摘要：2018年，頭部房企規(guī)模再創(chuàng)新高，千億房企陣容更是擴(kuò)容至31家，但“唯規(guī)模論”不再是行業(yè)主流，房企在追求規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，也更加注重經(jīng)營(yíng)效益等發(fā)展質(zhì)量的提升。盈利能力作為衡量經(jīng)營(yíng)效益的核心指標(biāo)，是房企發(fā)展質(zhì)量的重要體現(xiàn)。研究組對(duì)104家滬深和69家大陸在港上市房企2018年的凈利潤(rùn)、凈利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，挖掘最具盈利能力的優(yōu)秀房企。隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展期，盈利能力將成為房企重要的競(jìng)爭(zhēng)力。未來(lái)，房企應(yīng)更加注重盈利能力的提升，加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)管控能力，實(shí)現(xiàn)有質(zhì)量增長(zhǎng)。

關(guān)鍵詞：上市房企;2018年;凈利潤(rùn);凈利潤(rùn)率;凈資產(chǎn)收益率

中圖分類號(hào)：F293 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B

文章編號(hào)：1001-9138-（2019）07-0034-36 收稿日期：2019-05-14

2018年，頭部房企規(guī)模再創(chuàng)新高，千億房企陣容更是擴(kuò)容至31家，但“唯規(guī)模論”不再是行業(yè)主流，房企在追求規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，也更加注重經(jīng)營(yíng)效益等發(fā)展質(zhì)量的提升。盈利能力作為衡量經(jīng)營(yíng)效益的核心指標(biāo)，是房企發(fā)展質(zhì)量的重要體現(xiàn)。研究組對(duì)104家滬深和69家大陸在港上市房企2018年的凈利潤(rùn)、凈利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，挖掘最具盈利能力的優(yōu)秀房企。

1凈利潤(rùn)：普遍實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，恒大加冕“利潤(rùn)王”

2018年，頭部房企規(guī)模再創(chuàng)新高，千億房企陣容更是擴(kuò)容至31家，但“唯規(guī)模論”不再是行業(yè)主流，房企在追求規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，也更加注重經(jīng)營(yíng)效益等發(fā)展質(zhì)量的提升。

盈利能力作為衡量經(jīng)營(yíng)效益的核心指標(biāo)，是房企發(fā)展質(zhì)量的重要體現(xiàn)。研究組對(duì)104家滬深和69家大陸在港上市房企2018年的凈利潤(rùn)、凈利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，挖掘最具盈利能力的優(yōu)秀房企，見(jiàn)表1。

2凈利潤(rùn)率：有所降低，小型房企凈利潤(rùn)率更高

2018年，凈利潤(rùn)率TOP50房企凈利潤(rùn)率均值為30.6%，同比下降4個(gè)百分點(diǎn)。SOHO中國(guó)以凈利潤(rùn)率93.3%位居首位，凈利潤(rùn)率較高的原因是投資物業(yè)的評(píng)估增值和出售持有項(xiàng)目所致;鳳凰股份、新黃浦、市北高新、合景泰富凈利潤(rùn)率均超50%.占據(jù)第二至第五的位置，見(jiàn)表2。

其中，鳳凰股份、沙河股份、市北高新等小型房企凈利潤(rùn)率提升較快，均超過(guò)39個(gè)百分點(diǎn)：規(guī)模較大房企發(fā)展較為穩(wěn)定與均衡，如中海、華潤(rùn)置地、招商蛇口等。

3凈資產(chǎn)收益率小幅增長(zhǎng)，德信中國(guó)居首位

2018年，凈資產(chǎn)收益率TOP50房企攤薄的凈資產(chǎn)收益率均值為22.5%，同比上升3.5個(gè)百分點(diǎn)。德信中國(guó)以凈資產(chǎn)收益率58.8%位居首位;中交地產(chǎn)、新城控股凈資產(chǎn)收益率均超30%，排名位列第二、第三。

其中，德信中國(guó)、北大資源等房企凈資產(chǎn)收益率提升較多，均提升超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)，恒大、新城控股凈資產(chǎn)收益率也提升超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn)，萬(wàn)科、碧桂園基本保持穩(wěn)定，凈資產(chǎn)收益率略有提升。

隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展期，盈利能力將成為房企重要的競(jìng)爭(zhēng)力。未來(lái)，房企應(yīng)更加注重盈利能力的提升，加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)管控能力，實(shí)現(xiàn)有質(zhì)量增長(zhǎng)。