王 娟 傅潔

摘?要：當(dāng)前，票據(jù)的違規(guī)操作是票據(jù)市場(chǎng)健康發(fā)展的桎梏，假票、克隆票等違規(guī)票據(jù)滋生了一系列的金融風(fēng)險(xiǎn)，票據(jù)交易的真實(shí)性、可靠性難以保障。區(qū)塊鏈作為新一代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的變革產(chǎn)物，在各領(lǐng)域中具有較高的先進(jìn)性和普適性，數(shù)字票據(jù)有望利用區(qū)塊鏈特性緩解票據(jù)市場(chǎng)存在的各類問(wèn)題，規(guī)范票據(jù)市場(chǎng)穩(wěn)定有序地發(fā)展。主要闡述了我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀，探索了區(qū)塊鏈技術(shù)與票據(jù)領(lǐng)域的融合點(diǎn)，并最終進(jìn)行了數(shù)字票據(jù)發(fā)展的可行性分析。

關(guān)鍵詞：票據(jù)市場(chǎng);數(shù)字票據(jù);區(qū)塊鏈

中圖分類號(hào)：F23?????文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A??????doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.17.043

1?我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)現(xiàn)狀

我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)是金融領(lǐng)域的重要子市場(chǎng)，在發(fā)揮交易屬性、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、豐富金融產(chǎn)品等方面具有重要代表作用。但不可否認(rèn)的是，隨著票據(jù)市場(chǎng)規(guī)模以及參與主體不斷擴(kuò)大，各種交易風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)擾亂了票據(jù)市場(chǎng)的交易秩序和規(guī)范。紙質(zhì)票據(jù)具有天然的操作風(fēng)險(xiǎn)，克隆假票、延期劃款、一票多賣等問(wèn)題，使票據(jù)成為了融資套利工具和規(guī)避金融監(jiān)管的“掩體”。電子票據(jù)作為票據(jù)市場(chǎng)中另一大主體，能夠降低紙質(zhì)匯票中假票、克隆票以及紙票在保管、流轉(zhuǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)，但在紙質(zhì)票據(jù)電子化過(guò)程中，還存在著法律沖突、風(fēng)險(xiǎn)管理隱患和客戶群難以網(wǎng)絡(luò)狀等問(wèn)題。我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展應(yīng)順應(yīng)金融科技潮流，探索一條票據(jù)業(yè)務(wù)的新型管理路徑，區(qū)塊鏈技術(shù)則是規(guī)范和優(yōu)化票據(jù)業(yè)務(wù)的合適載體。在區(qū)塊鏈技術(shù)的驅(qū)動(dòng)下，傳統(tǒng)票據(jù)市場(chǎng)可實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，票據(jù)交易的安全性和可追溯性可得到保障。

2?區(qū)塊鏈的技術(shù)點(diǎn)分析

2008年，中本聰最早闡述了區(qū)塊鏈概念。區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N集去中心化、共識(shí)機(jī)制、加密算法等特性于一體的分布式架構(gòu)，是人類社會(huì)上一次具有劃時(shí)代意義上的創(chuàng)新。區(qū)塊鏈架構(gòu)具備天然技術(shù)優(yōu)勢(shì)，其先進(jìn)性和普適性可以服務(wù)于金融、經(jīng)濟(jì)、科技甚至政治等各大領(lǐng)域。因此，區(qū)塊鏈技術(shù)下的數(shù)字票據(jù)具有廣闊的應(yīng)用前景，使票據(jù)業(yè)務(wù)無(wú)論在形式上，還是本質(zhì)上，都具有革命性的創(chuàng)新。

2.1?分布式賬本

從表現(xiàn)形式和技術(shù)角度來(lái)看，區(qū)塊鏈都屬于分布式數(shù)據(jù)庫(kù)。作為一個(gè)分布式共享賬本，區(qū)塊鏈在各個(gè)節(jié)點(diǎn)之間產(chǎn)生數(shù)據(jù)傳輸和信任交互的功能。區(qū)塊鏈上各節(jié)點(diǎn)的賬簿保持一致，摧毀部分節(jié)點(diǎn)并不會(huì)影響整條鏈上數(shù)據(jù)的完整性，使區(qū)塊鏈技術(shù)具有穩(wěn)定性、強(qiáng)健性。當(dāng)下信息技術(shù)系統(tǒng)大多由一個(gè)中心服務(wù)器進(jìn)行數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和記錄，從而維護(hù)多方信息的良好運(yùn)轉(zhuǎn)。在區(qū)塊鏈技術(shù)的引用下，信息的傳輸與交換擺脫了固定的中心化模式，可以在分布式架構(gòu)體系下每一個(gè)節(jié)點(diǎn)都實(shí)現(xiàn)信息的存儲(chǔ)和記錄，并進(jìn)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸。

2.2?可信任機(jī)制

在傳統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中，中心機(jī)構(gòu)要對(duì)交易雙方相關(guān)信息進(jìn)行驗(yàn)證，審核通過(guò)后方可允許后續(xù)工作。在區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用過(guò)程中，交易雙方不必通過(guò)第三方校驗(yàn)來(lái)確?？尚懦潭?，而是利用算法程序設(shè)置交易規(guī)則。基于密碼學(xué)技術(shù)實(shí)現(xiàn)交易的身份和交易數(shù)據(jù)完整性的驗(yàn)證，來(lái)保護(hù)用戶信息和記錄的隱私性。另外，時(shí)間戳作為每一個(gè)區(qū)塊具有時(shí)間序列的保證機(jī)制，在交易過(guò)程中通過(guò)可形成完整的、安全的、透明的時(shí)間序列鏈條，使每一筆業(yè)務(wù)都可通過(guò)時(shí)間戳字串實(shí)現(xiàn)追溯驗(yàn)證的功能，有利于在票據(jù)違約交易中明確失信節(jié)點(diǎn)與失信單位。

2.3?非對(duì)稱加密

非對(duì)稱加密是指信息的發(fā)送方和接收方分別持兩種加密鑰匙，這兩種加密鑰匙不具有對(duì)稱特性，即發(fā)送方持公鑰進(jìn)行信息的發(fā)布，接收方則持私鑰破解來(lái)獲得相關(guān)信息。在區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景中，參與者可利用私鑰來(lái)解密公鑰信息，也可對(duì)信息加密公開(kāi)，等待對(duì)方持公鑰進(jìn)行相關(guān)驗(yàn)證。

2.4?智能合約

智能合約是一種在區(qū)塊鏈中利用代碼語(yǔ)言預(yù)先制定算法程序，從而確保各領(lǐng)域能夠靈活運(yùn)轉(zhuǎn)的業(yè)務(wù)編碼。由于區(qū)塊鏈技術(shù)不局限于特定應(yīng)用，對(duì)各種交易形式具有模糊性和不確定性，這就對(duì)區(qū)塊鏈的可編程性做出了規(guī)定。在區(qū)塊鏈結(jié)構(gòu)中，交易雙方可在信息傳輸過(guò)程上設(shè)置編程腳本，對(duì)眾多指令進(jìn)行匯總和篩選，使交易方及交易行為得到編程化控制。

3?數(shù)字票據(jù)應(yīng)用場(chǎng)景分析

3.1?票據(jù)要素

票據(jù)要素是票據(jù)業(yè)務(wù)中最基本的信息，也是票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)防范的審驗(yàn)要點(diǎn)。票據(jù)中的出票人、承兌人、出票日期、金額等重要因素，可通過(guò)哈希函數(shù)轉(zhuǎn)化為字節(jié)記錄在區(qū)塊頭中，保證信息的安全性和完整性。通過(guò)智能合約的可編程功能，票據(jù)的承兌期限、付款期限以及權(quán)利時(shí)效等要素可利用預(yù)先設(shè)置好的運(yùn)行規(guī)則進(jìn)行自動(dòng)提示，可安全及時(shí)地完成各票據(jù)節(jié)點(diǎn)之間的清算。

3.2?參與主體

票據(jù)的參與主體規(guī)模大，主要包括金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及其他機(jī)構(gòu)。在區(qū)塊鏈中根據(jù)不同參與主體分別設(shè)置身份準(zhǔn)入制度，嚴(yán)格把控鏈上節(jié)點(diǎn)的合法性，讓參與者的基本信息公開(kāi)上鏈，避免非法機(jī)構(gòu)的中途介入。各節(jié)點(diǎn)在區(qū)塊鏈架構(gòu)中各自發(fā)揮在業(yè)務(wù)過(guò)程中的角色功能，通過(guò)通訊接口的調(diào)用和處理獲得不可篡改的數(shù)據(jù)，為整個(gè)業(yè)務(wù)流程提供真實(shí)的原始數(shù)據(jù)。聯(lián)盟鏈連接端口的即插即拔功能，使各參與節(jié)點(diǎn)的上鏈操作脫離業(yè)務(wù)系統(tǒng)，方便更多主體參與上鏈。

3.3?票據(jù)周期

在承兌環(huán)節(jié)，各個(gè)企業(yè)及銀行都可作為區(qū)塊鏈上的參與節(jié)點(diǎn)。非對(duì)稱加密技術(shù)可用于每個(gè)節(jié)點(diǎn)之中，各節(jié)點(diǎn)都擁有私鑰來(lái)確保信息的安全性。區(qū)塊中所含有承兌要素、參與方信息、交易信息等信息，免去了中心化系統(tǒng)的數(shù)據(jù)交換和信息登記流程，節(jié)約了授信成本以及指定成本。

票據(jù)的流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)包括轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、回購(gòu)等業(yè)務(wù)。在票據(jù)進(jìn)行流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)時(shí)，可通過(guò)智能合約的編程功能設(shè)置交易規(guī)則。另外，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)作為重要的融資手段，可在區(qū)塊鏈中加以實(shí)現(xiàn)。將票據(jù)流轉(zhuǎn)全過(guò)程放在鏈上，金融機(jī)構(gòu)作為鏈上的一個(gè)節(jié)點(diǎn)可記錄貼現(xiàn)信息并進(jìn)行廣播，貼現(xiàn)方可通過(guò)鏈條查詢相應(yīng)信息進(jìn)行后續(xù)工作。與目前企業(yè)貼現(xiàn)需到多家銀行對(duì)比詢價(jià)的情況相比，鏈上操作極大節(jié)約了時(shí)間成本。

在托收環(huán)節(jié)中，票據(jù)的到期日已預(yù)先在智能合約下寫入代碼。當(dāng)票據(jù)到期時(shí)，智能合約會(huì)行使設(shè)定規(guī)則，自動(dòng)由持票人向承兌方發(fā)出托收申請(qǐng)，并按照編碼程序生成帶有信息記錄的區(qū)塊。在代碼的控制下，票據(jù)托收如果與資金清算直接掛鉤則不存在逾期問(wèn)題，并且可以阻斷其他操作的執(zhí)行，降低了人為操作風(fēng)險(xiǎn)，為賬實(shí)相符提供保障。

4?數(shù)字票據(jù)的可行性分析

4.1?實(shí)現(xiàn)去中介化

數(shù)字票據(jù)利用區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化特點(diǎn)，可以節(jié)省中心服務(wù)器的接入及應(yīng)用成本，減少信息接收和存儲(chǔ)空間，有效降低票據(jù)中介多次利用、篡改的可能性，促進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)的信息統(tǒng)一和真實(shí)。票據(jù)市場(chǎng)因中介機(jī)構(gòu)的橫行跨入造成交易者身份魚目混珠，數(shù)字票據(jù)可運(yùn)用非對(duì)稱加密技術(shù)建立身份管理機(jī)制進(jìn)行甄別。設(shè)立機(jī)構(gòu)參與者相關(guān)身份信息的加密公鑰，只允許真實(shí)交易者配備私鑰進(jìn)行驗(yàn)證及接受票據(jù)信息，票據(jù)中介無(wú)法針對(duì)票據(jù)交易進(jìn)行一切篡改和偽造行為。數(shù)字票據(jù)對(duì)身份匿名性、簽章真實(shí)性、商業(yè)隱私安全性等建立了堅(jiān)實(shí)的防護(hù)墻，對(duì)票據(jù)市場(chǎng)健康發(fā)展提供了保障。

4.2?提高安全性能

票據(jù)市場(chǎng)因參與主體的多樣性和逐利性，各類風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題比比皆是，大大削弱了票據(jù)業(yè)務(wù)的規(guī)范性和真實(shí)性?！叭ブ行幕笔箶?shù)字票據(jù)交易獨(dú)立于中心系統(tǒng)，可降低因中心系統(tǒng)崩潰而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。智能合約可將票據(jù)的約定日期以代碼形式進(jìn)行錄入，到期自動(dòng)實(shí)現(xiàn)抵押、清付及償還等操作，減少交易風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。另外，數(shù)字票據(jù)可以利用時(shí)間戳，將票據(jù)的承兌、流轉(zhuǎn)、托收等各個(gè)流程按時(shí)間順序完整鏈接起來(lái)，使票據(jù)活動(dòng)具有可追溯性且難以篡改，極大降低了票據(jù)交易過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。

4.3?降低監(jiān)管成本

區(qū)塊鏈可將人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置為鏈上的一個(gè)節(jié)點(diǎn)，通過(guò)追溯時(shí)間戳對(duì)可視的數(shù)據(jù)系統(tǒng)隨時(shí)進(jìn)行查閱，同時(shí)對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)這一節(jié)點(diǎn)賦予特定色彩，利用智能合約設(shè)定監(jiān)管規(guī)則和市場(chǎng)秩序，并借助鏈條對(duì)外發(fā)布監(jiān)管信息。數(shù)字票據(jù)在去信任機(jī)制下，減少了監(jiān)督及確認(rèn)的時(shí)間成本和實(shí)體成本，為交易雙方提供了信息的高效和便利，有效降低規(guī)范和完善票據(jù)市場(chǎng)的難度系數(shù)。另外，監(jiān)管者可以針對(duì)時(shí)間戳的特性對(duì)票據(jù)進(jìn)行追溯和驗(yàn)證，在數(shù)據(jù)調(diào)取方面具有透明性和便捷性，監(jiān)管成本得以降低。

4.4?提升運(yùn)行效率

數(shù)字票據(jù)實(shí)質(zhì)上就是一種智能合約。智能合約可對(duì)票據(jù)的開(kāi)具、流轉(zhuǎn)、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)進(jìn)行編程，整個(gè)票據(jù)行為都可自動(dòng)運(yùn)轉(zhuǎn)完成。智能合約的可編程特點(diǎn)有利于規(guī)范操作流程，實(shí)現(xiàn)票據(jù)統(tǒng)一的管理機(jī)制。數(shù)字票據(jù)可提高票據(jù)結(jié)算效率和優(yōu)化交易過(guò)程，為票據(jù)市場(chǎng)的合規(guī)性助力。

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