中美磨擦間歇升溫，令部分中資股受壓，但亦有業(yè)務(wù)影響極微之股份同受牽連下挫，這反為投資者提供趁低吸納的機(jī)會(huì)，值得從中尋寶。于近日受影響的中資股份中，中國(guó)鐵塔（00788.HK）可算是最值得留意的其中一間，集團(tuán)主要股東為內(nèi)地三大電訊供應(yīng)商，業(yè)務(wù)主要向電訊商提供電訊鐵塔設(shè)施服務(wù)，業(yè)務(wù)極為本地。

另一方面，工信部剛于6月6日向中電信（00728.HK）、中移動(dòng)（00941.HK）、聯(lián)通（00762.HK）及中國(guó)廣電發(fā)5G商用牌照，5G服務(wù)使用量、需求將提升，有利增加收入。受制5G制式所限，基站覆蓋范圍較窄，完善網(wǎng)絡(luò)需要更多基站。早前，中移動(dòng)預(yù)期未來(lái)三年為5G投資高峰期，但由于5G發(fā)牌計(jì)劃較巿場(chǎng)預(yù)期提早一年公布，相信相關(guān)投資亦有所加快。

鐵塔宜候低吸納

鐵塔3月初預(yù)計(jì)今年資本開(kāi)支約300億元人民幣，會(huì)否于今年再向上調(diào)整，將成為今年盈利表現(xiàn)關(guān)鍵。鐵塔預(yù)測(cè)市盈率（P/E）約55倍，估值偏高，而預(yù)期息率只有1.2厘，以公用股而言并不吸引，現(xiàn)階段只適宜于1.7港元至1.9港元區(qū)間操作，待P/E回至約10倍、息率3厘以上，才值得吸納作長(zhǎng)線持有。

本周初，內(nèi)地為23款進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)游戲批出商業(yè)化許可，騰訊（00700.HK）亦獲得兩款游戲版號(hào)，可隨時(shí)將游戲商業(yè)化增加盈利。內(nèi)地去年停發(fā)電玩游戲版號(hào)近九個(gè)月，至近月解凍，騰訊才成功為旗下《絕地求生：刺激戰(zhàn)場(chǎng)》及《和平精英》取得版號(hào)，調(diào)查機(jī)構(gòu)指后者于5月錄得收入約10億元人民幣，相信其游戲業(yè)務(wù)將可避免收入增長(zhǎng)放緩。

完善電玩產(chǎn)業(yè)鏈

此外，騰訊亦向游戲以外的軟件業(yè)務(wù)發(fā)展，著名計(jì)算機(jī)硬件商華碩，近日宣布與騰訊合作推出新電競(jìng)手機(jī)，預(yù)期騰訊將于游戲優(yōu)化提供設(shè)計(jì)、提升游戲適配性及專屬功能等方面合作。雖然上述合作對(duì)騰訊盈收影響有限，但有助集團(tuán)更完善電玩產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)生協(xié)同，有利日后發(fā)展，故相信騰訊短線股價(jià)已回穩(wěn)，后巿仍有回升空間。

至于部份受中美貿(mào)易問(wèn)題拖累的手機(jī)零部件商，筆者則認(rèn)為暫不宜沾手，雖然相關(guān)產(chǎn)品內(nèi)銷比例仍高，但由于國(guó)產(chǎn)手機(jī)外銷進(jìn)度阻礙，將影響新增訂單，加上美國(guó)關(guān)稅列表不時(shí)有變，為手機(jī)概念股帶來(lái)大量未知數(shù)，建議投資者逢反彈減持，現(xiàn)階段不值加注。

騰訊（00700.HK）半年走勢(shì)圖

騰訊主要業(yè)務(wù)包括為用戶提供互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)增值、網(wǎng)絡(luò)廣告與電子商務(wù)交易。