丁志強(qiáng)

【摘 要】對國內(nèi)外有關(guān)外資銀行進(jìn)入對我國商業(yè)銀行效率影響的主要研究文獻(xiàn)進(jìn)行了詳細(xì)的梳理和述評，總結(jié)了已有研究的進(jìn)展和不足，并指出了未來的研究方向。

【關(guān)鍵詞】外資銀行；商業(yè)銀行；效率影響

隨著中國逐步實(shí)現(xiàn)金融市場完全對外開放，外資銀行已經(jīng)成為中國金融系統(tǒng)必不可少的一部分，外資銀行本地化經(jīng)營逐步深入，對外資銀行進(jìn)入給我國商業(yè)銀行經(jīng)營效率帶來影響的研究，顯得尤為重要。從二十世紀(jì)初，研究者們就致力于外資銀行進(jìn)入給我國商業(yè)銀行效率帶來變化的研究，主要有以下三種觀點(diǎn)：正面影響，負(fù)面影響和不確定性影響。

一、外資銀行進(jìn)入對商業(yè)銀行效率的積極影響

經(jīng)過多年的探究，學(xué)術(shù)上通常把外資銀行進(jìn)入產(chǎn)生的積極影響稱為“鯰魚與外溢效應(yīng)”。尤以Claessens et al.（2001）的研究最具代表性，他們選取了80個(gè)國家約8000家銀行1988年起8年間的截面數(shù)據(jù)，利用變差模型對外資銀行進(jìn)入給所在國銀行利差，非利息收入，盈利能力，經(jīng)營成本和貸款損失準(zhǔn)備金等的影響進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)論顯示，在發(fā)展中國家，收入和利潤水平東道國銀行比外資銀行低。而在發(fā)達(dá)國家，這種情況反轉(zhuǎn)了。此外，外資銀行入駐之后明顯地降低了東道國銀行的利潤水平、營業(yè)費(fèi)用及非利息收入。發(fā)展中國家的銀行雖然擁有高成本卻也有著高利潤。然而，發(fā)展中國家商業(yè)銀行的高營業(yè)成本顯示出其內(nèi)部結(jié)構(gòu)和管理能力的低效，但是依靠本地銀行的壟斷特權(quán)，它們維持著很高利潤率。因此，外資銀行在發(fā)展中國家進(jìn)入提高了本土銀行業(yè)的競爭力，促使東道國銀行改善資源利用，提升東道國銀行系統(tǒng)整體的公平和效率。此類文獻(xiàn)的主要觀點(diǎn)認(rèn)為：外資銀行進(jìn)入主要是通過競爭效應(yīng)和管理技術(shù)溢出的方式來間接或直接的推動(dòng)?xùn)|道國銀行業(yè)的效率的上升。一方面外資銀行入駐加劇了行業(yè)的競爭程度，為了保持市場份額和應(yīng)對競爭，國內(nèi)商業(yè)銀行將積極改善管理方法，提高服務(wù)質(zhì)量；另一方面，外資銀行進(jìn)入引進(jìn)了科學(xué)的管理經(jīng)驗(yàn)和創(chuàng)新型的金融產(chǎn)品，在東道國經(jīng)營過程中可以對該國銀行業(yè)產(chǎn)生模范作用，對提高東道國商業(yè)銀行的效率發(fā)揮積極作用。

很多的實(shí)證文獻(xiàn)結(jié)果支持了這一觀點(diǎn)，MH Lin et al.（2007）采用1996年到2004年的數(shù)據(jù)實(shí)證分析了中國14家銀行經(jīng)營情況，他們發(fā)現(xiàn)外資入股的確使得銀行資產(chǎn)收益率增加，效率上升。陳奉先和涂萬春（2008）通過24家中資銀行8年數(shù)據(jù)研究，發(fā)現(xiàn)不論外資銀行持股比例還是機(jī)構(gòu)數(shù)量的增加都一定程度上促使了我國銀行經(jīng)營效率的提高。楊大強(qiáng)等（2009）搜集面板數(shù)據(jù)利用固定GLS法對經(jīng)濟(jì)自由化下外資銀行進(jìn)入導(dǎo)致本土銀行效率變化進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，得出外資銀行進(jìn)入會(huì)使本土銀行成本下降、收入和利潤升高的結(jié)論。吳有紅和張金清（2010）使用SFA方法測量在中國14家商業(yè)銀行的效率，并以此結(jié)果探究對外資銀行進(jìn)入對我國商業(yè)銀行效率影響的“閾值效應(yīng)”問題，分析結(jié)果顯示，這種“閾值效應(yīng)”確實(shí)存在，即外資銀行進(jìn)入水平較低時(shí)產(chǎn)生的影響是負(fù)面的，而進(jìn)入水平達(dá)到一定程度后，負(fù)面影響會(huì)轉(zhuǎn)變成為正面影響。自從加入WTO，外資銀行在中國進(jìn)入適當(dāng)?shù)乃?，而且外資銀行存在提高了本土銀行的經(jīng)營效率。周繼忠等（2011）僅就上海地區(qū)的外資銀行進(jìn)入對本土銀行的影響進(jìn)行分析，研究發(fā)現(xiàn)外資銀行的進(jìn)入有效促進(jìn)了本土銀行利潤率的提高。李婉麗和陳福生（2012）選用2004起7年間13家中資銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表，考察了外資銀行進(jìn)入對本土銀行效率的改變，得出外資銀行的存在提升了本土銀行運(yùn)營的效率，但對大型國有銀行和股份制商業(yè)銀行的影響大小有著顯著差異。楊雪（2012）研究了2004-2009年間中資銀行效率的變化，發(fā)現(xiàn)除了受2008年美國次貸危機(jī)的影響，其余各年外資銀行進(jìn)入均有效提高了本土商業(yè)銀行的效率水平。

二、外資銀行進(jìn)入對商業(yè)銀行效率的消極影響

外資銀行進(jìn)入我國引起的變化不光是積極的。與第一類觀點(diǎn)相反的學(xué)者認(rèn)為7外資銀行的進(jìn)入不僅不會(huì)帶來積極影響，反而會(huì)降低東道國銀行業(yè)的效率，不利于國內(nèi)銀行的發(fā)展，學(xué)術(shù)界稱之為“摘櫻桃效應(yīng)”。根據(jù)Stightz（1993）研究，外資銀行在進(jìn)入東道國的初期，更傾向于吸納本土的高端客戶和開辦一些利潤比較高的業(yè)務(wù)，這造成了本土商業(yè)銀行客戶的流失，為維持市場份額本土商業(yè)銀行不得不接受風(fēng)險(xiǎn)較大的客戶和利潤水平不高的業(yè)務(wù)。外資銀行的這種行為不但沒有對本土商業(yè)銀行效率的提高起到正面作用，而且可能造成本土銀行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的加大。另外，入駐經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國家時(shí)，外資銀行領(lǐng)先的信貸評級技術(shù)在東道國市場的應(yīng)用很可能失效，造成東道國中小企業(yè)陷入的融資難的困境，從而給東道國商業(yè)銀行效率帶來負(fù)面作用。

夏彥霞（2007）選擇了14家主要中資商業(yè)銀行并搜取1995起10年間的數(shù)據(jù)，通過多元回歸分析建模，得出實(shí)證結(jié)果：外資銀行進(jìn)入一定程度上損害了本土銀行的發(fā)展能力和盈利能力，進(jìn)而造成運(yùn)營效率下降。劉強(qiáng)等（2008）實(shí)證探討了外資銀行進(jìn)入對光大、興業(yè)、浦發(fā)、上海銀行和南京城商業(yè)銀行等行的經(jīng)營績效的變化，研究顯示：外資銀行的持股比例8與權(quán)益收益率、總資產(chǎn)收益率均表現(xiàn)出負(fù)相關(guān)關(guān)系，與運(yùn)營效率也呈負(fù)向關(guān)系。李澤廣和孫會(huì)國（2008）采用1998起8年間的79家國內(nèi)銀行的面板數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)外資銀行進(jìn)入，發(fā)現(xiàn)銀行的管理成本的增加了。隨著外資銀行的定位本土化，日益激烈的競爭使得銀行效率呈現(xiàn)下降的趨勢。劉桂榮和王錦丹（2010）建立模型，對外資入股的我國商業(yè)銀行變化進(jìn)行理論分析，結(jié)果顯示短期內(nèi)外資銀行進(jìn)入降低了我國銀行的經(jīng)營效率，并強(qiáng)調(diào)了在轉(zhuǎn)型過程中這種負(fù)面效應(yīng)是不可避免的。

三、外資銀行進(jìn)入對商業(yè)銀行效率影響的不確定性

除了上述兩種觀點(diǎn)外，還有部分學(xué)者發(fā)現(xiàn)外資銀行進(jìn)入的影響是不顯著的，他們認(rèn)為這種影響要視東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)與否、監(jiān)管政策的松緊程度以及外資銀行入駐的時(shí)機(jī)等因素而定。在眾多文獻(xiàn)中，最著名的當(dāng)屬梁潔（2011）利用中國11家大型商業(yè)銀行1999年起10年間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，采用固定效應(yīng)的多元回歸模型，結(jié)論指出，外資銀行的到來引起的“競爭效應(yīng)”并不顯著，也并未改變國內(nèi)商業(yè)銀行低效率的現(xiàn)狀。周旋（2011）運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)方法（DEA）測算銀行的效率值，并加入一些宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)充當(dāng)控制變量，研究了發(fā)展中和發(fā)達(dá)國家銀行效率與外資銀行進(jìn)駐的關(guān)系，得到經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平是影響銀行效率的重要原因的結(jié)論。賈秋然（2012）實(shí)證檢驗(yàn)了69個(gè)國家約千家銀行的數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)了我國銀行的經(jīng)營效率，結(jié)果讓人意外：外資銀行的正效應(yīng)可能存在臨界值效應(yīng)，只有到外資銀行進(jìn)入程度達(dá)到一定水平時(shí)，其正效應(yīng)才能顯現(xiàn)。

從對以上國內(nèi)外學(xué)者研究現(xiàn)狀的回顧、梳理來看，對于外資銀行進(jìn)入對我國本土商業(yè)銀行效率影響的研究時(shí)間不長，國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的觀點(diǎn)并未達(dá)成一致，實(shí)證與理論均存在分歧。在此類文獻(xiàn)中，將理論闡述與實(shí)證分析相結(jié)合的很少，相當(dāng)一部分文獻(xiàn)并未對我國銀行業(yè)情況進(jìn)行具體的論述，采用方法也是以外國學(xué)者的研究模型為基礎(chǔ)，使用隨機(jī)前沿分析方法（SFA）的更少。另一方面，在對我國商業(yè)銀行運(yùn)營效率情況的衡量上，普遍采用單一的凈利潤效率，考察角度略顯片面。研究對象往往針對大型上市商業(yè)銀行，數(shù)據(jù)選取的不完全性可能對實(shí)證結(jié)果有所影響，這些都是未來研究改進(jìn)的方向。