張亞蘭

(山西財經(jīng)大學(xué) 晉商研究院,山西 太原 030006)

我們一般不會把大地震中建筑物的倒塌歸結(jié)為建筑物本身的原因。同理,歷史上一些發(fā)展不錯的企業(yè),若大面積轟然倒塌,也先要看看它們生存的社會環(huán)境是否發(fā)生了“大地震”。清末民初,中國的社會結(jié)構(gòu)在全球經(jīng)濟的牽動下,也同樣發(fā)生了重大的變化。洋務(wù)運動、民族產(chǎn)業(yè)的興起催生了無數(shù)的工廠,建立在長途商貿(mào)基礎(chǔ)上的“產(chǎn)供銷”一條龍經(jīng)濟鏈條,瞬間瓦解。工廠成了經(jīng)濟的動脈,金融業(yè)隨之發(fā)生了變革。為工廠服務(wù),以資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)為主的現(xiàn)代銀行,逐漸取代了以匯兌網(wǎng)絡(luò)為主經(jīng)營業(yè)務(wù)的票號。在這個變革的關(guān)鍵時刻,既有新式銀行遞出橄欖枝邀請,又有票號內(nèi)外仁人志士的集體呼吁,但是山西票號還是沒能邁上現(xiàn)代銀行的時代平臺,遺憾地與現(xiàn)代銀行擦肩而過。這背后有多少必然和不必然原因呢?

一、山西票號處于中國社會斷層發(fā)展的沉降板塊

學(xué)者們普遍認(rèn)為1840年的第一次鴉片戰(zhàn)爭,是中國進入近代半殖民地半封建社會的開端。從打破中國社會原有的力量平衡,重心開始向西方國家轉(zhuǎn)移這點來說,這個劃分是十分科學(xué)的。但是對其后的歷史發(fā)展大多一概而論,不再強調(diào)一些重要的歷史節(jié)點,似乎會讓我們忽略掉很多重要的歷史事實,難免陷入以偏概全的境地。

地質(zhì)運動中有“斷層”現(xiàn)象?！皵鄬印钡男纬删売诘貧み\動中產(chǎn)生的強大壓力和張力,大大超過了巖石本身的強度所能承受的力量,力量最終失衡的那一刻,巖石斷裂錯位,并因力量的大小和方向的不同形成不同的斷層現(xiàn)象。社會運動過程也會有類似的“斷層”發(fā)展現(xiàn)象。在接近“斷層線”之前,社會的基本結(jié)構(gòu)依然存在,但是已經(jīng)有明顯的力量在破壞這種結(jié)構(gòu),讓它變得日益脆弱;當(dāng)力量均衡最終打破的那一刻(社會發(fā)展斷層線),原有的社會結(jié)構(gòu)解體,新的穩(wěn)態(tài)社會結(jié)構(gòu)要在很長一段不穩(wěn)定狀態(tài)下重新找到均衡。根據(jù)社會政治、經(jīng)濟、文化思想在斷層線前后的差異大小,可以判斷社會“斷層”發(fā)展的程度深淺。

從以上觀點出發(fā)回望中國歷史,如圖1所示,1840—1894年,為對既有社會結(jié)構(gòu)起破壞作用的“無組織力量膨脹階段”;1894—1911年的17年間,為“社會結(jié)構(gòu)加速破壞階段”;“辛亥革命”無疑是中國歷史斷層發(fā)展的“斷層線”。這次“斷層”,不僅來得迅猛,而且程度很深,值得我們深入研究;辛亥革命之后,中國進入了一個較長時期的“結(jié)構(gòu)失衡”時期。

辛亥革命之前,中國基本維持了兩千年[注]金觀濤、劉青峰《興盛與危機論中國社會超穩(wěn)定結(jié)構(gòu)》認(rèn)為中國自秦始皇統(tǒng)一起,就進入了“大一統(tǒng)”的“超穩(wěn)態(tài)”時期,自秦至清之間的幾次國家分裂時期,屬于“亞穩(wěn)態(tài)”時期;侯家駒(侯家駒,1998：43)則以“一元體制”和“多元體制”來描述中國歷史上分分合合的不同時期。以來的“‘天下之大莫非王土’的小農(nóng)經(jīng)濟+集權(quán)的官僚政治+儒家正統(tǒng)的意識形態(tài)”這樣一個政治、經(jīng)濟、意識形態(tài)三個子系統(tǒng)互相適應(yīng)的“大一統(tǒng)”社會結(jié)構(gòu);辛亥革命后,中國自給自足的小農(nóng)經(jīng)濟破產(chǎn)、封建王朝被徹底摧毀、儒家正統(tǒng)思想遭到懷疑和挑戰(zhàn),直到新中國成立,中國經(jīng)歷了較長時期的動亂和分裂。

圖1 中國社會斷層發(fā)展及票號轉(zhuǎn)型時機示意圖

“斷層”的程度有多深呢?我們從以下幾個方面來看:

(一)從中國世界地位的變化看

自10—19世紀(jì)中期前,中國在某種層面上是世界經(jīng)濟的領(lǐng)頭羊、貿(mào)易中心和政治中心[注]《世界經(jīng)濟千年史》著者麥迪森認(rèn)為“它比歐洲或亞洲任何一個國家都要強大”“1820年時,中國的GDP比西歐和其衍生國的總和還要高出30%”;濱下武志(Hamashita Takeshi,1988)提出的“中國中心論”認(rèn)為,一直到19世紀(jì),中國是亞洲納貢關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的中心。這種復(fù)雜的納貢關(guān)系網(wǎng)絡(luò),不僅維持了中國與周邊國家在政治上的藩屬關(guān)系,在本質(zhì)上更是一張商業(yè)貿(mào)易網(wǎng)。東亞與東南亞的貿(mào)易關(guān)系是隨著納貢關(guān)系的擴展而擴展的……這種納貢貿(mào)易也是歐洲國家與東亞國家的中介貿(mào)易……歐洲人唯一的選擇是把他們的貿(mào)易馬車掛在亞洲龐大的生產(chǎn)和列車上,而這列亞洲火車正行駛在早已修筑好的軌道上(也就是陸上和海上網(wǎng)絡(luò)上)。在某種程度上,我們可以認(rèn)為中國曾經(jīng)有很長一段時間是世界的中心。;19世紀(jì)中期后,國家內(nèi)亂與重新分割世界的外部力量結(jié)合,強有力地撕扯著中國持續(xù)千年的社會結(jié)構(gòu)。辛亥革命擊碎了已經(jīng)脆弱的結(jié)構(gòu)外殼,中國在世界的地位落入被動的“次級”[注]見張亞蘭.中國對外金融關(guān)系演進分析[M].北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社，2006：49。地位。

(二)從意識形態(tài)變化上看

民主思想、新文化運動,是對傳統(tǒng)儒家思想、皇權(quán)統(tǒng)治、家長權(quán)威的一場“思想革命”,比歷史上任何時期都要徹底和深入。

(三)從政治制度變化上看

以資產(chǎn)階級民主為基礎(chǔ)的“議會制”,受到國人的普遍歡迎,“憲法”對“帝制”的較量與最終勝利,是政治制度的一場顛覆性革命。

(四)從經(jīng)濟制度變化上看

辛亥革命前,中國在小農(nóng)經(jīng)濟的基礎(chǔ)上,出現(xiàn)了受全球貿(mào)易牽動的商業(yè)大發(fā)展,并在甲午戰(zhàn)爭后,在被動應(yīng)對西方工業(yè)入侵的背景下,興起了洋務(wù)運動。但是民族工業(yè)的大發(fā)展,是在辛亥革命后的時期。圖2顯示1895—1927年中國工礦企業(yè)的最高數(shù)量,辛亥革命之后是之前的兩倍;圖3顯示工礦企業(yè)最高資本額,辛亥革命之后是之前的3倍。這種從農(nóng)業(yè)經(jīng)濟到工業(yè)經(jīng)濟的非自然演進的、跳躍式發(fā)展,說明了社會發(fā)展斷層程度之深。

圖2 中國歷年設(shè)立的工礦企業(yè)家數(shù)(1895—1927)

圖3 中國歷年設(shè)立的工礦企業(yè)資本額(1895—1927)(單位:千元)

圖2、圖3資料來源:根據(jù)汪敬虞.中國近代經(jīng)濟史(1895-1927)(上)[M].北京:人民出版社,1998：77-78數(shù)據(jù)繪制

另外,中國以白銀為基礎(chǔ)的貨幣制度危機、持續(xù)擴大的貿(mào)易逆差、財政破產(chǎn),資金外流,匯率決定、金融市場、投資市場等的控制權(quán)悉數(shù)歸列強所有,這一系列巨大變化均發(fā)生在清末民初,更進一步說明了斷層程度之深。辛亥革命的爆發(fā)及其引起的變化,在當(dāng)時的諸多史料記錄中,均有“始料不及”“毫無準(zhǔn)備”[注]見《山西票號史料》(修訂版)第573頁之《高鈺傳略》:“其收斂之計劃,甫辦理就緒,而辛亥之變即于彼時實現(xiàn)耶。其他各號猶然做夢,毫無準(zhǔn)備,故多紛紛失敗,相繼倒閉,為大德通則處之泰然。”的說法,說明“斷層”裂變的力量之大、時間之快,“迅猛”程度超出了人們的預(yù)料?！皵鄬印笨陀^上改變了中國社會前進的方向。以舊的社會結(jié)構(gòu)為生存土壤的官民,成了“沉降”板塊的連帶“受害者”;以“工業(yè)經(jīng)濟”“民主思想”“議會制”等為生存土壤的官民,成為“上升”板塊的“受益者”。山西票號因為與政府官僚、傳統(tǒng)國內(nèi)商業(yè)根深蒂固的關(guān)系,毫無疑問地處于“斷層”的“沉降”板塊。

那么,山西票號是否有機會踏上“上升”板塊,求得一線生機呢?顯然,最大的機會應(yīng)該在“斷裂線”之前,且要求山西票號有足夠的預(yù)見睿智、充分的實力、機敏的決斷能力。越接近“斷裂線”,轉(zhuǎn)型的難度越大、幾率越小;“斷裂線”之后的轉(zhuǎn)型求生,對處于“沉降”板塊的山西票號而言,幾率近乎渺茫。

二、山西票號在不斷疊加的系統(tǒng)風(fēng)潮中跌入低谷

過去我們想當(dāng)然地認(rèn)為,山西票號改為銀行,做銀行的業(yè)務(wù)就能存活,尤其是將“匯兌業(yè)務(wù)為主”改為“存貸款業(yè)務(wù)為主”、將“信用放款”改為“抵押放款”、將“無限責(zé)任制”改為“有限責(zé)任制”,它就能為自己闖出一條生路。歷史真實的情形恰恰不是我們想當(dāng)然的推斷。事實是,在內(nèi)外商貿(mào)為主流經(jīng)濟的時代,匯兌業(yè)務(wù)是社會對金融功能的主要需求,其它業(yè)務(wù)遠(yuǎn)沒有存在的市場;山西票號改為銀行的重要目的不是要做銀行的業(yè)務(wù),而是讓自己變得與當(dāng)時作為“對手”的銀行一樣強大。正因為如此,票號的實力變成了其生命能否存續(xù)的最重要因子。但是,作為票號立命之基的中國社會漸趨虛弱,山西票號雖長袖善舞,歷史留給它的舞臺卻越來越小,清末民初不斷疊加的系統(tǒng)風(fēng)潮終于將山西票號拋入低谷。

(一)匯兌業(yè)務(wù)是當(dāng)時金融機構(gòu)的主要業(yè)務(wù)

山西票號的出現(xiàn),本就是為了滿足長途商貿(mào)的資金異地支付需求而生。在以跨國商貿(mào)為經(jīng)濟大動脈的時代,匯兌業(yè)務(wù)是金融機構(gòu)最主要的業(yè)務(wù)。鴉片戰(zhàn)爭前,中國商人主導(dǎo)的陸上跨國商貿(mào)是經(jīng)濟主動脈;鴉片戰(zhàn)爭后,外國商品傾銷中國,方向不同,但一樣是國際貿(mào)易占主流。山西票號后期大量給各地方政府的墊款業(yè)務(wù),也是因匯兌政府官款而引起的，就連票號1906年經(jīng)辦收存的川漢鐵路股銀,仍是與匯兌業(yè)務(wù)緊密相連的[注]《山西票號史料》(修訂版)第345頁:“所有股票息折,以寄交天順祥、協(xié)同慶銀號收存,以便就近取填,所交股銀即交該商匯川”。，不僅票號如此,其它在清代末期成立的官銀錢號、新式銀行、外國銀行,在當(dāng)時的主要業(yè)務(wù)也是匯兌。戶部銀行、官銀錢號、通商銀行等成立之初,均以分割票號的官款匯兌為主業(yè)，1904年成立的天津信茂銀行、1909年成立的云南云興銀行(山西票號史料編寫組,2002：373-381),在其業(yè)務(wù)說明中,首先提到的是“專做仕商匯兌”,其次才是存放款業(yè)務(wù);如圖4所示,匯豐銀行在1865—1925年的業(yè)務(wù)中,匯兌業(yè)務(wù)也超過放款業(yè)務(wù)。

圖4 匯豐銀行匯兌、放款在資產(chǎn)中所占的比重(%)

資料來源:根據(jù)汪敬虞.中國近代經(jīng)濟史(1895—1927)(上)第354頁數(shù)據(jù)繪制

(二)山西票號是匯兌網(wǎng)絡(luò)的完美舞者

“票號的產(chǎn)生,是由于商業(yè)發(fā)達至相當(dāng)程度,而交通及貨幣本身,尚未能相隨俱進,票號乃是這個時代應(yīng)運而生的金融機構(gòu)”(山西票號史料編寫組,2002：353)。從社會發(fā)展對匯兌業(yè)務(wù)的需求越來越少,同時相應(yīng)的供給者越來越多的情形看,山西票號似乎早就應(yīng)該被時代淘汰。但是山西票號卻渡過無數(shù)的危機,最終大面積倒閉發(fā)生在1912—1921年間,還有1家票號(蔚豐厚)改組為銀行,喬家的大德通1940年改為銀號后繼續(xù)存續(xù)至1956年“一化三改”時期。

人們總能列出很多致票號衰亡的原因,這些評論自票號末期到現(xiàn)在依然不斷。大體來說有以下幾個原因:1.從社會進步對票號匯兌功能的需求看,交通日益便利,郵政的出現(xiàn),分潤了一部分票號的業(yè)務(wù);2.票號深涉官款匯兌,清亡票號亡;3.南幫票號興起,分割了票號的市場;4.錢莊、現(xiàn)代銀行、官銀錢號及外國銀行的競爭;5.票號將錢莊作為事實上的二級機構(gòu),缺少與更多存貸款戶的直接接觸;6.票號管理方式落后。

那么這些是不是票號衰亡的真正原因呢?它們對票號走向末路影響又有多大呢?

1.交通便利、郵政侵利,減少票號匯兌業(yè)務(wù)(山西票號史料編寫組,2002：353)

中國鋪設(shè)鐵路出現(xiàn)在19世紀(jì)末20世紀(jì)初。就中國鐵路百年史來看,這個初創(chuàng)時期的鐵路建設(shè)數(shù)量少,未大范圍投入運營,且主要用于沿線礦藏的開挖[注]這一時期的鐵路有:津榆鐵路(1892年,李鴻章下令修建);膠濟鐵路(1904年通車,德建);大清東省鐵路(俄建,1903年通車);滇越鐵路(1910年建成,法建);京張鐵路(1909.9.24日通車,中國人自建)。,建成通車不幾年,清政府就垮臺了,所以從根本上改變?nèi)藗兊某鲂蟹绞竭€談不到,對票號匯兌業(yè)務(wù)的影響也就更談不上了。

中國郵政創(chuàng)辦于1896年,但據(jù)《山西票號史料》(352-353)載,1906年郵政局還在取締民信局的業(yè)務(wù),1908年票號才與郵政局簽訂了郵寄票號信件的合約?！俺蹀k時候,信用未孚,票莊利用郵政的方便,匯兌增加迅速”“后來郵政獲得民間信仰,已自辦理匯兌”“郵局已開始做小宗匯兌”。由此看來,在清朝末年,郵政、鐵路系統(tǒng)對票號業(yè)務(wù)的侵奪是可以忽略不計的,它們發(fā)揮更大的作用應(yīng)該在民國時期,票號在那時已經(jīng)衰落。

2.票號深涉官款匯兌,清亡票號亡

票號涉足官款匯兌是不得已的事情,也是當(dāng)時所有金融機構(gòu)的主要選擇?！败娕d以來,藏富于官”。第二次鴉片戰(zhàn)爭后,中國門戶大開,清政府財力見絀。大量的資金被通過稅收、捐輸?shù)确绞?從全國各省匯集官庫,一方面用于對內(nèi)鎮(zhèn)壓各種叛亂,一方面用于對外支付賠款。在這種情況下,民族商業(yè)日漸凋敝,票號又是當(dāng)時唯一能擔(dān)負(fù)資金調(diào)度重任的金融機構(gòu),所以從同治(1862—1874)時期匯兌京餉,到光緒時期匯兌洋務(wù)經(jīng)費(1875—1900),再到庚子(1900—1911)之后匯兌賠款,票號都是主力,南幫票號、錢莊、新成立的銀行,只不過是后來加入這只匯兌隊伍的成員。1906—1910年源豐潤(南幫票號)、義善源(南幫票號)等票號、錢莊的倒閉,危及到了存放商號的官款安全,清政府下令(1907年),凡設(shè)戶部銀行分號處,所有解部之款一律由戶部銀行兌交京師;1896—1911年成立的24家各省官錢局,也奪走了票號不少匯兌公款業(yè)務(wù)。因此,票號不是因為涉足政府匯兌而亡,而是因為后期沒有政府匯兌可做,導(dǎo)致票號業(yè)務(wù)根基空虛,無力抵抗清末各種風(fēng)暴的沖擊。

3.南幫票號興起,分割了票號的市場

南幫票號的興起,始于1863—1865年成立的阜康票號,隨后,自1863—1910年間,先后成立過8—10家南幫票號。這些票號能在市場立足的原因是“經(jīng)濟重心南移”和“官款匯兌增加”。圖5為清軍錄檔財政類各年收匯各省關(guān)款項統(tǒng)計圖?？梢钥闯?在1862年后,官款匯兌量雖有波動,但梯級上升的趨勢很明顯,說明這個市場的巨大容量。圖6、圖7則比較了山西票號與南幫票號成立與關(guān)閉、改組的情況?？梢钥闯?在南幫票號興起的時期,山西票號有更多的機構(gòu)成立,且新成立的票號數(shù)量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過南幫票號。表1顯示蔚豐厚票號(山西)在南幫票號興起的時期,資本和紅利都有顯著增長;表2比較了山西票號與南幫票號在不同時期成立的票號的壽命,顯示即使在同一時期成立,山西票號的新成立家數(shù)和壽命都要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期的南幫票號。這說明南幫票號的生存能力遠(yuǎn)低于山西票號,更談不上擠占山西票號的市場了。

圖5 山西票號匯兌官款數(shù)量(1862—1911年)(單位：兩)

資料來源:根據(jù)《山西票號史料》(修訂版),第128頁,表1-1-18繪制

表1 蔚豐厚1879年與1859年兩個賬期業(yè)務(wù)比較

注:1859年賬期為1855—1858年;1879年賬期為1875—1878年

資料來源: 根據(jù)山西票號史料(修訂版)第218頁資料整理

圖6 山西票號歷年新設(shè)、歇業(yè)、改組數(shù)據(jù)

圖7 南幫票號歷年新設(shè)、歇業(yè)、改組數(shù)據(jù)

圖6、圖7資料來源:根據(jù)《山西票號史料》(修訂版)各時期數(shù)據(jù)統(tǒng)計繪制

表2 山西票號與南幫票號壽命比較

資料來源:根據(jù)《山西票號史料》(修訂版)各時期數(shù)據(jù)統(tǒng)計編制

4.錢莊、現(xiàn)代銀行、官銀錢號及外國銀行的競爭

1894年至1911年,廣東、江西及長江流域各省,陸續(xù)成立了一些實力比較雄厚的錢莊,做實業(yè)，放息，東南亞、香港等地與沿海內(nèi)地的匯兌業(yè)務(wù)、部分官款匯兌業(yè)務(wù),并且在主要貿(mào)易城鎮(zhèn)開設(shè)分號,可以經(jīng)營與票號一樣的業(yè)務(wù)。但是從業(yè)務(wù)重點、區(qū)域分布上看,與票號還主要是互補關(guān)系，在官款匯兌量上,已有的統(tǒng)計顯示,錢莊實力遠(yuǎn)遜于票號。

清末(1897—1909)成立了13家官商銀行。除戶部銀行(1905年9月成立)有分行21處,分號35處;中國通商銀行(1897年成立)有7處分行;交通銀行(1908年成立)有8處分行外,其余的銀行成立時間都不長，資本規(guī)模有限，分支機構(gòu)幾乎沒有建立。戶部銀行獨攬官款匯兌業(yè)務(wù)的政策出臺于1907年,而票號匯兌官款的量也在1908年出現(xiàn)了巨幅下降(見圖5);24個省的官銀錢局在1896—1911年陸續(xù)成立,并迅速搶走了大部分票號的官款匯兌業(yè)務(wù)。因此,擁有政府后臺的戶部銀行、地方官銀錢號是致使票號業(yè)務(wù)空虛的主要金融機構(gòu)。

外商銀行對票號業(yè)務(wù)的直接影響,主要體現(xiàn)在天津、上海、漢口等重要沿海口岸。影響的主要表現(xiàn)是外國銀行的信譽高、業(yè)務(wù)規(guī)范性強、資本雄厚、存貸款利率及匯兌費率比山西票號優(yōu)惠,但事實表明,雖然在這些主要貿(mào)易城鎮(zhèn),外國銀行的勢力對票號構(gòu)成了威脅,但還不至于致山西票號于死地,不至于讓票號在1911年后大面積倒閉。

5.票號將錢莊作為事實上的二級機構(gòu),缺少與更多存貸款戶的直接接觸

過去我們認(rèn)為票號在1860年后重心南移,主要與政府、大商號、錢莊打交道,致使其業(yè)務(wù)根基不深,且容易受錢莊倒閉的牽連。回顧明清商業(yè)史,做長途批發(fā)貿(mào)易的行商(如鹽商、糧商、布商、茶商)與坐商(各地方商行)的相互分工早已經(jīng)成了貿(mào)易習(xí)慣,晉商轉(zhuǎn)為票號后與錢莊、銀號的金融系統(tǒng)內(nèi)分級關(guān)系,不僅是商業(yè)習(xí)慣所致,更是金融協(xié)調(diào)的一種自然行為。外國銀行進入中國后對錢莊的依賴,與票號相比,如出一轍。錢莊成為票號的金庫,并成為票號低成本、有保障地融通地方中小商業(yè)企業(yè)的橋梁。這種模式增加了錢莊的實力,也降低了票號的成本和風(fēng)險,便于票號集中精力做好大的金融批發(fā)業(yè)務(wù)。錢莊資本小,投機性行為導(dǎo)致的風(fēng)險不容忽視。針對這一風(fēng)險,一家票號往往選擇三、四家殷實錢莊為自己的業(yè)務(wù)代理,并在平時加強監(jiān)督,遇到危機時及時收撤資金,規(guī)避風(fēng)險。但是,大的系統(tǒng)性風(fēng)險由錢莊傳導(dǎo)到票號仍不可避免,1883年上海金融恐慌、1878年漢口金融恐慌、1893年廈門金融恐慌,不僅讓錢莊出現(xiàn)大面積倒閉,也連累了多家票號資金損失,甚至倒閉。這是清末我國金融系統(tǒng)日益脆弱的表現(xiàn),哪家金融機構(gòu)都不能幸免。

6.票號管理方式落后

票號家長式的管理方式與西方銀行的管理方式相比,確實存在不能與時俱進的弊端。而且在票號發(fā)展后期,明顯出現(xiàn)了對外界事務(wù)不夠敏感,總號沒有隨經(jīng)濟重心的轉(zhuǎn)移而南移至上海,對時局發(fā)展的判斷往往滯后,且思想保守、拘謹(jǐn)?shù)默F(xiàn)象。但是我們也不能否認(rèn)票號百年來在商海馳騁中摸索出的信義理念、用人制度、經(jīng)營策略等方面的卓越本領(lǐng),讓票號一次又一次地渡過險灘,并能在屢遭重創(chuàng)的情況下,于庚子(1900年)事變后,以誠信可靠的聲譽再次崛起,達到了它的發(fā)展高峰。

匯兌網(wǎng)絡(luò)的運營,除了要具備“酌贏濟虛、抽疲轉(zhuǎn)快”的資金調(diào)度能力外,還要占有一定的市場規(guī)模、擁有如活水般流動的資金、并且有巨大信任網(wǎng)絡(luò)的持續(xù)支撐、有及時避險、同時迅速搶占市場先機的能力。山西票號憑不多的人力(一個分號僅6—7人),二三十家字號,能把網(wǎng)絡(luò)鋪向國內(nèi)外,居于金融體系頂端達百年之久,賺取最豐厚的利潤,遇到障礙謹(jǐn)慎收縮,遭遇失敗旋即再起,不能不說他們是匯兌網(wǎng)絡(luò)的完美舞者。

(三)不斷疊加的系統(tǒng)風(fēng)潮將票號拖入深谷

以上列舉的原因都不至于讓山西票號迅速衰落,那是什么原因呢?后期不斷疊加的系統(tǒng)風(fēng)險才是其衰落的直接原因。

讓中國社會出現(xiàn)斷層的力量更多地來自于外部,來自于中國被動融入世界后所承受的西方世界的拉力。鴉片貿(mào)易麻痹了中國“巨龍”的軀體和靈魂,赤字、戰(zhàn)爭、賠款引起的白銀外流導(dǎo)致“血液”耗干,列強入侵瓜分中國、侵占投資領(lǐng)域,中國無疑被“啃食”和“肢解”。就在這樣“地力”日益貧瘠、王朝空殼行將碎裂的關(guān)口,清政府出臺了《銀行通行則例》(1908年)。這個《則例》對票號的真正影響是抹去了罩在票號頭上的“美麗光環(huán)”。山西票號瞬間從神秘的金融神壇,跌落到與錢莊、銀號、新成立的銀行一起,要同時接受法律認(rèn)可、承受國家檢驗的地步,它的無形資產(chǎn)帶來的優(yōu)越性沒有了;又恰在此時,戶部銀行與官銀錢號大挖票號墻腳,拿走了票號賴以為生的官款匯兌業(yè)務(wù);在商業(yè)凋敝、銀根趨緊的情形下,各省官銀錢號濫發(fā)紙幣、濫鑄通貨,外國銀行也在其勢力所及之處發(fā)行紙幣,于是引發(fā)了數(shù)次金融擠兌風(fēng)潮[注]1895年漢口金融恐慌,錢莊出現(xiàn)倒閉風(fēng)潮,票號緊急撤莊;1897年上海出現(xiàn)貼票風(fēng)潮;1900—1901年八國聯(lián)軍侵華戰(zhàn)爭,又引發(fā)了金融恐慌,各類金融機構(gòu)遭受資產(chǎn)損失,僅天津的錢業(yè)就倒閉了十之八九,票號也受重創(chuàng);1904—1905年日俄戰(zhàn)爭,票號在東北的分號受到重創(chuàng);1908年天津、上海、漢口中國商行因拖欠洋行貸款被迫清算,引發(fā)3起金融恐慌。風(fēng)潮波及北方各省和長江沿岸各省;1909年上海、鎮(zhèn)江、漢口等商埠因債務(wù)清償而出現(xiàn)資金斷裂,引發(fā)了3起金融恐慌,出現(xiàn)金融機構(gòu)倒閉潮;1910年受上海橡皮股票風(fēng)潮影響,全國發(fā)生8起金融恐慌,1911年又發(fā)生5起全國性的金融恐慌;1911年辛亥革命爆發(fā),全國又陷入戰(zhàn)亂和更大規(guī)模的金融恐慌中;辛亥革命后,軍閥混戰(zhàn)、濫發(fā)紙幣,國際局勢動蕩,“財政奇絀、幣制混亂、金融窘滯”的局面日勝一日;1913年蒙古“自治”,晉商在蒙古的勢力迅速衰落;1917年俄國十月革命,晉商在俄資產(chǎn)全部被沒收。金融貿(mào)易相互挹注是晉商經(jīng)營制勝的法寶,最后二者變成相互連累、相互牽扯的關(guān)系,進一步加速了票號的衰亡。,1893—1911年10月,票號倒閉了9家,是新設(shè)票號的1.28倍;1911年辛亥革命,票號資金網(wǎng)絡(luò)南北斷流,南方貸款收回?zé)o望,北方官款遭遇擠提;票號以誠信為本,仍勉力兌付,最終在資產(chǎn)耗盡的情形下相繼破產(chǎn)。 1911年期間,票號倒閉17家;辛亥革命后,又接連倒閉3家,隨后幾年,又倒閉了2家。到1921年,票號在整體上衰落;到1936年僅剩大德通、大德恒、三晉源三家票號萎縮或改組維持經(jīng)營。

三、山西票號改變自身命運的途徑是什么

(一)合組成銀行是否能改變票號的命運

無論是票號從業(yè)者,還是社會輿論,以及后來的研究人員,絕大多數(shù)認(rèn)為合組成現(xiàn)代銀行就能改變票號的命運。理由主要集中在三個方面:1.銀行現(xiàn)代經(jīng)營管理方式;2.抵押放款降低信用風(fēng)險、有限責(zé)任制降低股東資金風(fēng)險;3.寬泛的業(yè)務(wù)范圍，擴大業(yè)務(wù)規(guī)模。這些判斷自然有一定的道理,但是我們還需要分時期,從主客觀兩個方面來看待這個問題。

表3粗略地反映了山西票號在不同轉(zhuǎn)型期的狀況、其主要競爭對手外國銀行的狀況,以及當(dāng)時國人對現(xiàn)代銀行的議論與實踐。我的觀點是,山西票號要轉(zhuǎn)型為現(xiàn)代銀行,需要主客觀兩個方面都成熟才能成功,否則,即使勉強轉(zhuǎn)型成功,最后也難逃失敗的命運[注]孫建華在《近代中國金融發(fā)展與制度變遷(1840—1945)》中認(rèn)為,1860—1894年間國人自辦銀行失敗的原因有:1.缺乏法律依據(jù);2.風(fēng)氣未開(國人習(xí)慣傳統(tǒng)金融機構(gòu)的無限責(zé)任制等模式,對現(xiàn)代銀行有限責(zé)任、集股融資、抵押放款等方式處于抵制階段);3.股票投機風(fēng)潮破壞了華商信用;4.洋務(wù)派“中外合辦銀行”動議,遭國內(nèi)外其它集團勢力反對。。

從票號自身的條件來看,轉(zhuǎn)型為現(xiàn)代銀行,不僅要對現(xiàn)代銀行優(yōu)勢與威脅有較強的敏感,而且要主動在管理思想、組織機構(gòu)、業(yè)務(wù)運營方式等各個方面,按照現(xiàn)代銀行的理念改革,如果不改革,歷史的發(fā)展表明,傳統(tǒng)金融機構(gòu)在斷層發(fā)展時期必定是衰落的群體。從客觀條件上看,社會風(fēng)氣、法律制度、現(xiàn)代銀行賴以生存的經(jīng)濟土壤等,都需要一定的成熟度。主客觀條件同時成熟的時期,便是票號轉(zhuǎn)型成功的時期。

從這個角度看,票號僅在發(fā)展后期,才有李宏齡等開放口岸的有識之士呼吁改組銀行,而寓于“風(fēng)氣未開”[注][清]李遂、李宏齡著,黃鑒暉校注.山西票商城敗記[M]. 太原:山西人民出版社,1898.11：181.營口票幫回京都分號信,解釋總號對改組銀行反應(yīng)遲滯的原因。的總號的掌柜們則鮮有這樣的觀念。在總號管理模式下,其它現(xiàn)代銀行需要的軟硬件條件,票號自然不會具備。因此,從票號的主觀條件上看,始終沒有成熟;從外在客觀條件上看,國人對設(shè)立銀行達成普遍共識、開始有了銀行管理法律、已經(jīng)有足夠的開設(shè)銀行經(jīng)驗用來模仿,并有相當(dāng)理念的人員來管理,有銀行生存的工業(yè)經(jīng)濟環(huán)境……,這些客觀條件的初步成熟,是在1895—1908年之間。錯過這最后有可能、有資金實力轉(zhuǎn)為銀行的關(guān)鍵時期,票號的轉(zhuǎn)型就會徹底無望。

表3 票號轉(zhuǎn)型時期分析

那么,票號主觀條件不成熟的情況下,在此時期轉(zhuǎn)型為現(xiàn)代銀行,會有什么樣的結(jié)果呢?我們認(rèn)為清末民初,國力衰微,社會資金干涸,商業(yè)凋敝,幣制動蕩,金融競爭者眾多,個個岌岌可危。這個時候讓票號轉(zhuǎn)為銀行的目的是與“匯豐、道勝、德華、正金”[注]《南洋官報說帖》,見《山西票號史料》(修訂版),第395頁。等銀行一決高下,所以才有“非結(jié)團體不能成銀行,非立銀行不能御外患”[注]李宏齡《山西票商成敗記》第5-7頁。的呼聲。在金融土壤日益干涸(從表4可以看出當(dāng)時中國資金外流加劇的情形),各金融機構(gòu)飄搖不定,投機性金融機構(gòu)大肆發(fā)行紙幣,進一步摧毀金融生態(tài)環(huán)境的情況下,大的金融機構(gòu)已經(jīng)沒有立足的根基,況且票號已經(jīng)出現(xiàn)內(nèi)在空虛、主營業(yè)務(wù)被大部分剝奪的窘境(1909年)。可以想象,與同期衰落的其它傳統(tǒng)金融機構(gòu)一樣,票號獲得新生的概率極低。

表4中國國際收支平衡單位:百萬關(guān)兩

項目1894年1895年1903年1909年1912年1913年1920年 貿(mào)易收支差額1314.3-59.1-57.7-87.6-148-158 償還外債本息-2.7-4-26.1-33.2-39.4-79.2-16.9 外國企業(yè)投資利潤-8.1-20.8-49.5-49.5-49.5-49.5-86.5 戰(zhàn)爭賠款-79.2-21.8-24.1-1.9-54.7-2.2 銀凈出入-25.8-35.96-6.8-19.2-36-92.6 金凈出入12.86.9-0.16.8-7.51.4-5.1 合計-10.8-118.7-150.6-165-205-366-361.3

資料來源:根據(jù)汪敬虞.中國近代經(jīng)濟史(1895-1927)(上)第244頁數(shù)據(jù)編制

(二)中國金融機構(gòu)如何能把握自己的命運

從票號興衰的歷史我們可以看出,山西票號只不過是附著于清代社會的一棵金融“大樹”。 導(dǎo)致票號衰亡的原因不是要不要改成銀行,而是整個社會的斷層。社會斷層的巨大力量,來自于西方政治、經(jīng)濟、軍事的合力牽拉。那么改變票號命運的力量,也就絕不在票號自身,也不在票號發(fā)展末期。很顯然,中國融入全球貿(mào)易的初期,就應(yīng)該警覺,中國政治、經(jīng)濟、軍事的力量早應(yīng)該合力。但是,長期的麻痹、放任,政治力量、軍事力量以破壞經(jīng)濟、吞噬票號等民族產(chǎn)業(yè)的力量來勉強維持,最終的結(jié)局,只有集體的崩潰。所以,金融機構(gòu)要想掌握自己的命運,就不能像山西票號一樣停留在維持自我生存的“小企業(yè)”意識上,而是要汲取西方世界崛起的經(jīng)驗,從掌握全球演變局勢著眼,從致力于國內(nèi)社會各階層形成合力著手,改善自己生存的土壤和制度結(jié)構(gòu),只有這樣金融機構(gòu)才算有能力掌握自己的命運。