王珊珊 黃梅波

自2009年4月中國推動(dòng)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)以來，人民幣作為支付和結(jié)算貨幣受到越來越多國家的青睞，2016年人民幣國際地位取得突破性進(jìn)展：10月1日人民幣被納入特別提款權(quán)(SDR)的貨幣籃子，成為新興經(jīng)濟(jì)體中儲(chǔ)備貨幣地位最高的貨幣。這個(gè)成績與中國在世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中的地位是分不開的。中非雙方政治經(jīng)貿(mào)關(guān)系持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，其中中非合作論壇也已經(jīng)走過了18年。在中非政治互信，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)能合作優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的推動(dòng)下，中非經(jīng)貿(mào)聯(lián)系日益緊密，已經(jīng)在國際支付中發(fā)揮重要作用的人民幣，在中非經(jīng)貿(mào)和產(chǎn)業(yè)合作中的使用情況如何，是否與雙邊的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系相匹配，人民幣在非洲貿(mào)易投資中的使用存在什么問題，潛力如何等，都是值得我們深究的問題。

本文旨在通過了解中非貿(mào)易和投資中使用人民幣結(jié)算和人民幣在非洲國際化的現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)存在的問題和潛力，以便對(duì)人民幣如何真正走向非洲有一個(gè)充分的認(rèn)識(shí)。

一、中非經(jīng)貿(mào)和產(chǎn)能合作現(xiàn)狀

(一)中非貿(mào)易

2009—2017年中國連續(xù)9 年成為非洲最大貿(mào)易伙伴國。2008 年中非貿(mào)易額突破1000 億美元，2009年受國際金融危機(jī)影響，貿(mào)易額下降到910.7 億美元，但當(dāng)年中國首次成為非洲第一大貿(mào)易伙伴國。隨著世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，中非貿(mào)易呈現(xiàn)良好的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。2014 年大宗商品價(jià)格達(dá)到高點(diǎn)，中非貿(mào)易額達(dá) 2219 億美元，同比增長5.5%。隨后，中非貿(mào)易額回落后又有所回升，至2017年中非貿(mào)易額達(dá)1700億美元。2018年中非貿(mào)易關(guān)系取得另一重要進(jìn)展，9月中國—毛里求斯自貿(mào)協(xié)定達(dá)成，這是中國與非洲國家簽訂的首個(gè)自貿(mào)協(xié)定。從中國對(duì)非貿(mào)易占中國對(duì)外貿(mào)易總額比重上看，2012年中國對(duì)非出口貿(mào)易占比和進(jìn)口貿(mào)易占比均達(dá)到高峰，之后開始下降，進(jìn)口占比在2017年才有所回升(見圖1)。此外，貿(mào)易差額上，2004—2014年的10年間，除2009年外，中國均與非洲整體保持貿(mào)易逆差，但2015年起，中國成為非洲重要的貿(mào)易順差國，對(duì)非出口遠(yuǎn)大于從非洲的進(jìn)口。

Lall et al.(2005)曾指出，出口商品的復(fù)雜程度或商品構(gòu)成的情況，可以間接表明該種產(chǎn)品的價(jià)值鏈位置。通過中非貿(mào)易的總額和商品結(jié)構(gòu)，可以推知中非在全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中的位置，同時(shí)也間接說明中非之間的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性?；诼?lián)合國商品貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(Comtrade)整理可知，2017年中國從非洲進(jìn)口最多的前三大經(jīng)濟(jì)體是南非、安哥拉和剛果共和國，2015—2017年間中國從非洲進(jìn)口的產(chǎn)品排在前3位的產(chǎn)品均是原料、材料、鋼材等第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品。2017年中國出口非洲最多的前三大經(jīng)濟(jì)體是南非、尼日利亞和埃及，2015—2017年間中國出口至這三個(gè)國家的主要產(chǎn)品是機(jī)械設(shè)備、家具、服裝等工業(yè)制成品。整體上，目前非洲處于產(chǎn)業(yè)鏈的低端，而中國處于中高端。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上有較大互補(bǔ)性，非洲主要向中國出口能源、礦產(chǎn)和農(nóng)業(yè)原材料等初級(jí)商品，中國則向非洲輸出機(jī)械、運(yùn)輸設(shè)備、鋼鐵等制造業(yè)和電力、高鐵等基建產(chǎn)品。石油和礦產(chǎn)品等大宗商品價(jià)格下跌將大幅度減少中國從非洲的進(jìn)口。

圖1 2001—2017年中非貨物貿(mào)易額及占比注：出口占比=中國對(duì)非貨物出口總額/中國貨物出口總額，進(jìn)口占比=中國從非貨物進(jìn)口總額/中國貨物進(jìn)口總額。資料來源：CEIC數(shù)據(jù)庫。

(二)中非產(chǎn)能合作

隨著中國向非洲輸出產(chǎn)能、轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)，中非雙邊經(jīng)貿(mào)將由貿(mào)易向投資發(fā)展，催生金融需求，人民幣作為計(jì)價(jià)和支付貨幣從貿(mào)易渠道轉(zhuǎn)向投資渠道對(duì)非輸出。

1.對(duì)非直接投資

近年來，中非產(chǎn)能合作總體呈現(xiàn)快速增長的趨勢(shì)，但也存在不穩(wěn)定性，且對(duì)非洲投資占中國對(duì)外直接投資整體比重較小。商務(wù)部發(fā)布的《2017年度中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》的數(shù)據(jù)顯示，2017年中國對(duì)非直接投資取得突破性進(jìn)展，投資流量額[注]對(duì)外直接投資凈額指境內(nèi)投資主體對(duì)外直接投資額中扣除反向投資額后的凈額，當(dāng)期對(duì)外直接投資凈額簡稱流量，對(duì)外直接投資累計(jì)凈額簡稱存量。為41億美元，同比增長71.13%，高于對(duì)“一帶一路”沿線國家31.5%的增長率。由表1可知，中國對(duì)非洲的直接投資占比很小，同時(shí)也存在不穩(wěn)定性。目前中國對(duì)外直接投資主要集中在亞洲地區(qū)，2004—2017年間大部分年份對(duì)非投資流量占比基本在5%水平以內(nèi)(2007年、2008年除外)；此外，對(duì)非直接投資流量波動(dòng)較大，在2014—2016年三年同比增長連續(xù)為負(fù)，且2017年中國總體對(duì)外直接投資額下降了19.3%的情況下，2017年中國對(duì)非投資卻快速增長。但同時(shí)，除2009年受金融危機(jī)影響，對(duì)非直接投資大幅下降外，2014—2016年對(duì)非直接投資也曾同比下降(見表1)。根據(jù)CEIC統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016年中國對(duì)非直接投資主要集中于南非、加納、埃塞俄比亞、贊比亞、安哥拉、烏干達(dá)、喀麥隆、埃及等國家，2017年中國對(duì)非投資額排在前6位的是肯尼亞、剛果(金)、南非、贊比亞、剛果(布)、蘇丹等。2017年中非產(chǎn)能合作的快速增長，也主要得益于對(duì)這些國家投資的快速增長。

表1 中國對(duì)非洲直接投資流量額及其占比

資料來源：2017年前的數(shù)據(jù)來自CEIC數(shù)據(jù)庫，2017年數(shù)據(jù)來自商務(wù)部公布的《2017年度中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》信息。

對(duì)非洲直接投資的行業(yè)分布上，根據(jù)《2017年度中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，基于投資存量的計(jì)算可知，2017年中國對(duì)非洲直接投資前5位的行業(yè)分別是建筑、采礦、金融業(yè)、制造業(yè)、租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)，占比分別為29.8%、22.5%、14%、13.2%和5.3%。對(duì)非投資的企業(yè)數(shù)方面，在非洲設(shè)立的境外企業(yè)超過 3400 家，占中國境外設(shè)立總企業(yè)數(shù)的8.7%。此外，中國對(duì)非直接投資流量的國別分布上, 主要集中在贊比亞、尼日利亞、埃塞俄比亞、南非、肯尼亞等(見表2)。

2.對(duì)非承包工程

對(duì)非承包工程方面的中非產(chǎn)能合作近年快速增長，非洲已成為我國第二大海外工程承包市場(chǎng)，僅次于亞洲，同時(shí)非洲對(duì)外承包工程有近一半是由中國承接的(見圖2)。從中國對(duì)外承包工程的洲際分布情況看，中國對(duì)非承包工程與亞洲的差距不大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于對(duì)歐洲、拉丁美洲和大洋洲?？梢?，非洲是中國最重要的對(duì)外承包工程區(qū)域之一。

從中國對(duì)非承包工程的國別上看，阿爾及利亞、肯尼亞、埃塞俄比亞、安哥拉、剛果(金)等均是中國對(duì)外承包工程的主要非洲國家。其中，中國對(duì)阿爾及利亞承包工程完成額增長較快，2016年阿爾及利亞已經(jīng)成為中國對(duì)非承包工程完成額最大的國家，工程完成額達(dá)84.34億美元，埃塞俄比亞和安哥拉緊隨其后，也是中國對(duì)非承包工程額增長較快且額度較高的非洲國家?？夏醽啽３直容^穩(wěn)定的增長，剛果(金)和尼日利亞的工程承包額近幾年有所回落，但整體工程額水平仍較高(見圖3)。

表2 2009—2017年中國對(duì)非直接投資流量(分國家地區(qū)) 單位：萬美元

資料來源：商務(wù)部發(fā)布的《2017年度中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。

圖2 中國對(duì)外承包工程的分布(2002—2016年) 資料來源：CEIC數(shù)據(jù)庫。

圖3 中國對(duì)非承包工程完成營業(yè)額(2002—2016年) 資料來源：CEIC數(shù)據(jù)庫。

二、非洲跨境人民幣結(jié)算的現(xiàn)狀

人民幣在全球范圍內(nèi)的使用和支付快速增長。根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的《2018年人民幣國際化報(bào)告》，截至2018年6月底，共有23家人民幣清算銀行，同時(shí)與全球36個(gè)經(jīng)濟(jì)體的央行進(jìn)行貨幣互換，互換金額超過3萬億元人民幣。此外，超過1900家金融機(jī)構(gòu)支持人民幣國際支付。中非跨境人民幣結(jié)算發(fā)展較快，涉及貿(mào)易投資、金融領(lǐng)域、政府持有儲(chǔ)備貨幣等幾個(gè)方面，且在非的人民幣跨境使用呈現(xiàn)兩方面的特點(diǎn)：一是人民幣結(jié)算支付的比重較低；二是人民幣結(jié)算主要集中在貿(mào)易領(lǐng)域，中非產(chǎn)能合作中的人民幣使用還很少。

(一)貿(mào)易投資中的人民幣結(jié)算

非洲人民幣跨境結(jié)算主要集中在與中國的貿(mào)易中。在中非貿(mào)易中，人民幣結(jié)算的比例從2015年的5%升至2017年的11%。環(huán)球同業(yè)銀行金融電信協(xié)會(huì)(SWIFT)公布的數(shù)據(jù)顯示了，2017年南非流向中國的商業(yè)支付中，人民幣的使用比例接近15%，而中國作為第一大貿(mào)易伙伴國的其他大部分國家使用人民幣結(jié)算的比重高于南非。根據(jù)《2018年人民幣國際化報(bào)告》，2017年中國與南非辦理人民幣跨境業(yè)務(wù)收付金額約79.47億元，同比增長25.2%；與贊比亞辦理人民幣跨境業(yè)務(wù)收付金額約11.66億元，同比增長6%[注]以上數(shù)據(jù)沒有特別指明人民幣結(jié)算是貿(mào)易方面的，還是投資方面的。。

中非投資中人民幣結(jié)算占比很小。根據(jù)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行官網(wǎng)發(fā)布的信息，迄今為止，中國對(duì)非洲投資的大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目均未使用人民幣。

(二)金融領(lǐng)域人民幣的使用

隨著中國金融市場(chǎng)開放的不斷推進(jìn)，可投資的人民幣跨境金融與資本項(xiàng)目范圍越來越廣。非洲對(duì)中國金融領(lǐng)域的人民幣資產(chǎn)投資主要包括：一是投資中國債券。非洲政府層面上投資中國債券時(shí)間較早。2011年尼日利亞認(rèn)購了人民幣債券作為其外匯儲(chǔ)備，實(shí)現(xiàn)非洲國家購買人民幣債券零的突破。二是離岸人民幣債券交易。2013年南非儲(chǔ)備銀行(南非中央銀行)開始投資人民幣債券，離岸人民幣債券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)從無到有的突破。2017年4月，作為人民幣清算銀行的中國銀行約翰內(nèi)斯堡分行首次發(fā)行15億元人民幣離岸債券(“彩虹債”)，這是非洲首只離岸人民幣債券，為人民幣業(yè)務(wù)在非洲的鋪開創(chuàng)造了有利的條件。三是銀行間債券市場(chǎng)。非洲開發(fā)銀行和非洲開發(fā)基金及毛里求斯、南非、尼日利亞、納米比亞、莫桑比克五國央行已進(jìn)入中國銀行間債券市場(chǎng)交易，非洲開發(fā)銀行和非洲開發(fā)基金還準(zhǔn)備投資中國銀行間外匯市場(chǎng)。

中非銀行間賬戶關(guān)系數(shù)量和人民幣清算銀行的不斷增加，為中國金融領(lǐng)域的人民幣使用提供了便利。根據(jù)SWIFT發(fā)布的白皮書，中非銀行間賬戶關(guān)系數(shù)量近10年逐步增加，從2008年的20個(gè)增加到2018年的106個(gè)。此外，截至2018年6月底，人民幣清算行已經(jīng)遍布23個(gè)國家和地區(qū)，分布在東南亞、歐洲、美洲、大洋洲和非洲，其中非洲國家有2個(gè)，分別是2015年7月在南非成立的中國銀行約翰內(nèi)斯堡分行和2015年9月在贊比亞建立的贊比亞中國銀行。在這兩個(gè)國家設(shè)立的人民幣清算行有力地促進(jìn)了中國與南非和贊比亞的人民幣結(jié)算。2017年中國與南非和贊比亞辦理人民幣跨境業(yè)務(wù)的快速增加，很大程度上得益于在這兩個(gè)國家建立了人民幣清算行。

(三)政府持有人民幣作為儲(chǔ)備貨幣

自2016年第4季度人民幣被納入IMF統(tǒng)計(jì)的官方儲(chǔ)備貨幣以來，人民幣作為其他國家儲(chǔ)備貨幣額和占比穩(wěn)定增長。至2018年第2季度人民幣外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)達(dá)1933.8億美元，占所有向IMF匯報(bào)官方外匯儲(chǔ)備總和的1.84%，首次高于澳元的1.7%，稍低于加拿大元的1.91%?？紤]到中國在全球經(jīng)濟(jì)中所占比重日益增加，以及中非之間的緊密貿(mào)易伙伴關(guān)系，非洲國家正積極將人民幣列為儲(chǔ)備貨幣，特別是在2016年人民幣加入IMF的SDR貨幣籃子后，將人民幣納為主要儲(chǔ)備貨幣的國家快速增加。截至2018年9月，已有8個(gè)非洲主要經(jīng)濟(jì)體將人民幣納入外匯儲(chǔ)備，分別是南非、尼日利亞、肯尼亞、坦桑尼亞、盧旺達(dá)、加納、毛里求斯和津巴布韋等。其中，尼日利亞央行10%的外匯儲(chǔ)備為人民幣，津巴布韋和安哥拉還承認(rèn)人民幣為法定貨幣。此外，2018年5月，由14個(gè)非洲國家組成的區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融研究機(jī)構(gòu)(Macroeconomic and Financial Management Institute of Eastern and Southern Africa，MEFMI)的央行和財(cái)政部官員，集中開會(huì)討論人民幣作為區(qū)域儲(chǔ)備貨幣的可行性。[注]MEFMI是非洲14國組成的區(qū)域研究機(jī)構(gòu)，包括安哥拉、博茨瓦納、布隆迪、肯尼亞、萊索托、馬拉維、莫桑比克、納米比亞、盧旺達(dá)、斯威士蘭、坦桑尼亞、烏干達(dá)、贊比亞和津巴布韋。此次會(huì)議之后該組織可能會(huì)有更多成員將人民幣加入其儲(chǔ)備貨幣池。

非洲國家將人民幣列為儲(chǔ)備貨幣不僅可以進(jìn)一步便利雙邊的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系，還可以優(yōu)化非洲國家的儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)(現(xiàn)在非洲國家所持儲(chǔ)備貨幣中，美元占絕對(duì)主導(dǎo)地位)，同時(shí)穩(wěn)定非洲國家的金融體系。

三、擴(kuò)大人民幣在中非產(chǎn)能合作中影響力面臨的困境

通過對(duì)在非投資中國企業(yè)的調(diào)查，并結(jié)合相關(guān)資料，我們發(fā)現(xiàn)中非產(chǎn)能合作中人民幣的使用存在以下幾個(gè)方面的問題：

(一)人民幣結(jié)算的金融基礎(chǔ)設(shè)施和保障措施尚未跟進(jìn)

從跨境支付系統(tǒng)看，人民幣跨境支付系統(tǒng)已建立并升級(jí)，但與歐元和美元支付體系差距大。2015年中國人民銀行建立了人民幣跨境支付系統(tǒng)(CIPS)，并于2017年進(jìn)行了系統(tǒng)升級(jí)。此外，非洲地區(qū)的商業(yè)銀行還積極參與CIPS，已有16個(gè)非洲國家的28家銀行成為CIPS間接參與方。雖然CIPS的建立和升級(jí)有利于非洲地區(qū)的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)使用人民幣進(jìn)行跨境交易，進(jìn)一步促進(jìn)了貿(mào)易投資便利化，但我們也看到，其運(yùn)行的成熟度、覆蓋范圍等遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美元和歐元的跨境支付體系。這就需要不斷提升支持和服務(wù)人民幣結(jié)算的支付系統(tǒng)，保證人民幣支付結(jié)算在非洲本土順利進(jìn)行。同時(shí)，也可以增加人民幣在非洲主要貿(mào)易和投資伙伴國中的使用，便于這些國家在與非洲經(jīng)濟(jì)往來時(shí)使用人民幣。

從人民幣清算角度看，在非洲建立的人民幣清算中心無法滿足人民幣結(jié)算的需求。目前非洲地區(qū)僅在2個(gè)國家設(shè)立人民幣清算行，覆蓋的范圍較小，人民幣清算便利性較弱。此外，SWIFT的Annual Review 2017報(bào)告顯示，2015、2016年統(tǒng)計(jì)的離岸人民幣清算中心的清算額排在前15名的尚未包括任何一個(gè)非洲國家。

從設(shè)立的金融分支機(jī)構(gòu)角度看，在非的中國金融機(jī)構(gòu)還不能滿足使用人民幣支付結(jié)算的需求。整體而言，中國銀行在非洲共設(shè)立了 7家機(jī)構(gòu)，建設(shè)銀行共設(shè)立了 2 家分行，工商銀行收購了南非標(biāo)準(zhǔn)銀行20%股權(quán)，在南非設(shè)立了非洲代表處,但還難以滿足大范圍內(nèi)的人民幣結(jié)算需求。

作為非洲經(jīng)濟(jì)體使用人民幣保障的貨幣互換，進(jìn)展也較慢。自中國人民銀行進(jìn)行相關(guān)統(tǒng)計(jì)以來，至2018年9月，中國僅與4個(gè)非洲國家進(jìn)行貨幣互換，與同一非洲國家互換頻次也較少(見表3)。

(二)非洲貿(mào)易逆差

2015—2017年間的中非貿(mào)易中，雖然2015年以前非洲是貿(mào)易順差方，但2015—2017年非洲均是貿(mào)易逆差方，且逆差額較大。就如特里芬難題所指出的，一國貿(mào)易順差形成貨幣的凈流入，不利于該國貨幣在貿(mào)易逆差國的流動(dòng)，也不利于與投資中使用該國貨幣形成對(duì)接。中非貿(mào)易不平衡問題，特別是非洲國家整體的貿(mào)易逆差國地位，一方面會(huì)削弱南南合作的影響力以及發(fā)展中國家的團(tuán)結(jié)，另一方面，不利于人民幣通過貿(mào)易的方式留在國外，形成與中非產(chǎn)能合作產(chǎn)生的人民幣結(jié)算相銜接的回流機(jī)制。

表3 中國人民銀行和非洲中央銀行或貨幣當(dāng)局雙邊本幣互換一覽表

資料來源：中國人民銀行。

相比于非洲貿(mào)易逆差，非洲貿(mào)易順差對(duì)于增加人民幣在非洲使用上則更為有利，可以通過中國對(duì)非逆差向非洲地區(qū)輸送更多的人民幣，使非洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)主體持有更多的人民幣。

(三)非洲金融市場(chǎng)發(fā)展滯后不利于人民幣在非的使用

通過收集的數(shù)據(jù)，我們看到非洲金融市場(chǎng)發(fā)展明顯滯后。這主要體現(xiàn)在：一是主要非洲國家享有金融服務(wù)水平較低。除毛里求斯外，幾個(gè)主要非洲經(jīng)濟(jì)體在成年人開立賬戶、自動(dòng)取款機(jī)數(shù)和銀行間接費(fèi)用占比上均與中國存在較大的差距(見表4)。二是存取款成本較高。以非洲地區(qū)金融市場(chǎng)發(fā)展水平最高的南非為例，其5家主要銀行存款手續(xù)費(fèi)約為1%～6%，取款手續(xù)費(fèi)約為2%～6%(見表5)。

金融市場(chǎng)發(fā)展滯后對(duì)人民幣在非洲使用的制約主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，不便利的金融服務(wù)不利于中國企業(yè)轉(zhuǎn)賬人民幣款項(xiàng)到非洲進(jìn)行投資，也不利于中國企業(yè)直接使用人民幣賬戶支付工資和其他貨款，也難以便利企業(yè)將獲得的利潤及時(shí)匯回國內(nèi)。第二，非洲當(dāng)?shù)劂y行普遍規(guī)模較小，利率高，在非投資的企業(yè)很難從非洲當(dāng)?shù)劂y行獲得貸款。當(dāng)一些企業(yè)遇到資金周轉(zhuǎn)困難，難以為繼時(shí)，便難以長期在當(dāng)?shù)卦U(kuò)大人民幣的使用。在非洲外外匯市場(chǎng)發(fā)展滯后、人民幣支付和結(jié)算不順暢的情況下，由貿(mào)易或投資產(chǎn)生的人民幣，即使流入非洲進(jìn)口商或出口商手中，他們也很難將人民幣支付給上下游企業(yè)。換言之，會(huì)影響人民幣拓展到供應(yīng)鏈，阻礙人民幣在非洲內(nèi)部和外部的循環(huán)。此外，作為金融市場(chǎng)的重要調(diào)節(jié)工具，2018年美聯(lián)儲(chǔ)共有四次加息，人民幣面臨貶值壓力，使用人民幣的吸引力受到影響。

表4主要非洲國家享有金融服務(wù)情況

國家成人在金融機(jī)構(gòu)開立賬戶(%)每10萬名成人自動(dòng)取款機(jī)數(shù)銀行間接費(fèi)用/總資產(chǎn)(%)201420152016201420152016201420152016阿爾及利亞9.96na14.557.478.248.671.041.761.56利比亞nana65.67nanana0.661.610.27埃及13.65na32.0711.8513.45na1.681.671.28肯尼亞55.21na55.729.759.819.275.353.804.90毛里求斯82.21na89.4945.0445.6044.512.201.591.60加納34.62na.42.288.1310.195.276.046.496.74中國78.85na80.2354.7576.7981.450.941.650.89

資料來源：世界銀行國際金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(Global Financial Development)，http://databank.worldbank.org/data/reports.aspx?source=Global-Financial-Development。

表5 南非五家主要銀行業(yè)務(wù)的收費(fèi)情況

注：R表示南非的貨幣蘭特。
資料來源：Staff Writer，“South Africa’s Banking Fees Compared”, https://businesstech.co.za/news/banking/249251/south-africas-banking-fees-compared/.

(四)企業(yè)對(duì)非投資和貿(mào)易時(shí)使用人民幣的意識(shí)淡薄

在非投資的大部分中國企業(yè)不了解境外獲取人民幣的方式，認(rèn)為使用人民幣結(jié)算并沒有現(xiàn)實(shí)可行性。事實(shí)上，中非經(jīng)貿(mào)往來中，人民幣在貿(mào)易、投資和付款中使用的便利性遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于中非雙方企業(yè)所意識(shí)到的。譬如，可以從中國ATM機(jī)上提取人民幣、人民幣原油期貨上市后大宗商品可使用人民幣計(jì)價(jià)等，企業(yè)對(duì)此了解卻很少。為此，一方面，從金融機(jī)構(gòu)層面上，需要通過在非開展人民幣業(yè)務(wù)的銀行或其他金融機(jī)構(gòu)加大宣傳力度，讓客戶深入了解人民幣業(yè)務(wù)結(jié)算的便利性，同時(shí)鼓勵(lì)這些金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶的人民幣結(jié)算給予更大的優(yōu)惠支持，目前南非標(biāo)準(zhǔn)銀行已經(jīng)做了一些嘗試。另外，從企業(yè)層面上，加大它們使用人民幣結(jié)算的激勵(lì)力度，特別是對(duì)于那些進(jìn)出口人民幣計(jì)價(jià)大宗商品的中國企業(yè)，因?yàn)檫@類企業(yè)進(jìn)口時(shí)使用人民幣支付，出口時(shí)收取人民幣，人民幣的一進(jìn)一出可以避免匯率損失，這對(duì)于企業(yè)而言是雙贏的，能夠產(chǎn)生更好的激勵(lì)效果。

四、中非產(chǎn)能合作中使用人民幣的潛力

當(dāng)前人民幣對(duì)非洲仍有較大的吸引力，原因在于中國可以通過開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)、股權(quán)投資、多邊開發(fā)金融機(jī)構(gòu)等多種方式對(duì)中非產(chǎn)能合作和其他項(xiàng)目提供融資支持。此外，中非產(chǎn)能合作上的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和共同利益也令人民幣支付更受歡迎。

(一)多種方式對(duì)中非產(chǎn)能合作提供持續(xù)投融資支持

對(duì)非產(chǎn)能合作方面的投融資，覆蓋的領(lǐng)域較廣，包括基礎(chǔ)設(shè)施、制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、民生等領(lǐng)域，其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資是最重要的投融資對(duì)象，中國已成為非洲基礎(chǔ)設(shè)施投資的最大來源國。根據(jù)ICA(Infrastructure Consortium of Africa)[注]非洲基礎(chǔ)設(shè)施聯(lián)合會(huì)(ICA)是在2005年G8格倫伊格爾斯首腦會(huì)議上發(fā)起的，旨在通過支持和促進(jìn)公共和私營部門增加基礎(chǔ)設(shè)施投資，幫助改善非洲人民的生活和經(jīng)濟(jì)福祉，并通過監(jiān)測(cè)、報(bào)告和分享等，增加基礎(chǔ)設(shè)施融資、幫助消除政策和技術(shù)障礙、促進(jìn)更多合作和增加知識(shí)的平臺(tái)。發(fā)布的2017年年報(bào)，中國對(duì)非基礎(chǔ)設(shè)施投資較大，2011—2016年7年間中國對(duì)非的基礎(chǔ)設(shè)施投資年均120億美元，其中2015年達(dá)到階段性高峰。

1.開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的投融資

開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)投融資主要包括我國的政策性銀行的投融資，也就是國家開發(fā)銀行和中國進(jìn)出口銀行的投融資。根據(jù)中國國家開發(fā)銀行官網(wǎng)的信息，自2006年全面啟動(dòng)對(duì)非投融資合作以來至2018年6月，國家開發(fā)銀行不斷擴(kuò)大和深化與非洲各國金融機(jī)構(gòu)的合作，累計(jì)向43個(gè)非洲國家近500個(gè)項(xiàng)目提供投融資500多億美元，貸款余額達(dá)368億美元，重點(diǎn)支持了農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、社會(huì)民生等領(lǐng)域的發(fā)展。中國進(jìn)出口銀行對(duì)非洲的信貸主要有出口賣方信貸、出口買方信貸、兩優(yōu)貸款等。截至2018年8月末，中國進(jìn)出口銀行對(duì)非業(yè)務(wù)覆蓋45個(gè)非洲國家，貸款余額約為2750億元，涉及交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源電力、制造、民生等領(lǐng)域。2017年39個(gè)中非重大合作項(xiàng)目中，中國進(jìn)出口銀行支持了其中24個(gè)，占比超過60%。中國進(jìn)出口銀行的融資項(xiàng)目除包括埃塞俄比亞東方工業(yè)園外，還包括埃塞俄比亞阿達(dá)瑪機(jī)械設(shè)備制造園、埃及泰達(dá)產(chǎn)業(yè)園在內(nèi)的一批工業(yè)園、產(chǎn)業(yè)園等。

2.股權(quán)投資

目前中國對(duì)非股權(quán)投資主要有中非發(fā)展基金、中非產(chǎn)能合作基金等。為配合國家對(duì)非政策，2007年中國國家開發(fā)銀行成立全資子公司——中非發(fā)展基金有限公司，專注于對(duì)非洲的直接股權(quán)投資，是中國第一支對(duì)非投資股權(quán)基金，規(guī)模為100億美元。截至2018年10月，中非發(fā)展基金已累計(jì)對(duì)非洲36個(gè)國家的90多個(gè)項(xiàng)目投資超過46億美元，領(lǐng)域遍及基礎(chǔ)設(shè)施、能源資源開發(fā)、民生等各個(gè)領(lǐng)域。另一個(gè)比較重要的對(duì)非股權(quán)投資基金是中非產(chǎn)能合作基金。它是習(xí)近平主席在2015年中非合作論壇約翰內(nèi)斯堡峰會(huì)上宣布設(shè)立的，首批資金100億美元，中國國家外匯儲(chǔ)備持股80%，中國進(jìn)出口銀行持股20%。該基金以股權(quán)投資和優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等類股權(quán)投資為主，涉及項(xiàng)目有深圳傳音控股有限公司股權(quán)投資項(xiàng)目、埃塞俄比亞-吉布提LNG項(xiàng)目、中信建設(shè)安哥拉鋁合金型材廠項(xiàng)目等。

3.多邊開發(fā)金融機(jī)構(gòu)

與非洲多邊開發(fā)金融機(jī)構(gòu)的合作，也是中非投融資方式的重要資金來源。目前，與中國有合作的多邊開發(fā)金融機(jī)構(gòu)，除包括非洲開發(fā)銀行、非洲進(jìn)出口銀行等在內(nèi)的區(qū)域多邊開發(fā)金融機(jī)構(gòu)外，還包括西非開發(fā)銀行、東南非貿(mào)易發(fā)展銀行等在內(nèi)的次區(qū)域多邊開發(fā)金融機(jī)構(gòu)。譬如，2014年我國央行與非洲開發(fā)銀行簽署了20億美元的“非洲共同增長基金”，為未來10年對(duì)非洲的基礎(chǔ)設(shè)施和工業(yè)基礎(chǔ)提供支持。隨著我國“一帶一路”倡議的進(jìn)一步推進(jìn)，中國對(duì)非的基建投資對(duì)于促進(jìn)人民幣在非洲的國際化也將起著舉足輕重的作用。這些項(xiàng)目的建設(shè)可以進(jìn)一步創(chuàng)造人民幣結(jié)算的條件，增加人民幣在中非產(chǎn)能合作中的使用。

中國參與的多邊開發(fā)金融機(jī)構(gòu)，包括亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和新開發(fā)銀行。根據(jù)新開發(fā)銀行官網(wǎng)列出的融資項(xiàng)目，到2018年10月為止，新開發(fā)銀行已經(jīng)為南非國家電力公司(Eskom)、南非國營運(yùn)輸公司(Transnet SOC Ltd)和南非開發(fā)銀行分別提供了1.6億、2億和3億美元的融資。2017年9月和2018年9月分別通過了埃及第二輪太陽能光伏嵌入電價(jià)項(xiàng)目和埃及農(nóng)村衛(wèi)生服務(wù)融資。

中國在推進(jìn)與非洲國家貸款合作和援助項(xiàng)目時(shí)，可把人民幣結(jié)算作為一個(gè)選項(xiàng)，將人民幣國際化與中國對(duì)非投資有機(jī)結(jié)合，使人民幣在非洲的使用和結(jié)算更為順暢。

(二)中非產(chǎn)能合作優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和共同利益，有利于形成人民幣回流機(jī)制

1.中非產(chǎn)能合作上優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)

一方面，雙方在全球生產(chǎn)價(jià)值鏈上的共同利益，有利于在中非之間形成人民幣回流機(jī)制。對(duì)于中國而言，正面臨人口紅利下降、勞動(dòng)力和土地成本上升的壓力，一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)發(fā)生了轉(zhuǎn)移。但非洲地區(qū)人口快速穩(wěn)定增長，未來將形成巨大的非洲市場(chǎng)，同時(shí)地域遼闊，比三個(gè)中國還大，對(duì)非洲的投資，可以滿足中國企業(yè)的不同需求。安哥拉、剛果(布)、幾內(nèi)亞、贊比亞、南非等都是資源豐富的國家，尼日利亞、埃塞俄比亞、肯尼亞、埃及、剛果(金)、坦桑尼亞則勞動(dòng)力密集,但缺少建立相關(guān)產(chǎn)業(yè)的資本和技術(shù)經(jīng)驗(yàn)。對(duì)于非洲而言，可以承接中國已經(jīng)梯度轉(zhuǎn)移過來的一些產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)在中國國內(nèi)往往處于產(chǎn)品生命周期的“成熟期”或“衰退期”；可以利用中國已經(jīng)取得的一些制造業(yè)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)等發(fā)展本國輕工業(yè)或制造業(yè)。對(duì)非洲而言，發(fā)展這些產(chǎn)業(yè)都是比較迫切的。為了經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展，必須結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，發(fā)展其他產(chǎn)業(yè)。在優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和共同利益下，通過貸款投資流入非洲的人民幣，因?qū)χ袊I(yè)制成品、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等的大量需求，又可通過購買這些產(chǎn)品進(jìn)行人民幣支付。這一情況下，在非洲的人民幣使用不僅會(huì)刺激對(duì)中國產(chǎn)品的需求，也會(huì)形成穩(wěn)固的人民幣回流機(jī)制。

2.中國對(duì)非制造業(yè)投資增長趨勢(shì)明顯

隨著中非產(chǎn)能合作的不斷深入，中國對(duì)非投資將由第一產(chǎn)業(yè)不斷轉(zhuǎn)向制造業(yè)，人民幣的使用也將隨之增加。因?yàn)榈谝划a(chǎn)業(yè)的原材料和大宗商品大多是以美元計(jì)價(jià)的，短期內(nèi)難以轉(zhuǎn)向人民幣計(jì)價(jià)，而作為制造業(yè)大國的中國，在其優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)方面則有較大的產(chǎn)品定價(jià)權(quán)，可以擴(kuò)大人民幣的使用范圍。中非產(chǎn)能合作中制造業(yè)的比重增加具有穩(wěn)定的趨勢(shì)，原因在于：一是非洲在電子產(chǎn)品進(jìn)口方面，往往設(shè)立比較高的關(guān)稅，使得中國企業(yè)更多地考慮直接在非洲投資，進(jìn)行當(dāng)?shù)厣a(chǎn)、當(dāng)?shù)劁N售；二是中國企業(yè)對(duì)非紡織業(yè)等的直接投資可以充分使用當(dāng)?shù)氐土膭趧?dòng)力；三是非洲當(dāng)?shù)刎泿艑?duì)人民幣匯率的貶值趨勢(shì)明顯，使得攜帶人民幣到非洲投資，可換成更多當(dāng)?shù)刎泿?，有利于?duì)非投資(見圖4)。

3.對(duì)非投資以市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)方式為主

市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)是中非產(chǎn)能合作不斷深化的保障，也為人民幣在非的使用創(chuàng)造了條件。2017年麥肯錫對(duì)在非洲有投資的1000個(gè)中國企業(yè)進(jìn)行了調(diào)查訪問，其發(fā)布的報(bào)告顯示，約10000家中國企業(yè)在非洲有投資[注]根據(jù)《2017年度中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》數(shù)據(jù)，在非洲設(shè)立的境外企業(yè)超過 3400 家，但很多統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)認(rèn)為這一數(shù)據(jù)被低估了。，且將近90%是私營企業(yè)。雖然私營企業(yè)的投資規(guī)模較小，但是從絕對(duì)數(shù)量上說明了對(duì)非投資是市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的行為。這些企業(yè)對(duì)非拓展的領(lǐng)域較廣，但又相對(duì)集中，有1/3左右集中在制造業(yè)。在受訪的1000個(gè)企業(yè)中，89%都是雇傭非洲當(dāng)?shù)厝耍瑸樗麄兲峁┝烁哌_(dá)30萬個(gè)工作崗位。按照相應(yīng)的比例放大，在非投資的上萬個(gè)企業(yè)，將為非洲國家提供幾百萬個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)。更重要的是，對(duì)雇傭的當(dāng)?shù)貏趧?dòng)力，2/3以上的中國企業(yè)都會(huì)提供技能培訓(xùn)，50%以上的企業(yè)會(huì)為當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)提供一種新的產(chǎn)品或服務(wù)。在非洲以市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的投資，扎根非洲，雇傭當(dāng)?shù)貏诠?，可用于支付工資、購買非洲當(dāng)?shù)氐囊恍┰牧希欣谌嗣駧旁诜侵迏^(qū)域內(nèi)循環(huán)。

4.人民幣對(duì)非洲主要貿(mào)易和投資伙伴國吸引力不斷增加

人民幣在國際支付和金融領(lǐng)域的應(yīng)用范圍和程度越來越廣。2018年1 月，根據(jù)SWIFT統(tǒng)計(jì)，人民幣在國際支付貨幣中的份額為1.66%，為全球第五大支付貨幣。截至2018年第2季度，IMF報(bào)送國持有人民幣儲(chǔ)備的占比為1.84%，首次高于澳元的占比。

隨著人民幣在國際使用中范圍越來越廣，人民幣對(duì)非洲主要伙伴國的吸引力不斷增強(qiáng)。一是選用人民幣結(jié)算的非洲主要貿(mào)易伙伴國不斷增加。截至2018年3月，已有242個(gè)國家(或地區(qū))在國際收付中使用人民幣，這些國家很多就是非洲貿(mào)易伙伴國。二是非洲原有貿(mào)易伙伴國收付人民幣的金額大幅上升。新加坡、日本、德國、荷蘭使用人民幣結(jié)算的比例較2016年有大幅度的提高，從而推動(dòng)這些國家在與非洲經(jīng)貿(mào)往來時(shí)使用人民幣。譬如，2016年新加坡支付南非貨款時(shí)，更多地選擇了人民幣?？梢姡瑢?duì)于非洲而言，資金流的打通其實(shí)是伴隨著人民幣在各國間特別是在非洲經(jīng)貿(mào)伙伴國間流通的增加，人民幣使用的潛力也越來越大。

圖4 人民幣兌換非洲國家貨幣情況(2001—2017年)注：①人民幣可兌換多少非洲貨幣，值變大，則表示人民幣升值，反之則表示人民幣貶值；②因?yàn)槿嗣駧艃稉Q剛果(布)、剛果(金)、肯尼亞、尼日利亞貨幣金額較大，且不同國家之間數(shù)額相關(guān)較大，因此，取匯率的對(duì)數(shù)。資料來源：IMF, International Financial Statistics。