任治潞

50年前，當(dāng)巴西航空工業(yè)公司成立的時(shí)候，或許很少有人會(huì)想到，它能夠占據(jù)世界商用飛機(jī)市場(chǎng)的第三把交椅，商用飛機(jī)如今成為巴西這個(gè)工業(yè)并不發(fā)達(dá)的國(guó)家除了足球以外，又一顆引以為傲的璀璨明珠。

然而，就在幾天前，在巴航工業(yè)即將迎來(lái)自己的50歲生日之際，一則消息傳來(lái)：公司與波音的合作正式落地，并且波音提出對(duì)公司進(jìn)行更名。未來(lái)，“巴航工業(yè)”這個(gè)名字將不復(fù)存在，取而代之的是“波音巴西商用飛機(jī)有限公司（Boeing Brasil-Commercial）”。

1歐元引發(fā)的劇變

1997年，波音正式收購(gòu)麥道，干線飛機(jī)市場(chǎng)的玩家只剩下波音和空客。在支線飛機(jī)市場(chǎng)，盡管制造商的數(shù)量要多一些，但是巴航工業(yè)和龐巴迪幾乎主導(dǎo)了這一市場(chǎng)。于是，在商用飛機(jī)市場(chǎng)，這四家飛機(jī)制造商形成的“2+2”格局一直持續(xù)了20多年。

然而，就像《三國(guó)演義》開篇所說(shuō)，“天下大勢(shì)，分久必合，合久必分?！彪S著龐巴迪將產(chǎn)品線拓展至干線飛機(jī)市場(chǎng)，這種格局開始被打破。

2016年，歷經(jīng)磨難的C系列飛機(jī)開始投入商業(yè)運(yùn)營(yíng)，對(duì)于這個(gè)干線市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，波音和空客顯然是不歡迎的。在C系列飛機(jī)之前，龐巴迪所有的飛機(jī)都是定位在A320和波音737系列之下的，但如今，CS300達(dá)到了130座，無(wú)論是航程還是座級(jí)都已經(jīng)進(jìn)入干線飛機(jī)之列。此外，當(dāng)時(shí)業(yè)界普遍認(rèn)為，未來(lái)龐巴迪很有可能會(huì)推出150座級(jí)的CS500。

于是，波音決定采取行動(dòng)。

2017年，波音向美國(guó)政府提起控訴，要求裁定龐巴迪在2016年向達(dá)美航空銷售75架CS100飛機(jī)的過(guò)程中采取了不正當(dāng)?shù)膬A銷行為，建議政府對(duì)該筆交易征收160%的高額關(guān)稅。盡管這場(chǎng)官司最終以龐巴迪勝訴收?qǐng)?，但波音想要扼殺C系列飛機(jī)的意圖已經(jīng)十分明顯。

2017年10月，龐巴迪出人意料地以1歐元的價(jià)格將C系列飛機(jī)50.01%的股權(quán)賣給空客。消息傳出，業(yè)內(nèi)嘩然。

在此形勢(shì)下，為了與空客抗衡，聯(lián)手巴航工業(yè)成為波音唯一的選擇。但是，這場(chǎng)談判并不輕松。盡管對(duì)于巴航工業(yè)來(lái)說(shuō)，確實(shí)需要一個(gè)支點(diǎn)來(lái)迎接行業(yè)格局的改變，但巴西政府卻不愿意將好不容易發(fā)展起來(lái)的商用飛機(jī)產(chǎn)業(yè)拱手相讓。

在經(jīng)歷了數(shù)月的艱難談判后，2018年7月，波音宣布將與巴航工業(yè)共同組建一家包括巴航工業(yè)民用飛機(jī)和服務(wù)部門的合資公司，新公司業(yè)務(wù)估值47.5億美元，波音將擁有合資公司80%的股份。2019年5月，波音方面宣布，新成立的合資公司將被命名為波音巴西商用飛機(jī)有限公司，“巴航工業(yè)”這一名字將退出歷史舞臺(tái)。目前，波音還未決定是否會(huì)保留E系列飛機(jī)的名字，但業(yè)界普遍認(rèn)為，E系列飛機(jī)被整合入波音已有產(chǎn)品線并隨之更名幾乎已是鐵板釘釘。對(duì)于巴航工業(yè)來(lái)說(shuō)，這不僅是失去了一個(gè)全球知名品牌，更失去了在商用飛機(jī)業(yè)務(wù)上的主導(dǎo)權(quán)。

重構(gòu)支線市場(chǎng)格局

盡管在收購(gòu)進(jìn)度上，波音落后于空客，但不可否認(rèn)的是，相比龐巴迪，巴航工業(yè)擁有更好的資質(zhì)，并且雙方在之前的一些飛機(jī)項(xiàng)目中已有了良好的合作基礎(chǔ)。

一直以來(lái)，巴航工業(yè)和龐巴迪都在暗中較勁誰(shuí)才是全球第三大飛機(jī)制造商。2001年，龐巴迪推出了70～90座級(jí)的加長(zhǎng)型CRJ系列飛機(jī)，巴航工業(yè)緊隨其后推出了70～120座級(jí)的E系列飛機(jī)。在之后的十幾年里，E系列飛機(jī)大獲成功，再加上全新E2系列飛機(jī)的熱賣，可以說(shuō)，在與龐巴迪的競(jìng)爭(zhēng)中，巴航工業(yè)已經(jīng)占據(jù)了一定的優(yōu)勢(shì)。因此，對(duì)于波音來(lái)說(shuō)，將巴航工業(yè)收入囊中，不僅讓其擁有了更完整的產(chǎn)品譜系，也意味著一舉成為支線飛機(jī)市場(chǎng)的龍頭。

與空客僅獲得了C系列飛機(jī)的控股權(quán)不同，波音此次獲得的是巴航工業(yè)的整個(gè)商用飛機(jī)產(chǎn)品線，這意味著波音的產(chǎn)品線從并購(gòu)前的130～500座級(jí)擴(kuò)展到了70～500座級(jí)。相比之下，空客在并購(gòu)后的產(chǎn)品線為100～600座級(jí)。顯然，未來(lái)全球支線飛機(jī)市場(chǎng)將很有可能出現(xiàn)波音一家獨(dú)大的局面，畢竟憑借已有產(chǎn)品，龐巴迪是難以在支線飛機(jī)市場(chǎng)與波音相抗衡的。因此，有業(yè)界專家指出，未來(lái)除了C系列項(xiàng)目之外，龐巴迪很有可能與空客開展全面戰(zhàn)略合作，全球支線飛機(jī)市場(chǎng)的格局將被重構(gòu)。

對(duì)此，日本三菱飛機(jī)公司或?qū)⑹艿阶畲蟮臎_擊。在多次延遲之后，MRJ系列飛機(jī)的交付時(shí)間已經(jīng)被推遲至2020年?yáng)|京奧運(yùn)會(huì)期間。眾所周知，在MRJ系列飛機(jī)的研制過(guò)程中，波音為三菱公司提供了全方位的支持，其中包括適航認(rèn)證、銷售渠道拓展和供應(yīng)鏈管理等。同時(shí)，美國(guó)也是未來(lái)MRJ系列飛機(jī)的重要市場(chǎng)。從產(chǎn)品本身來(lái)說(shuō)，E2系列中的E175 E2無(wú)論是座級(jí)還是航程都將與MRJ系列形成正面競(jìng)爭(zhēng)。在波音與巴航工業(yè)的合作最終落地后，未來(lái)波音會(huì)如何處理與三菱飛機(jī)公司的關(guān)系或?qū)⒅苯雨P(guān)系到MRJ系列飛機(jī)的存亡。

并購(gòu)中成長(zhǎng)的巨人

回顧波音百年來(lái)的發(fā)展歷程，不難發(fā)現(xiàn)，并購(gòu)這一商業(yè)運(yùn)作手段在其發(fā)展過(guò)程中起到了非常重要的作用?？梢哉f(shuō)，適時(shí)的并購(gòu)和業(yè)務(wù)剝離讓波音用最短的時(shí)間實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)業(yè)務(wù)的平衡發(fā)展。

在此次收購(gòu)巴航工業(yè)商用飛機(jī)項(xiàng)目之前，近20年里，波音在全球范圍內(nèi)收購(gòu)了40余家企業(yè)，其中最有名的當(dāng)屬對(duì)麥道的兼并。此次并購(gòu)讓波音員工數(shù)量首次達(dá)到20萬(wàn)人，并購(gòu)后的第二年（1998年），波音的總營(yíng)收首次突破500億美元。

此后，在空客的窮追猛打之下，波音決定在商用飛機(jī)項(xiàng)目中投入更多的資源，于是公司對(duì)一些非核心業(yè)務(wù)部門進(jìn)行了剝離，其中包括民用直升機(jī)業(yè)務(wù)、Argo系統(tǒng)等。此時(shí)的波音在進(jìn)行業(yè)務(wù)剝離時(shí)考慮的是如何集中力量提升商用飛機(jī)的總裝集成能力。正因?yàn)?997～2005年之間，波音對(duì)大量非核心業(yè)務(wù)部門進(jìn)行了剝離，使得其能專注于主業(yè)的發(fā)展，從而為后來(lái)具有劃時(shí)代意義的787項(xiàng)目打下了良好的基礎(chǔ)。

2008年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)，對(duì)航空運(yùn)輸業(yè)造成了很大的沖擊，波音也深受影響，其商用飛機(jī)訂單直到2012年才恢復(fù)到次貸危機(jī)爆發(fā)前的水平。也就是從2012年開始，隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，波音進(jìn)入了快速發(fā)展期。2016年，米倫伯格就任后，波音制定了新的發(fā)展戰(zhàn)略，力爭(zhēng)從產(chǎn)品提供商轉(zhuǎn)型為產(chǎn)品與服務(wù)供應(yīng)商。于是，波音開始了新一輪商業(yè)并購(gòu)。

此后，波音先后收購(gòu)了Inmedius公司、米羅科技公司、AerData Group公司、ETS航空、極光飛行科學(xué)公司等。在不斷進(jìn)行并購(gòu)的同時(shí)，波音也在加強(qiáng)新收購(gòu)企業(yè)與公司自身業(yè)務(wù)的融合。2016年，波音成立全球服務(wù)集團(tuán)（BGS），重點(diǎn)發(fā)力民用飛機(jī)售后和空間業(yè)務(wù)售后服務(wù)市場(chǎng)。

與此同時(shí)，為了強(qiáng)化對(duì)供應(yīng)鏈的管控，波音開始收購(gòu)一些能力不足的關(guān)鍵公司，如環(huán)宇航空和沃特飛機(jī)工業(yè)公司。這些收購(gòu)一方面緩解了當(dāng)時(shí)787項(xiàng)目延期的問(wèn)題，另一方面，也為后來(lái)波音在北查爾斯頓、南卡羅來(lái)納州等地開設(shè)新工廠進(jìn)行關(guān)鍵部件研制打下了基礎(chǔ)。

對(duì)于波音來(lái)說(shuō)，此次與巴航工業(yè)合作，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看將有助于鞏固其行業(yè)霸主地位，但從短期來(lái)看，產(chǎn)品線的融合、企業(yè)文化的磨合將面臨巨大的挑戰(zhàn)。

首先，從企業(yè)性質(zhì)來(lái)說(shuō)，巴航工業(yè)與龐巴迪是完全不同的兩類公司。龐巴迪是一家完全私有化的股份公司，而巴航工業(yè)在1969年成立之初是一家不折不扣的國(guó)有企業(yè)，由巴西政府所創(chuàng)立。盡管20世紀(jì)90年代，巴航工業(yè)進(jìn)行了私有化改制，但是巴西政府仍然擁有“黃金股份”，對(duì)企業(yè)的重大戰(zhàn)略決策具有最終決定權(quán)。這種復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系對(duì)于未來(lái)合資公司的運(yùn)作會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響，目前還很難預(yù)計(jì)。

其次，從產(chǎn)品本身而言，波音目前明確表示，公司當(dāng)下很大一部分精力將用于737MAX的復(fù)飛。因此，短期內(nèi)，波音很難像空客那樣去大力推銷E系列飛機(jī)，更不用說(shuō)調(diào)整產(chǎn)能和生產(chǎn)線方面的問(wèn)題了。未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，巴航工業(yè)E2系列飛機(jī)的研發(fā)和運(yùn)營(yíng)工作將很可能依舊由巴航工業(yè)主導(dǎo)。