向玉濃 張玉潔 張朋 何映輝

一、引言

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，汽車普及率逐步提高，隨之而來的汽車能源使用與污染問題逐步成為社會(huì)關(guān)注的重點(diǎn)問題，我國(guó)為提升能源使用率，有效保護(hù)生態(tài)環(huán)境，大力推廣新能源汽車并提供一系列利好政策。新能源汽車企業(yè)如何在行業(yè)中脫穎而出并保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效水平研究很有必要。因此，本文從新能源汽車企業(yè)研發(fā)投入方面進(jìn)行財(cái)務(wù)績(jī)效分析，提出相關(guān)對(duì)策建議，促進(jìn)新能源汽車企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。

二、新能源汽車行業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)選取

本文選取了在中國(guó)A股上市的44家新能源汽車上市公司進(jìn)行樣本分析。選取上市公司行業(yè)分類來自新浪財(cái)經(jīng)概念板塊中新能源汽車行業(yè)，財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)來自上市公司披露的年度財(cái)務(wù)報(bào)告。

本次研究中，為使數(shù)據(jù)更有代表性和說服力，我們剔除了以下數(shù)據(jù)：1.ST股和PT股，這些上市公司財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)問題，調(diào)研年份的五年連續(xù)出現(xiàn)虧損或者有其他異常狀況;2.剛上市不足兩年的公司還未完全進(jìn)入正常的經(jīng)營(yíng)軌道，存在包裝公司和美化績(jī)效的可能;3.所選樣本具有明顯信息錯(cuò)誤，變化異常公司和退市上市公司。

新能源汽車行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)回歸分析，在數(shù)據(jù)處理過程中，使用 SPSS 軟件對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行支持操作。本次本文選用了2014-2018年的財(cái)務(wù)指標(biāo)，以研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比重為自變量，分別選取營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)為因變量。為使結(jié)果更加精確，我們將營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)分別取對(duì)數(shù)處理，分析如下：

圖2.1 顯著性模型

三、新能源汽車行業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效現(xiàn)狀分析

通過數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比重對(duì)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的顯著性不強(qiáng)。由上述研究結(jié)果可知，新能源汽車的研發(fā)投入對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效沒有太大影響。造成的原因可能是：

（一）新技術(shù)和尚未成熟的新產(chǎn)品未充分開拓市場(chǎng)。新能源汽車近幾年變化迅猛，油電混合、電動(dòng)汽車等新型能源汽車涌出，尚未成熟的技術(shù)應(yīng)用會(huì)帶來潛在的缺陷，且目前我國(guó)新能源汽車還未普及。由可見出新能源汽車市場(chǎng)上的占有率不高，并不能作為企業(yè)獲取盈利的主要產(chǎn)品。

（二）研發(fā)投入對(duì)企業(yè)的盈利能力具有滯后性。研發(fā)投入對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效影響并不是立竿見影的，研發(fā)投入對(duì)企業(yè)的發(fā)展具有時(shí)效性。對(duì)于新能源汽車企業(yè)管理者而言，忽視時(shí)間的重要性可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的決策具有重大錯(cuò)誤。

（三）過多過少的研發(fā)投入都會(huì)給企業(yè)帶來不利影響，從44家上市公司的數(shù)據(jù)顯示，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比重最多有16%，最少僅有0.05%。沒有足夠的研發(fā)投入，企業(yè)會(huì)喪失競(jìng)爭(zhēng)能力，過多的研發(fā)投入會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的資源過多浪費(fèi)。極端地加大研發(fā)投入反而會(huì)給企業(yè)的健康發(fā)展帶來不利的影響。

四、新能源汽車產(chǎn)業(yè)措施建議

（一）政府

1.加大地方政府對(duì)新能源汽車使用環(huán)節(jié)投入，落實(shí)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)指標(biāo)、質(zhì)量監(jiān)管等方面政策，發(fā)揮補(bǔ)貼政策基礎(chǔ)性、導(dǎo)向性作用，同時(shí)強(qiáng)化非補(bǔ)貼政策作用，助推產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)現(xiàn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

2.規(guī)范市場(chǎng)主體行為，降低地方政府保護(hù)力度，構(gòu)建統(tǒng)一、公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)，并進(jìn)一步簡(jiǎn)化現(xiàn)行補(bǔ)貼指標(biāo)體系，優(yōu)化清算制度，為企業(yè)開發(fā)產(chǎn)品提供更加寬松的政策環(huán)境。

3.加強(qiáng)安全監(jiān)管，確保產(chǎn)業(yè)安全發(fā)展，降低新能源汽車產(chǎn)品運(yùn)行安全風(fēng)險(xiǎn)。

4.改善消費(fèi)應(yīng)用環(huán)境，強(qiáng)化非補(bǔ)貼政策作用，鼓勵(lì)新能源汽車消費(fèi)。

（二）公司

1.根據(jù)政策導(dǎo)向，優(yōu)化現(xiàn)有主營(yíng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，堅(jiān)持新能源汽車發(fā)展的方向，根據(jù)用戶需求提供多樣性電氣化方案，聚焦客戶，聚焦客戶體驗(yàn)的產(chǎn)品。打造高品質(zhì)、高安全性和高性價(jià)比的產(chǎn)品。

2.保持研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重在合理區(qū)間（1%-3%最優(yōu)），加大技術(shù)儲(chǔ)備、產(chǎn)品規(guī)劃力度，培養(yǎng)自身研發(fā)人員的同時(shí)，瞄準(zhǔn)國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和工藝，學(xué)習(xí)吸收國(guó)外先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，消化后進(jìn)行自主創(chuàng)新，釋放企業(yè)創(chuàng)新活力，提高產(chǎn)品技術(shù)水平。

（三）總結(jié)

新能源汽車作為我國(guó)的新型產(chǎn)業(yè)，具有一定的戰(zhàn)略意義。企業(yè)如何發(fā)展自身，政府如何為產(chǎn)業(yè)的保駕護(hù)航還需要我們進(jìn)行思考。在創(chuàng)新的時(shí)代，研發(fā)對(duì)汽車這一傳統(tǒng)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型事關(guān)重大，相對(duì)于研發(fā)投入對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效是否有影響，我們還會(huì)在后續(xù)分析中進(jìn)一步研究。

（作者單位：成都大學(xué)）