肖俊清

2018年A股震蕩收官，盡管權(quán)益基金業(yè)績不大理想，但是長期來看，主動型產(chǎn)品整體還是跑贏了市場，體現(xiàn)了基金管理人專業(yè)投資的價值。Wind數(shù)據(jù)顯示，近5年期間，上證綜指累計上漲19.72%，同期主動權(quán)益類基金平均收益為37.78%，近七成跑贏了指數(shù)，其中工銀瑞信金融地產(chǎn)混合收益率高達144.94%，在422只偏股混合型基金中位居前三。

公募基金經(jīng)過20年的發(fā)展，行業(yè)和投資者均越來越清晰地認(rèn)識到基金公司的核心能力是主動管理能力，無論權(quán)益類基金、固定收益類基金還是海外基金，能夠創(chuàng)造長期、持續(xù)、優(yōu)質(zhì)的回報，才能夠獲得投資者的信賴，在日益激烈的大資管競爭格局下立于不敗之地。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，工銀瑞信旗下多只基金歷經(jīng)過去三年、五年牛熊市場考驗取得領(lǐng)先的業(yè)績，近5年約九成主動型產(chǎn)品跑贏基準(zhǔn)，其中11只累計超額收益高達30%以上，品類覆蓋了股票、債券及海外等多個投資領(lǐng)域，展現(xiàn)了全面出色的主動投資實力。

權(quán)益類產(chǎn)品方面，過去的三年，股市經(jīng)歷了熔斷大跌、經(jīng)濟增速放緩、金融去杠桿等影響，上證綜指下跌29.53%，主動權(quán)益基金三年平均下跌16.26%，但是依然有25%左右產(chǎn)品獲得正收益，工銀瑞信憑借雄厚的投研實力，旗下10只產(chǎn)品逆市斬獲正收益，其中工銀文體產(chǎn)業(yè)、工銀新藍籌雙雙位居同類前十。Wind數(shù)據(jù)顯示，工銀文體產(chǎn)業(yè)股票過去三年回報率達32.73%，高居同類前3，且區(qū)間最大回撤率僅為20.43%，是排名前15位產(chǎn)品中回撤率最小的基金，可謂“領(lǐng)漲抗跌兩不誤”，工銀新藍籌股票同樣表現(xiàn)不俗，以13.37%的收益位居同類第9。通常情況下，牛市主動產(chǎn)品很難戰(zhàn)勝市場，過去五年上證綜指上漲17.86%，43只主動權(quán)益基金創(chuàng)造了翻倍的收益，其中工銀金融地產(chǎn)收益高達147.95%，居偏股混合型前3，工銀瑞信旗下7只基金跑贏上證綜指并為投資者取得了不菲的超額收益。

海外投資領(lǐng)域，作為國內(nèi)較早布局海外業(yè)務(wù)的基金公司，工銀瑞信的QDII主動投資更展現(xiàn)出非凡實力。Wind數(shù)據(jù)顯示，最近五年工銀全球精選、工銀全球股票分別獲得63.12%和56.08%的收益率，在主動權(quán)益類QDII基金中分居1、2名。而在剛剛過去的2018年，工銀全球精選QDII再次獲得主動權(quán)益類QDII冠軍，工銀全球美元債則以6.14名的收益率居QDII債券型基金第2名。

作為2018年的“網(wǎng)紅”，債券基金長期來看也是大多數(shù)均取得了正收益。由于債券型產(chǎn)品業(yè)績波動和分化較小，細微之差就可見主動投資功底。過去三年，中債總財富指數(shù)上漲9.68%，200余只債券基金業(yè)績漲幅10%以上，其中二級債基僅15只，工銀雙利債券A即是其中之一，憑借14.61%的收益排名同類亞軍，工銀雙利債券B也以13.23%的業(yè)績奪得同類冠軍。過去五年債券整體走牛，中債總財富指數(shù)上漲31.79%，主動債基同期平均收益達39.47%，跑贏市場超7個百分點。工銀瑞信旗下的“長勝軍團”熠熠生輝，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，工銀瑞信旗下8只債券基金近五年累計收益超過50%，5只跑贏業(yè)績基準(zhǔn)超30%，其中工銀添福A/B、工銀添頤A同期總回報高達60%以上。公司旗下多達5只債基獲得銀河證券5年期五星級最高評價。