孔 菊

(淮南市財(cái)政局 民生工程辦公室，安徽 淮南 232001)

2018年，習(xí)近平總書記在民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)上深入分析當(dāng)前國(guó)內(nèi)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中遇到的困難和問題，明確提出大力支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展壯大6個(gè)方面的政策舉措，為民營(yíng)企業(yè)安心謀發(fā)展吃下了定心丸，為金融業(yè)更好地支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展敲下了“定音錘”[1]。這表明了黨中央支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的堅(jiān)定決心，為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了強(qiáng)大動(dòng)力，為做好新時(shí)期民營(yíng)經(jīng)濟(jì)工作提供了行動(dòng)綱領(lǐng)和根本遵循。

學(xué)術(shù)界對(duì)于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴問題的研究，主要集中在成因分析與破解對(duì)策兩個(gè)方面。在成因分析上，李建軍指出銀行信貸市場(chǎng)資金配置壟斷、企業(yè)和公司債券市場(chǎng)嚴(yán)格管制以及民間借貸市場(chǎng)不充分等是造成中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資貴的主要原因[2]；陳道富認(rèn)為造成融資難、融資貴最主要的根源是經(jīng)濟(jì)下行壓力造成的金融體制扭曲[3]；謝平安認(rèn)為新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)下行、金融生態(tài)系統(tǒng)惡化以及信貸資源不均衡是企業(yè)融資難融資貴的主要障礙[4]；朱太輝認(rèn)為我國(guó)企業(yè)融資難融資貴問題由經(jīng)濟(jì)周期變化、金融體系不健全、配套政策不夠等眾多因素共同決定[5]。在破解對(duì)策上，連平指出應(yīng)該從保持穩(wěn)健偏松的貨幣政策、適度增加信貸規(guī)模和優(yōu)化存貸比管理三個(gè)方面入手[6]；吳啟金認(rèn)為要解決融資難融資貴問題，實(shí)際上就要解決信息不對(duì)稱問題，要建立智慧金融服務(wù)平臺(tái)[7]；董良主要從銀行視角提出要提高員工業(yè)務(wù)素質(zhì)、創(chuàng)新金融產(chǎn)品、增強(qiáng)使命擔(dān)當(dāng)?shù)?，著力解決民營(yíng)企業(yè)融資難與融資貴問題[8]。

2018年以來，隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性劇增，地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可避免承受著較大的下行壓力。民營(yíng)企業(yè)，特別是一些外向型企業(yè)首當(dāng)其沖，部分外向依存度高的民營(yíng)企業(yè)面臨破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。如何找到支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制，是擺在政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)之間的一道難題。因此，本文擬以淮南市民營(yíng)經(jīng)濟(jì)為研究對(duì)象，探討融資現(xiàn)狀及制約因素，進(jìn)而為解決淮南市民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴問題提供政策建議。

一、淮南市民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及融資現(xiàn)狀

(一)全市民營(yíng)企業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款情況

2017年，全市民營(yíng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)增加值495.4億元，占全市GDP比重45%，比全省平均占比低11.8%，居全省后位。全市各類市場(chǎng)主體16.7萬戶，其中民營(yíng)企業(yè)3.2萬戶，個(gè)體工商戶13.5萬戶， 各類市場(chǎng)主體戶數(shù)全省靠后。 從融資貸款構(gòu)成來看， 全市14家金融機(jī)構(gòu)2016年至2018年共發(fā)放貸款3 692.16億元，其中私營(yíng)經(jīng)濟(jì)貸款額為635.52億元，占17.21%。14家金融機(jī)構(gòu)中有9家政策性、國(guó)有、股份制金融機(jī)構(gòu)，共發(fā)放貸款2 451.43億元，占總貸款額66.4%；其中私營(yíng)經(jīng)濟(jì)貸款額為140.54億元，占總貸款額3.81%，占政策性、國(guó)有、股份制金融機(jī)構(gòu)貸款額5.73%。另外5家為本地法人金融機(jī)構(gòu)，共發(fā)放貸款1 240.74億元，占總貸款額33.6%；其中私營(yíng)經(jīng)濟(jì)貸款額為495.01億元，占總貸款額13.41%，占本地法人機(jī)構(gòu)貸款額39.90%。

從表1可以看出，私營(yíng)經(jīng)濟(jì)貸款額在國(guó)家政策性、國(guó)有、股份制銀行貸款額中所占比例很少，且逐年下降，私營(yíng)經(jīng)濟(jì)貸款呈越來越困難趨勢(shì)。

表1 淮南市2016-2018年私營(yíng)經(jīng)濟(jì)貸款情況表 單位：萬元

(二)全市小微企業(yè)續(xù)貸周轉(zhuǎn)金使用情況

為扶持符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常的小微企業(yè)發(fā)展，解決其流動(dòng)資金困難，化解銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，2015年，淮南市出臺(tái)了《淮南市人民政府辦公室關(guān)于設(shè)立小微企業(yè)續(xù)貸周轉(zhuǎn)資金的意見》(淮府辦[2015]34號(hào))、《淮南市財(cái)政局關(guān)于印發(fā)〈淮南市小微企業(yè)續(xù)貸周轉(zhuǎn)資金管理暫行辦法〉的通知》(淮財(cái)企[2015]264號(hào))等文件，由市財(cái)政籌集1億元財(cái)政資金作為小微企業(yè)貸款的“過橋”資金，授權(quán)淮南市融資擔(dān)保有限公司與銀行機(jī)構(gòu)合作開展小微企業(yè)“過橋”貸款業(yè)務(wù)。對(duì)淮南市境內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常、貸款即將到期而資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)暫時(shí)困難、按期還貸需要提供短期墊資服務(wù)的企業(yè)發(fā)放小微企業(yè)續(xù)貸周轉(zhuǎn)資金。單戶企業(yè)“過橋”貸款金額原則上控制在1 000萬元以內(nèi)，“過橋”貸款期限原則上不超過10天，日息0.8‰。以后年度“過橋”貸款日息略有降低，但仍達(dá)日息0.5‰，明顯高于同期銀行貸款利率。截止2018年底，合作金融機(jī)構(gòu)25家，支持小微企業(yè)1 291家，周轉(zhuǎn)貸款金額125億元。為緩解小微企業(yè)還款壓力、支持小微企業(yè)繼續(xù)融資提供了一定的政策支持。小微企業(yè)續(xù)貸周轉(zhuǎn)金的使用一定程度上緩解了私營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資難的困境，但與私營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金需求仍存在較大差距。

二、民營(yíng)企業(yè)融資困難，成本較高

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年11月底，淮南市新增民營(yíng)企業(yè)8 664戶，同比增長(zhǎng)29.5%，總戶數(shù)達(dá)39 504戶；新增個(gè)體工商戶23 162戶，同比增長(zhǎng)33.6%，總戶數(shù)達(dá)14.32萬戶。在安徽省委、省政府印發(fā)的《關(guān)于2017年度全省發(fā)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)考核結(jié)果的通報(bào)》中，淮南市的得分排名為15位，僅高于淮北，與周邊城市相比民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍存在較大差距。其中融資難、融資貴問題尤其困擾其民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。

(一)民營(yíng)企業(yè)過度依賴間接融資，融資渠道單一

近年來，淮南市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展方面做出了很大貢獻(xiàn)。但從融資結(jié)構(gòu)上看，民營(yíng)企業(yè)融資仍然過度依賴銀行機(jī)構(gòu)，融資渠道單一。西方發(fā)達(dá)國(guó)家直接融資比重48%-70%，我國(guó)的直接融資比例不到16%，淮南市民營(yíng)企業(yè)直接融資比例更低。

(二)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展不平衡，法人治理機(jī)制不健全

一是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)總量偏小，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較差。從經(jīng)濟(jì)總量看，全市民營(yíng)經(jīng)濟(jì)保持較快發(fā)展，但與省內(nèi)其它城市相比仍顯不足。民營(yíng)企業(yè)在市場(chǎng)上行業(yè)地位較低，造成應(yīng)收賬款不斷增多，賬齡進(jìn)一步增加，民營(yíng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步降低，難以達(dá)到銀行的信貸審核標(biāo)準(zhǔn)，客觀上縮窄了銀行的可選擇余地。二是一些民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)粗放，過于追求規(guī)模擴(kuò)張，資本金不足，造成企業(yè)負(fù)債過高，短貸長(zhǎng)用。還有一些民營(yíng)企業(yè)投資于非主營(yíng)業(yè)務(wù)，想要通過高杠桿賺快錢，嚴(yán)重?fù)p害了企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，同時(shí)也難以繼續(xù)獲得金融機(jī)構(gòu)的融資支持。

(三)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)民營(yíng)企業(yè)服務(wù)意識(shí)有待提高

部分基層金融機(jī)構(gòu)認(rèn)識(shí)上有偏差，認(rèn)為平臺(tái)公司、國(guó)有企業(yè)、房地產(chǎn)貸款較為“安全”且效果 “立竿見影”，民營(yíng)企業(yè)貸款人力物力投入大成本高、風(fēng)險(xiǎn)大收益小因而“費(fèi)力不討好”。其次，相對(duì)于大型企業(yè)，民營(yíng)小微企業(yè)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)高，盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)防控難度較大，一旦出現(xiàn)不良，經(jīng)辦人員受到處罰的風(fēng)險(xiǎn)較大，內(nèi)生動(dòng)力減弱，影響對(duì)民營(yíng)企業(yè)支持力度。

三、民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴的原因分析

一是非銀行類金融機(jī)構(gòu)和部分中小銀行融資價(jià)格高。從調(diào)查情況看，大型銀行民營(yíng)小微貸款平均利率在5%-6%之間；各種新金融、類金融機(jī)構(gòu)普遍在15%以上，中小銀行介于之間；而民間借貸更是一般在20%以上，甚至達(dá)到50%以上[9]。

二是體現(xiàn)在隱性成本上。除去貸款利息外，還存在著諸多第三方成本，如擔(dān)保費(fèi)、過橋資金使用費(fèi)、抵押評(píng)估費(fèi)、登記費(fèi)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)用、公證費(fèi)、委托會(huì)計(jì)事務(wù)所費(fèi)用等。

三是新金融、類金融機(jī)構(gòu)追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益。一些所謂的新金融、類金融機(jī)構(gòu)，套用“互聯(lián)網(wǎng)金融”和金融創(chuàng)新名義，追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益，看似在緩解“融資難”的同時(shí)加劇了“融資貴”問題。

四是即便是政府主導(dǎo)的針對(duì)小微企業(yè)的“過橋”貸款，其利息成本依然比較高。

四、民營(yíng)“融資難、融資貴”問題對(duì)策

(一)擴(kuò)大直接融資比例，改善民營(yíng)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)

一是要加快推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、中小板和新三板，適當(dāng)降低準(zhǔn)入門檻。政府部門要加大優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)上市輔導(dǎo)力度，協(xié)調(diào)各方資源，提供優(yōu)惠政策和財(cái)政資助，降低企業(yè)上市成本，提高民營(yíng)企業(yè)直接融資比例。二是實(shí)施債券優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)行債券融資，并給予財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)、補(bǔ)助和貼息。對(duì)于企業(yè)債券融資違約給予適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼。三是建立政府政策性紓救基金，化解民營(yíng)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。四是由政府主導(dǎo)引入國(guó)有資本介入民企股權(quán)重組，引入企業(yè)實(shí)施債轉(zhuǎn)股，解決民營(yíng)企業(yè)資本金不足問題。五是大力扶持民營(yíng)企業(yè)掛牌上市和發(fā)行企業(yè)債券、中票等，通過證券、債券市場(chǎng)等開展直接融資。

(二)加大政策協(xié)同，拓寬民營(yíng)企業(yè)融資渠道

一是加大貨幣政策支持力度，綜合利用貨幣政策工具，在銀行貸款、企業(yè)發(fā)行債券、股權(quán)融資等方面加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持力度，采取有效措施拓寬民營(yíng)企業(yè)融資渠道、降低融資成本，緩解融資難、融資貴等問題。二是人民銀行要將金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資支持納入宏觀審慎評(píng)估，引導(dǎo)和激勵(lì)銀行等金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資的支持力度。三是加大財(cái)稅政策激勵(lì)，提高金融機(jī)構(gòu)支小積極性。四是優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，嚴(yán)厲打擊騙貸騙補(bǔ)等違法違規(guī)行為。五是建立政府主導(dǎo)的金融信息共享平臺(tái)，成立覆蓋工商、稅務(wù)等信息的大數(shù)據(jù)共享平臺(tái)，形成良好的企業(yè)信用信息歸集和共享機(jī)制，為民營(yíng)小微金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展提供有力保證。六是進(jìn)一步調(diào)整政府“過橋”貸款利息，降低融資成本；簡(jiǎn)化私營(yíng)經(jīng)濟(jì)續(xù)貸周轉(zhuǎn)資金審批程序，加快貸款資金周轉(zhuǎn)。

(三)發(fā)揮信貸主渠道功能，提高信貸融資可得性

一是銀行等金融機(jī)構(gòu)要轉(zhuǎn)變觀念、發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化信貸流程，縮短審批鏈條，在創(chuàng)新上做文章，以新產(chǎn)品、新手段、新模式，激活新局面，幫助民營(yíng)企業(yè)破解融資難題。二是要按照中央政策導(dǎo)向和監(jiān)管要求，改革和完善內(nèi)部激勵(lì)約束機(jī)制，把銀行業(yè)績(jī)考核同支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展掛鉤，落實(shí)盡職免責(zé)規(guī)定，解決不敢貸、不愿貸的問題，全方位、多角度加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)和普惠金融業(yè)務(wù)的配套政策支持。三是要充分利用流動(dòng)性管理、信用支持擔(dān)保工具和差異化監(jiān)管等手段，嚴(yán)格執(zhí)行費(fèi)率管理規(guī)定，多措并舉降低民營(yíng)小微企業(yè)融資成本。

(四)支持民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，提高融資能力

一是建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度，企業(yè)的整體素質(zhì)才能得到根本性的提高，各類政策支持才會(huì)得到合理承接，融資也就會(huì)更加順暢。二是提升經(jīng)營(yíng)管理水平，從嚴(yán)管理，認(rèn)真布局，舍得研發(fā)，精打細(xì)算，一樣都不能少。要加速技術(shù)改造步伐，引進(jìn)創(chuàng)新型高素質(zhì)人才，提高業(yè)務(wù)的科技含量，加快產(chǎn)品更新?lián)Q代的周期，保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。三是探索多元融資模式，在充分運(yùn)用銀行信貸資金的同時(shí)，拓寬思路，在資本、股權(quán)上多考量，構(gòu)建直接融資、間接融資合理組合的融資保障體系。四是聚焦主業(yè)，健全財(cái)務(wù)制度，獲取融資機(jī)構(gòu)的信任，開拓低成本的融資渠道，尤為重要。

最后，廣大民營(yíng)企業(yè)自身亦要完善法人治理結(jié)構(gòu)，健全財(cái)務(wù)制度，專注自身主營(yíng)業(yè)務(wù)，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)創(chuàng)新力和競(jìng)爭(zhēng)力，做精、做專、做優(yōu)。企業(yè)的整體素質(zhì)提高了，各類政策支持包括融資便利才會(huì)得到合理承接。