孫麗萍

摘要：內(nèi)部控制對在職消費能夠有什么樣的影響，一直得到研究界的關注。在職消費作為一種隱性的薪酬契約已經(jīng)逐漸成為管理層獲取個人利益的主要方式。本文通過研究樣本和企業(yè)數(shù)據(jù)，探討內(nèi)部控制在不同體制的企業(yè)中對在職消費的影響。研究結果表明，內(nèi)部控制能夠有效約束高管的在職消費行為，并且這種約束力在非國有企業(yè)更為顯著。

關鍵詞：內(nèi)部控制;在職消費

企業(yè)在運營過程中，管理者需要在利用職消費為企業(yè)爭取更多的效益，這也是正常的。在職消費一般指企業(yè)高管所獲取的除正常工資報酬以外的額外收益。在企業(yè)日常經(jīng)營中，高管難免會發(fā)生類似差旅費、業(yè)務招待費等支出，因此在職消費的存在無法避免，但是由于這些支出中到底哪些是正常的經(jīng)營支出哪些是異常的在職消費支出難以計量，因而難以對在職消費進行有效的監(jiān)督和控制，使得在職消費逐漸成為高管謀求個人利益的一種主要渠道。

同時，隨SOX404的出臺，各國逐漸開始重視內(nèi)部控制建設。我國財政部會同審計署和三監(jiān)會在2008年制定了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》并于2010年發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》，標志著融合了國際先進經(jīng)驗并且適應了我國企業(yè)實際情況的中國企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系基本建成。根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》規(guī)定，董事會依法行使企業(yè)的經(jīng)營決策權，監(jiān)事會則監(jiān)督董事、經(jīng)理和其他高級管理人員依法履行其職責，若內(nèi)部控制真實有效，高管權力就能夠有效受到監(jiān)督因而能夠抑制其腐敗行為。因此有學者提出，內(nèi)部控制建設對于監(jiān)督高管行為、提高盈余質(zhì)量具有重要作用。如牟韶紅等在研究內(nèi)部控制與高管權力和設計費用關聯(lián)時發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制水平的提升有助于對公司管理層權力和自利行為形成一定的約束。

一、前期研究回顧

前期相關研究很多。就在職消費的原因，目前大多文獻認為誘發(fā)在職消費主要有4個方面的原因：（1）管理層特質(zhì);（2）自由現(xiàn)金流;（3）公司治理;（4）外部環(huán)境。

管理層特質(zhì)立足于管理者個人的主觀因素，例如年齡、任職期限、對權力的追求等。Yermack（2006）[的實證研究發(fā)現(xiàn)，高管使用私人飛機與各類治理變量之間無顯著相關性，反而是與管理層特質(zhì)變量顯著相關。而Jensen和Meckling（1976）則指出，管理層往往把在職消費水平作為衡量個人權力大小的指標，因而傾向于通過增加在職消費來追求個人權力。

Jensen和Meckling（1976）認為，當公司擁有較多的自由現(xiàn)金流卻又缺乏投資機會時，管理層為了實現(xiàn)自身利益最大化會傾向于在不影響公司發(fā)展前提下擴大個人消費。而盧銳等（2008）通過實證研究提出，管理層權力會影響薪酬激勵及其績效，且權力和在職消費水平顯著正相關，隨著權力擴大，管理層可能會利用權力擴大在職消費來實現(xiàn)尋租的目的。

Gul等（2011）發(fā)現(xiàn)，會計師事務所作為外部監(jiān)督者可以有效抑制高管的逆向選擇和道德風險、督促他們披露真實的在職消費等從而提高企業(yè)財務報告的質(zhì)量，繼而減弱在職消費與股價真實度之間的負相關關系。辛清泉、譚偉強（2009）在分析市場化改革對我國管理資源配置影響時指出，市場化改革使得國有企業(yè)不得不與非國有企業(yè)直接競爭，高管為了在競爭中獲利不得不想方設法降低經(jīng)營成本，從而使得其在職消費水平明顯下降。

對于內(nèi)部控制與在職消費關聯(lián)的研究也產(chǎn)生了許多的成果。只是現(xiàn)有關于內(nèi)部控制與在職消費關聯(lián)的文獻大多借助于其他變量如盈余管理、管理層權力等進行研究，較少學者專門研究兩者間的直接關聯(lián)。施屹舟和范黎波（2017）在研究內(nèi)部控制、盈余管理和管理者在職消費關系時發(fā)現(xiàn)，管理者可以通過操控盈余來增加在職消費，而內(nèi)部控制可以顯著約束企業(yè)的盈余管理，因此提高內(nèi)部控制水平有利于降低高管的在職消費。錢紅光和吳曉瑩（2017）在研究管理層權力、在職消費和內(nèi)部控制關系時發(fā)現(xiàn)，上市公司管理層權力和在職消費存在顯著正相關關系，而完善的內(nèi)部控制能夠削弱管理層權力對在職消費的促進作用。而李雄偉（2016）通過回歸分析發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制可以有效約束高管的腐敗行為。

另外，目前國內(nèi)外對于在職消費后果的研究結論主要可以分為兩種觀點，即“代理觀”和“效率觀”。

（一）在職消費代理觀

代理觀把高管謀求在職消費視為一項機會主義行為。在職消費并不能像貨幣薪酬那樣得到企業(yè)所有者的有效監(jiān)督，因此高管可以通過增加在職消費來獲得除薪酬以外的額外收益，而高管作為企業(yè)管理者并不實際承擔在職消費的支出，因而直接損害了股東的利益，影響了公司的經(jīng)營績效，從這個角度來看，在職消費可被認為是企業(yè)代理成本的一個組成部分。

（二）在職消費效率觀

在職消費效率觀將在職消費視為貨幣薪酬的補充和替代，認為它同樣具有激勵作用，能夠提升高管的地位和威望，從而有助于提高高管工作效率，對企業(yè)經(jīng)營績效產(chǎn)生積極作用。Rajan和Wulf（2006）[的實證研究表明，在遠距離且更頻繁的工作背景下，CEO使用專機專車可以節(jié)約時間、提高工作效率，而獲得在職消費收益的往往是生產(chǎn)率較高的管理層，他們具有提高企業(yè)績效的極大潛力。

二、研究假設設計

國有企業(yè)作為兼具商業(yè)性和公益性的企業(yè)，與非國有企業(yè)最大的區(qū)別就是，除受到政府監(jiān)管、市場競爭、法律約束等影響外，它還會直接受到上級政府部門的控制。因此，從這個角度而言，非國有企業(yè)高管比國有企業(yè)高管具有更大的權力，能夠真正決定企業(yè)的經(jīng)營策略并且受到的監(jiān)督也相對較少。因此，在非國有企業(yè)，較大的管理層權力會導致較高的在職消費水平。

而從目前國家發(fā)布的內(nèi)部控制相關文件可知，政府可以通過政策措施來直接左右國有企業(yè)高管薪酬、控制職務消費行為，因此內(nèi)部控制對國有企業(yè)在職消費的影響相對較小;而非國有企業(yè)則不同，它們直接面對市場競爭，是否執(zhí)行內(nèi)部控制規(guī)范以及盈余真實性會直接影響市場對其評價從而影響企業(yè)經(jīng)營狀況，因此內(nèi)部控制對于約束其在職消費應當具有顯著作用。

假設：內(nèi)部控制對在職消費的抑制作用在非國有企業(yè)比國有企業(yè)更為顯著。

三、實證分析

（一）樣本選取及數(shù)據(jù)來源

本文選取2013-2016年之間上市公司公開發(fā)布的財務數(shù)據(jù)作為研究樣本，內(nèi)部控制指數(shù)相關數(shù)據(jù)來自于迪博內(nèi)部控制與風險管理數(shù)據(jù)庫，其他數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫和公開的上市公司年報。運用系統(tǒng)軟件SPSS17.0進行統(tǒng)計分析。

（二）變量定義

1.內(nèi)部控制

本文認為迪博·中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)是反映內(nèi)部控制質(zhì)量最全面、相對科學的指數(shù)。因此，本文采用它來衡量上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量。迪博·中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)取值介于0-1000之間，指數(shù)越大說明公司內(nèi)部控制水平越高。

2.在職消費

由于在職消費的不確定性，企業(yè)財務報表中沒有具體披露在職消費的獨立指標，難以直接獲取其準確數(shù)據(jù)，各類文獻也一般采用調(diào)整后的管理費用進行替代。本文采用“管理費用/主營業(yè)務收入”作為高管在職消費的替代變量（參考李壽喜2007）。一方面，高管一般通過管理費用來獲取在職消費，另一方面，為了避免企業(yè)大小、經(jīng)營規(guī)模差異的影響，根據(jù)企業(yè)主營收入的多少來制定在職消費所屬的管理費用額度調(diào)整，具有一定的合理性。

3.控制變量

根據(jù)現(xiàn)有文獻，在職消費水平會受到公司特征、高管特征等多種因素的影響，因此，為了準確分析內(nèi)部控制對在職消費的作用，應當對這些因素進行控制。

本文研究中選擇高管報酬、企業(yè)盈利能力等方面為控制變量進行研究。

（三）研究模型

為了驗證假設，建立如下模型：

Perks=β0+β1LnIC+β2LnWage+β3ROE+β4Lnassert+β5Lev+β6Board+β7Depen+β8Power+β9TOP5 +β10Super+β11Profit+ε

（四）描述性分析

根據(jù)主要變量描述性統(tǒng)計結果，本文得到以下數(shù)據(jù)，在職消費指標的極大值為12009.20，極小值為-1.82，說明不同企業(yè)的高管在職消費水平存在差異，而且差異很大。從內(nèi)部控制指標來看，LnIC的極大值為28.12，極小值為0.00，說明不同企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量也存在很大的差異，而均值為20.1529，表明企業(yè)平均內(nèi)部控制質(zhì)量較高。

（五）相關性分析

在對模型進行回歸分析之前，本文先檢驗了各變量的相關性，進行了皮爾遜相關系數(shù)分析。由結果可知，在全樣本中，內(nèi)部控制和在職消費的相關系數(shù)顯著，為-0.117，說明二者呈負相關，并且通過了顯著性水平為0.01的檢驗，初步驗證了本文的假設。對比分析國有企業(yè)樣本和非國有企業(yè)樣本發(fā)現(xiàn)，在國有企業(yè)中，內(nèi)部控制和在職消費的相關系數(shù)為-0.114，而在非國有企業(yè)中，該系數(shù)值為-0.368，說明內(nèi)部控制對在職消費的抑制作用在兩類企業(yè)中均存在，但在非國有企業(yè)更加明顯，初步驗證了假設。此外，各變量之間的相關系數(shù)均小于0.5，說明各變量存在多重共線性的可能性較小，回歸模型具有可靠性。

（六）穩(wěn)健型檢驗

為增強實證結論的可靠性，本文進行了穩(wěn)健性測試：以“支付其他與經(jīng)營活動有關現(xiàn)金流量/總資產(chǎn)”作為在職消費的衡量指標，重新驗證內(nèi)部控制對在職消費的抑制作用。

在國有企業(yè)和非國有企業(yè)兩個樣本中，內(nèi)部控制和在職消費的回歸系數(shù)均為負，前者通過了顯著性水平為0.05的檢驗而后者則通過了顯著性水平為0.01的檢驗，因此，相比于國有企業(yè)，在非國有企業(yè)中，內(nèi)部控制對在職消費的抑制作用更明顯，進一步驗證了假設的可靠性。

四、結論與啟示

在職消費作為一種隱形的薪酬契約，已經(jīng)逐漸成為高管謀求個人利益的一種主要渠道，而它對于股東利益的損害、對于企業(yè)經(jīng)營績效的負面影響使得越來越受到社會各界的關注。在研究中，本文以2013-2016年A股上市公司的7212個觀測值為樣本，在控制影響在職消費的有關變量下構建了回歸模型，檢驗了內(nèi)部控制對在職消費的作用，以及這種作用在國有企業(yè)和非國有企業(yè)之間的差異。通過實證分析，本文得出如下結論：內(nèi)部控制對在職消費有限制作用。內(nèi)部控制越有效，在職消費越低，與企業(yè)的體制無關，統(tǒng)計結果均在，01水平顯著。非國有企業(yè)內(nèi)部控制對在職消費的限制更有效。

基于本文的上述結論，本文提出如下建議：

努力加強內(nèi)部控制建設。從本文樣本數(shù)據(jù)來看，目前各個企業(yè)內(nèi)部控制建設仍然存在顯著的差異，其水平參差不齊。因此，本文所證明的內(nèi)部控制對在職消費的有效約束作用以及在職消費對企業(yè)經(jīng)營績效的負面作用可以為內(nèi)部控制規(guī)范的推行提供一定的依據(jù)和支持。另外，許多學者的研究發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)中內(nèi)部控制和在職消費的負相關關系并不顯著，這可能會導致相關企業(yè)尤其是國有企業(yè)不重視內(nèi)部控制建設從而引發(fā)更為嚴重的經(jīng)濟后果，而本文研究發(fā)現(xiàn)，無論在國有企業(yè)還是非國有企業(yè)，內(nèi)部控制都對在職消費有顯著的抑制作用，因而，在全上市公司推行內(nèi)部控制規(guī)范具有極其重大的意義。

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