一、引言

近些年來，隨著我國經(jīng)濟進入新常態(tài)發(fā)展，商品零售額增速逐年下降，同時我國大型零售企業(yè)的銷售額增速也連續(xù)放緩，表明我國零售業(yè)在經(jīng)歷了多年的高速發(fā)展后開始進入競爭加大和增長放緩時期。隨著互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展，近年來我國網(wǎng)絡零售也逐漸平穩(wěn)增長，網(wǎng)絡零售企業(yè)之間的競爭開始從量的增加轉(zhuǎn)向質(zhì)的提高。為了適應零售市場的變化，滿足消費者日益增加的需求，許多零售企業(yè)開始整合線上線下及第三方平臺，實施多渠道的發(fā)展戰(zhàn)略。在當前發(fā)展趨勢下，合理地評價零售企業(yè)的經(jīng)營效率具有比較重要的研究意義和現(xiàn)實價值，其經(jīng)營效率的高低不僅關系到企業(yè)本身的發(fā)展，還會影響到整體零售行業(yè)的發(fā)展趨勢。

目前對零售業(yè)經(jīng)營效率的研究主要有以下幾個方面：

一是有關零售業(yè)經(jīng)營效率的測算方法的研究。國內(nèi)文獻主要集中在運用DEA方法測算全要素生產(chǎn)率對零售上市公司經(jīng)營效率進行實證研究，如關麗娟、樊博等人通過DEA有效分析和規(guī)模收益分析，對8家零售業(yè)上市公司的業(yè)績進行了效率衡量和實證研究，為上市公司提高經(jīng)營效率提供了數(shù)據(jù)借鑒。尤建新、陳江寧運用 DEA方法對在國內(nèi)外上市的12家零售企業(yè)的市場效率進行了分析。潘春玲運用 DEA方法，以LINGO 建模語言為工具，對銀川市15家連鎖零售企業(yè)的經(jīng)營效率進行了實證評價。徐建、汪旭輝采用DEA方法和Tobit回歸模型，研究了我國30個省按照東中西三大地區(qū)區(qū)域零售業(yè)效率及其宏觀影響因素。

二是有關零售業(yè)經(jīng)營效率評價方面的研究。國內(nèi)文獻對于零售上市公司效率的分析，大部分都認為零售上市公司的經(jīng)營效率有所提高，例如雷蕾從整體、區(qū)域和業(yè)態(tài)三個方面分析了零售上市公司的效率，得出的結(jié)論是整體效率在2001-2011年間有所提高，在經(jīng)濟區(qū)的增長較為顯著。方虹等利用30家零售業(yè)上市公司1999—2007年的面板數(shù)據(jù)，對上市公司全要素生產(chǎn)率進行測算和分析，結(jié)果表明零售業(yè)上市公司的全要素生產(chǎn)率提高顯著，主要源于技術進步而非技術效率因素。文擁軍通過收集51家零售業(yè)上市公司2006年、2007年的財務數(shù)據(jù)，運用超效率DEA模型對其經(jīng)營效率進行評價，結(jié)果表明51家公司的整體經(jīng)營效率較高。

縱觀已有研究成果，目前對零售業(yè)經(jīng)營效率的研究有兩點不足：第一，從研究方法來看，大部分文獻都用了DEA方法對企業(yè)績效進行了分析，這種數(shù)據(jù)包絡分析方法主要是運用了定性分析和少樣本的描述性分析，研究方法較為單一。第二，從選取時間來看，多數(shù)文獻只選取某一年的截面數(shù)據(jù)或者選取的時間期限不超過10年，在時間選取上較短。

基于以上不足，本文選取了中國商業(yè)聯(lián)合會、中華全國商業(yè)信息中心公布的2017年我國百強零售企業(yè)中數(shù)據(jù)相對完整的18家上市公司為研究對象，時間跨度為2006-2016年共11年，對這些上市公司的經(jīng)營效率進行了分析評價。

二、零售業(yè)上市公司經(jīng)營效率評價

（一）數(shù)據(jù)來源

本文選取了中國商業(yè)聯(lián)合會、中華全國商業(yè)信息中心公布的2017年我國百強零售企業(yè)中已上市的18家公司為樣本，選擇了2006-2016年所需的基礎數(shù)據(jù)，基礎數(shù)據(jù)來自于國泰安數(shù)據(jù)庫中的年報和財務指標。

（二）指標選擇

本文評價企業(yè)經(jīng)營效率使用的指標為上市公司全要素生產(chǎn)率。上市公司全要素生產(chǎn)率的計算方法借鑒錢雪松等（2018）、Giannettiet al.（2015）、Krishnan et al.（2015）等相關研究，通過估計以下對數(shù)柯布—道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)得到上市公司全要素生產(chǎn)率的測度指標：

lnYit =β0t +β1tlnKit +β2tlnLit +β3tlnMit +εit

在上面這個公式中，Y為上市公司營業(yè)總收入（萬元），K為上市公司資產(chǎn)總計（萬元），L為上市公司職工人數(shù)（人），M 為中間投入，以上市公司“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金（萬元）”測度。其中下標i表示上市公司，t表示年度。通過計算出殘差測度企業(yè)全要素生產(chǎn)率，記為 TFP。

（三）效率評價

18家零售上市公司2006-2016年的全要素生產(chǎn)率變化趨勢如圖1所示，可以看出，2006-2016年零售業(yè)上市公司TFP的均值為13.5508。同時，以2006年為基期，2016年相對于10年前的2006年，我國零售業(yè)上市公司的全要素生產(chǎn)率提高了10.8%，可見我國零售上市公司在近十年內(nèi)經(jīng)營效率有所提高。從變化趨勢上可以看出，我國零售業(yè)上市公司全要素生產(chǎn)率在2006年到2016年間基本表現(xiàn)為中小幅波動增長，由此可知，近十年內(nèi)我國零售業(yè)上市公司整體上的經(jīng)營效率是一直保持穩(wěn)定增長的，這也與零售業(yè)在經(jīng)歷了高速發(fā)展之后進入平穩(wěn)增長是相符的。但是從總體上來看，最高的全要素生產(chǎn)率最大值均值為16.3711，最小值均值為9.8974，這表明我國零售業(yè)上市公司的經(jīng)營效率水平差異較大。

從表2可以看出，經(jīng)營效率排前三名的企業(yè)分別是蘇寧易購、京東、百聯(lián)集團，其中蘇寧易購和京東都是電商企業(yè)，百聯(lián)集團已經(jīng)建立了自己的網(wǎng)上商城，這三家企業(yè)都是順應網(wǎng)絡時代的快速發(fā)展創(chuàng)立了網(wǎng)絡渠道，其自身的經(jīng)營效率較高。銀泰百貨、海瀾之家和茂業(yè)百貨在18家企業(yè)中的經(jīng)營效率排名較低，這幾家企業(yè)近些年的發(fā)展主要還是依賴于傳統(tǒng)的實體店和線下零售，其自身競爭力的提升空間還很大。

四、總結(jié)

本文利用上市公司全要素生產(chǎn)率對我國零售業(yè)上市公司的經(jīng)營效率進行了分析評價。實證結(jié)果表明，近十年來我國零售業(yè)上市公司經(jīng)營效率一直保持穩(wěn)定增長，但我國零售上市公司間經(jīng)營效率水平差異較大，其中開通網(wǎng)絡渠道的上市公司運營效率較高一些，特別是蘇寧易購的TFP排名第一，充分表明了蘇寧易購已經(jīng)走在了國內(nèi)零售業(yè)轉(zhuǎn)型的前列，這也為我國零售業(yè)上市公司提供了開展多渠道或者全渠道運營發(fā)展的方向。總之，零售上市公司經(jīng)營效率近年來一直保持穩(wěn)定增長，想要進一步提高經(jīng)營效率，就要通過不斷地進行技術創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，從而促進零售上市公司各項資源得到合理有效地利用和達到最有配置。

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作者簡介：李一偉（1995年—），女，漢族，河南鄭州。碩士，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學（貿(mào)易方向），中南財經(jīng)政法大學，湖北省、武漢市、430000。