張廷鈺

摘 要 小米集團于2018年7月9日在港交所正式掛牌交易，引起了社會各界的廣泛關(guān)注。小米自成立以來增勢迅猛，但近幾年凈利潤卻波動劇烈?；诖吮尘埃疚慕Y(jié)合財務(wù)報表，對小米財務(wù)虧損的原因及影響進行了分析，并提出我國企業(yè)會計準則在可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股會計處理上的兩大改進方向。

關(guān)鍵詞 小米集團 凈利潤 可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股 會計處理

一、虧損原因分析

小米集團于2018年7月9日正式在港交所掛牌交易，引起了社會各界的廣泛關(guān)注。作為業(yè)界普遍看好、處于成長期的標桿型公司，小米在2015—2018年的凈利潤卻波動劇烈，尤其在2017年出現(xiàn)了高達439億元的虧損。表1為小米集團2015—2018年合并利潤表中的部分數(shù)據(jù)，小米在巨額虧損的2017年，經(jīng)營利潤高達122億元，說明其經(jīng)營狀況良好。幾年來小米集團凈利潤與可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價值變動趨勢始終高度一致，結(jié)合其招股說明書，我們確定小米集團虧損的主要原因是可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價值的變動。

二、虧損影響分析

小米集團遵循國際會計準則規(guī)定，將可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股以公允價值計量，并且其變動計入當期損益，導(dǎo)致凈利潤劇烈波動，其賬面虧損帶來的負面影響主要體現(xiàn)在以下三個方面：

（一）加劇代理問題

可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價值的上升實際上反映出公司經(jīng)營狀況良好，然而公司價值提高得越多，可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價值上升得越多，賬面虧損的數(shù)額就越大，這對管理層的治理能力提出挑戰(zhàn)，極易加劇代理問題。

（二）影響投資效率

對于眾多外部投資者來說，由于專業(yè)知識的限制或者對財務(wù)報表研究不到位，這些報表使用者對公司真實的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果了解不足，賬面巨額虧損很可能會誤導(dǎo)他們做出錯誤的投資決策，影響投資效率和資源配置。

（三）增加融資難度

賬面虧損可能導(dǎo)致信貸機構(gòu)降低其信用等級，加大公司融資難度，資金限制會對處于成長期的小米造成較大的負面影響。此外，可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價值上升直接導(dǎo)致公司2015年和2017年凈利潤為負，證監(jiān)會對其持續(xù)盈利能力產(chǎn)生懷疑，這在一定程度上導(dǎo)致小米集團境內(nèi)CDR同步上市計劃推遲。

三、可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股會計處理分析

（一）現(xiàn)行準則對比

如表2所示，在可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的權(quán)屬分類和會計處理方面，我國企業(yè)會計準則正與國際財務(wù)報告準則趨向一致。

（二）會計處理兩大改進方向

將可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股全部劃分為金融負債或者權(quán)益工具，雖然較為簡便，但實際上忽略了其經(jīng)濟實質(zhì)。當企業(yè)經(jīng)營狀況良好時，持有人傾向于實行轉(zhuǎn)換權(quán)，將可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股確認為金融負債會導(dǎo)致與小米集團同樣的會計錯配問題。企業(yè)經(jīng)營狀況不佳時，持有人很可能贖回優(yōu)先股，導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出，這時將其劃分為權(quán)益工具顯然是不合理的。

參照國際會計準則和美國公認會計原則，本文提出我國企業(yè)會計準則可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股會計處理的兩大改進方向。

第一，將公允價值變動計入其他綜合收益。將信用風險引起的公允價值變動計入當期損益，債務(wù)人在金融負債信用風險增加時確認公允價值變動收益，會出現(xiàn)會計錯配問題，而將信用風險導(dǎo)致的公允價值變動計入其他綜合收益，并在附注中列示變動原因，能更合理地反映企業(yè)“自身信用”和經(jīng)營成果，克服“反直覺效應(yīng)”。

第二，作為復(fù)合金融工具分拆。將可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股分拆，按未來轉(zhuǎn)換與贖回最可能比例和行權(quán)價格確定金額，分別計入“應(yīng)付債券—可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股”和“其他權(quán)益工具”，并進行定期評估，必要時進行重新分類。

（作者單位為東北財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院）

參考文獻

[1] 黃世忠.優(yōu)先股性質(zhì)認定、會計處理及其經(jīng)濟后果分析——基于小米財務(wù)報告的案例研究[J].財務(wù)與會計，2018（10）：6-9.

[2] 徐愛菲. IFRS9與我國企業(yè)會計準則的差異與應(yīng)對[J].財會通訊，2018（22）：122-126.

[3] 宋穎鳳.可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股會計處理研究——以美圖公司為例[D].上海國家會計學(xué)院，2018.