萬(wàn)喆

最近一個(gè)飽受大家關(guān)注的話題是“炒鞋”。據(jù)說(shuō)，一雙所謂限量版某品牌運(yùn)動(dòng)鞋，能夠在球鞋交易市場(chǎng)價(jià)格暴漲到官方售價(jià)的二三十倍。實(shí)際生活中的“狂熱”也有“真相”，新款潮鞋發(fā)售，經(jīng)常出現(xiàn)幾百人冒雨排隊(duì)、通宵排隊(duì)的“奇觀”。今年7月，在倫敦舉行的一場(chǎng)球鞋拍賣會(huì)上，100多雙稀有跑鞋共拍得128.75萬(wàn)美元，約合909萬(wàn)元人民幣，讓人發(fā)出“一雙鞋就是一個(gè)清代瓷盤(pán)”的驚嘆。

“炒鞋”之所以成為一個(gè)熱潮與消費(fèi)年輕化及資產(chǎn)泡沫有很大的關(guān)系。

貝恩公司的年度《中國(guó)奢侈品市場(chǎng)研究》顯示，2018年中國(guó)奢侈品市場(chǎng)增速連續(xù)第二年達(dá)到20%，已經(jīng)是世界上最大的奢侈品購(gòu)買國(guó)。而消費(fèi)人群的年齡越來(lái)越年輕了。從數(shù)據(jù)上來(lái)看，奢侈品網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)者的年齡50%在25-35歲，并且18-30歲這一年齡段的占比還在不斷增加。23-38歲的消費(fèi)者對(duì)奢侈品不僅有消費(fèi)意愿，也有足夠的消費(fèi)能力。

從“鞋交易”App的數(shù)據(jù)分析來(lái)看，中國(guó)市場(chǎng)交易數(shù)量、交易規(guī)模和增長(zhǎng)勢(shì)頭都領(lǐng)先于世界，這種態(tài)勢(shì)和中國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)及消費(fèi)形勢(shì)是不是對(duì)應(yīng)的呢？從經(jīng)濟(jì)總量和人均GDP、人均可支配收入來(lái)看，中國(guó)的消費(fèi)發(fā)展或者有點(diǎn)太“超過(guò)”。但從財(cái)富效應(yīng)來(lái)看，這種消費(fèi)勢(shì)頭似乎得到了更好的解釋。更年輕的“有錢(qián)人”，也許和十年來(lái)房地產(chǎn)、金融創(chuàng)新、貨幣政策等的“造富效應(yīng)”緊密相關(guān)。

年輕人更有賺錢(qián)能力當(dāng)然是好事，但其中是不是有資產(chǎn)泡沫帶來(lái)的富二代和富一代現(xiàn)象？

從整體看，無(wú)論炒什么，都是投機(jī)行為。當(dāng)然，不同人群有不同的收入、偏好、熟悉的場(chǎng)景和環(huán)境，導(dǎo)致他們偏好的投資標(biāo)的會(huì)有所不同。年輕人炒鞋，因?yàn)樾邮撬麄儽容^熟悉、容易估值、交易起來(lái)方便的一種標(biāo)的。但總體而言，工業(yè)化制成品無(wú)論用怎樣的手段，仍然是批量化流水線產(chǎn)品，饑餓營(yíng)銷只能制造心理稀缺效應(yīng)，不可能制造真正的價(jià)值稀缺性。因此，盡管有些鞋包因其獨(dú)特性獲得溢價(jià)，但恐怕在定價(jià)中已經(jīng)充分體現(xiàn)，繼續(xù)交易中的大量漲價(jià)空間多半是基于情感擾動(dòng)的泡沫價(jià)格，不能長(zhǎng)久。

我們?cè)摽吹降氖牵葱焙蜕鐣?huì)中的資產(chǎn)泡沫的關(guān)系。泡沫經(jīng)濟(jì)中，往往年輕人的消費(fèi)能力也大大增強(qiáng)，財(cái)富年輕化趨勢(shì)明顯，因此投資投機(jī)標(biāo)的年輕化、投資投機(jī)泛化都會(huì)出現(xiàn)。而大家一直念叨的“70后炒股，80后炒房，90后炒幣，00后炒鞋”，除了包含年輕化的概念，可能也包含著，財(cái)富效應(yīng)傳導(dǎo)的滯后性。同樣的是貨幣放水、房?jī)r(jià)飆升、脫實(shí)向虛、杠桿去化，炒到鞋這里，可能也就差不多了吧?！?/p>

（作者是中國(guó)黃金集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）