陳剛明

過去的2018年，是改革開放40周年，也是債券市場經(jīng)歷創(chuàng)新變革的一年。在管理部門的領(lǐng)導(dǎo)和支持下，中央結(jié)算公司按照新時代對金融工作的新要求，落實(shí)國家戰(zhàn)略部署，深化服務(wù)能力建設(shè)，為維護(hù)市場穩(wěn)定運(yùn)行，推動金融基礎(chǔ)設(shè)施改革發(fā)展做了一系列工作。

一是立足金融基礎(chǔ)設(shè)施，堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。中央結(jié)算公司積極聚焦核心主業(yè)，深化債券全生命周期的服務(wù)內(nèi)涵和體系建設(shè)，榮獲2018年“最佳債券市場實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)機(jī)構(gòu)”稱號。全年共支持債券發(fā)行超過13萬億元，托管債券約58萬億元，管理擔(dān)保品約14萬億元，辦理結(jié)算約1300萬億元。在發(fā)行領(lǐng)域，支持地方債公開承銷與集合發(fā)行、國開債彈性招標(biāo)、發(fā)行繳款DVP等發(fā)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新;配合推動地方債上柜和儲蓄國債發(fā)行;持續(xù)做好企業(yè)債評估工作，配合推進(jìn)包括民營企業(yè)在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)債試點(diǎn)。在托管結(jié)算領(lǐng)域，推出自助對賬服務(wù)，推動三方回購業(yè)務(wù)落地，拓展擔(dān)保品應(yīng)用領(lǐng)域，建立違約處置機(jī)制。在估值領(lǐng)域，發(fā)布高收益?zhèn)笖?shù)，滿足多樣化金融工具的估值需求，鞏固估值權(quán)威地位，中債收益率曲線登陸銀保監(jiān)會及國債協(xié)會網(wǎng)站。公司還發(fā)揮集團(tuán)聯(lián)動和三地協(xié)同優(yōu)勢，不斷完善多元化金融服務(wù)體系，推進(jìn)信貸資產(chǎn)合規(guī)流轉(zhuǎn)，助力銀行盤活存量;提升理財(cái)監(jiān)管服務(wù)，開展理財(cái)投資者信息登記，探索理財(cái)產(chǎn)品第三方托管;夯實(shí)信托產(chǎn)品相關(guān)登記工作。

二是強(qiáng)化市場運(yùn)行保障，堅(jiān)決防控金融風(fēng)險(xiǎn)。公司集中優(yōu)勢資源，全力推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施重點(diǎn)項(xiàng)目，推進(jìn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理，為防范金融風(fēng)險(xiǎn)、筑牢債市穩(wěn)定生命線打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。新一代系統(tǒng)建設(shè)取得階段性成果，著眼基礎(chǔ)設(shè)施的先進(jìn)性和整體性，加強(qiáng)項(xiàng)目全生命周期規(guī)劃把控，確立新一代技術(shù)框架體系，落實(shí)標(biāo)準(zhǔn)化與數(shù)據(jù)治理，完善業(yè)務(wù)連續(xù)性管理體系。新數(shù)據(jù)中心建設(shè)有序推進(jìn)，按照高起點(diǎn)規(guī)劃、高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)的原則，完成京滬新一代數(shù)據(jù)中心的整體規(guī)劃及方案設(shè)計(jì)，以安全高效為目標(biāo)，打造多中心一體化的運(yùn)維新體系。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測體系統(tǒng)籌推進(jìn)，強(qiáng)化統(tǒng)計(jì)監(jiān)測指標(biāo)體系和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)建設(shè)，全年研發(fā)監(jiān)測指標(biāo)4項(xiàng)，提供統(tǒng)計(jì)監(jiān)測分析報(bào)告近700篇，并深化中債價(jià)格指標(biāo)、擔(dān)保品服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用，努力為識別、度量、評估、防控市場風(fēng)險(xiǎn)狀況提供有益工具。

三是推動互聯(lián)互通，堅(jiān)定促進(jìn)改革開放。公司按照國家和有關(guān)部門的統(tǒng)一部署，積極有序推進(jìn)互聯(lián)互通和國際戰(zhàn)略。在統(tǒng)一互聯(lián)方面，支持政府債券、企業(yè)債等主要券種跨市場交易超過1萬億元;推進(jìn)跨品種擔(dān)保品合作，開展銀行間跨系統(tǒng)債券借貸研究，支持跨市場債券ETF創(chuàng)新等。在能力建設(shè)方面，積極對外宣介中國債市，上線英文培訓(xùn)系統(tǒng);持續(xù)開展國際研究，設(shè)立“中債國際研究所”;創(chuàng)建國際交流平臺，探索設(shè)立境外代表處。目前支持境外機(jī)構(gòu)持有境內(nèi)債券超過1.5萬億元，既提供一級托管加結(jié)算代理的直接入市模式，也支持“債券通”間接入市模式，均實(shí)現(xiàn)DVP結(jié)算自動化處理。在國際拓展方面，積極參與國際組織相關(guān)金融評估，配合將基礎(chǔ)設(shè)施納入雙邊和多邊金融合作機(jī)制;探索搭建債市跨境互聯(lián);開展擔(dān)保品跨境合作，推動跨境互認(rèn)，為內(nèi)保外貸、財(cái)政部國外貸款等提供擔(dān)保品服務(wù);面向全球投資者推出境外機(jī)構(gòu)投資指數(shù)，在境外交易所發(fā)布中債綠色債券指數(shù)。

中央結(jié)算公司始終不忘初心，牢記使命，積極擔(dān)負(fù)起國家金融基礎(chǔ)設(shè)施的職責(zé)。我們將持續(xù)優(yōu)化基礎(chǔ)服務(wù)，筑好安全防線，為審慎有效監(jiān)管提供有力抓手，為機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，為市場開放發(fā)展提供保障支撐，不斷推動金融基礎(chǔ)設(shè)施事業(yè)開創(chuàng)新局面。2019年，我們將在以下方面發(fā)力，做好相關(guān)工作。

一是服務(wù)市場有新作為。夯實(shí)債券核心板塊服務(wù)基礎(chǔ)，深化客戶需求導(dǎo)向的創(chuàng)新響應(yīng)機(jī)制。全力打造新一代綜合系統(tǒng)和新數(shù)據(jù)中心，提升金融基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)代化水平。服務(wù)擴(kuò)大直接融資，做優(yōu)做強(qiáng)資產(chǎn)證券化、綠色債券、優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)債服務(wù)。實(shí)現(xiàn)三方回購落地，推動中央債券借貸出臺，提升風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。面向市場發(fā)揮雜志、論壇品牌活動的平臺作用。

二是服務(wù)監(jiān)管有新突破。持續(xù)貫徹落實(shí)中央深改委要求，堅(jiān)持國債市場價(jià)格波動監(jiān)測機(jī)制。推進(jìn)債市監(jiān)測指標(biāo)體系建設(shè)，試推出回購基礎(chǔ)利率指標(biāo)、貨幣市場流動性差異指標(biāo)、債市穩(wěn)定性指標(biāo)、反映貨幣條件的金融狀況指數(shù)等。夯實(shí)金融資產(chǎn)登記，深化市場監(jiān)測分析框架，強(qiáng)化監(jiān)管支持基礎(chǔ)。提升專業(yè)特色智庫功能，及時提供數(shù)據(jù)分析和政策咨詢建議。

三是服務(wù)宏觀政策有新成效。持續(xù)做好對政府債券、國庫現(xiàn)金管理、公開市場操作的支持服務(wù)。在此基礎(chǔ)上，深化國債戰(zhàn)略計(jì)量系統(tǒng)支持，強(qiáng)化地方債務(wù)管理服務(wù);深化對定向中期借貸便利、永續(xù)債等政策創(chuàng)新工具的支持;加強(qiáng)對各所有制類型優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資服務(wù);優(yōu)化政府產(chǎn)業(yè)基金登記和評價(jià)服務(wù);加深擔(dān)保品管理對國際財(cái)經(jīng)合作領(lǐng)域的拓展支持。

四是服務(wù)金融改革開放有新進(jìn)展。中央結(jié)算公司是互聯(lián)互通的先行者，是對接多層次金融市場的樞紐，公司將在政策支持下繼續(xù)推動債市統(tǒng)一互聯(lián)、安全互聯(lián)、高效互聯(lián)。推動跨領(lǐng)域擔(dān)保品應(yīng)用、跨系統(tǒng)債券借貸、跨市場債券ETF等創(chuàng)新業(yè)務(wù)落地。順應(yīng)利率市場化和人民幣資產(chǎn)跨境使用的趨勢，拓展中債價(jià)格指標(biāo)體系。在政策指導(dǎo)下推動跨境互聯(lián)方案設(shè)計(jì)，持續(xù)優(yōu)化債市開放服務(wù)。

中國債券市場的改革發(fā)展進(jìn)程讓我們走到一起，希望論壇成為聯(lián)系各方的紐帶和平臺，促進(jìn)共同關(guān)注、共同探討、共同建設(shè)。讓我們在主管部門的帶領(lǐng)下，共同將中國債券市場發(fā)展推向新階段！（本文根據(jù)作者在“2019年債券市場投資策略論壇”上的致辭整理）

責(zé)任編輯：張絢??印穎