肖紅松

摘 要：選取2003—2017年武漢市三大產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟數(shù)據(jù)，利用一元回歸模型得出結(jié)論：武漢市第二與第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資的邊際產(chǎn)量是遞減的，且第二產(chǎn)業(yè)的投資回報率更高。在定量分析基礎上，提出了優(yōu)化武漢市固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)和提高固定資產(chǎn)投資效率的政策建議。

關鍵詞：武漢市;一元回歸模型;固定資產(chǎn)投資;GDP

文章編號：1004-7026（2019）09-0012-02? ? ? ? ?中國圖書分類號：F283;F124;F224 ? ? ? ? 文獻標志碼：A

近年來，武漢市政府加大固定資產(chǎn)投資力度，積極招商引資，推動重大項目落地，為武漢市經(jīng)濟發(fā)展注入新的活力。2017年，武漢市完成全社會固定資產(chǎn)投資額7 871.66億元，經(jīng)濟總量達13 410.34億元，固定資產(chǎn)投資額占GDP比重達到58.7%，固定資產(chǎn)投資的地位可見一斑。當前我國正處于轉(zhuǎn)變生產(chǎn)方式和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級的關鍵階段。分析武漢市三大產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資對相應產(chǎn)業(yè)GDP的影響，能進一步優(yōu)化武漢市固定資產(chǎn)投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高投資效率，促進武漢經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展[1-3]。

1? 理論分析

采用索洛模型，探討投資與GDP之間的長期關系。從柯布-道格拉斯函數(shù)出發(fā)，得到計算公式Y(jié)/N=F（1，K/N）。其中，Y為總產(chǎn)量，N為勞動力，K為資本量，K/N表示人均資本，Y/N表示人均產(chǎn)出[4-5]。

可以看出，更高的人均資本會產(chǎn)生更高的人均產(chǎn)量。但經(jīng)濟一旦達到穩(wěn)定狀態(tài)，儲蓄將不會推動產(chǎn)出持續(xù)增長，人均產(chǎn)出的長期增長來源于技術進步[6]。

2? 武漢市固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)分析

投資結(jié)構(gòu)是指投資分配于各種經(jīng)濟結(jié)構(gòu)之間所形成的相互關系的總和[7]。表1反映了2003—2017年武漢市固定資產(chǎn)投資在不同產(chǎn)業(yè)間的分布情況。

由表1可知，固定資產(chǎn)投資額中，第一產(chǎn)業(yè)投資額非常小，且占GDP的比重逐年降低。第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資額呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢，且與第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資額呈現(xiàn)逐步拉大的趨勢。2003—2014年，第二產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總值與第三產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總值差距不大。第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資額在三大產(chǎn)業(yè)中一直最大，且占總投資額的比重多年在60%左右，表明第三產(chǎn)業(yè)在各產(chǎn)業(yè)中占據(jù)主導地位。

3? 產(chǎn)業(yè)投資回歸模型

為進一步了解武漢市各產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資的作用，利用回歸模型分析各產(chǎn)業(yè)投資與GDP的關系。利用武漢市2003—2017年第二、三產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資與相應產(chǎn)業(yè)GDP數(shù)據(jù)做一元回歸，分析二、三產(chǎn)業(yè)投資對相應GDP的影響，數(shù)據(jù)參見表1。利用eviews 7.0軟件，分別對各組數(shù)據(jù)做ADF檢驗，發(fā)現(xiàn)各組數(shù)據(jù)的變量都是同階的，都存在協(xié)整關系。

3.1? 第二產(chǎn)業(yè)

把武漢市2003—2017年第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資與GDP的數(shù)據(jù)帶入eviews 7.0軟件，得出如下方程。

GDP=661.36+1.77（FAI） ? ? ? ? ? （1）

t=（3.62） （15.54）

F=241.36? R2=0.948 9

調(diào)整R2=0.945 0? DW=0.92

首先，調(diào)整R2為94.50%，擬合度很高。其次，F(xiàn)檢驗，由于Fa（1，13）=4.67，而F>Fa（1，13），回歸方程顯著。再次，t檢驗，ta/2（13）=2.16，由于t>ta/2（13），說明變量之間有顯著影響。T值、F檢驗、R2均通過檢驗，可用于分析。

3.2? 第三產(chǎn)業(yè)

把武漢市2003—2017年第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資與GDP的數(shù)據(jù)帶入eviews 7.0軟件，得出如下方程。

GDP=81.79+1.2（FAI） ? ? ? （2）

t=（0.46） （21.07）

F=444.00? R2=0.971 6

調(diào)整R2=0.969 4? DW=0.67

檢驗數(shù)值可知，自變量T值、F檢驗、R2均通過檢驗，可用于分析。

3.3? 結(jié)果分析

由方程（1）和方程（2）可知：武漢市第二、三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資對GDP都存在顯著影響;武漢市第二產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)FAI每增長1%，相應產(chǎn)業(yè)GDP分別增長1.77%和1.2%。從影響效果來看，第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資對GDP的影響效果大于第三產(chǎn)業(yè)。

4? 政策建議

4.1? 做大做強第二產(chǎn)業(yè)

從一元回歸分析的數(shù)據(jù)可知，武漢市第二產(chǎn)業(yè)的投資效率高于第三產(chǎn)業(yè)。因此，武漢市應以國家實現(xiàn)制造強國的戰(zhàn)略目標為契機，依托先進的科研實力、優(yōu)良的產(chǎn)業(yè)基礎、豐富的人力資源，大力發(fā)揮武漢市既有工業(yè)優(yōu)勢，做大做強光電子、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、高端裝備制造業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)，促進武漢經(jīng)濟跨入高質(zhì)發(fā)展的軌道。

4.2? 保持各產(chǎn)業(yè)投資的均衡發(fā)展

從公式（1）和公式（2）可知，武漢市固定資產(chǎn)投資的效益是遞減的。即當各生產(chǎn)要素比例失調(diào)時，再增加投資不會對GDP產(chǎn)生大的影響，反而會使產(chǎn)能過剩，使經(jīng)濟陷入危機。因此，武漢市要考慮經(jīng)濟實際情況，不能盲目增加投資，使各產(chǎn)業(yè)投資保持均衡，才能發(fā)揮投資的最大作用。

4.3? 大力提高第三產(chǎn)業(yè)投資效率

從實證結(jié)果可知，武漢市第三產(chǎn)業(yè)投資效率不及第二產(chǎn)業(yè)。因此，武漢市應在大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)的同時，著力提高第三產(chǎn)業(yè)的投資回報率。第三產(chǎn)業(yè)是武漢市固定資產(chǎn)投資的主要方向，占據(jù)了武漢市總投資的60%以上，但產(chǎn)值占比只有50%，表明武漢市第三產(chǎn)業(yè)的投資回報率并不高。因此，武漢市在增加第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資額的同時，要不斷提高第三產(chǎn)業(yè)投資效率。

參考文獻：

[1]陳冬亞，童長鳳.我國固定資產(chǎn)投資與GDP互動關系的實證分析[J].統(tǒng)計與決策，2013（8）：124-126.

[2]陳朝旭.我國固定資產(chǎn)投資規(guī)模與宏觀經(jīng)濟關系的實證分析[J].工業(yè)技術經(jīng)濟，2005（12）：130-132.

[3]段天蔚.新疆維吾爾自治區(qū)固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟增長關系的實證研究[D].北京：中央民族大學，2012.

[4]多恩布仁什，費希爾，斯塔茲.宏觀經(jīng)濟學（第七版）[M].范家驤，張一馳，張元鵬，等，譯.北京：中國人民大學出版社，2000.

[5]多馬.經(jīng)濟增長理論[M].北京：商務印書館，1983.

[6]樊紅霞.河南省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟增長關系的實證研究[D].開封：河南大學，2010.

[7]方軍武.GDP與固定資產(chǎn)投資關系分析——以湖北省為例[J].現(xiàn)代商業(yè)，2011（6）：176-177.