周防

中美貿(mào)易摩擦以來(lái)，“知識(shí)產(chǎn)權(quán)”逐漸成為國(guó)與國(guó)、企業(yè)與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。華為依賴其多年大比例的研發(fā)在5G中脫穎而出，掌握了全球通信領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)。

A股上市公司中是否有心無(wú)旁騖搞研發(fā)的“小華為”呢？青島蔚藍(lán)生物股份有限公司（股票簡(jiǎn)稱“蔚藍(lán)生物”，股票代碼603739）于1月16日于上交所主板市場(chǎng)掛牌交易。通過(guò)公開資料顯示，該公司擁有國(guó)內(nèi)授權(quán)發(fā)明專利199件、美國(guó)授權(quán)專利3件、PCT國(guó)際申請(qǐng)9項(xiàng)及國(guó)家級(jí)新獸藥證書30項(xiàng)。在發(fā)明專利數(shù)量排名上，蔚藍(lán)生物已位列全國(guó)工業(yè)生物技術(shù)企業(yè)第1位，堪稱生物行業(yè)里的“華為”。

研發(fā)投入超過(guò)扣非凈利潤(rùn)，成為創(chuàng)新型企業(yè)標(biāo)桿

蔚藍(lán)生物IPO獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過(guò)當(dāng)日引起了市場(chǎng)的熱議。很多市場(chǎng)人士和機(jī)構(gòu)認(rèn)為蔚藍(lán)生物成功過(guò)會(huì)在于公司所從事的生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)是國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之一; 也有人認(rèn)為更在于公司在研發(fā)創(chuàng)新上的大規(guī)模持續(xù)投入。根據(jù)招股意向書，報(bào)告期內(nèi)蔚藍(lán)生物的研發(fā)投入高達(dá)2.64億元，過(guò)去三年里平均每年投入超過(guò)8，000.00萬(wàn)元，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例約為10%，研發(fā)投入力度行業(yè)領(lǐng)先。報(bào)告期內(nèi)，蔚藍(lán)生物扣非凈利潤(rùn)合計(jì)2.05億，研發(fā)投入竟然遠(yuǎn)超過(guò)扣非凈利潤(rùn)。目前IPO審核中極度關(guān)注利潤(rùn)，而蔚藍(lán)生物卻反其道而行之，扣非凈利潤(rùn)不足8000萬(wàn)，研發(fā)投入?yún)s超過(guò)了8000萬(wàn)，在目前擬上市公司非常重視凈利潤(rùn)的情況下實(shí)屬另類。

大規(guī)模穩(wěn)定的研發(fā)投入形成的專業(yè)化技術(shù)團(tuán)隊(duì)和無(wú)形資產(chǎn)，讓公司具備國(guó)際一流的基礎(chǔ)研發(fā)和應(yīng)用研發(fā)實(shí)力：擁有國(guó)內(nèi)授權(quán)發(fā)明專利199件、美國(guó)授權(quán)專利3件、PCT國(guó)際申請(qǐng)9項(xiàng)及國(guó)家級(jí)新獸藥證書30項(xiàng)。在發(fā)明專利數(shù)量排名上，蔚藍(lán)生物已位列全國(guó)工業(yè)生物技術(shù)企業(yè)第1位。同時(shí)蔚藍(lán)生物獲得國(guó)家科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)1項(xiàng)，教育部技術(shù)發(fā)明一等獎(jiǎng)1項(xiàng)，先后被評(píng)為“國(guó)家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心”、“國(guó)家動(dòng)物用保健品工程技術(shù)研究中心”、“生物催化技術(shù)國(guó)際聯(lián)合研究中心”、“國(guó)家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)”等榮譽(yù)。除此之外，蔚藍(lán)生物已與中國(guó)海洋大學(xué)、青島農(nóng)業(yè)大學(xué)等國(guó)內(nèi)外高校、科研機(jī)構(gòu)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，對(duì)公司新產(chǎn)品的開發(fā)以及生產(chǎn)技術(shù)的提升起到了重要的作用。公司未來(lái)將繼續(xù)加強(qiáng)業(yè)內(nèi)交流合作，將更好地把握行業(yè)技術(shù)的發(fā)展方向，加強(qiáng)項(xiàng)目合作和新技術(shù)引進(jìn)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，從而不斷提高自身研發(fā)實(shí)力。

研發(fā)投入形成的大量領(lǐng)先技術(shù)為企業(yè)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。上交所企業(yè)上市服務(wù)官微就曾表示，蔚藍(lán)生物的順利過(guò)會(huì)為更多具有發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)新企業(yè)登陸主板市場(chǎng)樹立了典型，增強(qiáng)了信心。

主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)

蔚藍(lán)生物是一家以酶制劑、微生態(tài)制劑的生產(chǎn)、研發(fā)和銷售為主營(yíng)業(yè)務(wù)的生物科技公司。2012年以來(lái)，公司確立了以酶制劑、微生態(tài)和疫苗為主的生物業(yè)務(wù)作為公司的主業(yè)，制定了突出主業(yè)、聚焦生物業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略。

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，蔚藍(lán)生物緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，滿足客戶需求的變化，在新產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新和客戶服務(wù)等方面不斷加強(qiáng)實(shí)力，近年來(lái)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)。同時(shí)，最新發(fā)布的招股意向書中對(duì)2018年業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)，繼續(xù)保持收入和利潤(rùn)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

蔚藍(lán)生物近年來(lái)營(yíng)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)地位不斷提升，同時(shí)也在調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，加大集團(tuán)客戶開發(fā)力度，客戶群體多元化，包括德國(guó)贏創(chuàng)工業(yè)集團(tuán)（Evonik）、美國(guó)阿徹丹尼爾斯米德蘭（ADM）在內(nèi)的多家世界500強(qiáng)企業(yè)相繼成為公司重要客戶。隨著公司客戶結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，高附加值產(chǎn)品銷售額增加，毛利率水平有望進(jìn)一步提升。

此外，本次公開發(fā)行募集資金到位后，將滿足蔚藍(lán)生物規(guī)模擴(kuò)大的資金要求，增強(qiáng)公司的盈利能力。同時(shí)，公司資本結(jié)構(gòu)將得到優(yōu)化，綜合競(jìng)爭(zhēng)力得到提升，公司在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先和主導(dǎo)地位得到鞏固。