孔凡杰

摘要：隨著市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，礦企的經(jīng)營環(huán)境及其所處的市場環(huán)境都發(fā)生了巨大變化，行業(yè)競爭日益激烈，不確定因素越來越多，面臨諸多風(fēng)險。而財務(wù)風(fēng)險是礦企的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，是影響礦企財務(wù)安全的重要因素，本文將從礦企財務(wù)風(fēng)險的主要類型入手，探索相應(yīng)的控制措施，助力礦企提高財務(wù)管理水平，奠定持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：礦企 財務(wù)風(fēng)險 控制

財務(wù)風(fēng)險有可能存在于礦企財務(wù)管理的每一個環(huán)節(jié)，礦企可通過分析各種各樣的財務(wù)風(fēng)險，了解自身經(jīng)營發(fā)展情況，有針對性地加強(qiáng)控制。但現(xiàn)今有不少礦企都沒能妥善解決財務(wù)風(fēng)險問題，陷入發(fā)展困境，財務(wù)風(fēng)險控制受到廣泛關(guān)注，成為現(xiàn)代礦企的一項(xiàng)重要課題。

一、礦企財務(wù)風(fēng)險類型

礦企財務(wù)風(fēng)險指的是在礦山生產(chǎn)經(jīng)營中因存在各種不可控的、無法預(yù)知的因素，導(dǎo)致礦企的實(shí)際財務(wù)收益、預(yù)期財務(wù)收益之間有偏差，并由此遭受損失的可能性。礦企的財務(wù)風(fēng)險主要有：

第一，投資風(fēng)險。投資主要有對內(nèi)投資、對外投資，很多礦企的決策者在對外投資方面認(rèn)識風(fēng)險的程度不足，盲目實(shí)施股權(quán)投資，或過度追求多元化，進(jìn)軍自己不熟悉的行業(yè)或盲目跟風(fēng)進(jìn)行境外并購?fù)顿Y，造成巨大投資損失，財務(wù)風(fēng)險不斷。對內(nèi)投資以固定資產(chǎn)投資為主，在決策時對項(xiàng)目可行性缺少系統(tǒng)、周密的分析和論證，導(dǎo)致投資規(guī)模過大，產(chǎn)能過剩，投資項(xiàng)目無法取得預(yù)期收益，無法按期收回投資，導(dǎo)致礦企承擔(dān)嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。

第二，融資風(fēng)險。礦企的投資建設(shè)周期長，資金投入量大，除資本金外，資金大部分需源于對外借款，負(fù)債籌資在財務(wù)結(jié)構(gòu)中占據(jù)較大的比例，普遍存在資產(chǎn)負(fù)債率較高的問題。很多礦企的流動比率都在0.8以下，一些礦企的資產(chǎn)負(fù)債率更是高達(dá)80%，一旦融資政策收緊，還本付息鏈條斷裂，就會引發(fā)多諾米骨牌效應(yīng)，輕則影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，重則引起企業(yè)破產(chǎn)清算風(fēng)險。

第三，預(yù)算風(fēng)險。礦企的預(yù)算風(fēng)險包括：國家不斷加大對礦山安全及環(huán)保的監(jiān)管力度，安全生產(chǎn)投入和環(huán)境恢復(fù)治理支出比重增大，很多礦企都存在預(yù)算不足的現(xiàn)象;項(xiàng)目投資預(yù)算不夠全面，缺少資金年度計(jì)劃、分月計(jì)劃，資金周轉(zhuǎn)速率較低;資金調(diào)控力度不足，自有資金不夠集中，缺少與礦山客觀需求相適應(yīng)的資金分配方法。

第四，款項(xiàng)回收風(fēng)險。目前，礦企之間存在廣泛的商業(yè)信用問題，一些礦企為擴(kuò)大市場占有率，增加金屬礦的銷量，不惜通過賒銷的方式銷售大量產(chǎn)品，雖然這能增加礦企的利潤，但很多礦企在信用銷售環(huán)節(jié)的自我保護(hù)意識較弱，對客戶缺少事前評估、事中監(jiān)控以及事后跟蹤，一味盲目賒銷，延長礦企應(yīng)收賬款的收款期，逐漸增加資金占用數(shù)額，大量應(yīng)收款項(xiàng)失控，長期無法收回的款項(xiàng)成為壞賬，導(dǎo)致礦企沒有足夠的流動資金再投資，降低了資產(chǎn)的安全性、流動性。

第五，生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險。最近幾年，國家越來越重視礦山的安全和環(huán)保等問題，倡導(dǎo)既要綠水青山也要金山銀山，安全環(huán)保是礦企的第一生命線。但仍有部分礦企未履行好自身的主體責(zé)任，安全及環(huán)保監(jiān)管不到位，存在僥幸心理，給事故的發(fā)生埋下隱患;例如2010年福建紫金山銅酸水滲漏事故、2019年內(nèi)蒙古西烏旗下井通勤車安全事故等，均給礦企自身帶來巨大經(jīng)濟(jì)損失，在社會上造成負(fù)面影響，引發(fā)嚴(yán)重財務(wù)風(fēng)險。

二、礦企財務(wù)風(fēng)險控制措施

（一）遵循科學(xué)原則，加強(qiáng)礦企投資管理

礦企的投資風(fēng)險影響著盈利能力的提升，引發(fā)營業(yè)利潤率與成本費(fèi)用率風(fēng)險。隨著國家政策越來越開放，大力支持很多領(lǐng)域的發(fā)展，礦企應(yīng)借助政策優(yōu)勢積極擴(kuò)展業(yè)務(wù)，促進(jìn)橫向與縱向的投資一體化發(fā)展，分散并控制財務(wù)風(fēng)險。針對對外投資風(fēng)險，礦企在制定一體化投資發(fā)展戰(zhàn)略時務(wù)必要謹(jǐn)慎，投資時必須遵循科學(xué)原則，加強(qiáng)投資管理，有效控制投資風(fēng)險，增強(qiáng)盈利能力。例如礦企可以通過購買、兼并或股權(quán)投資方式橫向一體化，以及向前延伸，如精礦冶煉及深加工方式縱向一體化發(fā)展。鑒于國內(nèi)礦產(chǎn)資源探明儲量不足，資源短缺，礦企應(yīng)積極響應(yīng)國家號召，走出國門，在通過內(nèi)生發(fā)展的同時，增加海外并購不斷增加金屬產(chǎn)能、增強(qiáng)優(yōu)質(zhì)資源資產(chǎn)儲備，增強(qiáng)自身內(nèi)力。

針對對內(nèi)投資風(fēng)險，在投資方向的選擇上應(yīng)以礦企長期發(fā)展戰(zhàn)略為基本導(dǎo)向，重視主營業(yè)務(wù)戰(zhàn)略資源核心能力方面的投資;對于內(nèi)部固定資產(chǎn)或項(xiàng)目的投資規(guī)劃則應(yīng)滿足礦企長期發(fā)展需要，以此為指導(dǎo)分析投資項(xiàng)目，優(yōu)化內(nèi)部投資規(guī)劃;對于投資項(xiàng)目要以提高礦企管理水平與經(jīng)濟(jì)效益回報為前提，促進(jìn)礦企資金投入和回報的平衡;分析對內(nèi)投資項(xiàng)目的可行性，控制好財務(wù)風(fēng)險。

（二）嚴(yán)格編制審批，體現(xiàn)融資的合理性

礦企的財務(wù)部門應(yīng)根據(jù)未來發(fā)展規(guī)劃、財務(wù)狀況、項(xiàng)目要求的最低預(yù)算以及年度綜合預(yù)算、年度資金計(jì)劃等，并組織協(xié)調(diào)預(yù)算單位與總經(jīng)理討論預(yù)算報告，制定融資方案后交給董事長審批，最終確定成本低、適合礦企實(shí)際情況、高效的融資方案。例如財務(wù)部門要按照年度融資計(jì)劃制定籌資方案，有效整合礦企的有關(guān)規(guī)定以及證券市場、信貸政策等，編制合理的礦企籌資報告，評估所選籌資方案的風(fēng)險與可行性。

對于借款融資，資金管理部門要提交貸款申請，按照相關(guān)規(guī)定嚴(yán)格審核。例如通過短期借款補(bǔ)充資金流動性時要考慮在月度資金分析會議上表決;通過長期投資補(bǔ)充非流動資金時，礦企董事長應(yīng)在總經(jīng)理辦公室會議表決以后進(jìn)一步審批。如果是債券融資或股票融資，就應(yīng)向董事會秘書授權(quán)，領(lǐng)導(dǎo)辦公室與財務(wù)部，委托代理機(jī)構(gòu)詳細(xì)分析融資項(xiàng)目、資產(chǎn)情況、市場環(huán)境，準(zhǔn)備債券或股票融資計(jì)劃、可行性研究報告，交給董事會進(jìn)行審查，通過批準(zhǔn)以后上報監(jiān)管部門批準(zhǔn)。如果礦企的資金情況在市場環(huán)境的影響下失衡，最初計(jì)劃的風(fēng)險就會變大，應(yīng)及時修改，保證籌資方案始終處于合理狀態(tài)。為解決籌資難題，礦企還可與其他礦企結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴，實(shí)現(xiàn)集群籌資?；蛘邍L試夾層融資，即試水國外資本、民間資本，只是風(fēng)險投資退出機(jī)制不完善，要審慎從事。

（三）實(shí)行預(yù)算約束，維持礦企動態(tài)平衡

礦企在經(jīng)營管理過程中應(yīng)根據(jù)同行業(yè)特性確定自身規(guī)模、發(fā)展速度，尤其要重視調(diào)控資產(chǎn)規(guī)模增速，在確定資產(chǎn)規(guī)模時綜合考慮預(yù)算風(fēng)險，加大預(yù)算約束力度，維持現(xiàn)金流與資產(chǎn)負(fù)債率的動態(tài)平衡。例如要充分考慮礦企資源整合能力、管理能力、約束機(jī)制與激勵機(jī)制執(zhí)行程度、所處市場地位以及國家政策等。

除了重視資產(chǎn)規(guī)模，礦企還應(yīng)重視資產(chǎn)規(guī)模的質(zhì)量，即保證資產(chǎn)規(guī)模結(jié)構(gòu)的合理性。對于礦企現(xiàn)金流的優(yōu)化，一般可完善建立財務(wù)信息平臺，提高投資和產(chǎn)出比的比值，促使資金加速周轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)對資金的科學(xué)調(diào)度，強(qiáng)化財務(wù)管理等，這一系列手段都有助于促進(jìn)礦企現(xiàn)金流動，平衡借貸資金、預(yù)收資金、自有資金的規(guī)模與結(jié)構(gòu)，獲得最大化的資金邊際效應(yīng)，大大提升礦企資金的安全性、流動性、盈利性。另外，通過預(yù)算管理辦法有效執(zhí)行礦企的預(yù)算，如果礦企的現(xiàn)金流相對充足，應(yīng)適度提高資產(chǎn)負(fù)債率;如果礦企現(xiàn)金流相對較差，就應(yīng)適當(dāng)降低資產(chǎn)負(fù)債率，有效防范財務(wù)風(fēng)險，確保礦企經(jīng)營狀態(tài)良好。

（四）管好應(yīng)收賬款，減少礦企壞賬損失

應(yīng)收賬款管理不力會使礦企面臨很大財務(wù)風(fēng)險，由于幾乎所有礦企為擴(kuò)大銷售都使用賒銷方式，使得其應(yīng)收賬款數(shù)額巨大，應(yīng)建立風(fēng)險控制流程，極力控制發(fā)生應(yīng)收賬款風(fēng)險。例如礦企在向客戶賒銷產(chǎn)品時，應(yīng)調(diào)查其資信情況，進(jìn)行評級，為不同級別的用戶提供額度不同的賒銷限額，落實(shí)財務(wù)風(fēng)險事前控制工作;礦企要專門設(shè)置應(yīng)收賬款管理崗位，加強(qiáng)應(yīng)收賬款事中控制，定期對賬，崗位人員逐筆做好記錄，和客戶積極溝通，及時了解其運(yùn)營狀況、還款能力，同時管理好賬齡時間，如發(fā)生逾期問題，必須及時報告，并快速追收逾期賬款;同時，建立和強(qiáng)化逾期應(yīng)收賬款責(zé)任制，明確考核指標(biāo)，獎懲分明。

礦企應(yīng)收賬款風(fēng)險管理還需要得到信息系統(tǒng)的輔助，其財務(wù)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)要多為礦企開辟從外界獲取信息的渠道，并做好信息的加工處理工作，準(zhǔn)確預(yù)測風(fēng)險。礦企的財務(wù)風(fēng)險管控系統(tǒng)的功能主要是對礦企財務(wù)活動進(jìn)行監(jiān)測，及時反饋準(zhǔn)確的信息。如果監(jiān)控系統(tǒng)中有警報發(fā)出，礦企相關(guān)部門就應(yīng)基于財務(wù)風(fēng)險管理使用有效應(yīng)急措施，最大限度降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生率。礦企還可在內(nèi)部設(shè)立信用管理體系，調(diào)查并深入研究客戶的信用，對賒銷款項(xiàng)和賒銷客戶企業(yè)的運(yùn)營狀況、財務(wù)狀況等有相對全面的了解，盡可能減少壞賬損失。

（五）注重安全環(huán)保，控制企業(yè)財務(wù)損失

礦企必須積極響應(yīng)國家的安全與環(huán)保號召，全面加強(qiáng)對生產(chǎn)過程中的安全管理與污染控制，使得礦山的安全與環(huán)保生產(chǎn)水平不斷提高。安全與環(huán)保的生產(chǎn)行為是由人對安全環(huán)保生產(chǎn)的認(rèn)知、思想和觀念決定的，所以礦企要正確樹立安全環(huán)保生產(chǎn)意識，尤其是礦企的決策者和管理人員;加大對安全管理和環(huán)保生產(chǎn)的投入，提供安全技術(shù)支持，購進(jìn)或更新安全環(huán)保設(shè)備，為安全環(huán)保生產(chǎn)提供保障，減少甚至杜絕發(fā)生重大安全事故、環(huán)保事故，建立穩(wěn)定、良好的生產(chǎn)秩序;完善建立安全環(huán)保生產(chǎn)制度、激勵機(jī)制，提高礦企全體工作人員的安全素質(zhì)和環(huán)保意識，確保礦企的安全環(huán)保生產(chǎn)，大力控制財務(wù)損失。

三、結(jié)語

礦企主要圍繞礦山板塊業(yè)務(wù)開展經(jīng)營管理活動，財務(wù)風(fēng)險管理是其重要部分，在實(shí)際運(yùn)作中務(wù)必要正確認(rèn)識投資、籌資、預(yù)算、款項(xiàng)回收、安全環(huán)保等突出財務(wù)風(fēng)險，建立風(fēng)險控制體系，在投資管理中也要遵循科學(xué)的原則，對籌資方案也應(yīng)合理編制、嚴(yán)格審批，大力實(shí)行預(yù)算約束，管好應(yīng)收賬款，不斷加強(qiáng)安全環(huán)保管理，盡可能減少礦企財務(wù)損失，從而全面提高財務(wù)風(fēng)險控制成效，為礦企的可持續(xù)發(fā)展提供保障。

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（作者單位：云南省保山恒源鑫茂礦業(yè)有限公司）