朱顏培

【摘要】目前國(guó)內(nèi)外都開始重視可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展，我國(guó)也進(jìn)入了圍繞環(huán)保產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵期，英國(guó)作為綠色金融的先驅(qū)者，其綠色金融的政策體系和內(nèi)部結(jié)構(gòu)等各方面都有可借鑒之處。本文分析了近年來(lái)英國(guó)標(biāo)志性綠色投資銀行的實(shí)踐，并結(jié)合了國(guó)內(nèi)綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。從政策支持，制度完善和服務(wù)創(chuàng)新等方面，對(duì)我國(guó)綠色金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展提出了相關(guān)建議。

【關(guān)鍵詞】英國(guó)綠色投資銀行;綠色金融;金融機(jī)構(gòu)

當(dāng)前我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，“綠色產(chǎn)業(yè)”已經(jīng)成為國(guó)家重點(diǎn)推廣的產(chǎn)業(yè)，綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)金融的需求也越來(lái)越強(qiáng)烈。已經(jīng)上升為國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，環(huán)境污染治理力度空前強(qiáng)大，綠色產(chǎn)業(yè)也擁有了更廣闊的發(fā)展前景，因此，中國(guó)綠色金融的發(fā)展帶來(lái)了千載難逢的機(jī)遇，但也意味著面臨更大的挑戰(zhàn)。

一、中國(guó)綠色融資問題

目前我國(guó)綠色金融還處于起步階段，法律制度不健全、信息溝通不通暢，相較于一些歐美國(guó)家來(lái)說(shuō)起步較晚且缺乏完整的體系等，對(duì)于綠色金融發(fā)展最主要的融資問題的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)說(shuō)，我國(guó)存在以下幾方面的不足：

（一）內(nèi)外部激勵(lì)機(jī)制缺乏

現(xiàn)綠色產(chǎn)業(yè)處于成長(zhǎng)期，大部分企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小、信用度不高，但大多數(shù)項(xiàng)目投資額大、回報(bào)周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)較大，原因是中國(guó)仍缺乏綠色投資的動(dòng)力。

國(guó)內(nèi)雖然也有很多金融機(jī)構(gòu)，但作為獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體，金融機(jī)構(gòu)畢竟不是公益組織，所以對(duì)待綠色項(xiàng)目持有嚴(yán)格謹(jǐn)慎的態(tài)度，同時(shí)又缺乏政府的優(yōu)惠鼓勵(lì)政策。而政府若想推行優(yōu)惠政策，又涉及到眾多行業(yè)，需要多方協(xié)調(diào)，所以目前很多優(yōu)惠政策還處于試驗(yàn)階段，針對(duì)具體問題的修正還需經(jīng)歷一個(gè)很漫長(zhǎng)的過程。

（二）私人部門責(zé)任意識(shí)弱

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)股東、投資者以及員工在環(huán)境保護(hù)和社會(huì)責(zé)任意識(shí)方面還有待提高，在進(jìn)行評(píng)估或決策時(shí)，大多數(shù)情況下偏重經(jīng)濟(jì)利益的考核，很少考慮到節(jié)能環(huán)保利益。嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，“綠色金融”仍處于中國(guó)部分金融機(jī)構(gòu)的討論和探索水平，尚未建立與綠色金融相適應(yīng)的體系。它也沒有真正將“綠色金融”提升到金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略層面，更不用說(shuō)實(shí)施層面了。部分金融機(jī)構(gòu)決策者對(duì)“綠色金融”的認(rèn)識(shí)還不夠深入，這就直接決定了綠色金融很難落地，進(jìn)而影響我國(guó)綠色產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展。導(dǎo)致這一現(xiàn)狀的簡(jiǎn)介原因還有污染出發(fā)力度不夠，環(huán)境違法成本低，這使得各私人部門有抓住制度和管理的漏洞來(lái)鋌而走險(xiǎn)牟利的機(jī)會(huì)。

二、是英國(guó)綠色投資銀行的解決方案和效果

（一）把握重點(diǎn)干預(yù)領(lǐng)域

資源的有限性和無(wú)限的需求是金融發(fā)展和綠色金融的根本問題。為了最大限度地提高資源有限的干預(yù)措施的有效性，英國(guó)綠色投資銀行必須在其成立的早期確定戰(zhàn)略重點(diǎn)。在選擇優(yōu)先干預(yù)領(lǐng)域時(shí)，英國(guó)綠色投資銀行側(cè)重于三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：達(dá)到政策目標(biāo)所需的投資規(guī)模，投資需求的緊迫性，干預(yù)必要性或可行性。

通過重點(diǎn)干預(yù)領(lǐng)域地選擇，英國(guó)綠色投資銀行不但能夠更高效地通過優(yōu)惠政策幫助政府完成環(huán)保目標(biāo)，同時(shí)其干預(yù)能夠獲得良好的經(jīng)濟(jì)回報(bào)和環(huán)境效益，英國(guó)綠色投資銀行作為一所金融機(jī)構(gòu)，并未因其所肩負(fù)地社會(huì)責(zé)任而忽略了其自身地盈利需求，可觀地盈利不但能使綠色銀行本身能夠更加有效地?cái)U(kuò)張項(xiàng)目業(yè)務(wù)以及進(jìn)行金融創(chuàng)新，同時(shí)也能向社會(huì)展現(xiàn)綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目地利潤(rùn)創(chuàng)造能力，由于能源行業(yè)面臨更高的風(fēng)險(xiǎn)，包括：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，建筑風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等，較高的投資風(fēng)險(xiǎn)阻礙了私營(yíng)部門進(jìn)入該領(lǐng)域。英國(guó)綠色投資銀行認(rèn)為，吸引私營(yíng)部門投資英國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)的最佳方式是向投資者展示綠色項(xiàng)目也能產(chǎn)生豐厚的回報(bào)。通過收益創(chuàng)造展示出綠色產(chǎn)業(yè)的商業(yè)投資價(jià)值，可以鼓勵(lì)更多地私人資本流人到綠色產(chǎn)業(yè)的開發(fā)活動(dòng)中來(lái)。

（二）提供專業(yè)多樣的合作渠道

英國(guó)綠色投資銀行的管理和投資團(tuán)隊(duì)不僅擁有豐富的金融知識(shí)，而且多年來(lái)一直從事清潔能源，可再生能源和氣候變化領(lǐng)域的工作。憑借豐富的工作經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)領(lǐng)域知識(shí)，該團(tuán)隊(duì)的金融和環(huán)境保護(hù)雙重地位將進(jìn)一步提升英國(guó)綠色投資銀行的專業(yè)水平。為融資計(jì)劃提供充分的靈活性和創(chuàng)新。比如，英國(guó)綠色投資銀行為了解決資金缺口，提供了包括共同股權(quán)投資、在項(xiàng)目建設(shè)期提供或有負(fù)債、在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期提供無(wú)抵押債務(wù)等多種資金供給方式。

例如，為了幫助英國(guó)能源使用機(jī)構(gòu)英國(guó)國(guó)家能源服務(wù)（NHS）實(shí)現(xiàn)能效目標(biāo)，為響應(yīng)NHS管理和設(shè)備要求的多樣性，英國(guó)綠色投資銀行設(shè)計(jì)了一套全面而全面的能效融資解決方案。滿足NHS多樣化設(shè)備改造的需求。具體的融資產(chǎn)品包括：英國(guó)綠色投資銀行直債務(wù)投資：與Aviva Re ALM能源中心基金合作投資：與法國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)會(huì)（Societe Generale Equipment Finance）聯(lián)合投資：通過英國(guó)綠色投資銀行能源效率基金（SDCL和Equitix）投資。

三、啟示

（一）同步宏觀改革和微觀推進(jìn)步伐

首先，要建立中國(guó)綠色金融法律政策保障體系。一方面，要盡快建立一套系統(tǒng)的支持綠色金融發(fā)展的基本法律制度，明確進(jìn)行綠色貸款或發(fā)行綠色債券的企業(yè)其行為的法律底線和違法應(yīng)承擔(dān)的相應(yīng)法律責(zé)任，增強(qiáng)法律的強(qiáng)制性和可執(zhí)行性。另一方面，要建立統(tǒng)一的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和信息披露機(jī)制，加強(qiáng)綠色金融監(jiān)管。

（二）完善綠色金融中介的體系建設(shè)

國(guó)內(nèi)需要一個(gè)起環(huán)保政策指引作用的金融中介結(jié)構(gòu)，同時(shí)一方面需要依托現(xiàn)有的金融中介體系，進(jìn)一步完善綠色銀行體系：另一方面要充分調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)參與的積極性，促進(jìn)綠色發(fā)展和金融中介體系的良性互動(dòng)，帶動(dòng)整個(gè)社會(huì)的資本運(yùn)動(dòng)，同時(shí)強(qiáng)化綠色金融的風(fēng)險(xiǎn)防控系統(tǒng)。

（三）促進(jìn)金融產(chǎn)品和系統(tǒng)服務(wù)創(chuàng)新

要想推動(dòng)我國(guó)綠色金融的大力發(fā)展，就要有效地借助外部機(jī)遇來(lái)消除其發(fā)展過程中自身的劣勢(shì)，因此一方面要進(jìn)一步優(yōu)化傳統(tǒng)型金融產(chǎn)品和服務(wù)，另一方面要推動(dòng)新型綠色金融工具的發(fā)展和創(chuàng)新。