秦洪

近期雄安板塊迎來了諸多題材催化劑，前有雄安規(guī)劃，后有《關(guān)于支持河北雄安新區(qū)全面深化改革和擴(kuò)大開放的指導(dǎo)意見》出臺(tái)，這些信息的疊加，釋放出強(qiáng)勁的做多能量，推動(dòng)雄安板塊迅速活躍。其中，擁有雄安金融概念題材的棲霞建設(shè)、華陽創(chuàng)安等品種在本周五早盤大幅高開，而受益于雄安基建的盾安環(huán)境等品種更是持續(xù)沖擊漲停板，提振了市場(chǎng)參與者對(duì)雄安板塊的關(guān)注度。

政策驅(qū)動(dòng)雄安基建升溫

新華社新華視點(diǎn)微博在近日播發(fā)相關(guān)稿件時(shí)，其第一條內(nèi)容就是支持在京國(guó)有企業(yè)總部及分支機(jī)構(gòu)向雄安新區(qū)轉(zhuǎn)移，在疏解中推動(dòng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化、結(jié)構(gòu)調(diào)整、戰(zhàn)略性重組，促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，推動(dòng)國(guó)有資本做強(qiáng)做優(yōu)做大。如此的表述，意味著將有很多北京的國(guó)企需要搬遷去雄安，而這對(duì)于雄安新區(qū)來說，意味著基建工作將迅速大規(guī)模展開。

此輪搬遷工作不單純只有央企總部的大規(guī)模遷移，還包括了教育、醫(yī)療機(jī)構(gòu)。其中，教育方向，將引導(dǎo)和支持在京高校、有創(chuàng)新特色的中等職業(yè)學(xué)校等通過整體搬遷、辦分校、聯(lián)合辦學(xué)等多種方式向雄安新區(qū)疏解轉(zhuǎn)移，支持“雙一流”建設(shè)高校在雄安新區(qū)辦學(xué)，以新機(jī)制、新模式組建雄安大學(xué);醫(yī)療方面，支持在京醫(yī)院通過整體搬遷、辦分院、聯(lián)合辦醫(yī)等多種方式向雄安新區(qū)疏解轉(zhuǎn)移，允許在京醫(yī)院在雄安新區(qū)設(shè)立法人機(jī)構(gòu)。在《指導(dǎo)意見》指引下，關(guān)于央企總部機(jī)關(guān)、教育、醫(yī)療等相關(guān)的大樓、配套設(shè)施等均需要迅速施工建設(shè)，這意味著在2019年，雄安新區(qū)很可能會(huì)成為全國(guó)最為火熱的施工區(qū)域。

兩角度尋找新投資機(jī)會(huì)

有市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，推行雄安新區(qū)的大規(guī)模基建，是有利于緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力的，大規(guī)模的基建能夠迅速產(chǎn)生強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。與中西部相比，雄安歷史上隱性債務(wù)約束較小，且地方債受國(guó)家扶持，在2018年財(cái)政部下達(dá)河北新增債務(wù)限額1319億元中，財(cái)政部單獨(dú)核定雄安新區(qū)新增債務(wù)限額就達(dá)300億元，而2019年的新增債務(wù)限額預(yù)期還有望進(jìn)一步增大。

此外，據(jù)中國(guó)雄安官網(wǎng)消息，2018年雄安新區(qū)安排了約3000億的投資落地，其中，超過2300億元的投資集中在鐵路、公路、排水、生態(tài)修復(fù)、拆遷安置等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，這些投資的建設(shè)主要集中在2019和2020年。與此同時(shí)，為了實(shí)現(xiàn)2020年雄安新區(qū)的規(guī)劃目標(biāo)，不排除政府在2019年初進(jìn)一步落地“一攬子”配套基建計(jì)劃的可能性。故從政策制定的角度來看，雄安基建是對(duì)沖2019年經(jīng)濟(jì)回落并實(shí)現(xiàn)政策從“寬貨幣”到“寬信用”傳導(dǎo)的重要落腳點(diǎn)，而雄安新區(qū)的基建投資也正好是政策邊際發(fā)力概率最大的方向選擇。

據(jù)此，從二級(jí)市場(chǎng)投資方向看，雄安新區(qū)的基建與前期提出的軌道交通、5G、大數(shù)據(jù)中心等一起均是新基建主線的核心構(gòu)成部門。前期有媒體報(bào)道稱，在雄安新區(qū)規(guī)劃建設(shè)中就包含了北京到雄安的地鐵、城市軌道交通的項(xiàng)目。

因此在實(shí)際操作中，一方面可以從產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略高度積極看待雄安新區(qū)的投資機(jī)會(huì)，因?yàn)檫@既可以提升雄安板塊的估值溢價(jià)預(yù)期，也可以吸引更多的熱錢參與其間，畢竟熱錢喜歡從政策導(dǎo)向、產(chǎn)業(yè)高度去挖掘交易性機(jī)會(huì)。另一方面則可以從雄安新區(qū)建設(shè)的直接受益類品種中尋找投資機(jī)會(huì)。

就目前來看，基建主線首先是最為受益的。原因就在于基建時(shí)間周期較長(zhǎng)，從海外新區(qū)以及我國(guó)深圳新區(qū)、上海浦東新區(qū)的建設(shè)來看，前期的基建周期有望長(zhǎng)達(dá)5年以上。因此，基建主線是一個(gè)長(zhǎng)周期的投資品種，與設(shè)計(jì)、施工、水泥、玻璃、地下管廊、地?zé)嵩O(shè)備、裝配式建筑等主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)上市公司的股價(jià)有望長(zhǎng)期、反復(fù)活躍，而這極可能是盾安環(huán)境持續(xù)沖擊漲停板的誘因，與此類似的，如金隅集團(tuán)、太空智造、杭蕭鋼構(gòu)、精工鋼構(gòu)、中國(guó)建筑、中國(guó)交建等品種均可跟蹤。其次是，隨著雄安新區(qū)規(guī)模漸趨龐大之后，金融服務(wù)等領(lǐng)域也有望產(chǎn)生新的投資機(jī)會(huì)，這使得擁有河北金融題材的華陽創(chuàng)安、棲霞建設(shè)等個(gè)股未來發(fā)展預(yù)期值得期待。

當(dāng)然，需要指出的是，雄安板塊的業(yè)績(jī)體現(xiàn)非一日之功，具有長(zhǎng)效性。因此，在短線一旦躁動(dòng)后，就可能會(huì)提前透支業(yè)績(jī)預(yù)期，股價(jià)回落整理以等待新的雄安新區(qū)利好信息刺激。因此，從投資節(jié)奏來說，雄安概念股弱市時(shí)可適量持倉(cāng)，強(qiáng)勢(shì)周期時(shí)方可加大倉(cāng)位。