王春桃，黃習文

（1.南昌高新投資集團有限公司，南昌330096；2.核工業(yè)華東建設工程集團公司，南昌330096）

1 引言

應收賬款周轉率指的是在一定時期內(nèi)（通常為一個會計年度）應收賬款收回的平均次數(shù)，又稱收賬頻率，是用于衡量企業(yè)應收賬款流動程度的指標，一般用一段時期內(nèi)的銷售收入（扣除銷售折讓、銷售退回后的凈額）除以應收賬款的平均余額（扣除壞賬準備前）計算，公式如下：

應收賬款周轉率

越來越多的企業(yè)都意識到，在企業(yè)經(jīng)營活動中，“現(xiàn)金為王”，所以應收賬款周轉率指標是管理層決策需用的一個非常重要的指標。應收賬款周轉率越高，表明應收賬款回收的速度越快，企業(yè)的應收賬款管理效率越高。然而，現(xiàn)實運用中存在很多影響應收賬款周轉率指標正確計算的因素：季節(jié)性經(jīng)營、大量現(xiàn)金結算方式、大量使用分期付款結算方式、年末大量銷售或年末銷售大幅度下降等。因此，公式（1）僅適用于銷售比較均勻的企業(yè)或難以取得內(nèi)部數(shù)據(jù)的外部分析者使用。為了更好地為企業(yè)內(nèi)部管理層決策提供依據(jù)，本文對應收賬款周轉率指標進行了改進。

2 考慮應收賬款余額不均衡因素的改進

公式（1）中，分母是應收賬款余額期末數(shù)和期初數(shù)的算術平均數(shù)，這也就暗含了企業(yè)應收賬款的增減變動比較均衡的假設。實際上，季節(jié)性行業(yè)的企業(yè)，銷售額隨季節(jié)因素波動，應收賬款余額也會呈現(xiàn)不均衡的表現(xiàn)。要充分考慮這種不均衡，可以按月平均計算應收賬款占用額，改進后的公式為：

例1：假設某企業(yè)在2014 年初的應收賬款余額為200 萬元，2014 年第一季度為銷售淡季，銷售額為0，每月底應收賬款余額均為0，4 月底開始至2014 年底余額均為200 萬，當年的營業(yè)收入額為1800 萬元；在2015 年初的應收賬款余額為200 萬元，2015 年第一季度銷售額也為0，2015 年度每月底應收賬款余額均為200 萬，當年的營業(yè)收入額也為1800萬元。

本例中，2014 年年初的應收賬款在第一個月就已經(jīng)收回，第一季度的回款情況明顯好于2015 年第一季度，按照公式（1）（2）（3）計算的該企業(yè)應收賬款周轉率情況如表1 所示。

表1 該企業(yè)應收賬款周轉率情況

3 考慮不影響應收賬款因素的改進

應收賬款周轉率計算的分子為營業(yè)收入也有不妥之處，原因有如下兩個：①因提前回款而給予客戶的現(xiàn)金折扣，不影響回款周期，應從營業(yè)收入里扣除，會計處理時將此部分計入了財務費用，因此，需從財務費用科目中抽取該部分數(shù)據(jù)，予以扣除；②現(xiàn)金結算的銷售也不會影響應收賬款的周轉，故還應扣除現(xiàn)銷收入。

因而，第二次改進后的應收賬款周轉率的公式應如下：

例2：假設某企業(yè)在2014 年的應收賬款平均余額為200萬元，2014 年營業(yè)收入額為1800 萬元（其中，現(xiàn)銷收入1000萬元，賒銷收入800 萬元），計入財務費用的現(xiàn)金折扣金額20萬元，該企業(yè)在2015 年的銷售全部為賒銷，其他數(shù)據(jù)與2014年相同。

本例中，企業(yè)2014 年的主要結算方式為現(xiàn)金，且存在給予客戶的現(xiàn)金折扣，2014 年的賒銷收入僅800 萬，遠小于2015 年的1800 萬，應收賬款的平均占用額卻與2015 年相同，可見，2014 年的應收賬款回款情況要差于2015 年。按照公式（2）（3）和公式（4）計算的該企業(yè)應收賬款周轉率情況如表2 所示。

表2 該企業(yè)應收賬款周轉率情況

公式（2）（3）的計算結果不能反映出現(xiàn)金結算的情況下，2014 年和2015 年回款頻率的差異，公式（4）計算出來的結果則能看出應收賬款占用余額相同的情況下，存在現(xiàn)金結算的年度應收賬款周轉率低于無現(xiàn)金結算的年度，能體現(xiàn)出現(xiàn)金結算的影響。

但如果企業(yè)決策層欲從整體上來分析貨款的回收情況，則可以視現(xiàn)銷為在賒銷的同時收回貨款，如此一來，建議采用“貨款周轉率”來評價收款情況，此時則不用考慮剔除現(xiàn)銷因素，“貨款的周轉率”計算公式如下：

在結算方式主要采用現(xiàn)金結算的企業(yè)，偶有回收周期較長的應收賬款，其賬期便會引起管理層的關注，若運用公式（5）則會拉高貨款回收頻率，隱藏回收周期較長的應收賬款，此時管理層就該轉而運用公式（4）來進行評價。因此，公式的運用取決于管理層決策的需要：重點關注賒銷賬款的周轉情況，則使用公式（4），如果關注重點在于企業(yè)整體的資金周轉情況，則可以使用公式（5）。

采取新鮮桑葉，用自來水洗干凈后放入60℃烘箱烘干，粉碎，過20目篩，根據(jù)1∶10的比例加入90℃的水保持恒溫30min，浸提次數(shù)為兩次，用8層紗布過濾去渣，濾液在60℃烘箱中濃縮至粘稠狀，放入真空冷凍干燥機，冷凍至完全干燥，在4℃冰箱中貯存?zhèn)溆肹6]。

因賒銷的信用風險較大，以下將以公式（4）為基礎進一步改進指標。

4 考慮口徑不一致因素的改進

從以上計算應收賬款周轉率的公式中不難發(fā)現(xiàn)，除現(xiàn)金折扣外，分子與分母的計算口徑并不一致：分子為不含稅的銷售額，分母為含稅的應收款，不同口徑的數(shù)據(jù)相除，得出的結果參考價值并不高。

因此，應將分子還原為含稅的銷售額，與分母的口徑保持一致來進行計算。以一個全部銷售適用17%稅率的企業(yè)為例，應收賬款周轉率公式如下：

應收賬款周轉率

一般企業(yè)的應收賬款周轉率公式則應為：

應收賬款周轉率

例3：假設某企業(yè)在2015 年的應收賬款平均余額為200萬元，2015 年營業(yè)收入額為1800 萬元（其中現(xiàn)銷收入1000 萬元，賒銷收入800 萬元），計入財務費用的現(xiàn)金折扣金額20 萬元，賒銷涉及的銷項稅為136 萬元。

按照公式（4）和公式（7）的該企業(yè)應收賬款周轉率情況如表3 所示。

表3 該企業(yè)應收賬款周轉率情況

公式（7）計算出的應收賬款周轉率4.58 高于口徑不一致的計算公式（4）得出的結果3.9，更趨準確。

5 考慮時間不一致的因素

應收賬款周轉率的計算公式中分母為一個會計年度（或某一特定時期）的應收賬款期初期末金額，分子也應該是年度（或某一特定時期）銷售額，而本文以上的公式都暗含了一種假設，即本年（或本期）的銷售，本年（或本期）全部回收了，只有這樣，應收賬款周轉率才能反映本年或一定時期應收賬款的回收頻率。但實際上一般很難在一年（或某一特定時期）內(nèi)回收全部貨款，應收賬款余額為0 的情境很少。本文以上公式中暗含的假設與實際不符，因此，需要對分子進行進一步的改進。

應收賬款的周轉過程中，賒銷形成應收賬款，計入應收賬款借方，回收時計入應收賬款貸方，那么應收賬款期間內(nèi)累計貸方發(fā)生額可以認為是非常準確的應收賬款回收額，所以應收賬款周轉率的分子替換為本年（或本期）應收賬款貸方發(fā)生額（此處假設現(xiàn)銷的核算均直接通過現(xiàn)金科目，不通過應收賬款科目過渡）可能更好，改進后公式如下：

例4：假設甲、乙、丙三家企業(yè)在2015 年的應收賬款每月發(fā)生額及余額如表4、表5、表6 所示，三家企業(yè)的期初應收賬款余額均為200 萬元，2015 年的營業(yè)收入額均為1200 萬元（全部為賒銷），計入財務費用的現(xiàn)金折扣金額為0，賒銷涉及的銷項稅為204 萬元。

按公式（7）和公式（8）計算的各企業(yè)應收賬款周轉率如表7 所示。

由表7 可以看出，公式（7）和公式（8）計算結果的各企業(yè)應收賬款周轉速度表現(xiàn)一致，都是甲企業(yè)快于乙企業(yè)，乙企業(yè)快于丙企業(yè)，但差別的明顯程度不同。公式（8）計算出的不同企業(yè)應收賬款周轉率差別更大，表現(xiàn)出來的差異更明顯，因此，為內(nèi)部管理決策角度考慮，應著重使用公式（8）來計算應收賬款周轉率。

表4 甲企業(yè)2015 年應收賬款情況表（單位：萬元）

表5 乙企業(yè)2015 年應收賬款情況表（單位：萬元）

表6 丙企業(yè)2015 年應收賬款情況表（單位：萬元）

表7 各企業(yè)應收賬款周轉率