陸曉紅

摘要：非公有制經(jīng)濟(jì)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為推動(dòng)我國(guó)發(fā)展不可或缺的力量，成為創(chuàng)業(yè)就業(yè)的主要領(lǐng)域、技術(shù)創(chuàng)新的重要主體、國(guó)家稅收的重要來(lái)源。解決民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題是落實(shí)習(xí)近平總書(shū)記講話精神的重要舉措，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)后續(xù)發(fā)展有著十分重要的意義。文章從界定民營(yíng)企業(yè)的概念、民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀、研究破解民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的重要意義等概念出發(fā)，分析了我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題的具體表現(xiàn)及原因，進(jìn)而提出了解決對(duì)策。

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè) 融資 成因?qū)Σ?/p>

一、相關(guān)概念界定

（一）民營(yíng)企業(yè)的概念

民營(yíng)企業(yè)是指所有的非公有制企業(yè)除“國(guó)有獨(dú)資”“國(guó)有控股”外，其他類型的企業(yè)只要沒(méi)有國(guó)有資本，均屬民營(yíng)企業(yè)。其實(shí)，“民營(yíng)企業(yè)”是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革過(guò)程中產(chǎn)生的以個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)為代表的企業(yè)在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)中也占有著舉足輕重的地位。目前，我國(guó)私營(yíng)企業(yè)和個(gè)體工商戶的人數(shù)為我國(guó)提供了眾多的就業(yè)崗位，可見(jiàn)民營(yíng)企業(yè)在促進(jìn)就業(yè)方面做出了相當(dāng)大的貢獻(xiàn)。相對(duì)于國(guó)有經(jīng)濟(jì)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度更快。數(shù)量也更多。當(dāng)前的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為了國(guó)家經(jīng)濟(jì)環(huán)境中非常重要的力量。但從當(dāng)前民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的生存環(huán)境來(lái)看，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)仍處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的弱勢(shì)群體，一些民營(yíng)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的浪潮中脫穎而出，成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的中堅(jiān)力量。但更多的是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中仍沒(méi)有發(fā)展企業(yè)，還處于創(chuàng)業(yè)的成長(zhǎng)期，并在競(jìng)爭(zhēng)中積極努力尋求壯大和發(fā)展。

（二）民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀

當(dāng)前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)遇到最大的難題就是融資難的問(wèn)題，在融資問(wèn)題上，民營(yíng)企業(yè)由于自身規(guī)模較少，財(cái)務(wù)制度建立欠規(guī)范，難以達(dá)到一些大型國(guó)有商業(yè)銀行貸款的要求，在存貨、應(yīng)收賬款的管理上，中小民營(yíng)企業(yè)的償債能力參差不齊也導(dǎo)致了企業(yè)之間相互拖欠款項(xiàng)的事情發(fā)生，使得企業(yè)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)增加，大量的資金積壓在應(yīng)收賬款、存貨上，無(wú)法轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)所需的資金，長(zhǎng)期無(wú)法收回貨款，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)值高、效益低的現(xiàn)象。所以，很多民營(yíng)企業(yè)在成立后不久便如曇花一現(xiàn)般消失了，留下眾多的民營(yíng)企業(yè)在市場(chǎng)的夾縫中慘淡經(jīng)營(yíng)。據(jù)調(diào)查，民營(yíng)企業(yè)融資困境的平均比例為75.9%，中小民營(yíng)企業(yè)為76.35%。80%的民營(yíng)企業(yè)都認(rèn)為融資問(wèn)題是阻礙企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。

（三）研究破解民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的重要意義

今年是改革開(kāi)放40周年。40年來(lái)，我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)從小到大、從弱到強(qiáng)，不斷發(fā)展壯大。截至2017年底，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)數(shù)量超過(guò)2700萬(wàn)家，個(gè)體工商戶超過(guò)6500萬(wàn)戶，注冊(cè)資本超過(guò)165萬(wàn)億元。我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為推動(dòng)我國(guó)發(fā)展不可或缺的力量。成為創(chuàng)業(yè)就業(yè)的主要領(lǐng)域、技術(shù)創(chuàng)新的重要主體、國(guó)家稅收的重要來(lái)源，為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政府職能轉(zhuǎn)變、農(nóng)村富余勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移、國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓等發(fā)揮了重要作用。習(xí)總書(shū)記在民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)上的講話更是明確了“要優(yōu)先解決民營(yíng)企業(yè)特別是中小企業(yè)融資難甚至融不到資問(wèn)題.同時(shí)逐步降低融資成本。要改革和完善金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管考核和內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制，把銀行業(yè)績(jī)考核同支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展掛鉤，解決不敢貸、不愿貸的問(wèn)題。要擴(kuò)大金融市場(chǎng)準(zhǔn)入。拓寬民營(yíng)企業(yè)融資途徑，發(fā)揮民營(yíng)銀行、小額貸款公司、風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)和債券等融資渠道作用。對(duì)有股權(quán)質(zhì)押平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)企業(yè)，有關(guān)方面和地方要抓緊研究采取特殊措施，幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)，避免發(fā)生企業(yè)所有權(quán)轉(zhuǎn)移等問(wèn)題?！睉?yīng)該說(shuō)，長(zhǎng)期以來(lái)困擾民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的融資難、融資責(zé)問(wèn)題得到了高層的格外重視，因此，筆者認(rèn)為，非常有必要對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行梳理，從而落實(shí)好總書(shū)記的講話精神，徹底根治這一難題，為民營(yíng)企業(yè)發(fā)展春天的到來(lái)驅(qū)除最后一絲寒意。

二、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題的具體表現(xiàn)及原因分析

（一）存在的問(wèn)題

一是融資渠道窄。民營(yíng)企業(yè)尤其是占其中絕大多數(shù)的小微企業(yè)總體上處于起點(diǎn)低、實(shí)力薄弱、經(jīng)營(yíng)效益差、負(fù)債率較高。管理不規(guī)范的初級(jí)發(fā)展?fàn)顟B(tài)。企業(yè)財(cái)務(wù)不規(guī)范、離公司制的管理要求相差甚遠(yuǎn)。絕大多數(shù)小微企業(yè)出于管理理念或費(fèi)用的考慮，沒(méi)有建立完善的財(cái)務(wù)制度，往往得不到金融機(jī)構(gòu)的貸款支持。二是融資成本高。金融機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，對(duì)民營(yíng)企業(yè)貸款門(mén)檻要求較高，從行業(yè)準(zhǔn)入、信用、資金、管理、抵押物、盈利能力等方面要求相當(dāng)嚴(yán)格。民營(yíng)企業(yè)由于受自身?xiàng)l件的限制，處于弱勢(shì)地位，在利率和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)方面只能被動(dòng)地接受金融機(jī)構(gòu)確定的利率及收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。尤其是地方商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)利率一浮到頂，小額貸款公司甚至達(dá)到了民間借貸利率的水平。在此情況下，民營(yíng)企業(yè)不得不轉(zhuǎn)向利率更高的民間借貸。三是融資渠道險(xiǎn)。民營(yíng)企業(yè)由于其融資渠道單一、融資環(huán)境差、融資成本高，往往通過(guò)親朋好友的借貸、企業(yè)職工的內(nèi)部集資，甚至是非法集資或借貸進(jìn)行融資。這樣，個(gè)人資金進(jìn)入了高利貸市場(chǎng)，甚至部分金融機(jī)構(gòu)的資金和個(gè)別銀行員工也非法參與到民間借貸之中。一旦發(fā)生資金鏈斷裂，民營(yíng)企業(yè)的生存就要受到威脅，甚至破產(chǎn)倒閉。

（二）原因分析

1.企業(yè)自身的原因。一是信用度差，保護(hù)銀行債權(quán)的難度較大。民營(yíng)企業(yè)信用度不高，管理層缺乏誠(chéng)信意識(shí)，會(huì)為眼前的利益而做出違約的事情。這不僅會(huì)加大企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。還會(huì)增加銀行維權(quán)的難度。銀行很有可能會(huì)因高額的成本代價(jià)而拒絕給企業(yè)放貸。二是財(cái)務(wù)管理水平較低。許多民營(yíng)企業(yè)財(cái)產(chǎn)權(quán)是單一的，處于初級(jí)階段，財(cái)務(wù)管理水平比較低。多數(shù)民營(yíng)企業(yè)在銀行信貸和結(jié)算業(yè)務(wù)方面的準(zhǔn)備時(shí)間比較長(zhǎng)，或是不符合貸款的要求，這會(huì)導(dǎo)致貸款項(xiàng)目的審查難度和審批時(shí)間有所增加。三是財(cái)務(wù)制度不夠健全、信息不透明。民營(yíng)企業(yè)的信息難以被現(xiàn)代社會(huì)掌握，其財(cái)務(wù)信息大都服務(wù)于內(nèi)部管理人員。多數(shù)民營(yíng)企業(yè)有信息封閉、治理不標(biāo)準(zhǔn)、賬目報(bào)袁凌亂的情況，他們的融資成本和管控風(fēng)險(xiǎn)較大。會(huì)計(jì)報(bào)表可能也無(wú)法公允地反映真實(shí)的企業(yè)財(cái)務(wù)情況，經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，這加大了銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)監(jiān)督和審查的難度。

2.外部原因。一是國(guó)有商業(yè)銀行金融機(jī)構(gòu)體系、信貸體制。國(guó)有商業(yè)銀行主要承擔(dān)著為國(guó)有經(jīng)濟(jì)提供金融性服務(wù)的任務(wù)，其服務(wù)的對(duì)象主要是在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位的國(guó)家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)，而對(duì)民營(yíng)企業(yè)大多采取歧視的態(tài)度，即所謂的所有制歧視。國(guó)有商業(yè)銀行出于資金安全性和收益性的考慮，而不愿向民營(yíng)企業(yè)提供貸款。再加上國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)制缺乏靈活性，信貸經(jīng)營(yíng)體制改革提高了對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的貸款準(zhǔn)入門(mén)檻。二是我國(guó)的資本市場(chǎng)為民營(yíng)企業(yè)提供的融資渠道有限。資本市場(chǎng)在中國(guó)的發(fā)展歷程較短，其結(jié)構(gòu)上存在著一定的缺陷，不能充分滿足民營(yíng)企業(yè)的融資需求。目前，證券市場(chǎng)缺少能夠滿足不同企業(yè)融資需要的多層次資本體系，私人權(quán)益資本市場(chǎng)還不能夠很好地調(diào)節(jié)資本供給方和需求方，長(zhǎng)期票據(jù)市場(chǎng)發(fā)育程度還很不健全。這些表明民營(yíng)企業(yè)想順利的利用資本市場(chǎng)籌資條件還不成熟。二級(jí)市場(chǎng)又受到各方面條件因素的影響，也不可能成為民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)行融資的主要渠道。因此，民營(yíng)企業(yè)的直接融資渠道是有限的。三是一些制度歧視也阻礙了民營(yíng)企業(yè)的融資擴(kuò)展。由于長(zhǎng)期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)意識(shí)的影響，金融部門(mén)的一些人員對(duì)大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)避而遠(yuǎn)之，怕出問(wèn)題擔(dān)責(zé)任。因此，一些人員在具體操作中通常會(huì)盡量限制對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款數(shù)額，貸款手續(xù)比較繁雜、抵押條件過(guò)于苛刻，抵押率過(guò)低、對(duì)抵押品要求過(guò)高。此外，在國(guó)家相關(guān)的政策上也明顯的存在著所有制歧視，在這種歧視性政策也在很大程度上阻礙著民營(yíng)企業(yè)融資渠道的拓展。

三、破解我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題的具體對(duì)策

（一）政府層面

要從根本上解決民企融資難、融資貴，政府可以從四個(gè)層面制定政策：第一，要真正解決民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題，首先需要放棄一些行政性思維，行政性的手段在短期是可用的。但不是解決根本性問(wèn)題的辦法。根本性的思路應(yīng)該是市場(chǎng)化的策略，尤其是利率市場(chǎng)化和市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。第二，對(duì)于個(gè)別企業(yè)在特定時(shí)期出現(xiàn)的問(wèn)題，政府可以通過(guò)財(cái)政和政策性金融手段給予扶持，這是可以理解的。如果他們對(duì)增長(zhǎng)、穩(wěn)定都很重要，政府可以做，但是這個(gè)責(zé)任要由政府來(lái)承擔(dān)，這個(gè)單要由政府來(lái)買(mǎi)。第三，中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)在解決民營(yíng)企業(yè)融資獲客難、風(fēng)控難方面已經(jīng)積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)是，線下靠軟信息，線上靠大數(shù)據(jù)。實(shí)際上，最佳的模式可能是線上線下相結(jié)合。第四。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該積極支持市場(chǎng)化的、服務(wù)民營(yíng)企業(yè)的、風(fēng)險(xiǎn)可控的金融創(chuàng)新，具體來(lái)說(shuō)，短期內(nèi)我們可以在三個(gè)方面發(fā)力：發(fā)牌照、開(kāi)放征信系統(tǒng)、解決遠(yuǎn)程開(kāi)戶的問(wèn)題。

（二）企業(yè)自身層面

1.樹(shù)立良好形象。民營(yíng)企業(yè)可以通過(guò)建立優(yōu)秀的公眾形象，提升企業(yè)在社會(huì)的公眾影響力，這有助于公司股票價(jià)格的穩(wěn)定，增加投資者和外界對(duì)公司的信心，產(chǎn)生更多融資機(jī)會(huì)，吸引大量的貸款。民營(yíng)企業(yè)要不斷完善內(nèi)部的會(huì)計(jì)核算制度，使其更加規(guī)范，確保會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性。除此之外，還要采用科學(xué)的管理方式，不斷加強(qiáng)公司管理，優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，這樣才能建立較好的融資氛圍。

2.完善法人治理結(jié)構(gòu)。法人治理結(jié)構(gòu)關(guān)系到整個(gè)企業(yè)正常的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，是一種吸引投資的重要手段。更是長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的制度基礎(chǔ)。相反的，如果一個(gè)企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)的制度不健全、不完善，則會(huì)嚴(yán)重影響整個(gè)企業(yè)的有效運(yùn)作，就會(huì)增大企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。民營(yíng)企業(yè)應(yīng)不斷培養(yǎng)管理層的治理才能，提供真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)信息給貸款機(jī)構(gòu)，規(guī)范管理制度。企業(yè)的融資能力會(huì)受到內(nèi)部管理水平的影響。民營(yíng)企業(yè)要提高經(jīng)營(yíng)管理水平，增強(qiáng)融資實(shí)力，注重科技新產(chǎn)品的研發(fā)，積極更新生產(chǎn)技術(shù)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理水平，提升資本的利用效率。民營(yíng)企業(yè)還需完善用人制度，將任人唯親的制度轉(zhuǎn)變?yōu)橐?guī)范的股份制或有限責(zé)任制，制定權(quán)利與責(zé)任清楚的用人制度。

3.探索新的融資渠道。民營(yíng)企業(yè)應(yīng)不斷探索新的融資渠道。企業(yè)應(yīng)主動(dòng)了解新的銀行信貸項(xiàng)目，轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y理念，常與銀行溝通，進(jìn)而拓寬融資渠道。企業(yè)還可以采用如股權(quán)轉(zhuǎn)讓、融資租賃、實(shí)物入股以及引入風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資等其它的融資方式。