溫會(huì)林

摘要：近年來，互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)飛速發(fā)展，為網(wǎng)絡(luò)服務(wù)型行業(yè)開展P2P借貸業(yè)務(wù)奠定了基礎(chǔ)。然而P2P平臺(tái)投資中不可避免的需要面對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)，只有明確風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容與形式，才能夠?yàn)樘嵘W(wǎng)絡(luò)服務(wù)型行業(yè)的全面穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)。鑒于此，本文首先對(duì)我國P2P平臺(tái)發(fā)展特點(diǎn)進(jìn)行了簡要分析，在探討P2P平臺(tái)投資的風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，總結(jié)了P2P平臺(tái)投資的發(fā)展趨勢，以供參考。

關(guān)鍵詞：P2P平臺(tái) 投資風(fēng)險(xiǎn) 發(fā)展趨勢

P2P借貸最早產(chǎn)生于英國，現(xiàn)階段已經(jīng)在世界各國的協(xié)同計(jì)算、線上游戲、通信等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，其在金融領(lǐng)域中的應(yīng)用是虛擬貨幣交易平臺(tái)產(chǎn)生的基礎(chǔ)?，F(xiàn)階段我國注冊P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的公司逐漸增加，并創(chuàng)新了線上線下、純線上等多種運(yùn)營模式，這一新型金融融資模式對(duì)網(wǎng)絡(luò)擁有極大的依賴性，對(duì)對(duì)接信息的過程中需要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)這一媒介進(jìn)行充分應(yīng)用，因此可以從多個(gè)角度出發(fā)滿足客戶的差異化需求。在這種情況下，積極加強(qiáng)對(duì)P2P平臺(tái)投資的風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展趨勢的研究具有重要意義。

一、P2P業(yè)務(wù)發(fā)展概況

Zopa是世界上第一家P2P平臺(tái)，是2005年創(chuàng)建于英國，是最早提供個(gè)人對(duì)個(gè)人網(wǎng)絡(luò)貸款服務(wù)的網(wǎng)站。直至2007年，我國也逐漸引入了這一種網(wǎng)貸形式，如宜信網(wǎng)絡(luò)和拍拍貸等。近年來，我國的P2P平臺(tái)數(shù)量逐年增加。線上交易模式同線下交易模式所創(chuàng)造出來的經(jīng)濟(jì)效益幾乎持平，P2P平臺(tái)行業(yè)領(lǐng)域發(fā)展已經(jīng)形成了一定規(guī)模。

在不斷發(fā)展P2P業(yè)務(wù)的過程中，部分金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行中不可避免的需要面對(duì)一定問題與挑戰(zhàn)，其中包括封孔能力較弱、資金池業(yè)務(wù)資金流向不明確等。同傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)相比，P2P業(yè)務(wù)運(yùn)行中，缺乏完善流程化和制度化，盡管傳統(tǒng)行業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及互聯(lián)網(wǎng)公司運(yùn)行中都已經(jīng)對(duì)P2P平臺(tái)的重要性產(chǎn)生了深刻認(rèn)知、中國擁有較大及寬松的市場環(huán)境為P2P行業(yè)發(fā)展提供了保障和基礎(chǔ)，但是缺乏行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、沒有準(zhǔn)入門檻以及專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)等成為制約P2P行業(yè)全面發(fā)展的主要因素。這是導(dǎo)致P2P平臺(tái)經(jīng)營不善的主要原因。近年來，P2P業(yè)務(wù)在全球范圍內(nèi)發(fā)展速度越來越快，在這一背景下，我國更應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)P2P業(yè)務(wù)發(fā)展情況的分析力度，只有這樣才能夠深入分析P2P平臺(tái)投資的風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展趨勢。

二、我國P2P平臺(tái)發(fā)展特點(diǎn)

（一）純線上模式

這一模式指的是單純依賴網(wǎng)上操作的形式展開簽訂合同、信用審核以及開發(fā)用戶等工作。在整個(gè)P2P借貸業(yè)務(wù)當(dāng)中，中介機(jī)構(gòu)為P2P借貸平臺(tái)。借款中P2P借貸平臺(tái)并沒有實(shí)現(xiàn)直接參與，因此這一中介機(jī)構(gòu)是充當(dāng)信用評(píng)級(jí)工作，幫助借款人借資金，現(xiàn)階段發(fā)達(dá)國家都會(huì)采用這一P2P借貸模式。

審核流程簡單快捷、高透明度以及成本低是這一模式運(yùn)行過程中的主要特點(diǎn)，但是實(shí)際運(yùn)行中由于缺乏大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，且很難在線上獲得豐富有效數(shù)據(jù)，因此會(huì)產(chǎn)生較高的過期壞賬率。目前多數(shù)企業(yè)產(chǎn)生了10%的純線上模式逾期率以及超過5%的壞賬率。由于非正比關(guān)系產(chǎn)生于收入和支出成本當(dāng)中，很容易導(dǎo)致虧損的問題存在與這一平臺(tái)模式業(yè)務(wù)當(dāng)中。加大對(duì)壞賬導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)控制力度，對(duì)收益以及可信度進(jìn)行提升是重要解決措施。多數(shù)線上平臺(tái)運(yùn)行中，會(huì)在線下對(duì)營銷團(tuán)隊(duì)、門店進(jìn)行設(shè)立，實(shí)現(xiàn)監(jiān)督以及考察線上借款用戶的信用情況，線上是完成主要籌資工作的主要途徑。

值得注意的是，在對(duì)這一模式進(jìn)行應(yīng)用的過程中，由于擁有相對(duì)較弱的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，雖然可以快速有效發(fā)展用戶，但是投資方式卻存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此這一模式在我國的應(yīng)用和發(fā)展速度較慢。拍拍貸是目前我國典型的純線上模式。

（二）線上線下相結(jié)合模式

這一模式指的是在搜集相關(guān)信息的過程中對(duì)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行充分應(yīng)用，而籌資的實(shí)現(xiàn)是以投資者流量累計(jì)為途徑的，此時(shí)在貸款人發(fā)展和分線控制中需要協(xié)同線下門店。大部分P2P借貸公司運(yùn)行過程中都會(huì)在線下對(duì)營銷團(tuán)隊(duì)以及門店進(jìn)行設(shè)立，這一措施會(huì)導(dǎo)致運(yùn)營成本的增加。然而同傳統(tǒng)的借貸相比，這一模式成本相對(duì)較低，且可以促進(jìn)人流量的增加，可以吸引更多的顧客。

現(xiàn)階段，多數(shù)P2P借貸平臺(tái)運(yùn)行過程中都會(huì)對(duì)線上線下結(jié)合的模式進(jìn)行充分應(yīng)用。人人貸等是我國典型的線上線下相結(jié)合借貸模式。

（三）線下模式

這一模式類似于銀行的抵押貸款，不過該模式的借貸過程相對(duì)銀行會(huì)更便捷簡單，而利率也會(huì)高于銀行。同其他兩種模式相比，該模式運(yùn)行中信息的提供需要對(duì)網(wǎng)絡(luò)這一媒介進(jìn)行充分應(yīng)用，交易操作需要在線下完成。所以，該模式運(yùn)行中借貸雙方都必須擁有抵押物。因此這一模式形成了抵押貸款的特點(diǎn)，因此可以程度上將信用風(fēng)險(xiǎn)降低，更可以實(shí)現(xiàn)交易約束的目標(biāo)。

P2P借貸平臺(tái)運(yùn)行中，首先會(huì)對(duì)信用參考額度進(jìn)行設(shè)立，并實(shí)施線下審核，同實(shí)體抵押審核具有類似之處：而在線下進(jìn)行門店設(shè)立的過程中，需要結(jié)合具體情況對(duì)潛在借款人進(jìn)行開發(fā)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)信息以及客戶挖掘的目標(biāo)。值得注意的是，貸款方可以利用線下模式獲得更多的貸款管理咨詢服務(wù)。

三、P2P平臺(tái)投資的風(fēng)險(xiǎn)

（一）法律風(fēng)險(xiǎn)

工商局在為P2P借貸公司進(jìn)行注冊的過程中，會(huì)以咨詢機(jī)構(gòu)或中介機(jī)構(gòu)為主。因此P2P借貸公司所從事的業(yè)務(wù)內(nèi)容與注冊內(nèi)容在本質(zhì)上是存在差別的。由于現(xiàn)階段我國相關(guān)法律法規(guī)并沒有清晰的界定P2P借貸平臺(tái)，因此很容易導(dǎo)致吸收存款、非法集資等法律風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。在實(shí)際展開金融服務(wù)時(shí)，作為中介的P2P借貸平臺(tái)會(huì)獲得借貸雙方的交易內(nèi)容以及個(gè)人信息等。實(shí)際操作中，一旦沒有有效保護(hù)客戶信息，會(huì)形成泄漏客戶信息的風(fēng)險(xiǎn)，為不法分子提供可乘之機(jī)，導(dǎo)致非法洗錢交易的形成。此時(shí)P2P借貸平臺(tái)運(yùn)行中也不可避免的需要面對(duì)一定風(fēng)險(xiǎn)。

充當(dāng)信息中介的P2P借貸平臺(tái)運(yùn)行中需要將真實(shí)的信息提供給借貸雙方，才能夠確保交易的實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)階段我國的P2P借貸公司數(shù)量不斷增加，在激烈的市場競爭環(huán)境中，相關(guān)公司未來促進(jìn)流量以及曝光度的提升，會(huì)采用推廣宣傳的方式，值得注意的是，整個(gè)宣傳活動(dòng)中必須堅(jiān)持真實(shí)性原則，反之則造成不完整信息披露風(fēng)險(xiǎn)等的產(chǎn)生。