倪偉清

一、浙江中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

（一）融資規(guī)模

在經(jīng)濟新常態(tài)背景下，浙江中小企業(yè)的還貸壓力不斷上升，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型致使企業(yè)發(fā)展后勁不足，部分浙江中小企業(yè)仍處于低端制造業(yè)階段，面臨經(jīng)營不善、利潤下滑、融資困難等問題，導致企業(yè)出現(xiàn)資金鏈緊張、斷裂、無力還款等情況。但是近年來浙江中小企業(yè)貸款余額增幅不斷降低，2013年增幅為20.24%，2014年增幅為16.67%，2015年增幅為13.24%，2016年增幅為9.48%，說明浙江中小企業(yè)的經(jīng)營與轉(zhuǎn)型勢頭在向上發(fā)展，還貸能力在不斷恢復。

（二）融資渠道

浙江省大多數(shù)的中小企業(yè)嚴重依賴間接融資的銀行貸款，但是從浙江中小企業(yè)自身來看，浙江中小企業(yè)自身規(guī)模較小，資產(chǎn)數(shù)量有限，可提供抵押擔保進行大額貸款的能力不足，企業(yè)自身財務管理不健全，造成信息不對稱，財務報表披露不真實，倒閉破產(chǎn)風險加大;從金融機構(gòu)來看，傳統(tǒng)的金融機構(gòu)長期處于缺乏充分競爭的市場環(huán)境，對小企業(yè)放貸成本高，風險較大，導致金融機構(gòu)“親大疏小”，對中小企業(yè)“惜貸、慎貸”的傾向一直存在。

（三）融資方式

在經(jīng)濟新常態(tài)背景下，浙江中小企業(yè)獲得融資的渠道狹窄，如果浙江中小企業(yè)可以利用折舊的抵稅效應獲得內(nèi)源融資，就可以在一定程度上減輕資金壓力，從而更有利于浙江中小企業(yè)的發(fā)展。從浙江省中小企業(yè)的發(fā)展階段來看，留存盈余融資是企業(yè)成長階段的首選融資方式。但在經(jīng)濟新常態(tài)背景下，不少浙江中小企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級期，其留存利潤拮據(jù)，更甚者入不敷出，根本談不上以留存盈余融資作為融資方式。

（四）融資成本

企業(yè)的融資成本除了籌資費用和利息支出外，還包括一定的時間成本和公關(guān)成本。由于浙江中小企業(yè)自身存在信息不透明、資產(chǎn)抵押價值偏低、擔保手續(xù)過于復雜且費用高昂等劣勢，加上經(jīng)濟新常態(tài)下勞動力成本上升，企業(yè)獲利能力減弱，銀行貸款的審查和限制越來越嚴格等因素，部分浙江中小企業(yè)，一方面在借款時無法獲得與國有大中型企業(yè)一樣的待遇，反而需要比國有大中型企業(yè)支出更多的浮動利息和擔保費用，來保證借款的按時償還，另一方面，銀行的高要求和各種限制性條款，推升了浙江中小企業(yè)融資和信用的成本，導致企業(yè)面臨資金鏈斷裂的風險加大。

二、經(jīng)濟新常態(tài)下浙江中小企業(yè)的融資障礙分析

（一）政府宏觀調(diào)控層面

1.浙江中小企業(yè)貸款風險補償機制不完善

自2002年首次出臺浙江中小企業(yè)貸款風險補償機制以來，全省至今仍然沒有建立起統(tǒng)一的管理制度，也尚未設(shè)立專門的政府性機構(gòu)對中小企業(yè)的貸款風險補償機制進行監(jiān)督和完善，各地政府部門因地方保護差異，對各自行政管轄區(qū)的國有商業(yè)銀行實行了差異化的管理制度，以保護地方財稅為由，公開實行未經(jīng)嚴格法律程序通過的風險補償機制，制定的實施細則和補償條例存在諸多風險與漏洞，其條款只能因地制宜地滿足地方貸款風險的補償，而不能在全省通行。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融市場體系不規(guī)范

技術(shù)風險、信用風險的防控和監(jiān)管是互聯(lián)網(wǎng)金融首當其沖的重點、難點。在第三方支付市場中，由于交易都在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中進行，對于雙方的私人信息會存在審查不充分的情況，很有可能為不法分子提供“可乘之機”。而這些都需要進行政府和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營主體聯(lián)合監(jiān)管來加以控制，而當下浙江省在該領(lǐng)域的監(jiān)管還處于不完善、不到位的情況，因為浙江中小企業(yè)相對于互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)會比較缺乏專業(yè)知識以及風險識別的能力，易于受到欺詐等行為侵害自身的權(quán)益。

3.社會信用體系維護存在缺口

現(xiàn)階段，我國已經(jīng)形成了一種由國家權(quán)威維持的縱向信用關(guān)系，這種信用關(guān)系以國家信譽為依托，并由政府監(jiān)管部門掌控著各個環(huán)節(jié)，主要為國有大型企業(yè)服務，卻將民營中小企業(yè)排斥在這種信用體系之外。信用是經(jīng)濟主體在長期博弈過程中為追求自身利益最大化而形成的行為約束。當前浙江中小企業(yè)的社會信用發(fā)展水平與經(jīng)濟發(fā)展程度相比嚴重滯后。

（二）金融機構(gòu)運營層面

1.銀企信息不對稱

浙江省跨區(qū)域（縣）銀行合作互信機制十分薄弱，銀行之間各自為政，內(nèi)部信貸管理存在缺陷，企業(yè)在內(nèi)部財務信息和還貸意愿上擁有信息的絕對優(yōu)勢，而銀行在可貸額度申請標準上也擁有自己的絕對優(yōu)勢，這些因素都導致了銀企之間不能完全按照金融市場資金的自由分配原則相互選擇，導致了銀企之間信息的嚴重不對稱。

2.放貸業(yè)務觀念保守

對于一些經(jīng)營形勢較好的浙江中小企業(yè)，或者在經(jīng)濟大環(huán)境上行的情況下，金融機構(gòu)對中小企業(yè)的放貸總體較為寬松，甚至積極“勸貸”;對于那些具備發(fā)展?jié)摿Γ袝簳r資金周轉(zhuǎn)困難的黑馬企業(yè)，在迫切需要貸款的時候，金融機構(gòu)卻往往缺乏積極性。特別是收緊銀根時，金融機構(gòu)通常會為完成自我“行政”指標，不顧企業(yè)資金運轉(zhuǎn)周期，抽回貸款。這對于本就處于拓展期的資金儲備不足的浙江中小企業(yè)，無異于釜底抽薪，對企業(yè)經(jīng)營造成的影響是災難性的。

（三）企業(yè)自身經(jīng)營層面

1.輕視企業(yè)信用的重要性

長期以來，我國的企業(yè)征信體系不夠完善和透明，導致企業(yè)的失信和違約成本不高，所以很多中小企業(yè)依然保持著對企業(yè)信用不重視、不珍惜的習慣與傳統(tǒng)。近年來，隨著全國信用體系建設(shè)的逐步完善，中小企業(yè)對自身信用的維護已日益重視，但在企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難的時候，很多中小企業(yè)會不顧后果地直接失信，或者選擇其他非法融資渠道而陷入泥潭。

2.財務管理制度不完善

浙江中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)者主要依托創(chuàng)新技術(shù)和高性價比產(chǎn)品開拓市場，對財務管理缺乏重視，也缺乏相應的高級財管人員。一方面，不重視財務制度建設(shè)，規(guī)章不健全，管理人員財務管理意識薄弱、專業(yè)知識欠缺，企業(yè)缺乏相應的內(nèi)部控制，對公賬戶與私人賬戶混淆，很多情況下企業(yè)不能提供符合金融機構(gòu)要求的財務報表;另一方面，不重視現(xiàn)金流的管理周期，缺乏資金融通、運營計劃，不注重財款的提前儲備，又未能適時、及時地引進外源投資。

3.融資方式固定單一

從浙江中小企業(yè)的發(fā)展階段來看，留存盈余融資是企業(yè)成長階段的首選內(nèi)源性融資方式。但在經(jīng)濟新常態(tài)背景下，不少中小企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級期，其留存利潤拮據(jù)，更有甚者入不敷出，根本談不上以留存盈余融資作為融資方式。

三、對策建議

（一）政府宏觀調(diào)控手段方面

1.完善中小企業(yè)貸款風險補償機制

首先，應該完善管理架構(gòu)，健全有關(guān)貸款風險補償機制的管理制度和管理機構(gòu)，然后簡化貸款風險補償金審批流程的同時，確保風險補償資金的對象是經(jīng)過檢查審核確定后的真正的不良貸，最后應設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金與專門政策性金融機構(gòu)，中小企業(yè)政策性銀行可直接為中小企業(yè)提供服務，以降低融資市場上信息不對稱的程度。

2.推動“互聯(lián)網(wǎng)+”助力融資市場

鼓勵、引導并監(jiān)督中小企業(yè)積極地合理利用 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸、大數(shù)據(jù)、眾籌金融等網(wǎng)絡(luò)融資新渠道;鼓勵、引導并支持互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)積極與傳統(tǒng)金融機構(gòu)合作共贏，探索出一條以互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)為支撐，傳統(tǒng)金融體系為依托，政府監(jiān)管為導向的線上線下結(jié)合的融資創(chuàng)新模式。

3.加強社會信用體系建設(shè)

建立健全各類企業(yè)的信用檔案數(shù)據(jù)庫，積極引導民事與行政主體參與規(guī)則的制定，為浙江中小企業(yè)從金融機構(gòu)獲得擔保貸款和信用貸款建立授信基礎(chǔ)。推動浙江中小企業(yè)、銀行和信貸機構(gòu)的征信互聯(lián)共享，全面協(xié)同構(gòu)建企業(yè)信用、機構(gòu)信用與個人信用均得以合理評估的綜合征信體系。借鑒歐美政府經(jīng)驗，靈活運用信用產(chǎn)品和信用評審制度，采取多種手段引導更多的主體參與信用評審，構(gòu)建良好的金融秩序，優(yōu)化升級浙江中小企業(yè)發(fā)展的信用環(huán)境。

（二）銀行業(yè)金融機構(gòu)業(yè)務改革方面

1.創(chuàng)建新型銀企關(guān)系

創(chuàng)建平等互信、開放互利的新型銀企關(guān)系，需要政府、銀行、中小企業(yè)三方共同的努力，而銀企信息之間的對稱是打造新型銀企關(guān)系的重要樞紐。銀行應詳細審理中小企業(yè)所提供的貸款信息，合理評估抵押資產(chǎn)，對借款企業(yè)進行有效監(jiān)控，銀行內(nèi)部則應明確信貸崗位職責，健全并完善放貸風控機制。建立完善中小企業(yè)的信息披露機制，加強銀企之間的定期溝通和交流。

2.提升金融服務水平

金融機構(gòu)應拓寬思路，轉(zhuǎn)變放貸觀念，不斷推動放貸模式創(chuàng)新，大膽嘗試“供應鏈金融”，以供應鏈為主線將中心企業(yè)和上下游企業(yè)捆綁在一起進行評估，并基于此為中小企業(yè)定制提供金融服務。這可以改變傳統(tǒng)銀行業(yè)務僅針對單一企業(yè)進行信用評審并作出授信決策的信貸模式，使金融機構(gòu)從專注于對中小企業(yè)自身的信用風險評審，轉(zhuǎn)移為對整個供應鏈及其核心大企業(yè)之間的信用風險評審，從而更利于金融機構(gòu)發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)的核心價值所在，提升金融服務水平。

（三）中小企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化方面

1.重視企業(yè)信用建設(shè)

中小企業(yè)必須牢固樹立誠信意識，珍惜信用這一無價的無形資產(chǎn)。中小企業(yè)應量入而出，謹慎選擇客戶，實施穩(wěn)健經(jīng)營的策略，不宜盲目擴展，提升合理規(guī)劃和使用資金的能力，不要輕易借用民間高利貸來緩解資金壓力。中小企業(yè)應本著誠實守信、互利互惠的原則與金融機構(gòu)協(xié)同合作，打造屬于每個中小企業(yè)自身的信用資源，以自己的實際履約能力贏得銀行的支持。

2.提高財務管理水平

中小企業(yè)應提高財務管理人員的金融專業(yè)知識水平，熟練掌握企業(yè)內(nèi)部資金動向，充分利用好閑置資金和現(xiàn)金資源的分配 。企業(yè)內(nèi)部要完善財務風險監(jiān)控機制，優(yōu)化財務管理流程，動態(tài)更新財務風險信息庫，強化稽核制度，落實內(nèi)部牽制，完善內(nèi)部控制;同時要加強會計核算、預算管理、資金管理等，協(xié)同發(fā)揮各個崗位的財務監(jiān)督作用。

3.創(chuàng)新融資方式

在外源融資上，中小企業(yè)除了通過銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)融資，還要結(jié)合自身實際情況，拓展其他可行性渠道，比如運用互聯(lián)網(wǎng) + 金融模式、眾籌融資、虛擬電子貨幣（比特幣）等，其他新興融資模式如P2P、P2B、BMB等也可為中小企業(yè)融資另辟蹊徑。同時，也要重視企業(yè)內(nèi)部融資方式的創(chuàng)新，充分利用留存盈余融資，企業(yè)變賣融資，應收賬款融資，票據(jù)貼現(xiàn)融資，資產(chǎn)典當融資等方式。（作者單位：浙江樹人大學）