周俊生

近期的吳秀波事件不僅在影視界刮起巨大風(fēng)暴，而且波及到了資本市場，對影視類上市公司的信息披露制度也提出了新的挑戰(zhàn)。

人設(shè)被毀，相關(guān)公司承壓

實(shí)際上，新麗傳媒對《情圣2》寄予厚望，原本是準(zhǔn)備作為2019年春節(jié)期間進(jìn)入院線的賀歲片。但是，恰在這個時候發(fā)生了吳秀波事件。一部在名稱上就標(biāo)榜“情圣”的電影，其主演卻背叛家庭又對情人翻臉無情，這種反差實(shí)在太強(qiáng)烈。很顯然，這樣一部電影上映，能夠收獲的將不是可觀的票房而是一片罵聲了。

于是，新麗傳媒不得不做出決定，將這部影片安排在春節(jié)前的檔期提前消化掉，在1月24日先期放映。但是，市場反饋卻不樂觀，就最近幾天的輿論來說，雖然相比事件初起時已經(jīng)有所減退，但經(jīng)過這一事件，吳秀波的人設(shè)已經(jīng)垮塌，觀眾已經(jīng)很難接受吳秀波參與的任何節(jié)目。

從目前來看，吳秀波的這起事件已涉及A股兩家上市公司，即幸福藍(lán)海和當(dāng)代東方。2011年，吳秀波舉債3000萬元入股幸福藍(lán)海，從2011年到2019年，吳秀波要承擔(dān)連本帶息共4920萬元的還貸。如果他不能正常還貸，勢必影響到參股的這兩家公司的股價。事實(shí)上，在事發(fā)以后，幸福藍(lán)海和當(dāng)代東方的股價都有所下降。

而對于《情圣2》的出品方來說，同樣關(guān)涉到上市公司的利益。出品方新麗傳媒此前曾數(shù)次沖擊IPO未果，而在目前這樁意外之禍之下，未來能否通過IPO將面臨更大的不確定性。

新麗傳媒曾經(jīng)和閱文集團(tuán)簽有一份對賭協(xié)議，承諾在2018-2020年連續(xù)三年凈利潤不低于5億元、7億元和9億元，而能夠完成這一承諾的一個重要理由，就是有吳秀波這樣的明星級演員加盟。但是，吳秀波的人設(shè)被毀，顯然已經(jīng)使新麗傳媒陷入巨大風(fēng)險，與閱文集團(tuán)的對賭協(xié)議是否能無風(fēng)險完成，也出現(xiàn)了巨大的不確定性。

投資者需要警惕“池魚之殃”

一個明星的形象出了問題，被觀眾所唾棄，在以前只能算是明星本人或者是他家庭遭遇的風(fēng)險。但在吳秀波事件上，遭遇危機(jī)的不僅是他本人，還有對他寄予厚望，在他身上投下血本的企業(yè)，以及無辜的股市投資者。

這種情況在2018年的影視明星“稅務(wù)門”風(fēng)暴中已經(jīng)有了很清晰的表現(xiàn)。范冰冰被國家稅務(wù)總局處理以后，她所主演的電影《大轟炸》只能被打入冷宮，投資方的投資也就只能打水漂了。在這期間，A股市場上幾家著名的影視類上市公司都產(chǎn)生了嚴(yán)重的“信任危機(jī)”，股價也都出現(xiàn)了較大幅度的下跌，投資者遭遇“池魚之殃”。

隨著A股市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，我國影視類企業(yè)進(jìn)入資本市場已經(jīng)常態(tài)化。由于電影投資受到國家政策的積極支持，因此熱衷于影視類投資的各界企業(yè)也越來越多。這種情況已經(jīng)對影視特別是電影市場產(chǎn)生了很大影響。以前，衡量一部電影優(yōu)劣與否的標(biāo)準(zhǔn)，通常是從藝術(shù)的角度來看，但現(xiàn)在由于資本占有了絕對的話語權(quán)，票房收入的高低已經(jīng)成為衡量一部電影優(yōu)劣的唯一標(biāo)準(zhǔn)。

在資本對電影的炒作中，明星成為重要手段。通過資本的包裝，明星擁有了說一不二的市場威力。但是，在觀眾看不見的背后，很多明星的生活卻很混亂，吸毒、性關(guān)系混亂、偷稅逃稅，類似的丑聞經(jīng)常在一些當(dāng)紅明星身上發(fā)生。而每一次這類事件的爆發(fā)，不僅給喜愛他們的觀眾帶來打擊，也給相關(guān)上市公司帶來危機(jī)。

與其他實(shí)業(yè)類上市公司不同的是，很多影視類上市公司幾乎全靠幾個當(dāng)紅明星撐著。此類影視類上市公司一年也就出品幾部片子，如果當(dāng)紅明星出了丑聞，等于一項(xiàng)投資的全面潰敗，其投資業(yè)績將遭遇重創(chuàng)。對明星私生活并沒有足夠了解的普通投資者也就只能默默承擔(dān)這種“無妄之災(zāi)”。

對于這種不同于其他類上市公司的風(fēng)險，投資者不可不察。

鑒于此類公司的特殊性，市場監(jiān)管部門有必要采用特殊的管理手段對其進(jìn)行監(jiān)管，幫助投資者規(guī)避風(fēng)險。比如，作為企業(yè)的重大投資，影視類上市公司投資制作一部影片應(yīng)該及時公告;同時，基于目前的影片制作模式對明星的巨大依賴，此類信息披露是否有必要要求上市公司詳細(xì)介紹明星的相關(guān)情況，包括其私人的家庭情況等，這些都值得進(jìn)一步討論。