度在201 8下半年力推品牌重塑計劃，包括與環(huán)球影城簽約、贊助電競團隊和贊助一系列高端賽事，廣告及宣傳開支增加至5 57億元，占公司營收的10.7%，但事后看收效甚微。

除了旗下童裝業(yè)務(wù)表現(xiàn)尚可，獲得中位數(shù)增長外，361度的核心業(yè)務(wù)板塊處境尷尬，經(jīng)營壓力巨大。

核心品牌門店方面，2018年凈減少269間至5539間。其中74%的門店位于國內(nèi)三線或以下城市，26%的門店位于一線及二線城市。而這一數(shù)字，在2017年分別是73.5%和26.5%。在品牌轉(zhuǎn)型最為關(guān)鍵的一二線城市，門店總數(shù)和比例下降，說明重塑計劃遭遇挫折。

2013年10月，361度與北歐著名運動品牌One Way Sport成立合資企業(yè)，聯(lián)合在大中華區(qū)拓展戶外滑雪裝備及騎行市場，模式類似安踏與FILA。2018年，ONE WAY自營店數(shù)星減少11家，僅剩35家自營及12家加盟店，同時還計提了1200萬元的存貨，而2017年，計提數(shù)字為零。在高端體育用品市場辛苦開拓了五年，361度也沒能交出滿意的成績單。

首公布海外營收，逆境中研發(fā)投入不降反升

海外運動鞋服市場一直是耐克、阿迪達(dá)斯、安德瑪?shù)染揞^的傳統(tǒng)勢力范圍，中國體育用品公司雖努力開拓但表現(xiàn)不盡如人意。

年報顯示，361度在歐洲、美洲等地區(qū)布局銷售網(wǎng)點，2018年打入了澳大利亞及印度尼西亞等新市場，并首次公布了國際業(yè)務(wù)的大致狀況，占公司2018年營收的18%。而這也是截至目前，在港股上市的幾家國內(nèi)體育用品公司，唯一披露海外營收數(shù)字的企業(yè)，間接說明361度國際化取得一定進展。

雖然整體業(yè)績表現(xiàn)不佳，但361度2018年報也還在存些許亮點。逆境中公司管理層不僅沒有大幅削減研發(fā)開支，反而較上一年度有較大幅度提升。

2018年，361度研發(fā)開支為2.15億元，占年度營收4.1%，而2017年是，1.73億元，占營收3.4%。公司共有767名技術(shù)人員參與產(chǎn)品研發(fā)活動，其中鞋類研發(fā)人員462名。361度認(rèn)為運動服飾市場的增加，推動力仍主要來自對鞋類的需求，表示將繼續(xù)專注鞋類發(fā)展。

2019年，國內(nèi)體育用品行業(yè)的戰(zhàn)火仍將熊熊燃燒，361度如果不在品牌重塑上拿出有效措施，努力貼近消費需求，守住三四線市場，維持更廣泛的分銷商網(wǎng)絡(luò)，將會愈發(fā)喪失競爭力。

Kappa中國業(yè)績回暖，但母公司中國動向凈利大跌六成

中國動向2018年財報顯示，全年收入同比增長17.3%至17.06億元;毛利（計入存貨減值虧損撥回前）同比增長10.8%至9.55億元;股東應(yīng)占溢利同比減少60.9%至3.15億元。

對于盈利的下跌，中國動向董事局主席陳義紅稱，主要是由于2018年下半年全球主要股票市場指數(shù)持續(xù)下跌，集團持有的阿里巴巴等股票價格也隨之下跌所致。但隨著股票市場的轉(zhuǎn)好，截至本次業(yè)績公布日股票下跌的虧損已全部回補。

值得關(guān)注的是，2018年是中國動向進行改革的一年。在中國分部，中國動向開始引入新客戶，開啟新模式。與此同時，2018年上半年，中國動向開發(fā)了河北、江蘇、山東、湖南、貴州等地區(qū)的新客戶，并繼續(xù)發(fā)展類直營的全新經(jīng)營模式。

數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月31日，中國分部Kappa品牌通過零售子公司經(jīng)營的自營及分銷零售店鋪數(shù)量已經(jīng)達(dá)到538間。2018年自營渠道業(yè)務(wù)銷售額達(dá)到7.47億元，較2017年的自營渠道業(yè)務(wù)銷售額6.09億元相比，增加了1.38億元，自營業(yè)務(wù)占中國區(qū)Kappa業(yè)務(wù)銷售額百分比達(dá)到了63.6%。

不過，中國動向在市場上仍面臨重要挑戰(zhàn)。在申國動向發(fā)布業(yè)績報告的前一天，國內(nèi)運動品牌“一哥”安踏也發(fā)布了全年業(yè)績，期內(nèi)，安踏實現(xiàn)營收241億元。另據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2018年1-12月，社會消費品零售總額為38萬億元，同比增長9%。

陳義紅指出，近幾年來，中國政府支持體育行業(yè)發(fā)展的利好政策不斷出臺，國內(nèi)體育用品企業(yè)紛紛放眼國際品牌，跨國收購活動頻繁。在體育用品行業(yè)發(fā)展的新時期，如何把握國內(nèi)外市場機遇，深耕細(xì)分市場是集團面臨的重要課題。

達(dá)芙妮2018年巨虧近10億港元

近日，達(dá)芙妮公布財報顯示，2018年達(dá)芙妮巨虧9.944億港元，較2017年的7.342億港元虧損加劇35.4%，該公司在業(yè)績聲明中稱，集團繼續(xù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型之路，旨在恢復(fù)盈利，但不幸遭遇不利經(jīng)濟環(huán)境，打擊消費意欲，使得轉(zhuǎn)型效果未能體現(xiàn)在業(yè)績中。

報告中稱，201 8年達(dá)芙妮核心品牌凈關(guān)店941間，由3589間減至2648間。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年、2016年和2017年，該集團分別關(guān)店805間、1030間和1009間，也即過去四年，達(dá)芙妮核心品牌總關(guān)店數(shù)達(dá)到3785間。持續(xù)關(guān)店下集團員工由13000人減少至8700人，精簡達(dá)4300入，年內(nèi)人工成本減少9.7%至7.523億港元。

2018年，達(dá)芙妮收入大跌20.8%至41.27，1億港元，毛利跌幅25.1%至20.610億港元。報告期內(nèi)，存貨9.923億港元，較2017年的12.469億港元減少20.4%，平均存貨周轉(zhuǎn)期1 98天維持不變。

該公司稱，3月25日，集團主席張智凱以個人擔(dān)保品抵押，為公司獲得銀行融資2836.1萬港元，為期一年，同時張智凱亦承諾于8月25日為集團體提供5000萬港元為期一年的貸款。

盈轉(zhuǎn)虧，千百度2018年虧損4.76億元

干百度2018年財報顯示，營收同比減少4.6%至29237億元;股東應(yīng)占虧損4.76億元，2017年溢利2049.2萬元;毛利下滑10.2%至約16728億元;毛利率為57.2%，較去年下降3.6個百分點。公司表示，該虧損主要歸因于商譽及其他無形資產(chǎn)減值虧損。

股東應(yīng)占溢利連續(xù)多年下降

近幾年，受困于業(yè)績頹勢，千百度的股東應(yīng)占溢利也連續(xù)下滑。2015財年，干百度營收實現(xiàn)30.46億元，股東應(yīng)占溢利為2.57億元;2016財年，千百度營收同比上漲5.28%至32.07億元，股東應(yīng)占溢利下滑19.9%至2.06億元;2017財年，干百度營收下滑4.46%至30.64億元，股東應(yīng)占溢利下跌90.06%至20492萬元;而2018年度，干百度營收下滑至29.237億元股東應(yīng)占虧損4 76億元。

零售網(wǎng)點上，2018年千百度自營鞋履零售店，凈減少245家至1417家;第三方鞋履零售店，凈減少39家至298家。公司表示，自營鞋履零售店的數(shù)目減少，主要是由若干授權(quán)品牌分銷協(xié)議到期所致。

千百度管理層表示，面對來自國際品牌進駛的威脅及跨境電子商務(wù)的結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，加上業(yè)務(wù)組合、網(wǎng)上扭曲定價等結(jié)構(gòu)問題，以及國際品牌通過百貨商店及網(wǎng)上渠道滲透影響力，對鞋履行業(yè)而言，全球環(huán)境仍充滿挑戰(zhàn)，干百度也已為預(yù)期可能出現(xiàn)的市場低迷采取多項策略，例如分散業(yè)務(wù)減低潛在的不利影響。

玩具店Hamleys開店不賺錢

面對業(yè)績頹勢，千百度試圖通過并購力挽狂瀾。2015年，干百度斥資近12億港元收購了具有超過250年歷史的英國著名高端玩具品牌Hamleys;2017年8月，千百度宣布完成收購伊頓國際教育45.78%的股權(quán)，躋身幼兒教育。不過，2017年12月，干百度又公告稱將持有的伊頓國際教育的股權(quán)全部賣出。

財報顯示，玩具零售業(yè)務(wù)2018年總收益同比上漲1.5%至6.46億，占總收益的22.1%。

不過，Hamleys多個市場都面臨著挑戰(zhàn)，雖然開店數(shù)量增長，但銷售額并沒有出現(xiàn)相應(yīng)增長，Hamleys2018年僅略微增長1.5%。業(yè)內(nèi)人士表示，中國市場，依賴“二孩”紅利并不穩(wěn)定，人口結(jié)構(gòu)的變化和人口總量的變化要從長期來觀察;且由于業(yè)務(wù)品類完全不同、消費的理念存在差異，千百度能否在中國運營好Hamleys仍將是很大挑戰(zhàn)。

千百度原本擬收購英國百貨HoF寫旗下英國玩具店Hamleys可以實現(xiàn)優(yōu)勢互補，然而HoF收購計劃落空，Hamleys面臨諸多挑戰(zhàn)，干百度還能指望其玩具業(yè)務(wù)帶動集團扭虧為盈嗎？

萊爾斯丹預(yù)計2018/19財年將虧損

日前，萊爾斯丹發(fā)布業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)最新的未經(jīng)審核的綜合管理賬目，董事會預(yù)計與上年同期股東應(yīng)占凈利潤的5967.6萬元相比，將在2018/19財年取得虧損。

le saunda菜爾斯丹

對此，萊爾斯丹董事會表示，這是由于在內(nèi)地零售市場進行零售店鋪整合，導(dǎo)致總零售銷售減少;加之改變零售價格的定價策略，進而引致毛利率取得下跌;以及上年同期因出售一項可供出售財務(wù)資產(chǎn)權(quán)益而取得3313.1萬元的非核心收益。

萊爾斯丹在公告中透露，在2018/19財年四季度，萊爾斯丹自營零售業(yè)務(wù)與上年同期相比總銷售下跌29.9%及同店銷售下跌17.4%;電子商貿(mào)業(yè)務(wù)與上年同期相比取得銷售下跌4.1%。

值得關(guān)注的是，萊爾斯丹的店鋪數(shù)量也在減少。萊爾斯丹的公告顯示，截至2019年2月28日，菜爾斯丹在中國內(nèi)地、香港及澳門共設(shè)有526家零售店鋪，較去年同日店鋪數(shù)量凈減少161家。其中，包括位于中國內(nèi)地、香港及澳門的464家自營店鋪，以及位于中國內(nèi)地的62家特許經(jīng)營店鋪。

九興控股2018年純利提升36.7%

九興控股2018年賜報顯示，營收由去年15.77億美元增加至1589億美元，上升0.7%;出貨量由2017年5660萬雙增加至6020萬雙;經(jīng)調(diào)整純利由去年7690萬美元增加至1.051億美元，增幅36.7%。

出貨量及收入提高

報告期內(nèi)，九興出貨量及收入的回升日益穩(wěn)固;時尚運動鞋履產(chǎn)品訂單旺盛，而全年休閑及時尚鞋履產(chǎn)品的訂單整體亦有增加。財報稱，時尚運動鞋履產(chǎn)品的需求暢旺，來自主要客戶的強勁訂單，也持續(xù)提升了公司越南新生產(chǎn)設(shè)施的使用率。

公司鞋履產(chǎn)品的平均售價于年內(nèi)最后一個季度取得正增長，主要由于休閑鞋履產(chǎn)品的平均售價上升，以及集團產(chǎn)品組合及客戶組合的變動所致。

STELLA LUNA

此外，憑借對“意大利質(zhì)量”的承諾，九興進一步擴大高端市場份額，全球高端鞋履市場份額已從前一年的10%增至約11%。公告稱，增長主要是由于公司的品牌組合因新增客戶而進一步擴大，以及于西歐（如法國）的鞋履產(chǎn)能持續(xù)下降所致。

重點提升利潤率

公告顯示，展望將來，公司預(yù)計2019年的出貨量將與2018年大致相若。2019年的重點將是進一步提高利潤率。

為此將進一步擴大越南的新工廠的產(chǎn)量，以提高生產(chǎn)效率，同時增加時尚運動產(chǎn)品的利潤率，并且提升部份嚴(yán)品的價格，以及根據(jù)需要積極管控訂單量及組合。

公司也將進一步發(fā)展歐洲的品牌業(yè)務(wù)，聚焦于Stella Luna及What For這兩個品牌，通過進一步投資于其產(chǎn)品開發(fā)并擴大其在德語市場的覆蓋度。

因財報公布時間的差異，在上海證券交易所上市的貴人烏、奧康、紅蜻蜒、天創(chuàng)時尚、星期六、探路者、三夫戶外等若干鞋企，其2018年財報解讀，下期再跟大家分享。