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        基于福建發(fā)展高速公路股份有限公司財務(wù)分析與對策研究

        2019-06-11 07:50:43茍欣妮
        今日財富 2019年9期
        關(guān)鍵詞:總額營業(yè)狀況

        茍欣妮

        公路行業(yè)作為我國最具活力的行業(yè)之一,其發(fā)展長期以來受到國內(nèi)外人士的高度關(guān)注。“十一五”期間,全國高速公路建設(shè)依然以更快的步伐加緊建設(shè),5年內(nèi)通車里程新增3.3萬公里,平均每年建成6600公里,建設(shè)步伐相較前15年更快。本人通過對國內(nèi)外研究現(xiàn)狀以及相關(guān)文獻的研讀,意在結(jié)合公路行業(yè)特色,對福建發(fā)展高速公路股份有限公司從償債能力狀況、營運能力狀況、盈利能力狀況及發(fā)展能力狀況四個方面進行財務(wù)分析,以期對該公司未來發(fā)展有所思考與建議。

        一、研究背景及意義

        (一)研究背景

        2017年末,全國收費公路里程16.37萬公里,占公路總里程477.35萬公里的3.4%。其中,高速公路13.26萬公里,一級公路2.07萬公里,二級公路0.95萬公里,獨立橋梁及隧道883公里,占比分別為80.0%、12.6%、5.8%和0.5%。

        與上年末相比,全國收費公路總里程由171092公里減少到163737公里,凈減少7356公里,下降4.3%。其中,高速公路里程由124508公里增加到132638公里,凈增8130公里,增長6.5%;一級公路由23513公里減少到20667公里,凈減2846公里,下降12.1%;二級公路里程由21949減少到9550公里,凈減12399公里,下降56.5%;獨立橋梁及隧道里程由1123公里減少到883公里,凈減240公里,下降21.4%。

        (二)研究意義

        財務(wù)分析是企業(yè)經(jīng)營活動中的重要部分,以企業(yè)的財務(wù)報告等會計資料為基礎(chǔ),對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行分析和評價。本次財務(wù)分析,結(jié)合高速公路行業(yè)特點,旨在可以較全面評價福建發(fā)展高速公路股份有限公司在一定時期內(nèi)的各種財務(wù)能力,包括償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力,從而分析企業(yè)經(jīng)營活動中存在的問題,總結(jié)財務(wù)管理工作的經(jīng)驗教訓(xùn),促進企業(yè)改進經(jīng)營活動、提高管理水平。

        (三)研究方法

        文獻研究法:通過查閱文獻著作獲取研究材料,并翻閱相關(guān)財務(wù)分析書籍選取適合高速公路行業(yè)的財務(wù)指標;

        比較分析法:通過對福建發(fā)展高速公路股份有限公司的財務(wù)數(shù)據(jù)進行了整理,對其財務(wù)狀況進行橫向的比較分析,從而為改善企業(yè)的經(jīng)營管理提供些許較為實際的建議。

        二、財務(wù)分析的概念

        財務(wù)分析是以企業(yè)的財務(wù)報告等會計資料為基礎(chǔ),對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行分析和評評價的一種方法。財務(wù)分析是財務(wù)管理的重要方法之一,是對財務(wù)報告所提供的會計信息做進一步加工和處理,為股東、債權(quán)人和管理層等會計信息使用者進行財務(wù)預(yù)測和財務(wù)決策提供依據(jù)。

        (一)財務(wù)分析的作用

        財務(wù)分析是對財務(wù)報告所提供的會計信息的進一步加工和處理,其目的是為會計信息使用者提供更具相關(guān)性的會計信息,以提高其決策質(zhì)量。

        (二)財務(wù)分析主要內(nèi)容

        償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析。

        三、償債能力指標設(shè)計

        1.流動比率=(流動資產(chǎn)÷流動負債)×100%

        2.速動比率=(速動資產(chǎn)÷流動負債)×100%,其中:速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)—存貨

        3.現(xiàn)金流動負債比率=(年經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷流動負債)×100%

        4.資產(chǎn)負債率=(負債總額÷資產(chǎn)總額)×100%

        (一)營運能力指標設(shè)計

        1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=(營業(yè)收入總額÷平均資產(chǎn)總額)×100%

        2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=(營業(yè)收入總額÷應(yīng)收賬款平均余額)×100%

        3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=(營業(yè)收入總額÷流動資產(chǎn)平均余額)×100%

        (二)盈利能力指標設(shè)計

        1.加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率=歸屬于公司普通股股東的凈利潤或扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于普通股股東的凈利潤÷歸屬于公司普通股股東的加權(quán)平均凈資產(chǎn)

        2.總資產(chǎn)報酬率=[(利潤總額+利息費用)÷平均資產(chǎn)總額]×100%

        (三)發(fā)展能力指標設(shè)計

        1.營業(yè)收入增長率=(本年營業(yè)收入增長額÷上年營業(yè)收入總額)×100%;其中,本年營業(yè)收入增長額=本年營業(yè)收入總額—上年營業(yè)收入總額

        2.總資產(chǎn)增長率=(本年總資產(chǎn)增長額÷年初資產(chǎn)總額)×100%;其中,本年總資產(chǎn)增長額=本年年末資產(chǎn)總額—本年年初資產(chǎn)總額

        四、單項財務(wù)指標分析

        對于單項財務(wù)指標分析,本文采用國務(wù)院國資委財務(wù)監(jiān)督與考核評價局制定的《二〇一六年企業(yè)績效評價標準值》作為對照值,來確定福建發(fā)展高速公路股份有限公司各財務(wù)指標值在行業(yè)中所處的位置,進而分析該公司具有的財務(wù)風(fēng)險。

        截止本文完成之前,只有最新的《二〇一六年企業(yè)績效評價標準值》,由于年份之間各指標的標準值波動不大,故以高速公路公司2017年財務(wù)報告中的數(shù)據(jù)參照上述全行業(yè)標準值,給出大致判斷。

        (一)福建高速、四川成渝與現(xiàn)代投資之間財務(wù)指標對比

        (二)基于福建發(fā)展高速公路股份有限公司財務(wù)指標分析

        1.債務(wù)風(fēng)險狀況分析

        福建發(fā)展高速公路股份有限公司(以下簡稱:福建高速)債務(wù)風(fēng)險狀況指標兩項為優(yōu)秀值,一項為較差值。經(jīng)與同行業(yè)其他兩家高速公路上市公司對比,發(fā)現(xiàn):

        (1)高速公路行業(yè)資產(chǎn)負債率普遍不高,且該福建高速處于行業(yè)領(lǐng)先地位;

        (2)高速公路行業(yè)速動比率普遍較低,且該福建高速在行業(yè)中處于較差地位,意味該公司短期償債能力相對其它高速公路上市公司可能略差;

        (3)高速公路行業(yè)現(xiàn)金流動負債比率普遍較高,且該福建高速處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

        2.資產(chǎn)質(zhì)量狀況分析

        福建高速資產(chǎn)質(zhì)量狀況指標一項處于中上水平,一項處于中下水平。經(jīng)與同行業(yè)其他兩家高速公路上市公司對比,發(fā)現(xiàn):

        (1)高速公路行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率普遍較差,且該福建高速在行業(yè)中處于較差地位,意味該公司利用其資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較差,因而影響企業(yè)的盈利能力;

        (2)高速公路行業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率良莠不齊,但該福建高速在行業(yè)處于較好地位,意味該公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)得快,因而可以節(jié)約流動資金,提高資金的利用效率。

        3.盈利能力狀況分析

        福建高速盈利能力狀況兩項指標均處中上水平,經(jīng)與同行業(yè)其他兩家高速公路上市公司對比,發(fā)現(xiàn):

        高速公路行業(yè)盈利能力普遍處于較高水平,意味著該行業(yè)的公司經(jīng)營效率較高,應(yīng)保持現(xiàn)有經(jīng)營管理模式。

        4.經(jīng)營增長狀況分析

        福建高速經(jīng)營增長狀況兩項指標均處于中等水平,經(jīng)與同行業(yè)其他兩家高速公路上市公司對比,發(fā)現(xiàn):

        (1)高速公路行業(yè)營業(yè)收入增長率水平良莠不齊,但該福建高速在行業(yè)中處于中間水平,由于其值為負,意味其發(fā)展能力相對較弱。

        (2)高速公路行業(yè)總資產(chǎn)增長率水平普遍較低,且該福建高速在行業(yè)中處于中間水平,由于其值為負,意味其發(fā)展能力也相對較弱。

        五、結(jié)語

        綜上所述,福建發(fā)展高速公路股份有限公司2017年無論從債務(wù)風(fēng)險狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況而言,還是從盈利能力狀況、經(jīng)營增長狀況而言,其財務(wù)風(fēng)險并不高,但其仍有提升的空間,具體建議如下:

        (一)公司應(yīng)探索新發(fā)展理念,通過機構(gòu)改革、結(jié)構(gòu)改革、降本增效的方法,提高營業(yè)收入;

        (二)由于全國路網(wǎng)不斷完善,企業(yè)應(yīng)試點進行手機支付,以提高通行效率和通行滿意度;并加大對ETC系統(tǒng)的普及應(yīng)用,以提升客戶通行體驗;

        (三)由于高速里程不斷增長,企業(yè)更應(yīng)注重安全問題,優(yōu)化應(yīng)急處置機制,經(jīng)常性進行應(yīng)急演練,提高應(yīng)急預(yù)案的實用性及精準性。(作者單位:長安大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院)

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