許維鴻

最近，美國(guó)知名雜志《財(cái)富》對(duì)2019年度世界500強(qiáng)企業(yè)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)大量中國(guó)企業(yè)上升勢(shì)頭明顯，綜合實(shí)力更是位居世界前列。但國(guó)內(nèi)一些有識(shí)之士不禁擔(dān)心，美國(guó)人是不是又在忽悠我們？是不是想通過(guò)捧殺中國(guó)企業(yè)，進(jìn)而遏制中國(guó)的發(fā)展？

雖然這種擔(dān)心不無(wú)道理，但是中國(guó)企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，確實(shí)是毋庸置疑的。中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量巨大、人口眾多——按照購(gòu)買力平價(jià)體系，中國(guó)已經(jīng)是世界第一大經(jīng)濟(jì)體。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律，在語(yǔ)言、文化、法律、監(jiān)管等都統(tǒng)一的市場(chǎng)，規(guī)模越大、企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)就越大！因此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)本身的特點(diǎn)，就決定了市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)必然孕育出大體量的企業(yè)。

當(dāng)然，中國(guó)企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中，還有很多要進(jìn)步和提高的地方，不少國(guó)有企業(yè)大而不強(qiáng)、缺乏企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)鏈整合、生產(chǎn)效率低下，都需要時(shí)刻保持清醒認(rèn)識(shí)，也是國(guó)家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的決戰(zhàn)領(lǐng)域！

在筆者看來(lái)，中國(guó)企業(yè)要想持續(xù)發(fā)展、基業(yè)長(zhǎng)青，除了現(xiàn)代企業(yè)制度缺失，最大挑戰(zhàn)就是解決管理者、決策者的機(jī)制問(wèn)題。無(wú)論是國(guó)有企業(yè)，還是民營(yíng)企業(yè)，企業(yè)的當(dāng)家人都不好干，都面臨職業(yè)經(jīng)理人的長(zhǎng)效機(jī)制捋順問(wèn)題！國(guó)有集團(tuán)的企業(yè)高管們，考核壓力大、工資待遇限制多；反觀民營(yíng)企業(yè)的當(dāng)家人，很多都在擔(dān)憂新一代的接班問(wèn)題，擔(dān)憂職業(yè)經(jīng)理人的誠(chéng)信問(wèn)題，擔(dān)憂自己辛辛苦苦打拼出來(lái)的“江山”能否發(fā)揚(yáng)光大。

中國(guó)企業(yè)當(dāng)家人這種“圍城”式的羨慕，反映了過(guò)去四十年中國(guó)改革開(kāi)放各個(gè)產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展帶來(lái)的“成長(zhǎng)的煩惱”。中國(guó)志存高遠(yuǎn)的改革者，如何通過(guò)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，為大企業(yè)提供更加優(yōu)良的營(yíng)商環(huán)境，更具有跨時(shí)代的現(xiàn)實(shí)意義。以國(guó)有企業(yè)改革為例，強(qiáng)調(diào)“從管資產(chǎn)到管資本”，并非鼓勵(lì)企業(yè)脫實(shí)入虛，單純規(guī)模的擴(kuò)張。相反，企業(yè)的持續(xù)發(fā)展離不開(kāi)聚焦主業(yè)的持續(xù)技術(shù)積累，離不開(kāi)核心競(jìng)爭(zhēng)力與發(fā)展戰(zhàn)略有機(jī)結(jié)合，以應(yīng)對(duì)技術(shù)周期和經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)。相對(duì)于歐美很多“百年老店”，中國(guó)大部分企業(yè)依然缺乏自主研發(fā)能力、缺乏經(jīng)濟(jì)下行周期的考驗(yàn)，容易陷入盲目增加負(fù)債、擴(kuò)大規(guī)模的怪圈，也是中國(guó)企業(yè)未來(lái)走向世界、做大做強(qiáng)的真正考驗(yàn)！

貿(mào)易戰(zhàn)凸顯了中美經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和綜合技術(shù)能力的差距，需要中國(guó)企業(yè)更加注重自身能力的建設(shè)。為此，推進(jìn)中國(guó)企業(yè)綜合營(yíng)商環(huán)境改善，更為廣泛而有效的手段是對(duì)多層次資本市場(chǎng)的規(guī)范、強(qiáng)調(diào)法治建設(shè)和誠(chéng)信體系建設(shè)的加強(qiáng)。二十多年前，中國(guó)資本市場(chǎng)創(chuàng)建之初的主要目的是幫助國(guó)有企業(yè)融資，很多制度都是照顧融資方的，對(duì)投資者的制度安排建設(shè)有所缺失。未來(lái)，中國(guó)的企業(yè)要長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，必須要借力資本市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)管理權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，通過(guò)整體上市或部分上市接受公眾投資者監(jiān)督、規(guī)范企業(yè)戰(zhàn)略治理。當(dāng)然，也只有這種規(guī)范化的企業(yè)治理模式，才能從根本上化解民營(yíng)企業(yè)普遍存在的代繼權(quán)力交替帶來(lái)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。▲

（作者是中證焦桐基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）