劉蕊

摘 要：存款準(zhǔn)備金考核調(diào)整為“日終余額平均法”，是對存款準(zhǔn)備金平均法考核的更進(jìn)一步，有助于防范過去銀行“沖時點”的行為，有助于維持資金面平穩(wěn)，使得貨幣市場匯率更加平穩(wěn)，最大限度地減少存款準(zhǔn)備金考核期末對市場流動性的沖擊。本文分析金融機構(gòu)繳存存款準(zhǔn)備金的情況，由此進(jìn)行比較不同準(zhǔn)備金考核政策下金融機構(gòu)繳存情況。

關(guān)鍵詞：存款準(zhǔn)備金；考核；地方法人

一、存款準(zhǔn)備金概述

（1）存款準(zhǔn)備金的定義及意義

1.存款準(zhǔn)備金的定義

存款準(zhǔn)備金是指金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。金融機構(gòu)的準(zhǔn)備金分為“法定準(zhǔn)備金”和“超額準(zhǔn)備金”兩部分，按規(guī)定準(zhǔn)備金率交存央行的存款叫“法定準(zhǔn)備金”，而金融機構(gòu)在央行存款超過基礎(chǔ)準(zhǔn)備金存款的部分為超額準(zhǔn)備金存款，超額準(zhǔn)備金存款與金融機構(gòu)自身保有的庫存現(xiàn)金，構(gòu)成“超額準(zhǔn)備金”（習(xí)慣上稱為備付金）。超額準(zhǔn)備金與存款總額的比例是超額準(zhǔn)備金率（即備付率）。金融機構(gòu)繳存的“存款準(zhǔn)備金”，一般情況下是不準(zhǔn)動用的。而超額準(zhǔn)備金，金融機構(gòu)可以自主動用，其保有金額也由金融機構(gòu)自主決定。

2.存款準(zhǔn)備金的意義

存款準(zhǔn)備金本來是為了保證支付的，但它卻帶來了一個意想不到的“副產(chǎn)品”，就是賦予了商業(yè)銀行創(chuàng)造貨幣的職能，可以影響金融機構(gòu)的信貸擴張能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。自20世紀(jì)30年代以后，存款準(zhǔn)備金制度已成為中央銀行在現(xiàn)代金融制度下國家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要手段，是中央銀行對商業(yè)銀行的信貸規(guī)模進(jìn)行控制的一種制度，是傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具之一。存款準(zhǔn)備金有四種職能：第一，緩沖職能。通過建立存款準(zhǔn)備金制度，有助于在流動資產(chǎn)狀況發(fā)生變動時穩(wěn)定隔夜利率。第二，流動資產(chǎn)管理職能。為中央銀行提供了準(zhǔn)備金需求的一個來源，從而可以補償通過自發(fā)性因素產(chǎn)生的流動性資產(chǎn)供給。第三，貨幣控制職能?？梢员蛔鳛橐环N控制貨幣總量的手段。第四，收入或稅收職能。可以被認(rèn)為是中央銀行收入的一個來源。

（2）存款準(zhǔn)備金的計算方法

金融機構(gòu)按法人存入的存款準(zhǔn)備金余額與準(zhǔn)備金考核基數(shù)之比，不得低于法定存款準(zhǔn)備金率。即考核期內(nèi)某地方法人機構(gòu)法定存款準(zhǔn)備金=準(zhǔn)備金考核基數(shù)×法定存款準(zhǔn)備金率。

二、存款準(zhǔn)備金考核的歷史變遷

法定存款準(zhǔn)備金的考核周期為當(dāng)旬第五日至下旬第四日，即法定存款準(zhǔn)備金考核時間周期為5-14日、15-24日、25-4日。央行按旬對地方法人機構(gòu)的一般存款余額（考核基數(shù)）進(jìn)行采集，采集日期為旬后五日內(nèi)（如遇到第五日為節(jié)假日時順延一天），即10日、20日、30日（31日）。

（1）“時點法”考核

2015年9月11日之前，準(zhǔn)備金考核按照“時點法”，即每月的5、15、25的時點繳納存款準(zhǔn)備金，根據(jù)月末，10日和25日的存款基數(shù)，實行原則是多退少補。該制度缺陷可能會放大資金面波動，比如出于月底一般性存款余額往往會多增，那么對應(yīng)5日就需要補繳一大筆準(zhǔn)備金，放大資金面波動。

（2）“算術(shù)平均余額”考核

2015年9月11日～2016年7月15日期間，準(zhǔn)備金考核由“時點法”變成了“算術(shù)平均余額”，僅需維持期內(nèi)，金融機構(gòu)存入的存款準(zhǔn)備金日終余額算術(shù)平均值與準(zhǔn)備金考核基數(shù)之比不得低于法定存款準(zhǔn)備金率就可以了，并且每日營業(yè)終了時，金融機構(gòu)存入的法定存款準(zhǔn)備金與考核基數(shù)之比可以低于法定存款準(zhǔn)備金率1個點，提供了緩沖機制。

（3）“算數(shù)平均余額”下的“日終余額平均法”考核

2016年7月15日之后、人民幣存款準(zhǔn)備金的考核基數(shù)由考核期末時點數(shù)調(diào)整為考核期內(nèi)算術(shù)平均值。將其交存基數(shù)也由考核期末時點數(shù)調(diào)整為考核期內(nèi)一般存款余額的算術(shù)平均值。存款準(zhǔn)備金考核設(shè)每日下限，即考核期內(nèi)每日營業(yè)終了時，金融機構(gòu)按法人存入的人民幣存款準(zhǔn)備金日終余額，與上旬內(nèi)該金融機構(gòu)一般存款余額的算術(shù)平均值之比，可以低于法定存款準(zhǔn)備金率，但幅度應(yīng)在1個（含）百分點以內(nèi)。

三、不同考核標(biāo)準(zhǔn)下繳存情況對比

與時點法考核相比，平均法考核具有以下優(yōu)點。一方面，有利于金融機構(gòu)管理流動性。在平均法考核下，允許金融機構(gòu)某一日的準(zhǔn)備金余額可低于考核值，幅度應(yīng)在考核基數(shù)1個（含）百分點以內(nèi)。這意味著，在遇到流動性需要時，金融機構(gòu)可以先把這部分存款準(zhǔn)備金支付出去，后續(xù)幾日補足并使得日均余額達(dá)到考核要求即可。另一方面，有利于平滑貨幣市場波動。在時點法考核下，當(dāng)遇到流動性需要時，金融機構(gòu)到銀行間市場籌集資金，導(dǎo)致利率上行。采用平均法考核后，銀行可先透支法定存款準(zhǔn)備金，這不會增加當(dāng)日市場利率波動。即使后續(xù)幾日需籌集更多的資金補上，這也為央行采取公開市場操作等手段爭取了時間。

四、結(jié)論與建議

（1）提高存款準(zhǔn)備金管理中的執(zhí)法水平。存款準(zhǔn)備金管理涉及多個部門，容易導(dǎo)致處罰工作發(fā)生偏差，影響存款準(zhǔn)備金管理應(yīng)有職能的發(fā)揮，也會給基層央行存款準(zhǔn)備金管理帶來潛在的法律風(fēng)險。（2）法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金賬戶合并管理，加大了基層央行的監(jiān)測、考核難度法定準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金統(tǒng)一合并為“準(zhǔn)備金存款賬戶”，很難直觀反映出存款準(zhǔn)備金的繳存情況，而且必須剔除法定準(zhǔn)備金后，才能確定超額準(zhǔn)備金的額度，難以及時、全面、有效地監(jiān)測法人金融機構(gòu)的支付能力。一旦出現(xiàn)超額準(zhǔn)備不足引發(fā)清算和支付風(fēng)險，勢必“倒逼”中央銀行動用存款準(zhǔn)備金。（3）強化對財政性存款繳存的監(jiān)督與管理應(yīng)將財政性存款繳存和存款準(zhǔn)備金管理進(jìn)行整合，形成完善的繳存款管理制度，制定統(tǒng)一的管理規(guī)定和處罰辦法，加強財政性存款的監(jiān)督管理與處罰。

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