陳雨桐｜文

由上海期貨交易所舉辦的2019年第二期（銅）產(chǎn)業(yè)培訓(xùn)基地培訓(xùn)活動(dòng)近日在江西舉行。活動(dòng)邀請(qǐng)了自然資源部、中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)、北京安泰科信息開(kāi)發(fā)有限公司等權(quán)威機(jī)構(gòu)專家為學(xué)員現(xiàn)場(chǎng)授課，并到江西銅業(yè)進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，促進(jìn)雙方交流學(xué)習(xí)。

由上海期貨交易所舉辦的2019年第一期期貨大講堂風(fēng)險(xiǎn)管理研討班（走進(jìn)江銅）暨2019年第二期（銅）產(chǎn)業(yè)培訓(xùn)基地培訓(xùn)活動(dòng)近日在江西舉行。來(lái)自實(shí)體企業(yè)及期貨公司的代表50 余人參加活動(dòng)?；顒?dòng)分為兩個(gè)部分，其一為理論培訓(xùn)，邀請(qǐng)了自然資源部、中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)、北京安泰科信息開(kāi)發(fā)有限公司以及江西銅業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“江西銅業(yè)”）的專家為學(xué)員現(xiàn)場(chǎng)授課，就當(dāng)前市場(chǎng)較為關(guān)心的全球銅礦情況，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策尤其是廢銅進(jìn)口政策等進(jìn)行了深入的探討。其二為實(shí)地調(diào)研，活動(dòng)組織學(xué)員前往江西銅業(yè)南昌總公司、銅產(chǎn)業(yè)園、江銅再生資源公司及貴溪冶煉廠生產(chǎn)線實(shí)地調(diào)研。

此次活動(dòng)通過(guò)產(chǎn)業(yè)知識(shí)講解及實(shí)地調(diào)研相結(jié)合的方式，不僅讓期貨從業(yè)人員了解到銅全產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)狀和發(fā)展前景，更是為期貨從業(yè)人員與實(shí)體產(chǎn)業(yè)客戶搭建深入溝通的平臺(tái)，促進(jìn)雙方充分交流，讓期貨從業(yè)人員更加明確企業(yè)的需求，從而更好地利用期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

江西銅業(yè)南昌總公司

江西銅業(yè)集團(tuán)是中國(guó)最大的銅生產(chǎn)基地，擁有十座銅礦，包括目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的德興銅礦以及3 座海外銅礦，其銅冶煉規(guī)模位列世界第二。

江西銅業(yè)從1992年開(kāi)始就積極進(jìn)入期貨市場(chǎng)，有著26年的套期保值經(jīng)歷。多年來(lái)，江西銅業(yè)注重實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展，堅(jiān)持套保，并嘗試對(duì)持倉(cāng)頭寸進(jìn)行期限套利、跨市套利、貨幣市場(chǎng)套利等、以求更好地抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)、提高保值效果。套期保值模式上，江西銅業(yè)也不斷根據(jù)理論的發(fā)展探索適合自身的套保模式，從最初的機(jī)械套保模式衍生出了包括綜合保值模式、比價(jià)保值模式、貿(mào)易保值模式以及期現(xiàn)互動(dòng)模式在內(nèi)的多種先進(jìn)套保手段，從而逐步實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的目的。同時(shí)，江西銅業(yè)還成立了由套期保值“決策委員會(huì)”“執(zhí)行委員會(huì)”和“風(fēng)控領(lǐng)導(dǎo)小組”為主的三位一體的保值決策、管理和風(fēng)控體系，確保了公司套期保值的及時(shí)和穩(wěn)健運(yùn)行。

可以說(shuō)正是參與了期貨市場(chǎng)并綜合運(yùn)用套期保值，才更好地促進(jìn)了江西銅業(yè)開(kāi)拓經(jīng)營(yíng)、提升質(zhì)量、創(chuàng)建品牌，令其穩(wěn)健發(fā)展，成為中國(guó)銅業(yè)的排頭兵。

銅桿廠A

生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況：主要生產(chǎn)銅桿，產(chǎn)能7.6 萬(wàn)噸/年。

原料采購(gòu)：集團(tuán)內(nèi)部的電解銅。

主要產(chǎn)品：光面銅管（外徑φ4～ φ19mm，壁厚0.31mm ～1.4mm）和內(nèi)螺紋銅管(φ5 ～φ9.52mm）。

成品銷售：主要銷售給下游空調(diào)企業(yè)。

生產(chǎn)工藝：會(huì)添加鎳等金屬以增加銅桿的硬度。

漆包線廠B

生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況：主要生產(chǎn)漆包線，年產(chǎn)能2.5 萬(wàn)噸。

主要產(chǎn)品：180 級(jí)聚酯亞胺漆包銅圓線、200 級(jí)聚酰胺酰亞胺復(fù)合聚酯亞胺漆包銅圓線等，以200 級(jí)產(chǎn)品為主，規(guī)格一般為φ0.100 ～2.000mm。

成品銷售：生產(chǎn)的漆包線主要用于空調(diào)、冰箱等家電的壓縮機(jī)，銷售給下游家電生產(chǎn)企業(yè)。

生產(chǎn)工藝：設(shè)備上主要的拉絲機(jī)分為立式與臥式，其中立式拉絲機(jī)主要用于生產(chǎn)一些規(guī)模較大的產(chǎn)品；由于漆包線的電、化學(xué)、熱、機(jī)械性能要求較高，對(duì)于設(shè)備會(huì)定期進(jìn)行檢修，同時(shí)會(huì)根據(jù)客戶要求對(duì)投入的原料以及生產(chǎn)工藝進(jìn)行改進(jìn)。

再生銅廠C

生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況：主要拆解廢六、廢七類銅。

原料采購(gòu)：國(guó)內(nèi)電纜廠購(gòu)買廢電纜、國(guó)內(nèi)采購(gòu)廢七、歐洲進(jìn)口廢六。

主要產(chǎn)品：一級(jí)銅、二級(jí)銅、三級(jí)銅、四級(jí)銅、銅米、塑米。

成品銷售：主要銷售給下游企業(yè)和冶煉廠。

工廠的生產(chǎn)作業(yè)主要分為3 大塊，其一為廢舊電纜的拆解。工廠主要來(lái)自國(guó)內(nèi)電纜廠回收廢棄電纜，并將其進(jìn)行分揀成一級(jí)銅、二級(jí)銅、三級(jí)銅、四級(jí)銅，其中一～三級(jí)銅會(huì)直接賣給下游加工企業(yè)，而四級(jí)銅由于存粘膠等雜質(zhì)，則主要賣給冶煉廠進(jìn)行回爐冶煉，鑄成陽(yáng)極板，再制成陰極銅出售。

其二為廢七類拆解。自2018年年底，廢七類禁止進(jìn)口之后，工廠正處于轉(zhuǎn)型階段，原先廢七類銅主要來(lái)自美國(guó)、日本、歐洲進(jìn)口，現(xiàn)已全部轉(zhuǎn)為國(guó)內(nèi)回收，主要為廢舊家電中的電線，截至上半年，整體廢七供應(yīng)尚可。拆解方面，由于國(guó)內(nèi)這些廢線含有較多的電路板、不銹鋼、鐵零件等雜物，需要人工進(jìn)行預(yù)處理，且其中含銅量高低不一，較高的人工費(fèi)用令拆解性價(jià)比有所下滑，目前工人量是有所減少的。進(jìn)行過(guò)預(yù)處理后的廢線工廠采用濕法搖床的方式制成高品級(jí)銅米，即首先將廢線破碎，再利用水搖床分離銅米和塑米。

其三為廢六類拆解。當(dāng)前廠內(nèi)的廢六類銅主要是自歐洲進(jìn)口，主要包括廢銅管、銅水箱等。針對(duì)下半年廢六類進(jìn)口需要資質(zhì)審核這一問(wèn)題，負(fù)責(zé)人表示當(dāng)前工廠正在申請(qǐng)，此前相關(guān)部門也已經(jīng)就工廠是否合理分類和處理廢料等問(wèn)題進(jìn)行了實(shí)地環(huán)保檢查，但目前結(jié)果尚未明了。同時(shí)負(fù)責(zé)人表示該廠一年進(jìn)口的廢六類銅大約在6000 噸左右，而目前庫(kù)存大概任由3000 ～4000 噸，其中港口有2000 多噸廢六類銅，工廠下半年廢六類銅拆解預(yù)計(jì)不會(huì)受到顯著影響。

冶煉廠D

生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況：主要涉及銅礦冶煉，陰極銅產(chǎn)能103 萬(wàn)噸/年。

原料采購(gòu)：自有礦山、自非洲、智利、秘魯、澳大利亞及加拿大進(jìn)口的銅精礦。

主要產(chǎn)品：陰極銅、稀貴金屬（金、銀）。

成品銷售：生產(chǎn)的陰極銅會(huì)部分外銷給其他中下游企業(yè)、僅部分供集團(tuán)內(nèi)部生產(chǎn)企業(yè)自用，自陽(yáng)極泥中提煉出的金錠主要賣給銀行，而銀主要賣給倫敦金屬交易所。

目前廠內(nèi)陰極銅產(chǎn)線共有三條，總產(chǎn)能103 萬(wàn)噸/年，第一條為傳統(tǒng)工藝法產(chǎn)線，使用的陽(yáng)極為薄銅板，電解平均時(shí)長(zhǎng)為11 天，產(chǎn)能35 萬(wàn)噸/年；第二及第三條產(chǎn)線為PC 法，使用的陽(yáng)極為不銹鋼板，電解平均時(shí)長(zhǎng)分別為10 天、9 天，產(chǎn)能分別為35 萬(wàn)噸/年、38 萬(wàn)噸/年。參觀的第三條產(chǎn)線為2007年投產(chǎn)，有1064 個(gè)電解槽，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為30 萬(wàn)噸，經(jīng)過(guò)近年來(lái)的不斷改進(jìn)，產(chǎn)能現(xiàn)已提升至38 萬(wàn)噸，其電流密度與電流效率為3 條產(chǎn)線中最高，生產(chǎn)每噸銅大約消耗320 度直流電，生產(chǎn)成本處于世界較低水平。

當(dāng)前工廠正在致力于建造智能工廠，以減少人工工作量，實(shí)現(xiàn)各產(chǎn)線自動(dòng)化操作、程序化監(jiān)管，全方面做好各產(chǎn)線的監(jiān)管與協(xié)調(diào)工作、產(chǎn)品的質(zhì)量監(jiān)管工作。