王亞南

摘 要：本文運(yùn)用區(qū)位熵指數(shù)測(cè)算與分析長(zhǎng)三角地區(qū)26個(gè)城市的金融人才集聚效應(yīng)和資本集聚效應(yīng)，利用面板數(shù)據(jù)模型中的個(gè)體固定效應(yīng)，分別以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化為因變量，以區(qū)位熵計(jì)算出來的金融人才集聚效應(yīng)和資本集聚效應(yīng)為核心解釋變量，并引入地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、外商直接投資和政府干預(yù)這3個(gè)控制變量，實(shí)證檢驗(yàn)了2003—2015年期間長(zhǎng)三角地區(qū)26個(gè)城市金融集聚對(duì)該地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響及作用大小。研究結(jié)果表明：在產(chǎn)業(yè)高級(jí)化模型中，金融人才集聚對(duì)該地區(qū)產(chǎn)業(yè)高級(jí)化具有顯著的阻礙作用，資本集聚對(duì)產(chǎn)業(yè)高級(jí)化卻有顯著的促進(jìn)作用;在產(chǎn)業(yè)合理化模型中，金融人才集聚對(duì)產(chǎn)業(yè)合理化具有顯著促進(jìn)作用，而資本集聚對(duì)產(chǎn)業(yè)合理化有顯著阻礙作用。而3個(gè)控制變量中，除了政府干預(yù)，其余2個(gè)控制變量均對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化具有明顯促進(jìn)作用。最后總結(jié)結(jié)論并提出了相關(guān)政策建議。

關(guān) 鍵 詞：金融資本集聚;金融人才集聚;產(chǎn)業(yè)高級(jí)化;產(chǎn)業(yè)合理化

DOI：10.16315/j.stm.2019.01.004

中圖分類號(hào)： F8302

文獻(xiàn)標(biāo)志碼： A

Abstract：Financial agglomeration makes regional financial development and industry closer. This paper uses the location quotient index to calculate and analyze the financial talent agglomeration effect and capital agglomeration effect in 26 cities in the Yangtze River Delta region. Using the individual fixed effects in the panel data model， the advanced industrial structure and the rationalized industrial structure as the dependent variable. The financial talent agglomeration effect and capital agglomeration effect calculated by the quotient are the core explanatory variables， and the three control variables of regional economic development level， foreign direct investment and government intervention are introduced. The empirical analysis of 26 cities in the Yangtze River Delta during the period of 2003—2015 and the impact of financial agglomeration on the optimization of industrial structure in the region. The research results show that in the industrial advanced model， the accumulation of financial talents in the Yangtze River Delta has a significant hindrance to the industrialization of the region， and the capital agglomeration effect has a significant role in promoting industrial upgrading; in the industrial rationalization model， financial talents agglomeration has a significant effect on it， and capital agglomeration has a significant hindrance. Among the three control variables， except for government intervention， the other two control variables have a significant role in promoting industrial structure optimization. Finally， the conclusions are summarized and relevant policy recommendations are put forward.

Keywords：financial agglomeration; industrial upgrading; industrial rationalization; individual fixed effect mod

1 文獻(xiàn)回顧

金融集聚已成為現(xiàn)代國家金融發(fā)展的必然趨勢(shì)，是區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要來源。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不僅包括經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)，還包括質(zhì)的提升，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化對(duì)提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量起著重要作用。但是，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化對(duì)金融資本結(jié)構(gòu)及流動(dòng)機(jī)制有著特別的要求。

金融集聚與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的討論熱度一直比較高，目前國內(nèi)外學(xué)者的研究主要分為兩類：一是從區(qū)域?qū)用嫜芯拷鹑诩蹎栴};Goldsmith[1]建立了金融發(fā)展的基本理論體系，指出金融發(fā)展可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);Levine等[2]繼承了前人的觀點(diǎn)，即金融發(fā)展應(yīng)該是金融中介，金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的積累，這反過來又會(huì)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。劉世錦[3]最早關(guān)注產(chǎn)業(yè)升級(jí)與金融發(fā)展之間關(guān)系，認(rèn)為中國進(jìn)入90年代以后，產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入一個(gè)新的階段，如何為產(chǎn)業(yè)升級(jí)和發(fā)展創(chuàng)造合適的金融環(huán)境成為關(guān)鍵問題。張凱妮等[4]、何宜慶等[5]、孫晶等[6]以及于斌斌[7]的研究成果也均證明金融集聚通過其特有的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，優(yōu)化配置社會(huì)資源，對(duì)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級(jí)極為關(guān)鍵。

另一種是以Krugman[8]為代表的新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)派，這些學(xué)者從空間和地理的角度研究了金融集聚與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)系。Gehrig[9]利用市場(chǎng)摩擦理論進(jìn)行了大量的實(shí)證研究，證明區(qū)域金融活動(dòng)在地理上的集聚與相鄰區(qū)域內(nèi)金融活動(dòng)在地理上的分散趨勢(shì)并存。孫晶等認(rèn)為金融發(fā)展具有很強(qiáng)的空間溢出效應(yīng)和空間依賴性，研究了金融集聚對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的空間溢出效應(yīng)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)金融集聚促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。朱玉杰等[10]利用空間Dubin模型，基于金融集聚的直接影響和溢出視角，研究金融集聚對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的綜合影響。

大量國內(nèi)外文獻(xiàn)對(duì)金融集聚與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)的關(guān)系進(jìn)行了富有成效的研究，但仍存在一些不足之處。大多數(shù)學(xué)者更多把關(guān)注點(diǎn)放在研究金融集聚與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的關(guān)系上，而忽略了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化還應(yīng)該包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化這個(gè)事實(shí)。這不僅使研究不完整，而且還可能導(dǎo)致結(jié)論的偏差。

本文選擇研究范圍時(shí)，長(zhǎng)三角的金融業(yè)發(fā)展已呈現(xiàn)出相對(duì)明顯的集聚趨勢(shì)，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化和調(diào)整的進(jìn)展也處于國家領(lǐng)先水平;因此，分析該地區(qū)不僅具有理論和現(xiàn)實(shí)意義，相關(guān)研究結(jié)論對(duì)其他地區(qū)的發(fā)展轉(zhuǎn)型也具有一定的參考作用;另一方面，雖然長(zhǎng)三角的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平處于領(lǐng)先地位，但和國際上的其他都市圈比起來，仍存在很多問題，所以深入探討長(zhǎng)三角上述兩者之間的互相作用關(guān)系，對(duì)該地區(qū)進(jìn)一步發(fā)展存在一定的現(xiàn)實(shí)意義。在內(nèi)容上，本文將產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化分解為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級(jí)化。分別構(gòu)建金融集聚與兩者的面板數(shù)據(jù)模型，著重分析了金融集聚與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級(jí)化的差異;在該方法中，使用面板向量自回歸（PanelVAR）模型來控制時(shí)間效應(yīng)和區(qū)域效應(yīng)，突出金融集聚的內(nèi)生性，更準(zhǔn)確地把握金融集聚作為內(nèi)生變量與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化之間的相互作用。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 計(jì)量模型

本文旨在分析金融集聚能力對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響，運(yùn)用2003—2015年長(zhǎng)江三角洲26個(gè)城市的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。過去文獻(xiàn)使用面板數(shù)據(jù)回歸模型研究產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化時(shí)，錢水土等[11]，張若雪等[12]及韓元軍等[13]主要采用個(gè)體固定效應(yīng)模型;楊國輝等[14]主要采用固定影響動(dòng)態(tài)模型，沒有學(xué)者使用變系數(shù)模型面板數(shù)據(jù)模型來對(duì)影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的因素做回歸分析;因此，本文僅考慮兩種常見的面板數(shù)據(jù)模型，即混合回歸模型和個(gè)體固定效應(yīng)。根據(jù)研究目的，本文選擇了固定效應(yīng)模型，待估計(jì)模型的表達(dá)式為

2）產(chǎn)業(yè)高級(jí)化（ES）。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化實(shí)際上就是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，代表了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系從低到高的過程?；谶@一理論，本文以第三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值和第二產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值比例作為衡量各地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的指標(biāo)。ES值越大，該地區(qū)的產(chǎn)業(yè)高級(jí)化程度越高。

本文還選取了以下3個(gè)控制變量：經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（PGDP）。于斌斌認(rèn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)程度可能更高。這種極化效應(yīng)使大多數(shù)生產(chǎn)率較高的行業(yè)集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。本文采用實(shí)際人均GDP來表示一個(gè)城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，并根據(jù)每年的GDP平減指數(shù)調(diào)整為實(shí)際GDP。外商直接投資（FDI）。唐艷[18]實(shí)證研究結(jié)果表明FDI對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的重要作用;因此，本文以外資的實(shí)際使用額與當(dāng)年GDP的比例來代表FDI，并將其作為控制變量，來控制外商直接投資對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響。政府干預(yù)（GOV）。科學(xué)合理和適時(shí)適當(dāng)?shù)恼深A(yù)政策將促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。相反，產(chǎn)業(yè)政策的制定和實(shí)施不當(dāng)，對(duì)該地區(qū)某些行業(yè)的過度保護(hù)以及對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的限制將推遲甚至阻礙產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)?，F(xiàn)在大多數(shù)文獻(xiàn)都使用地方財(cái)政支出占GDP的比例來衡量政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)程度。本文還采用這種主流方法，利用一般預(yù)算中的財(cái)政支出比例來考察長(zhǎng)三角地區(qū)的政府干預(yù)對(duì)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響。

2.2.3 數(shù)據(jù)來源

歷年各省市的從業(yè)人員數(shù)、三產(chǎn)產(chǎn)值以及存貸款余額的數(shù)據(jù)來自于2004—2016年的《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》以及各省的統(tǒng)計(jì)年鑒。歷年各市名義GDP，實(shí)際利用外資額以及一般預(yù)算下財(cái)政支出均來源于2004—2016年的《中國城市統(tǒng)計(jì)年鑒》;歷年各省的GDP平減指數(shù)分別來自于2004—2016年各省市的統(tǒng)計(jì)年鑒。

3 實(shí)證檢驗(yàn)及結(jié)果分析

使用面板數(shù)據(jù)模型時(shí)遇到的最常見問題是截面異方差性和序列的自相關(guān)性。此時(shí)，使用最小二乘估計(jì)可能導(dǎo)致估計(jì)結(jié)果的失真;因此，當(dāng)橫截面數(shù)據(jù)大于時(shí)序數(shù)時(shí)，可以通過截面加權(quán)估計(jì)方法，這意味著允許不同的截面具有異方差現(xiàn)象。估計(jì)方法使用PCSE（面板校正標(biāo)準(zhǔn)誤差）可以有效地處理復(fù)雜的面板誤差結(jié)構(gòu)，例如：同步相關(guān)性，異方差性和序列相關(guān)性，這在樣本不夠大時(shí)特別有用。模型（1）和模型（2）估計(jì)結(jié)果，如表1所示。

金融人才集聚對(duì)長(zhǎng)三角產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化有正向影響，對(duì)長(zhǎng)三角產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化有負(fù)向影響。金融人才的集聚：一方面代表了地區(qū)金融發(fā)展的整體水平;另一方面金融人才創(chuàng)新能力代表著該地區(qū)的金融服務(wù)質(zhì)量。人才集聚使得該地區(qū)的金融服務(wù)水平顯著提高，進(jìn)而推動(dòng)各產(chǎn)業(yè)均衡發(fā)展，但是金融人才集聚對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響側(cè)重于全產(chǎn)業(yè)的均衡發(fā)展，而不僅僅是提高第三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值貢獻(xiàn)率，這與金融人才的創(chuàng)新能力和金融業(yè)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用存在很大關(guān)系。上海、寧波、杭州、舟山、鎮(zhèn)江、南京等地區(qū)的金融人才集聚效應(yīng)較強(qiáng)，且上海金融人才集聚區(qū)位熵始終是長(zhǎng)三角26個(gè)城市最高的，而銅陵、滁州以及宣城等內(nèi)陸城市的金融人才集聚區(qū)位熵位于平均水平以下，這說明金融人才集聚阻礙產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化很有可能是某一城市金融業(yè)的快速發(fā)展，吸引周邊城市金融人才向中心城市集聚，阻礙了外圍城市的金融發(fā)展水平造成的;詳細(xì)來看，外圍城市金融發(fā)展水平相對(duì)較低，導(dǎo)致對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)能力下降，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上表現(xiàn)為非農(nóng)業(yè)化進(jìn)程緩慢。

金融資本集聚對(duì)長(zhǎng)三角產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化有負(fù)向影響，對(duì)長(zhǎng)三角產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化有正向影響。在合理化模型中，資本配置的系數(shù)顯著為正，說明以產(chǎn)值的貸款貢獻(xiàn)率表示的資本配置效率明顯阻礙了地區(qū)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化發(fā)展;而在高級(jí)化模型中，資本配置效應(yīng)的系數(shù)顯著為正，說明貸款配置效率的提高能夠明顯推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級(jí)化進(jìn)程。說明在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化方面，長(zhǎng)三角地區(qū)金融資本集聚的“涓流效應(yīng)”強(qiáng)于“極化效應(yīng)”，由于鄰近的地理位置、相似的風(fēng)俗文化、完整的城市層次和互補(bǔ)的要素稟賦等因素，長(zhǎng)三角地區(qū)城市間經(jīng)濟(jì)發(fā)展聯(lián)系密切，某一城市的金融資本集聚，通過這種密切的聯(lián)系，輻射周邊城市，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)非農(nóng)化進(jìn)程加快;而在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)合理化方面，長(zhǎng)三角金融資本的輻射能力還偏弱，上海市、浙江省以及江蘇省的金融資本集聚水平普遍偏高，其中上海最高，而安徽省內(nèi)除合肥省會(huì)城市外，大多數(shù)城市的金融資本集聚水平普遍偏低，這是由于上海、江蘇、浙江處于沿海地區(qū)，不僅基礎(chǔ)交通設(shè)施建設(shè)處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，而且地理距離比較近，擁有極大的交通便利性，而安徽屬于內(nèi)陸地區(qū)，交通便利上存在明顯短板，且又距離上海市、江蘇省以及浙江省偏遠(yuǎn)，與江浙滬的金融資本聯(lián)系不那么緊密，導(dǎo)致安徽省的產(chǎn)業(yè)發(fā)展缺乏足夠資金支持，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)不合理。另一方面這與銀行運(yùn)營的方式和理念也存在密切聯(lián)系。銀行發(fā)放貸款，與貸款企業(yè)形成債權(quán)關(guān)系，為保障自己的債權(quán)到期能夠無風(fēng)險(xiǎn)或者低風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)現(xiàn)，銀行會(huì)對(duì)貸款對(duì)象進(jìn)行篩選，能夠提供相應(yīng)的擔(dān)?；蛘吖潭ㄙY產(chǎn)抵押的制造企業(yè)更受銀行的青睞，這就使得資本配置效率能夠顯著推動(dòng)本地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化進(jìn)程，而對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化進(jìn)程存在阻礙作用。

地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平無論是與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化還是與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化都存在有正相關(guān)關(guān)系。這是由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的地區(qū)，可以更大程度上影響產(chǎn)業(yè)資金的需求與供給，進(jìn)而更為有效促進(jìn)生產(chǎn)要素投入和生產(chǎn)效率的提升。同時(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的城市普遍為大城市，不難發(fā)現(xiàn)，直轄市、省會(huì)城市以及副省級(jí)城市擁有我國大部分的金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)選址時(shí)不僅看中大城市獲取信息的便捷性和低成本運(yùn)營的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)還看中大城市擁有的充足高層次人才容量，而根據(jù)前面的分析，金融集聚一定程度上可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

外商直接投資與長(zhǎng)三角產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，與長(zhǎng)三角產(chǎn)業(yè)高級(jí)化存在正相關(guān)關(guān)系。這是因?yàn)楹Ｍ赓Y本投資的大多數(shù)領(lǐng)域都是制造業(yè)，而沒有相對(duì)均衡的分布在3個(gè)產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，這非常不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的均衡發(fā)展，卻可以直接促進(jìn)制造業(yè)發(fā)展。充分發(fā)揮FDI的技術(shù)效應(yīng)能夠有效推動(dòng)?xùn)|道國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，且其中東道國的技術(shù)吸收能力至關(guān)重要[19]。上海、江蘇以及浙江的開放程度較高，引進(jìn)的FDI的技術(shù)含量較高，且憑借自身強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)能力，優(yōu)越的地理位置，較高的人才水平層次和基礎(chǔ)設(shè)施水平建設(shè)使得自身的技術(shù)吸收能力較高;但是由于安徽與江浙滬的地理距離較遠(yuǎn)使得FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)沒有達(dá)到顯著發(fā)揮，使得FDI促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化作用不顯著。

政府的干預(yù)程度對(duì)產(chǎn)業(yè)合理化以及產(chǎn)業(yè)高級(jí)化都有負(fù)向影響。說明政府管控過多，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化是存在阻礙作用的，這也驗(yàn)證了前面的假設(shè)。地方保護(hù)主義會(huì)使得金融集聚的空間溢出效應(yīng)受區(qū)域邊界的限制。雖然目前我國的市場(chǎng)化程度明顯提高，但是行政區(qū)經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)分割等現(xiàn)象依然屢見不鮮，其中省級(jí)的區(qū)域管理邊界在阻礙區(qū)域一體化方面尤其明顯。

4 政策建議

4.1 建設(shè)多層次金融中心，發(fā)揮金融集聚輻射作用

計(jì)算區(qū)位熵時(shí)發(fā)現(xiàn)，上海的金融集聚程度最大，與其他市之間存在顯著的地區(qū)差異;因此，上海應(yīng)加速國際金融中心的建設(shè)，為金融產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步大規(guī)模集聚創(chuàng)造條件，從而為區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化提供有力保障。根據(jù)Krugman的理論，上海這塊金融高地將會(huì)產(chǎn)生很大的輻射力，帶動(dòng)周邊金融集聚乃至產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。但是根據(jù)前文的實(shí)證分析，金融人才集聚對(duì)產(chǎn)業(yè)高級(jí)化以及金融資本集聚對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化均沒有顯著促進(jìn)作用，這說明隨著地理距離的增加，金融中心的輻射效應(yīng)逐漸減弱。僅僅依賴上海的優(yōu)勢(shì)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能帶動(dòng)長(zhǎng)三角產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的。不僅必須建立一個(gè)國際金融中心，而且還必須建立國內(nèi)和區(qū)域金融中心，必須努力把合肥打造成區(qū)域金融中心，以便帶動(dòng)安徽省內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。目前我國金融市場(chǎng)之所以存在重復(fù)競(jìng)爭(zhēng)，正是因?yàn)闆]有拉開檔次，市場(chǎng)重復(fù)建設(shè)，未來我國應(yīng)根據(jù)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)情況，發(fā)揮地區(qū)優(yōu)勢(shì)，建立多層次的金融中心，實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)，努力構(gòu)建我國多層次和區(qū)域性金融中心，以使得金融產(chǎn)業(yè)發(fā)揮良好輻射作用。

4.2 從“軟環(huán)境”和“硬環(huán)境”出發(fā)，為金融集聚發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境

金融人才集聚對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的邊際效用為0.009 1，金融資本集聚對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的邊際效用為0.023 6，邊際效用數(shù)值較小，且模型（1）和模型（2）的P值均非常顯著，這說明長(zhǎng)三角地區(qū)金融集聚對(duì)該地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化雖然具有明顯的推動(dòng)作用，但這一推動(dòng)程度還不是特別大，還有待進(jìn)一步加強(qiáng)，這說明目前長(zhǎng)三角金融集聚水平還處于集聚生命周期初期階段，金融業(yè)集聚的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng)才剛剛出現(xiàn)，金融集聚還有待進(jìn)一步加強(qiáng)，金融集聚的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng)有待進(jìn)一步凸顯。實(shí)證結(jié)果表明FDI對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的邊際效用為0.020 1，且作用效果顯著;因此，地方政府要不斷完善區(qū)域交通，通訊等金融基礎(chǔ)設(shè)施，使其更接近國際水平，吸引投資者的目光。同時(shí)營造良好的金融市場(chǎng)環(huán)境，為不同性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)的公平競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)造制度條件，建立并改善長(zhǎng)三角地區(qū)統(tǒng)一的金融監(jiān)管體系;同時(shí)也要積極引進(jìn)優(yōu)秀金融人才，進(jìn)一步提升長(zhǎng)三角地區(qū)金融集聚效應(yīng)。

4.3 突破區(qū)域間行政壁壘，形成長(zhǎng)三角金融聯(lián)動(dòng)發(fā)展

長(zhǎng)三角城市群的金融發(fā)展具有較強(qiáng)的非均衡性，南通、馬鞍山、銅陵和宣城等城市金融人才集聚效應(yīng)較低，鹽城，泰州以及安徽省內(nèi)除省會(huì)城市合肥外的城市資本集聚效應(yīng)均較低。金融發(fā)展較為緩慢的城市，地方政府的財(cái)政支持應(yīng)促進(jìn)金融集聚的發(fā)展，改善金融業(yè)的財(cái)政支持，有助于提升區(qū)域金融集聚水平;而金融發(fā)展處于領(lǐng)先地位的城市，如上海、蘇州和省會(huì)城市，要注意金融資源的輻射作用，并加強(qiáng)其在金融集聚的過程中對(duì)周邊地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的帶動(dòng)作用。由表1可知，政府干預(yù)程度對(duì)產(chǎn)業(yè)高級(jí)化和產(chǎn)業(yè)合理化的阻礙效用分別為0.011 9

和0.002 3，且阻礙效應(yīng)顯著;因此，政府政策應(yīng)著重于加強(qiáng)長(zhǎng)三角的體系和制度建設(shè)，拋棄地方保護(hù)主義，基于中央政府的政策法規(guī)和相關(guān)制度的支持，通過建立健全的區(qū)域金融市場(chǎng)組織體系，促成長(zhǎng)江三角洲的金融聯(lián)動(dòng)和一體化發(fā)展，實(shí)現(xiàn)金融資源效率的帕累托改進(jìn)和優(yōu)化，以使最大程度上促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

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