楊露

曾痛斥“害人精”的劉士余在2019年5月19日選擇了主動投案，目前正在配合中央紀(jì)委國家監(jiān)委審查調(diào)查。此時(shí)，距離劉士余卸任中國證券監(jiān)督管理委員會主席，履新供銷總社還不到4個(gè)月。他命運(yùn)翻轉(zhuǎn)的背后，凸顯了證券監(jiān)管領(lǐng)域獨(dú)特的權(quán)力和利益分配結(jié)構(gòu)，也顯現(xiàn)出金融反腐的持續(xù)推進(jìn)。

一錘接一錘，5月27日，中央紀(jì)委國家監(jiān)委網(wǎng)站消息稱，廣西銀保監(jiān)局副局長趙汝林，涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。不完全統(tǒng)計(jì)，2017年以來，包含金融機(jī)構(gòu)高管以及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)官員在內(nèi)，至少有29位金融官員落馬。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，同時(shí)也是腐敗的高發(fā)領(lǐng)域。但比“下一個(gè)是誰”更值得追問的是，金融反腐如何實(shí)現(xiàn)標(biāo)本兼治？

利益交織，金融領(lǐng)域仍是反腐重點(diǎn)

黨的十九大以來，強(qiáng)高壓反腐取得進(jìn)一步效果，官員主動投案已成為反腐敗新特點(diǎn)。繼云南省委原書記秦光榮之后，劉士余成為中央紀(jì)委國家監(jiān)委網(wǎng)站通報(bào)的又一位主動投案的省部級高官。中央紀(jì)委國家監(jiān)委對其進(jìn)行審查調(diào)查，反映了金融反腐走向縱深。

2019年5月9日，中央紀(jì)委國家監(jiān)委網(wǎng)站發(fā)布的評論文章引用數(shù)據(jù)稱，黨的十九大以來，在反腐敗高壓態(tài)勢下，全國共有2.7萬名黨員干部主動交代了違紀(jì)違法問題，5000余名黨員干部主動投案。

有報(bào)道稱，秦光榮的主動投案，與其兒子秦嶺有關(guān)。2018年4月，中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司原黨委書記、董事長賴小民的“落馬”在金融圈內(nèi)引起了不小的震動。賴小民的貪腐案件持續(xù)發(fā)酵，華融系多位高管接連被帶走調(diào)查，秦光榮的兒子秦嶺便是其中之一，他曾任華融投資股份有限公司董事會主席。

賴小民的案情令人瞠目結(jié)舌。中央紀(jì)委國家監(jiān)委公布了對他的處理結(jié)果，用詞空前嚴(yán)厲，稱賴小民“擅權(quán)妄為、腐化墮落、道德敗壞、生活奢靡，甘于被‘圍獵，嚴(yán)重違反黨的紀(jì)律”。 還用了三個(gè)“特別”，“群眾反映特別強(qiáng)烈、腐敗問題特別嚴(yán)重、性質(zhì)特別惡劣”。

在這類國有金融集團(tuán)快速膨脹背后，折射出金融行業(yè)獨(dú)特的利益分配機(jī)制。金融領(lǐng)域還有一大顯著特點(diǎn)—行業(yè)圈子小，同學(xué)、師生、同事、親友等裙帶關(guān)系交織，常常以巨大的利益為紐帶，呈現(xiàn)出抱團(tuán)腐敗。賴小民是江西瑞金人，從江西財(cái)經(jīng)學(xué)院計(jì)劃專業(yè)畢業(yè)。他作風(fēng)強(qiáng)勢，愛提拔親信，因而“江西幫”在華融內(nèi)部聲勢一度非常大。

此次關(guān)于劉士余的案情還有待相關(guān)部門調(diào)查，但對他主動投案的原因，外界的猜測也與這種復(fù)雜交織的關(guān)系有關(guān)。劉士余在擔(dān)任證監(jiān)會主席期間，其家鄉(xiāng)江蘇的多家地方城商行、農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)IPO，曾引起市場廣泛質(zhì)疑，這也被認(rèn)為是他主動投案的重要緣由。

一直以來，江蘇灌云人劉士余與家鄉(xiāng)的資本勢力有天然的親近感，證監(jiān)會掌門人的職位也是各方利益的交匯點(diǎn)和博弈點(diǎn)。在他任內(nèi)的2016年9月、10月、11月，共有5只江蘇城商行股上市，目前A股的江蘇城商行股共有8只。A股銀行股共32只，江蘇的銀行股占比最高。

還有未經(jīng)證實(shí)的消息稱，早前被稱為“債市一姐”的南京銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中心總經(jīng)理戴娟失聯(lián)案或?yàn)閯⑹坑啾徽{(diào)查的導(dǎo)火索。在“戴娟案”前不到一個(gè)月，經(jīng)多次辟謠，劉士余最終在2019年1月26日正式卸任證監(jiān)會主席。

在反腐敗取得壓倒性勝利的背景下，金融領(lǐng)域因?yàn)楦瘮〈媪慷?、增量不斷且不收手、不收斂問題突出，成為2019年反腐敗“加大力度”的重點(diǎn)之一。

在賴小民、劉士余等案件之后，金融反腐教訓(xùn)慘痛。在反腐敗取得壓倒性勝利的背景下，金融領(lǐng)域因?yàn)楦瘮〈媪慷?、增量不斷且不收手、不收斂問題突出，成為2019年反腐敗“加大力度”的重點(diǎn)之一。隨著中央紀(jì)委將向中管金融企業(yè)派駐紀(jì)檢監(jiān)察組—不再是原來的內(nèi)設(shè)紀(jì)委，其首要任務(wù)是監(jiān)督駐在部門領(lǐng)導(dǎo)班子及其成員和司局級干部，一場更猛烈的金融反腐風(fēng)暴開始襲來。

從體制環(huán)境上削弱金融腐敗

在劉士余主動投案之前，證券發(fā)行監(jiān)管領(lǐng)域已經(jīng)是金融領(lǐng)域官員落馬的“重災(zāi)區(qū)”。2018年9月，執(zhí)掌發(fā)審大權(quán)13年之久的“發(fā)審皇帝”中國證監(jiān)會原副主席姚剛獲刑，他是迄今為止證監(jiān)會系統(tǒng)正式獲刑的最高級別官員。

股市的痼疾由來已久，癥結(jié)便在于 IPO的核準(zhǔn)制，核準(zhǔn)制破壞了中國股市正常的市場機(jī)制。更嚴(yán)重的是，能上市的企業(yè)往往不是真正的“好企業(yè)”，這是“核準(zhǔn)制”的弊端之一。非優(yōu)質(zhì)標(biāo)的在資本市場上長袖善舞，證監(jiān)會系統(tǒng)自然“功不可沒”?？梢哉f，一家公司能否鯉魚躍龍門，全看證監(jiān)會。

法院判決顯示，2006年至2015年，姚剛利用擔(dān)任證監(jiān)會主席助理、副主席等職務(wù)便利，為相關(guān)單位在并購重組、股份轉(zhuǎn)讓過程中股票停復(fù)牌、避免被行政處罰等事項(xiàng)上提供幫助，通過其近親屬非法收受他人財(cái)物共計(jì)折合人民幣6961萬余元，此外內(nèi)幕交易獲利210萬余元。

姚剛落馬前后，證監(jiān)會主席助理張育軍、證監(jiān)會投資者保護(hù)局局長李量、證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部處長李志玲、證監(jiān)會發(fā)行部三處處長劉書帆等官員相繼被查。他們都與發(fā)審環(huán)節(jié)有關(guān)。

發(fā)審部門掌握著公司上市發(fā)行大權(quán)，IPO行政審批存在權(quán)力尋租的空間，那么IPO到底還有多少鮮為人知的腐敗？我們不得而知。但在過去多年，市場上一直流傳著企業(yè)如何收買保薦人、保薦人如何幫企業(yè)“搞定”發(fā)審委的故事，也不乏傳授他人如何“打點(diǎn)關(guān)系”的“業(yè)內(nèi)”人士。

民營企業(yè)家想保護(hù)或者擴(kuò)張自己的經(jīng)濟(jì)利益，常常通過腐敗和收買的形式體現(xiàn)出來。比如最近處于風(fēng)口浪尖的康美藥業(yè)。康美藥業(yè)董事長、總經(jīng)理馬興田有多次行賄“前科”，在他的行賄名單中就有原證監(jiān)會投資者保護(hù)局局長李量。而馬興田毫不諱言自己是為了公司的發(fā)展。

這些良莠不齊的公司，讓二級市場投資者吃盡了苦頭。正因如此，證監(jiān)會多次推動股票發(fā)行體制改革，以期根治弊病。劉士余喊話野蠻人的同時(shí)，也在力推注冊制，實(shí)施真改革。只可惜，于他而言，一朝權(quán)在手，無法出淤泥而不染。

在直接融資的證券市場，發(fā)行審核仍然是市場注冊制實(shí)行前的長期制度安排。因此，要在中國金融體制環(huán)境上做改革，把證券市場的發(fā)行審核制改為市場化的注冊制，才能讓融資不再繼續(xù)成為難以獲得的稀缺金融資源。

一位上交所上市中心的人士表示，現(xiàn)在科創(chuàng)板的理念就是市場化，以信息披露為中心的標(biāo)準(zhǔn)以及審核文檔全部公開，審核透明化，全程電子化，以此來減少人為操控的空間。啟動注冊制是中國金融改革的必然選擇，科創(chuàng)板的試點(diǎn)就是為了更市場化，競爭的焦點(diǎn)應(yīng)該放在市場的優(yōu)勝劣汰上，而不應(yīng)該放在對審批權(quán)力的“搞掂”上。一旦注冊制和退市制得以推行，因融資資源稀缺而發(fā)生金融腐敗的概率將會大大降低。

信貸審批，金融腐敗的重災(zāi)區(qū)

證券市場是金融領(lǐng)域的重要部分，事實(shí)上，我們?nèi)孕杩吹街袊且粋€(gè)以間接融資為主的國家，放貸是一種很大的權(quán)力。中國大多數(shù)民營企業(yè)都是以股權(quán)融資為輔，債權(quán)融資為主。在不平衡的資金供求關(guān)系面前，民營企業(yè)往往處于弱勢地位。

2018年年初，金融信貸作為“重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的腐敗問題”的四大問題之一，被首次列舉出來。為什么金融反腐會專門指出金融信貸？因?yàn)榻鹑谛刨J被認(rèn)為直指銀行，這主要與中國以銀行業(yè)間接融資結(jié)構(gòu)為主的金融體系有關(guān)。

在中國，銀行是一個(gè)特殊的存在，掌控著全國最多的金融資產(chǎn)，影響著億萬國民的身家。從2008年到2018年，十年間中國銀行業(yè)已經(jīng)成為全球最大的銀行體系，資產(chǎn)規(guī)模十年內(nèi)增長了4倍，遠(yuǎn)超同期GDP增速。而銀行的盈利方式?jīng)Q定了風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生路徑，貸款問題則成了腐敗的深水區(qū)。

有銀行人士對《南風(fēng)窗》記者表示，違規(guī)授信違規(guī)發(fā)貸、吃貸款回扣等現(xiàn)象在銀行業(yè)很“常見”，包括在人事招聘等方面也存在利益輸送的“潛規(guī)則”—近日被宣布被紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查的中國建設(shè)銀行渠道與運(yùn)營管理部原副總經(jīng)理陳德，就被指大搞靠山吃山，優(yōu)厚親友，近親繁殖。

同時(shí)，大批不良的信貸資產(chǎn)又需要各種違規(guī)操作來掩蓋。這直接觸碰了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的政府底線。

大批不良的信貸資產(chǎn)又需要各種違規(guī)操作來掩蓋。這直接觸碰了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的政府底線。

此前，在資產(chǎn)端的監(jiān)管壓力下，為了套利，影子銀行業(yè)務(wù)的需求急劇上升。對于監(jiān)管部門三令五申、設(shè)定紅線的同業(yè)、理財(cái)?shù)确矫娴谋O(jiān)管禁令，許多機(jī)構(gòu)都置若罔聞。廣發(fā)銀行“僑興債”事件更是亂象的經(jīng)典案例，暴露出風(fēng)控層層失守。

2016年年底，廣東民企僑興集團(tuán)在互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)行的10億元私募債到期無法兌付，該私募債由浙商財(cái)險(xiǎn)公司提供保證保險(xiǎn)，但該公司稱廣發(fā)銀行惠州分行為其出具了兜底保函。后來調(diào)查發(fā)現(xiàn)，廣發(fā)銀行惠州分行員工與僑興集團(tuán)人員內(nèi)外勾結(jié)、私刻公章，涉案金額約120億元，其中銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)約100億元，主要用于掩蓋該行的巨額不良資產(chǎn)和經(jīng)營損失。而當(dāng)時(shí)涉案的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)多達(dá)21家。

浦發(fā)銀行成都分行曾主導(dǎo)過觸目驚心的違規(guī)放貸造假事件，轟動一時(shí)。為掩蓋不良貸款，通過分拆授信、越權(quán)審批等手法，違規(guī)辦理信貸、同業(yè)、理財(cái)和保理等業(yè)務(wù)，浦發(fā)銀行成都分行向1493個(gè)空殼企業(yè)授信775億元，換取相關(guān)企業(yè)出資承擔(dān)銀行的不良貸款。通過這番不良資產(chǎn)騰挪，浦發(fā)銀行成都分行曾出現(xiàn)過長期“零不良”的繁榮假象。

銀行腐敗案一直存在。黨的十九大以后，全國股份制銀行恒豐銀行董事長蔡國華被查，涉及430億元的體外資金循環(huán)?？梢?，作為十二家全國性股份制銀行之一的恒豐銀行，長期處于一個(gè)監(jiān)管的真空地帶。變相挪用銀行資金用于股權(quán)控制的做法，更深層次地反映了風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制缺失，行政管理代替公司治理的痼疾。

在這些“冰川”之下，還有許多看不見的存量。數(shù)據(jù)顯示，2018年可謂是銀保監(jiān)會的“監(jiān)管年”，對于違規(guī)行為的查處和非法金融活動的打擊力度持續(xù)保持高壓狀態(tài)。銀保監(jiān)會、各地銀監(jiān)局向銀行業(yè)累計(jì)發(fā)布了3000余張行政處罰信息公開表，銀保監(jiān)會、各地保監(jiān)局向保險(xiǎn)業(yè)累計(jì)發(fā)布了近50張監(jiān)管函、1350多張行政處罰決定書。

對于銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)，銀保監(jiān)會認(rèn)為尚可控，但是面臨的形勢依然復(fù)雜嚴(yán)峻。2019年，作為銀保監(jiān)會機(jī)構(gòu)合并后的開局之年，從銀保監(jiān)會主席郭樹清的多次講話中可以看到，嚴(yán)監(jiān)管的基調(diào)不會變。

金融領(lǐng)域的專業(yè)化、隱蔽性、復(fù)雜性都對反腐敗工作提出了挑戰(zhàn)。正如郭樹清所言，要“堅(jiān)持靶向治療，精確懲治腐敗，突出重點(diǎn)削減存量、零容忍遏制增量”。只有進(jìn)一步聚焦金融亂象背后的利益勾結(jié)和紐帶，持續(xù)高壓反腐，才能營造出合規(guī)高效的金融生態(tài)。