□ 特約撰稿人 楊景元

7月份以來，國內(nèi)大宗糧食價(jià)格總體繼續(xù)保持下行趨勢。國儲(chǔ)政策性糧拍賣持續(xù)增加市場供給量，下游消費(fèi)需求整體繼續(xù)疲軟。高溫炎熱天氣下，稻米消費(fèi)轉(zhuǎn)入淡季；二季度經(jīng)濟(jì)增速下行壓力持續(xù)，增速下滑，玉米加工企業(yè)開工率下降，產(chǎn)品庫存保持高位；進(jìn)口大豆到港數(shù)量增加，疫情持續(xù)飼料需求萎縮；主要糧食品種價(jià)格繼續(xù)回落。

宏觀層面經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn) 增速略有下滑

國家統(tǒng)計(jì)局7月15日發(fā)布數(shù)據(jù)，初步核算，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值450933億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長6.3%。分季度看，一季度同比增長6.4%，二季度增長6.2%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值23207億元，同比增長3.0%；第二產(chǎn)業(yè)增加值179984億元，增長5.8%；第三產(chǎn)業(yè)增加值247743億元，增長7.0%。

消費(fèi)增長總體加快，2019年上半年社會(huì)消費(fèi)品零售總額195210億元，同比名義增長8.4%。（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長6.7%）其中，6月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額33878億元，同比增長9.8%，增速比5月份加快1.2個(gè)百分點(diǎn)。

從社會(huì)消費(fèi)品零售總額來看，上半年增長8.4%，比一季度略有加快。特別是6月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長9.8%，比5月份加快1.2個(gè)百分點(diǎn)。投資增速在趨穩(wěn)。上半年固定資產(chǎn)投資增長5.8%，比1～5月份加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)出口形勢好于預(yù)期，上半年貨物進(jìn)出口總額增長3.9%，比一季度略有加快。

上半年全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）299100億元，同比增長5.8%，增速比1～5月份提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。上半年我國貨物進(jìn)出口總額146675億元，同比增長3.9%，增速比一季度加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，出口79521億元，增長6.1%；進(jìn)口67155億元，增長1.4%。進(jìn)出口相抵，順差12366億元，同比擴(kuò)大41.6%。

2019年6月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲2.7%。其中，城市和農(nóng)村均上漲2.7%；去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為1.5個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)影響約為1.2個(gè)百分點(diǎn)。上半年，全國居民消費(fèi)價(jià)格比去年同期上漲2.2%。整體看，國內(nèi)通脹壓力不大。

圖1：全國居民消費(fèi)價(jià)格漲跌幅

單產(chǎn)恢復(fù)增長 夏糧再獲豐收

7月13日，國家統(tǒng)計(jì)局公布的全國夏糧生產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，2019年全國夏糧總產(chǎn)量14174萬噸（2835億斤），比2018年增加293萬噸（58.6億斤），增長2.1%。與歷史上最高產(chǎn)的2017年持平。其中夏收谷物產(chǎn)量13248萬噸（2650億斤），比2018年增加261萬噸（52.2億斤），增長2.0%；小麥產(chǎn)量13106萬噸（2621億斤），比2018年增加267萬噸（53.3億斤），增長2.1%。2019年夏糧播種面積略減，但得益于單產(chǎn)恢復(fù)性增長，夏糧產(chǎn)量增加。

近年來各地積極推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，大力調(diào)整、優(yōu)化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，適當(dāng)減少糧食播種面積，主動(dòng)增加優(yōu)質(zhì)高效農(nóng)作物的播種面積。2019年全國夏糧播種面積26354千公頃（39531萬畝），比2018年減少349千公頃（523.3萬畝），下降1.3%。因氣候條件總體有利，災(zāi)情相對較輕，2019年全國夏糧單位面積產(chǎn)量5378公斤/公頃（359公斤/畝），比2018年增加180公斤/公頃（12.0公斤/畝），增長3.5%。

大豆方面產(chǎn)量外減內(nèi)增 豆價(jià)弱勢企穩(wěn)

7月份，國內(nèi)大豆市場價(jià)格總體平穩(wěn)，國儲(chǔ)大豆質(zhì)量不佳，拍賣成交持續(xù)下滑，食品大豆進(jìn)入消費(fèi)淡季，國內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)充裕，豆粕需求依然疲弱，國內(nèi)豆類市場整體維持震蕩走勢。

一、國外大豆產(chǎn)量預(yù)期下滑

7月11日，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）公布的7月份供需報(bào)告顯示：2018/2019年度美國大豆單產(chǎn)預(yù)估為51.6蒲式耳/英畝，收割面積為8810萬英畝，產(chǎn)量預(yù)估為45.44億蒲式耳（均與6月預(yù)估持平），年末庫存預(yù)估為10.50億蒲式耳(較6月預(yù)估減少0.2億蒲式耳)。美國2019/2020年度大豆單產(chǎn)預(yù)估為48.5蒲式耳/英畝，較上月預(yù)估下調(diào)1蒲式耳/英畝，收割面積為7930萬英畝，較6月預(yù)估大幅下調(diào)450萬英畝，產(chǎn)量預(yù)估為38.45億蒲式耳，調(diào)減3.05億蒲式耳，大豆年末庫存預(yù)估為7.95億蒲式耳，調(diào)減2.5億蒲式耳。

7月16日，巴西國家商品供應(yīng)公司（CONAB）發(fā)布的7月份供需報(bào)告顯示，2018/2019年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.15億噸，比上年的1.192億噸減少3.6%。2018/2019年度巴西大豆播種面積為3586萬公頃或8850萬英畝，同比增加2%。大豆單產(chǎn)預(yù)計(jì)為3207公斤/公頃，約合每英畝47.4蒲式耳，同比減少5.5%。

二、國內(nèi)大豆面積增長產(chǎn)量上調(diào)

最新農(nóng)情調(diào)度顯示，2019年我國大豆播種面積連續(xù)第四年增加，特別是東北地區(qū)春播大豆面積增加較多。預(yù)計(jì)今年我國大豆播種面積達(dá)到905萬公頃，同比提高65萬公頃，較上月預(yù)估上調(diào)20萬公頃。大豆振興計(jì)劃的引導(dǎo)及比較收益好轉(zhuǎn)是播種面積增加的主要原因。目前大豆作物生長狀況良好，預(yù)計(jì)平均單產(chǎn)1.923噸/公頃，總產(chǎn)量1740萬噸，高于上年的1600萬噸，與2004年歷史最高產(chǎn)量持平。

7月10日，國家糧油信息中心發(fā)布7月份《油脂油料市場供需狀況月報(bào)》，報(bào)告對2019/2020年度我國主要糧油作物供需情況做出預(yù)測。預(yù)計(jì)2019/2020年度我國大豆新增供給量10640萬噸，其中國產(chǎn)大豆產(chǎn)量為1740萬噸，大豆進(jìn)口量為8900萬噸。預(yù)計(jì)年度大豆榨油消費(fèi)量為9050萬噸，同比增加400萬噸，增幅4.6%，其中包含200萬噸國產(chǎn)大豆及8850萬噸進(jìn)口大豆；預(yù)計(jì)大豆食用及工業(yè)消費(fèi)量為1515萬噸，同比增加15萬噸，年度大豆供需缺口為21萬噸。

圖2：我國大豆產(chǎn)量變化趨勢

三、國內(nèi)進(jìn)口大豆數(shù)量同比下滑

7月14日，中國海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份中國進(jìn)口大豆651萬噸，低于5月份的736萬噸，環(huán)比減少11.5%，上年同期的進(jìn)口量為870萬噸。今年前六個(gè)月中國進(jìn)口大豆3827萬噸，同比減少14.7%。進(jìn)口大豆數(shù)量減少主要因?yàn)橹忻蕾Q(mào)易戰(zhàn)以及非洲豬瘟爆發(fā)降低需求。

美國農(nóng)業(yè)部公布的周度出口銷售報(bào)告顯示，截止到2019年7月11日，2018/2019年度美國對中國（大陸地區(qū)）大豆出口裝船量為919.3萬噸，美國對中國已銷售但未裝船的2018/2019年度大豆數(shù)量為524.9萬噸，美國對華大豆銷售總量（已經(jīng)裝船和尚未裝船的銷售量）為1444.2萬噸，較去年同期的2812.3萬噸減少48.6%。

四、國儲(chǔ)大豆拍賣成交量大幅萎縮

7月份，國儲(chǔ)大豆拍賣成交量不斷下滑，在7月15日的國儲(chǔ)大豆拍賣中，黑龍江省大豆全部流拍，僅有內(nèi)蒙古大豆底價(jià)成交1643噸，總體成交率僅為2.46%。一方面原因是2013年大豆質(zhì)量較差原因，另一方面也是市場低迷，需求不旺，即使是3000元底價(jià)也缺乏吸引力。目前，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商手中持貨量不均衡，陳糧價(jià)格下跌直接拖累現(xiàn)貨表現(xiàn)。截止7月20日，各類貨源價(jià)格較7月初普遍下跌60～80元/噸。

五、大豆期貨價(jià)格呈現(xiàn)低位震蕩走勢

進(jìn)入7月份，國內(nèi)外大豆期貨市場走勢震蕩為主，中美貿(mào)易談判缺乏實(shí)質(zhì)進(jìn)展，美國大豆銷售緩慢。新年度美豆種植面積顯著低于市場預(yù)期，但美國農(nóng)業(yè)部計(jì)劃在7月份重新調(diào)查14個(gè)主產(chǎn)州的大豆播種面積，可能存在不確定性。目前美豆關(guān)注焦點(diǎn)集中在大豆生長期優(yōu)良率，后期天氣因素是影響美豆產(chǎn)量的關(guān)鍵因素。從CBOT美豆走勢來看，短期因美豆出口受限，價(jià)格面臨一定壓力，但有預(yù)報(bào)顯示，今年厄爾尼諾現(xiàn)象可能結(jié)束，接下來美國產(chǎn)區(qū)天氣可能更加干燥，屆時(shí)美豆出現(xiàn)上漲可能較大。

國內(nèi)大連商品交易所黃大豆1號(hào)期貨也呈現(xiàn)低位震蕩走勢，主力A1909合約本月基本在3350～3450元區(qū)間震蕩，價(jià)格自5月底的下跌走勢中暫時(shí)企穩(wěn)，但短期并不具備大幅反彈的題材，關(guān)注接下來天氣等影響因素變化。

圖3：大連商品交易所黃大豆1號(hào)1909合約走勢圖

玉米方面下游需求未見好轉(zhuǎn) 拍賣成交持續(xù)下滑

7月份，國內(nèi)玉米市場走勢繼續(xù)弱勢，臨儲(chǔ)拍賣成交量繼續(xù)下滑，受拍賣底價(jià)支撐，成交價(jià)格基本穩(wěn)定。豬瘟影響下，飼用需求不振；深加工產(chǎn)品庫存保持高位，企業(yè)檢修停工增多，影響玉米需求；貿(mào)易商出貨積極，加之拍賣糧面臨出庫，市場供給比較充裕，供強(qiáng)需弱局面繼續(xù)限制玉米價(jià)格。

一、臨儲(chǔ)拍賣成交率繼續(xù)下滑

截止7月19日第九周拍賣結(jié)束，國家臨儲(chǔ)玉米拍賣成交率已經(jīng)降至13.47%，周度成交量已降至52.29萬噸。拍賣成交數(shù)量的持續(xù)下滑、溢價(jià)趨弱，使得貿(mào)易商和深加工企業(yè)等拍賣主體競買熱情明顯降溫，拍賣需求明顯下降。截至目前，已經(jīng)進(jìn)行了9輪玉米拋儲(chǔ)，累計(jì)投放3576.36萬噸，成交1697.25萬噸，累計(jì)成交率48.92%；臨儲(chǔ)玉米成交率已由第一周的90%以上降至15%以內(nèi)，拍賣成交均價(jià)與基層現(xiàn)貨價(jià)格基本靠近。

二、港口庫存高位價(jià)格總體持穩(wěn)

截至7月19日北方四港玉米庫存共計(jì)約364萬噸。北方港口集港量較7月初有所增加，港口作業(yè)船只稍有增加。南方港口庫存呈現(xiàn)下降趨勢，截止19日廣東港口玉米庫存93萬噸，較上月同期的124.2萬噸下降28.9萬噸，較今年最高位的 140.9萬噸下降45.6萬噸，降幅在32.36%。但受疫情影響，飼企采購仍維持謹(jǐn)慎，港口日均出貨2.5萬噸。

北方港口優(yōu)質(zhì)玉米理論平艙價(jià)格穩(wěn)定，南方銷區(qū)購銷持續(xù)清淡。截至7月18日，北方錦州港2018年產(chǎn)玉米（容重700g/L以上）集港價(jià)1850～1870元/噸，理論平艙價(jià)1900～1920元/噸，廣東港口散船新玉米報(bào)價(jià)維持在1950～1970元/噸。南北港口玉米仍處于大幅倒掛之中，南北港口玉米的長期倒掛令有貨的貿(mào)易商挺價(jià)意愿增強(qiáng)。

三、生豬存欄繼續(xù)下降飼料需求不振

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2019年6月生豬存欄環(huán)比下降5.1%，同比減少25.8%；能繁母豬存欄環(huán)比下降5%，同比減少26.7%，上半年豬肉產(chǎn)量2376萬噸，同比減少12%。生豬及能繁母豬存欄降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，處于歷史較低水平。2019年1～5月份，我國飼料產(chǎn)量累計(jì)值9519萬噸，同比減少2.8%，也印證了飼料整體需求的萎縮。自非洲豬瘟發(fā)生以來，生豬去產(chǎn)能幅度接近五成，在養(yǎng)殖端去產(chǎn)能幅度如此之高的情況下，飼料需求持續(xù)疲軟，飼料價(jià)格一路下滑。

四、深加工產(chǎn)品需求放緩企業(yè)開工率降低

目前，深加工產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走弱，淀粉糖、紙業(yè)等下游需求緩慢，淀粉加工利潤普遍虧損，庫存高位和盈利不佳促使企業(yè)加入檢修步伐。截止7月19日當(dāng)周，淀粉行業(yè)開機(jī)率為61.96%，周比降低0.47%，且部分企業(yè)停機(jī)時(shí)間較長，供應(yīng)端壓力減輕，但不利玉米需求。

目前，國內(nèi)加工企業(yè)淀粉庫存83.56萬噸，較上周減1.45萬噸，減幅1.71%，淀粉開機(jī)低位，企業(yè)降價(jià)走貨，庫存降幅較大，隨著后期溫度升高冷飲需求增加，供應(yīng)減少，后期淀粉庫存或有望繼續(xù)下降。玉米淀粉山東、河北地區(qū)市場主流報(bào)價(jià)2450～2500元/噸；河南地區(qū)主流報(bào)價(jià)2500～2550元/噸，東北地區(qū)主流報(bào)價(jià)2350～2420元/噸。吉林和黑龍江酒精加工利潤分別為62元/噸、193元/噸，利潤較好。目前28家酒精企業(yè)開機(jī)行業(yè)開工為60.3%，較上周降低5.9%，開機(jī)率進(jìn)入季節(jié)性下行通道。

五、玉米現(xiàn)貨價(jià)格整體表現(xiàn)低迷

7月份，國內(nèi)玉米價(jià)格整體仍顯低迷，下游需求平淡。僅局部略有上升。7月20日，黑龍江綏化14%水分國標(biāo)二等玉米收購價(jià)1760～1790元/噸，齊齊哈爾收購價(jià)1740～1760元/噸，吉林松原收購價(jià)1830元/噸，遼寧鐵嶺收購價(jià)1840元/噸，內(nèi)蒙古通遼收購價(jià)1860元/噸，呼和浩特收購價(jià)1880元/噸，周環(huán)比均持平。東北深加工企業(yè)玉米掛牌價(jià)相對穩(wěn)定，吉林1800元/噸左右，山東深加工企業(yè)玉米掛牌價(jià)2010～2080元/噸。

六、玉米期貨震蕩下行

7月份，國內(nèi)玉米期貨價(jià)格保持震蕩下行走勢，截止19日，大連商品交易所玉米主力1909合約收盤報(bào)1920元/噸。價(jià)格走勢來看，期價(jià)受20日均線壓制，繼續(xù)保持下行趨勢，短期有望下探1900元關(guān)口尋求支撐。中期關(guān)注天氣影響下新年度產(chǎn)量缺口。

圖4：大連商品交易所玉米19019合約走勢圖

粳稻方面大米消費(fèi)淡季來臨 粳稻拍賣量價(jià)齊降

進(jìn)入七月份以來，大中專院校陸續(xù)放假，暑期來臨，天熱潮濕難存，大米市場需求明顯下降，國內(nèi)粳米價(jià)格普遍出現(xiàn)了不同程度的下跌，米企開機(jī)隨之下滑，加之國儲(chǔ)拍賣前期成交較大，出庫臨近，粳稻市場供應(yīng)充足，企業(yè)參與競買熱情逐漸降溫。

一、粳稻市場供應(yīng)充足

截止7月19日，2019年度國家臨儲(chǔ)粳稻拍賣已經(jīng)進(jìn)行九周，累計(jì)投放粳稻1097.3萬噸，累計(jì)成交330.4萬噸，總成交率在30%左右，且隨著臨儲(chǔ)拍賣持續(xù)進(jìn)行，成交數(shù)量還將逐漸下滑，顯示市場需求不振，供強(qiáng)需弱形勢明顯。

此外，據(jù)了解黑龍江及吉林兩省將在近期進(jìn)行拍賣，其中吉林省將在7月23日進(jìn)行2019年第一次省級儲(chǔ)備糧輪換競價(jià)銷售交易擬競價(jià)銷售省級儲(chǔ)備糧17.885萬噸，其中稻谷10.849萬噸，分別為2016與2017年產(chǎn)原糧，預(yù)計(jì)短期內(nèi)稻谷市場還將呈供大于求的狀態(tài)。

二、出口持續(xù)增長支撐大米價(jià)格

我國大米出口自2016年恢復(fù)性增長以來，逐月快速增加，今年以來已連續(xù)多月大于進(jìn)口。2019年6月中國大米出口量為29.8萬噸，同比增長81.7%。6月份國內(nèi)大米出口量為29.8萬噸，同比增加13.4萬噸，增幅91%，1～6月國內(nèi)大米出口量為147.4萬噸，同比增加70.4萬噸，增幅為92.1%。

數(shù)據(jù)顯示，2019年5月份我國大米進(jìn)口量為21萬噸，同比減少27萬噸，減幅55.9%；今年1～5月我國大米累計(jì)進(jìn)口量為106萬噸，同比減少54萬噸，降幅為33.7%；累計(jì)出口量為117.2萬噸，同比增加56.9萬噸，增幅為94.3%。1～5月我國大米累計(jì)凈出口為11萬噸，這是2012年以來我國大米月度累計(jì)進(jìn)口量首次低于出口量。

表1：2019年1～5月中國稻谷和大米進(jìn)口量統(tǒng)計(jì)表單位：千美元

當(dāng)前，中國已經(jīng)放慢從泰國和越南進(jìn)口大米的步伐。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年1月至4月越南對中國的大米出口量為4.33萬噸，同比減少37萬噸，降幅達(dá)89.5%，從越南大米進(jìn)口大幅減少。另據(jù)泰國商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，1月到5月期間泰國向中國出口大米價(jià)值37億泰銖，約合1.201億美元，同比減少45%。此外，中國還搶占了泰國大米在非洲的市場份額。

三、淡季來臨米價(jià)繼續(xù)下跌

進(jìn)入7月份，暑期已開始，市場剛性需求在大幅下降。尤以東北產(chǎn)區(qū)米價(jià)下跌幅度較大，其中黑龍江產(chǎn)區(qū)2013～2015年產(chǎn)普通圓粒大米出廠報(bào)價(jià)跌至1.59～1.70元/斤，東北產(chǎn)區(qū)2018年產(chǎn)長粒香米、超級稻米等品種也跟隨下跌。目前，長粒大米出廠報(bào)價(jià)多在2.3～2.38元/斤之間。江蘇產(chǎn)區(qū)2018年產(chǎn)晚粳米價(jià)格受東北陳米沖擊以及消費(fèi)淡季的影響，其價(jià)格也穩(wěn)中走低，現(xiàn)階段主流出廠報(bào)價(jià)在1.7～1.75元/斤。

四、后期價(jià)格穩(wěn)中趨弱

當(dāng)前大米整體消費(fèi)量處于低位水平，米企開機(jī)率降低，對原糧的需求相對有限，至少在8月份底前市場需求難以大幅提升。近期，拍賣成交比率下降，呈現(xiàn)量減價(jià)穩(wěn)態(tài)勢，粳稻市場總體需求偏弱局面短時(shí)期內(nèi)難以改變，但市場價(jià)格受拍賣底價(jià)支撐料將基本穩(wěn)定。

（個(gè)人觀點(diǎn)僅供參考）