李興然

近期，華夏基金也推出華夏全球聚享基金，該基金主要定位于為投資者提供風(fēng)險(xiǎn)適中的海外配置投資工具，通過(guò)對(duì)全球宏觀經(jīng)濟(jì)、各主要經(jīng)濟(jì)體及行業(yè)的基本面深入分析，深挖細(xì)分板塊中不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，在全球范圍有效配置基金資產(chǎn)，構(gòu)建多元化的投資組合。

據(jù)悉，華夏全球聚享基金可以將0-50%的基金資產(chǎn)投資于權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品（包括股票、股票型基金），但結(jié)合目前全球市場(chǎng)環(huán)境，該基金將采取“固收+”的投資定位，一方面主要投資于較穩(wěn)健的債券市場(chǎng)。另一方面，將擇機(jī)部分投資于股票、量化對(duì)沖，捕捉機(jī)會(huì)參與股市上行機(jī)會(huì)。在投資區(qū)域方面，華夏全球聚享基金聚焦全球資本市場(chǎng)，主要投資美國(guó)、歐洲等發(fā)達(dá)市場(chǎng)，并階段性捕捉新興市場(chǎng)價(jià)值洼地，在全球范圍優(yōu)選資產(chǎn)標(biāo)的，例如新興國(guó)家主權(quán)債，印度、俄羅斯等新興市場(chǎng)股票，頂級(jí)量化對(duì)沖基金等。

業(yè)內(nèi)分析人士表示，相較目前市場(chǎng)上已有的QDII基金，華夏全球聚享基金投資優(yōu)勢(shì)明顯。首先，市場(chǎng)上現(xiàn)有QDII基金多以單一資產(chǎn)配置策略為主，投資單一資產(chǎn)品種的較多。而華夏全球聚享定位“海外固收+”，以債券資產(chǎn)配置為主，靈活增加股票等資產(chǎn)配置，利用海外資本市場(chǎng)大類(lèi)資產(chǎn)負(fù)相關(guān)性，力爭(zhēng)有效提升組合收益。其次，目前國(guó)內(nèi)QDII基金產(chǎn)品線(xiàn)布局，主要都集中在風(fēng)險(xiǎn)中高的股票型或混合型基金，以中低風(fēng)險(xiǎn)為定位的較為穩(wěn)健收益的QDII產(chǎn)品稀缺，尤其是波動(dòng)率在5%-10%這一檔，華夏全球聚享FOF則主要針對(duì)這一資產(chǎn)頻譜空白。此外，目前國(guó)內(nèi)全市場(chǎng)QDII基金資產(chǎn)配置來(lái)看，往往集中于單一市場(chǎng)，過(guò)多配置美股、港股或中資企業(yè)債券等，存在較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。而華夏全球聚享則通過(guò)分散化的資產(chǎn)配置，放眼全球，進(jìn)行多地區(qū)、多資產(chǎn)的分散化資產(chǎn)配置。

華夏全球聚享基金采取基金中基金運(yùn)作模式，投資于已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國(guó)家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)登記注冊(cè)的公募基金（包括開(kāi)放式基金和ETF）的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%。這種運(yùn)作模式一方面可以更好地借助全球一流資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的研究與投資能力，幫助組合擴(kuò)大研究與投資的覆蓋面，實(shí)現(xiàn)真正的、更深入的全球大類(lèi)資產(chǎn)配置；另一方面，基金中基金這種投資方式有助于降低組合中資產(chǎn)的相關(guān)性，并提供優(yōu)于二級(jí)市場(chǎng)的資金流動(dòng)性。

華夏全球聚享基金擬任基金經(jīng)理鄭鵬現(xiàn)任華夏基金海外固定收益、海外FOF投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人，他曾先后任職于摩根大通、野村資管、摩根士丹利資管等機(jī)構(gòu)，積累了豐富的全球市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)。他表示，隨著美國(guó)國(guó)債收益率技術(shù)性見(jiàn)頂回落，海外債市基礎(chǔ)利率風(fēng)險(xiǎn)走低，海外固收市場(chǎng)迎來(lái)投資良機(jī)。同時(shí)，海外資產(chǎn)所呈現(xiàn)出來(lái)的特點(diǎn)則是長(zhǎng)期回報(bào)高，但單一資產(chǎn)的波動(dòng)較大?；厮葸^(guò)往海外資產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)海外大類(lèi)資產(chǎn)之間具有較為顯著的負(fù)相關(guān)性，因此，建議優(yōu)選華夏全球聚享這種多資產(chǎn)配置方案以?xún)?yōu)化投資組合。