樊雪

摘? 要：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理是指財(cái)務(wù)公司在面對(duì)特定某一時(shí)期時(shí)，應(yīng)避免風(fēng)險(xiǎn)過(guò)分集中和在業(yè)務(wù)中產(chǎn)生的資金流量缺口。它是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)之一，而且財(cái)務(wù)公司在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要考慮自身的財(cái)務(wù)狀況是否惡化，并避免被交易對(duì)手終止進(jìn)行安排和提高信用時(shí)所需要的融資來(lái)源。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的原因較多，不僅僅是單純的公司的流動(dòng)性缺口，而且與信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及政策因素都密切相關(guān)。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)公司;流動(dòng)性;風(fēng)險(xiǎn)管理;策略

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理在財(cái)務(wù)公司和銀行中有著十分重要的地位，它不僅要求財(cái)務(wù)公司和銀行具有較充足的流動(dòng)資金，而且還具有能從其他渠道快速的籌措資金的能力，確保財(cái)務(wù)公司和銀行能按時(shí)的完成支付義務(wù)和貸款承諾。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理不僅是銀行擴(kuò)大業(yè)務(wù)、增強(qiáng)自身實(shí)力的重要手段，而且也是避免和盡可能的減少銀行和財(cái)務(wù)公司的一切經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源是由于錯(cuò)配或者不匹配，這種來(lái)源也與其他風(fēng)險(xiǎn)的派生有著密切的聯(lián)系。

一、完善的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制程序

根據(jù)《金融企業(yè)財(cái)務(wù)通則》中的第九條規(guī)定，金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立完善的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，包括識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制等其他體系，要求此體系形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)事人的責(zé)任制，也要明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的權(quán)限和應(yīng)急方案、基本措施等等。所以，要想全面的實(shí)施流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，必須要建立一個(gè)完整且良好的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和程序。

（一） 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和檢測(cè)風(fēng)險(xiǎn)是作為防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的首要措施，一方面不但要從自身資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)等其他因素判斷各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債流動(dòng)性，來(lái)估算負(fù)債情況的不確定變化。另一方面，財(cái)務(wù)公司應(yīng)加強(qiáng)與其他的財(cái)務(wù)公司或者金融體系的聯(lián)系，向一些金融管理機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)相關(guān)的知識(shí)，提高自身的防范能力。

（二）風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

完善的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理是擴(kuò)大財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)、增強(qiáng)自身實(shí)力的重要手段，財(cái)務(wù)公司應(yīng)該及時(shí)的學(xué)習(xí)國(guó)內(nèi)外一些頂尖風(fēng)險(xiǎn)管理策略，自身也可以做一些情景模擬，花更多的精力去研究更好的計(jì)量工具，開(kāi)發(fā)更多的計(jì)量模型，成立一直具有高素質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)，要求該風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)研究相應(yīng)的對(duì)策，組織并實(shí)施危機(jī)處理工作，在董事會(huì)或者其他高層的領(lǐng)導(dǎo)下解決流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)

財(cái)務(wù)公司應(yīng)該定量分析一些流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警，再由風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)的影響程度進(jìn)行權(quán)衡，根據(jù)權(quán)衡的得分和系數(shù)權(quán)重的乘積進(jìn)行線性分析，并根據(jù)線性分析的結(jié)果來(lái)觀察其發(fā)展趨勢(shì)，時(shí)刻檢測(cè)一些可視的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。另外，風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)要學(xué)會(huì)檢測(cè)一些不可視的風(fēng)險(xiǎn)，并分析其發(fā)展趨勢(shì)。此外，風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)也應(yīng)該定期的評(píng)估財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)，將評(píng)估結(jié)果匯報(bào)給高層，及時(shí)的消滅一些處在萌芽中的風(fēng)險(xiǎn)。

（四） 控制程序

財(cái)務(wù)公司要將風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)打造成具有高水平的隊(duì)伍，該隊(duì)伍應(yīng)該將公司的資金計(jì)劃、資產(chǎn)規(guī)模和利潤(rùn)等明確的落實(shí)到各部門(mén)，細(xì)化總結(jié)，盡可能的將每年一次的總結(jié)改為每季度或者每月進(jìn)行。為提高工作效率以及工作質(zhì)量，將公司的收入達(dá)到最大化，應(yīng)增強(qiáng)各部門(mén)的聯(lián)系，協(xié)調(diào)各部門(mén)，嚴(yán)格考核，確保資金無(wú)任何問(wèn)題出現(xiàn)。

二.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的政策建議

（一）關(guān)于存款準(zhǔn)備金的問(wèn)題

作為提高企業(yè)集團(tuán)的資金使用效率，管理企業(yè)集團(tuán)的資金，財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具有集中管理資金并使資金增值的能力，所以財(cái)務(wù)公司在實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中要嚴(yán)格按照規(guī)定的程序走，存款準(zhǔn)備金是為了避免一些金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)信貸擴(kuò)張，并為一些客戶隨時(shí)提起存款和清算資金所要準(zhǔn)備的資金。存款準(zhǔn)備金一方面受國(guó)家宏觀調(diào)控，另一方面也可以規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，如果存款準(zhǔn)備金較高，則會(huì)影響公司的發(fā)展并降低盈潤(rùn)能力。財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)的子公司，一般來(lái)講具有較豐富的資金基礎(chǔ)，并且也具有資金管理的競(jìng)爭(zhēng)力，所以國(guó)家在面對(duì)一些非銀行金融機(jī)構(gòu)時(shí)，應(yīng)區(qū)別對(duì)待，將這類公司的存款準(zhǔn)備金率，便于財(cái)務(wù)公司將這筆資金充分發(fā)揮。

（二） 關(guān)于資金拆借期限問(wèn)題

根據(jù)《同業(yè)拆借管理辦法》中的某些規(guī)定，資金拆解的最大期限是七天。企業(yè)存款作為集團(tuán)公司的主要資金來(lái)源，財(cái)務(wù)公司具有較高的的資金管理能力和效率，且信用較高，具有良好的管控能力。所以建議在面對(duì)這類公司時(shí)，應(yīng)拆解期限，按需求來(lái)隨時(shí)支配資金，支持財(cái)務(wù)公司的良性發(fā)展，盡可能的避免流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

結(jié)束語(yǔ)：

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是影響一家商業(yè)銀行或者某些金融機(jī)構(gòu)是否能夠生存的重要問(wèn)題，在1998年的中國(guó)，經(jīng)常會(huì)有一些公司出現(xiàn)流動(dòng)性不足而倒閉的報(bào)道，其中海發(fā)銀行倒閉的案例，是目前我國(guó)第一例也是唯一一例因?yàn)榱鲃?dòng)性不足而導(dǎo)致破產(chǎn)清算的商業(yè)銀行。1996年，人民銀行重新制定了《關(guān)于印發(fā)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測(cè)指標(biāo)和考核辦法的通知》，雖然在現(xiàn)在看來(lái)仍有不足，但是卻在當(dāng)時(shí)極大的促進(jìn)了我國(guó)的一些商業(yè)銀行的管理，從宏觀角度來(lái)看，它已經(jīng)形成了流動(dòng)性管理的基本標(biāo)準(zhǔn)和框架。目前，商業(yè)銀行或者一些金融機(jī)構(gòu)在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理這一方面具有眾多挑戰(zhàn)，比如不同的金融工具和金融產(chǎn)品在不同的金融機(jī)構(gòu)之間具有較大的差異、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)還可能伴隨其他風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生、由于商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)管理具有同質(zhì)性，導(dǎo)致金融市場(chǎng)的流動(dòng)性也同緊同松。為面對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，建議我們公司不僅僅建立一個(gè)專業(yè)化的流動(dòng)性管理風(fēng)險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)，也要完善流動(dòng)性管理機(jī)制，將資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行優(yōu)化，管理好結(jié)構(gòu)性的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)日常的資金進(jìn)行管理，強(qiáng)化對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管控，運(yùn)用壓力測(cè)試系統(tǒng)進(jìn)行模擬訓(xùn)練等等都可以預(yù)防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。作為財(cái)務(wù)公司的每一個(gè)人，都應(yīng)該知道流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響程度以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理制度對(duì)我們公司的重要性，所以我們應(yīng)該要嚴(yán)格遵守此條例，認(rèn)真對(duì)待，盡力的提高公司的利潤(rùn)。

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