魯雨強

[摘 要]在當前國際貿(mào)易和經(jīng)濟全球化的大背景下，我國家電企業(yè)進入廣闊的世界市場，迎來無限商機的同時也承受著巨大的競爭壓力。如何轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，適應(yīng)國內(nèi)乃至世界電器行業(yè)內(nèi)發(fā)展與競爭，制定出領(lǐng)先市場的發(fā)展戰(zhàn)略已成為當前國內(nèi)電器制造企業(yè)生存和發(fā)展的首要任務(wù)。本文運用哈佛分析框架對TCL集團的財務(wù)狀況進行分析與研究，識別企業(yè)發(fā)展中存在的問題，做出正確的戰(zhàn)略調(diào)整，從而為企業(yè)的管理者以及其他利益相關(guān)者提供有價值的參考。

[關(guān)鍵詞]家電企業(yè);TCL集團;哈佛分析框架

[中圖分類號]F406.7 [文獻標識碼]A

1 哈佛分析框架概述

哈佛分析框架分析法是從戰(zhàn)略視角來分析一個企業(yè)的財務(wù)狀況，不僅關(guān)注企業(yè)的財務(wù)指標，還關(guān)注非財務(wù)指標對企業(yè)的影響，即企業(yè)外部環(huán)境存在的威脅和機會，企業(yè)內(nèi)部的不足和優(yōu)勢，在科學的預(yù)測上為企業(yè)未來的發(fā)展指出方向。哈佛分析框架描述了企業(yè)基于特定經(jīng)營環(huán)境和企業(yè)戰(zhàn)略所從事的經(jīng)營活動，經(jīng)過會計環(huán)境、會計政策和會計系統(tǒng)影響、加工，最終表現(xiàn)為財務(wù)報表的過程。

2 哈佛分析框架維度分析

2.1 戰(zhàn)略分析

戰(zhàn)略分析是哈佛分析框架財務(wù)報表分析的起點，目的在于確定主要的利潤動因和經(jīng)營風險，并定性評估企業(yè)公司的盈利能力，為之后的會計分析、財務(wù)分析和前景分析奠定了基礎(chǔ)，是進行哈佛框架分析的重要前提。

我國家電行業(yè)經(jīng)過幾十年的發(fā)展，已經(jīng)是一個成熟且充分競爭的行業(yè)，目前行業(yè)中生存下來的都是一些大型企業(yè)，都有各自的顧客群體和行業(yè)地位;而且家電企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備價值較高，技術(shù)研發(fā)投入及資金需求量較大，新進入者不能適應(yīng)如此激烈的競爭，所以潛在進入者對家電企業(yè)的威脅較小。但是家電行業(yè)現(xiàn)有競爭者眾多，各大家電生產(chǎn)商都在通過加大科技研發(fā)投入和市場營銷策略等創(chuàng)造自身的競爭優(yōu)勢，市場競爭激烈，產(chǎn)業(yè)增長速度緩慢。集團通過實施3063 戰(zhàn)略提高創(chuàng)新水平，增強可持續(xù)發(fā)展能力;還通過對產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合轉(zhuǎn)型，成為國內(nèi)首家建立起“液晶面板-背光模組-電視/手機整機”垂直產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的企業(yè)，為公司的一體化設(shè)計、制造提供可靠的保證，進一步提高了公司制造和供應(yīng)鏈的競爭力。

2.2 會計分析

會計分析主要是從技術(shù)層面，根據(jù)戰(zhàn)略分析的方向，對會計信息質(zhì)量做出判斷，運用財務(wù)知識對TCL集團所采用會計政策和會計估計進行評價，為財務(wù)分析做準備。

2.2.1 存貨

TCL集團根據(jù)存貨的持有目的將存貨分為原材料、在產(chǎn)品、開發(fā)成本、產(chǎn)成品、發(fā)出商品、周轉(zhuǎn)材料和預(yù)計受益期在一年以內(nèi)的模具等。存貨中占比最大的是產(chǎn)成品，主要是電視、冰箱、洗衣機等家用電器;其次為原材料，主要是生產(chǎn)家用電器的鋼材、銅、鐵等，與其零售業(yè)為主的特點相符。存貨跌價準備僅僅占賬面余額的5.17%（2017年），并且2017年因為前年度計提了存貨跌價準備的產(chǎn)成品本年度實現(xiàn)銷售，轉(zhuǎn)銷前期計提存貨跌價準備54029.8萬元。說明TCL集團的存貨管理處理得當，沒有出現(xiàn)存貨產(chǎn)品的規(guī)模貶值。

2.2.2 應(yīng)收賬款

TCL集團對應(yīng)收款項采用備抵法核算壞賬損失。企業(yè)一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款占比很高，而兩年以上的應(yīng)收賬款占比較低，表明企業(yè)應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風險較小。企業(yè)對兩年以上的應(yīng)收賬款計提的壞賬準備高達90%以上，表明企業(yè)對應(yīng)收賬款的計提比較謹慎和嚴格。相較于美國的財務(wù)會計準則將應(yīng)收賬款的賬齡分為 1-30 天、31-60 天、61-120天、120 天以上四個階段，我國企業(yè)賬齡普遍都比較長。但總的來說，TCL集團應(yīng)收賬款質(zhì)量控制情況較好。

2.2.3 固定資產(chǎn)

TCL集團采用年限平均法對固定資產(chǎn)計提折舊，沒有考慮到不同類別的固定資產(chǎn)應(yīng)該選擇不同的折舊方法。公司在考慮折舊政策時，不僅需要考慮公司所處的行業(yè)類別，還要根據(jù)不同類別固定資產(chǎn)的性質(zhì)選擇適合的折舊政策，一般認為，像房屋建筑物這類固定資產(chǎn)損耗以自然損耗為主，無論是閑置還是使用，這類資產(chǎn)折舊考慮選擇直線法;像交通運輸設(shè)備這類資產(chǎn)可以考慮選擇工作量法，保證折舊額和資產(chǎn)的使用程度相一致;使用各期業(yè)務(wù)量穩(wěn)定的資產(chǎn)，如生產(chǎn)設(shè)備、辦公設(shè)備等，根據(jù)業(yè)務(wù)量大小決定使用直線法或者工作量法和加速折舊法。

2.3 財務(wù)分析

財務(wù)分析是哈佛分析框架的主要部分，詳細的財務(wù)分析可以為企業(yè)預(yù)測未來的發(fā)展做好鋪墊，也是對企業(yè)進行前景分析的關(guān)鍵步驟。通過財務(wù)指標分析可以了解企業(yè)不同方面的發(fā)展能力，找出缺陷，及時改善。

通過分析TCL集團2014-2017年的償債能力指標，企業(yè)的短期償債能力指標呈下降的趨勢，說明企業(yè)的短期償債水平較低。2014-2017 年集團的資產(chǎn)負債率總體來說比較平穩(wěn)，保持在70%左右，表明企業(yè)的舉債經(jīng)營能力較強，但同時財務(wù)風險也較大。通過分析集團2014-2017年的營運能力指標，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率基本保持不變，說明企業(yè)近幾年沒有調(diào)整應(yīng)收賬款的信用政策;存貨周轉(zhuǎn)率呈逐年下降趨勢說明企業(yè)的庫存商品出現(xiàn)滯銷，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)可能出現(xiàn)困難;企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都呈逐年下降趨勢，表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率降低。集團2013-2017年的營業(yè)收入呈勻速上升趨勢，同時2013-2017的營業(yè)成本也在上升，2015年的營業(yè)成本上升明顯，導致2015年的毛利下降，同時銷售毛利率也出現(xiàn)下降趨勢。2016年企業(yè)的銷售毛利率上升而銷售凈利率卻出現(xiàn)下降，說明該年的毛利率是由于企業(yè)過度生產(chǎn)，沒有根據(jù)市場的供銷需求導致產(chǎn)大于銷，存貨積壓而引起的毛利率的高值。集團的凈利率和銷售毛利率變動趨勢基本一致，但凈資產(chǎn)收益率變動較大，整體呈下降趨勢，主要是因為企業(yè)的所有者權(quán)益增加導致。

2.4 前景分析

前景分析是哈佛分析框架的最后一部分，通過前三部分的分析，可以預(yù)測企業(yè)未來的經(jīng)營發(fā)展中面臨的風險與優(yōu)勢以及未來的盈利能力和發(fā)展能力，幫助企業(yè)制定合理的發(fā)展戰(zhàn)略，提高企業(yè)的競爭力。

隨著收入的增長，消費者對家電產(chǎn)品的檔次、功能、品質(zhì)的需求過渡到更高的層次，我國家電行業(yè)又迎來新的發(fā)展機遇。政府采取有重點、有核心地扶持優(yōu)秀企業(yè)的節(jié)能家電產(chǎn)品研發(fā)和市場推廣，對堅持技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級的家電企業(yè)將是一種鼓勵。但是當前家電產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了根本的變化，家電市場保有量比較高，產(chǎn)品增量市場有限，產(chǎn)品升級和更新消費將成為今后家電企業(yè)主要消費市場。在這樣的市場環(huán)境下，傳統(tǒng)的經(jīng)營模式已經(jīng)走不通了，家電企業(yè)如何變革，給TCL集團帶來很大的挑戰(zhàn)。

3 總結(jié)

本文在哈佛框架的基礎(chǔ)上對企業(yè)從四個層面進行分析，下面將針對企業(yè)的不足提出幾點改進措施：

3.1 加強應(yīng)收賬款的管理

企業(yè)采用應(yīng)收賬款方式進行銷售主要是為了促進銷售減少存貨，但與此同時，企業(yè)會因持有應(yīng)收賬款而付出一定的代價，主要包括：機會成本、管理成本、壞賬成本。所以，為了減少應(yīng)收賬款的成本，企業(yè)管理層應(yīng)制定合理的信用政策、建立嚴格的應(yīng)收賬款內(nèi)部控制制度、定期對應(yīng)收賬款賬齡表和客戶的信用進行分析。

3.2 加大科技研發(fā)投入

企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新效果不理想，一個重要的原因就是對技術(shù)創(chuàng)新這一經(jīng)濟技術(shù)綜合性概念缺乏全面正確的認識，以為技術(shù)創(chuàng)新就是一個純粹的技術(shù)范疇，就是在技術(shù)上的突破，于是片面強調(diào)技術(shù)水平，忽視了研究開發(fā)與市場的結(jié)合，致使企業(yè)經(jīng)濟效益不高。所以，應(yīng)該根據(jù)企業(yè)自身的特點，選擇適合本企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略。

3.3 合理控制成本費用

家電企業(yè)在日益白熱化的競爭現(xiàn)實面前，要想生存，想發(fā)展，除了技術(shù)領(lǐng)先、資本雄厚、品質(zhì)和服務(wù)保證外，自身內(nèi)部管理的作用愈加重要。成本是企業(yè)管理永恒的主題。為此，公司要求全體員工要進一步增強成本意識，合力同心控制成本，提升公司管理水平，確保全年生產(chǎn)經(jīng)營目標圓滿實現(xiàn)。家電行業(yè)的成本費用基數(shù)很大，要合理控制成本費用，創(chuàng)新是一條必經(jīng)之路。

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