范唯

[摘要]銀行是個(gè)古老的行業(yè)，最典型的業(yè)務(wù)是攬儲(chǔ)放貸，賺取利差，在此基礎(chǔ)上又衍生了一系列業(yè)務(wù)，但基礎(chǔ)業(yè)務(wù)與幾百年前并無(wú)本質(zhì)區(qū)別。隨著技術(shù)的深入發(fā)展，尤其是高速互聯(lián)網(wǎng)和新式數(shù)字貨幣的出現(xiàn)，銀行業(yè)將會(huì)呈現(xiàn)出新的發(fā)展趨勢(shì)，會(huì)與之前截然不同，顛覆性的時(shí)刻即將到來(lái)。對(duì)此，銀行應(yīng)做好充分的轉(zhuǎn)型準(zhǔn)備，迎接整個(gè)金融業(yè)的大洗牌，銀行和證券公司的業(yè)務(wù)會(huì)出現(xiàn)巨大交集乃至融合。

[關(guān)鍵詞]央行個(gè)人賬戶;分布式計(jì)算;數(shù)字貨幣;銀行顧問(wèn)

[DOI]1013939/jcnkizgsc201915025

1銀行的存在價(jià)值

最早的現(xiàn)代銀行被認(rèn)為誕生于文藝復(fù)興時(shí)期的意大利，已經(jīng)存在了幾百年，它們現(xiàn)在依然發(fā)揮著舉足輕重的作用。

銀行主要就靠資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的利息差賺取利潤(rùn)，銀行的本質(zhì)就是貨幣的中間商。2017年A股41家上市銀行的凈利潤(rùn)超過(guò)了15萬(wàn)億元人民幣，占所有3500家上市公司凈利潤(rùn)總和的475%搜狐財(cái)經(jīng)http：//wwwsohucom/a/257776600_100147932 ，是A股最賺錢的行業(yè)，銀行必然有其根本優(yōu)勢(shì)。

11銀行的信息優(yōu)勢(shì)

銀行無(wú)疑是掌握信息優(yōu)勢(shì)的一方，與別的企業(yè)相比，它們更清楚地知道客戶的資金流動(dòng)情況，尤其是對(duì)本行負(fù)債的償還情況，從而可以通過(guò)流水評(píng)估客戶的信用。在做資產(chǎn)業(yè)務(wù)時(shí)，銀行會(huì)選擇自己了解的對(duì)象進(jìn)行投資，而且會(huì)限定自己了解的抵押品或質(zhì)押品，這讓銀行能夠盡可能地降低風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還能夠利用該優(yōu)勢(shì)為信息需求者提供咨詢服務(wù)。準(zhǔn)確的信息是具有很高價(jià)值的，然而在未來(lái)，銀行是否還能保持這一優(yōu)勢(shì)是值得商榷的。

12銀行的信用優(yōu)勢(shì)

銀行具有極高信用，這是銀行的安身立命之本，也是銀行體系運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵，人們正是相信銀行更安全才把資金存入銀行，銀行也才有資本從事更多資產(chǎn)業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)。正是因?yàn)殂y行的相對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)性，儲(chǔ)戶才能忍受低利率，然后銀行通過(guò)投資提高資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)增加收益率，形成利息差，這個(gè)利息差的根源就是人們對(duì)銀行有著超越其他標(biāo)的的信任，銀行越安全，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益越低，投資的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越高，則利潤(rùn)越大。

信譽(yù)在商業(yè)經(jīng)營(yíng)中總是重要的，銀行的信用優(yōu)勢(shì)肯定有助于業(yè)務(wù)的開展，但是在今后的商業(yè)環(huán)境中，可能不僅銀行具有高信用。一旦信息不對(duì)稱大幅降低，投資者的決策就會(huì)發(fā)生變化。

13銀行的規(guī)模優(yōu)勢(shì)

相對(duì)于一般企業(yè)，銀行的規(guī)模都很大，有的銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和分支機(jī)構(gòu)遍布世界，很多全國(guó)性的或者跨國(guó)的銀行號(hào)稱“大而不能倒”。銀行是整個(gè)金融體系的基石，像我國(guó)工農(nóng)中建交這五大行，2017年的營(yíng)收都在千億元以上，其中的“領(lǐng)頭羊”中國(guó)工商銀行2017年的營(yíng)業(yè)收入超過(guò)了7200億元人民幣，占41家上市銀行總收入的17%，是我國(guó)最賺錢的上市公司東方財(cái)富http：//caifuhaoeastmoneycom/news/20180510102301231024250 。在我國(guó)，開辦銀行的門檻極高，即便是要求最低的農(nóng)村商業(yè)銀行，注冊(cè)資本最低限額也高達(dá)5000萬(wàn)元人民幣，而且還要經(jīng)過(guò)銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

正因?yàn)殂y行規(guī)模大，其信譽(yù)才有保證，人們才放心?？梢园阎醒脬y行看成是規(guī)模最大的一家銀行，信用當(dāng)然也就最高。銀行的規(guī)模讓銀行對(duì)資金的買賣雙方都有議價(jià)能力，再加上我國(guó)銀行牌照的稀缺性，更增強(qiáng)了既有銀行的壟斷地位，規(guī)模也越來(lái)越大，優(yōu)勢(shì)也就越來(lái)越大。規(guī)模效應(yīng)在銀行業(yè)中有著明顯的體現(xiàn)，銀行的規(guī)模效應(yīng)，對(duì)銀行在未來(lái)的成功也有幫助。

2新技術(shù)浪潮的沖擊

回顧過(guò)去的幾百年歷史，新技術(shù)的接連出現(xiàn)并沒(méi)有威脅到銀行業(yè)的生存，隨著技術(shù)進(jìn)步帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展，反而刺激了銀行業(yè)的發(fā)展壯大，讓銀行在日常經(jīng)濟(jì)生活中扮演了越來(lái)越重要的角色，這在中日德模式中更為顯著，銀行的主要業(yè)務(wù)變化也不大。但技術(shù)的進(jìn)步并不總是對(duì)銀行的發(fā)展有利，現(xiàn)在的新一輪技術(shù)浪潮將會(huì)從根本上動(dòng)搖之前銀行賴以生存的基礎(chǔ)。

21數(shù)字貨幣的沖擊

到了信息化時(shí)代，貨幣已經(jīng)完全虛擬化了，不再具有實(shí)物形式，只剩計(jì)算機(jī)里的一串代碼，此時(shí)銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響力達(dá)到了最大，因?yàn)殂y行就是資金流的信息中樞，掌握信息優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)上的少數(shù)幾家大銀行壟斷了絕大部分的資金往來(lái)，大量集中的交易數(shù)據(jù)讓銀行可以把風(fēng)險(xiǎn)降到最低，同時(shí)為客戶提供最有價(jià)值的中間服務(wù)。但隨著貨幣本身的數(shù)字化，將對(duì)銀行造成巨大沖擊。

現(xiàn)在的數(shù)字貨幣，是指利用密碼學(xué)和分布式技術(shù)建立起的貨幣體系，炒得火熱的各種區(qū)塊鏈應(yīng)用代幣就屬于非官方的數(shù)字貨幣。數(shù)字貨幣對(duì)信息系統(tǒng)整體的計(jì)算能力有著極高要求，是計(jì)算機(jī)硬件技術(shù)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。

數(shù)字貨幣可以無(wú)限拆分，自帶賬本和原來(lái)的交易記錄，所有者身份被加密，每當(dāng)交易的時(shí)候就會(huì)向整個(gè)貨幣系統(tǒng)發(fā)布交易記錄，讓每個(gè)節(jié)點(diǎn)都記錄下這次交易帶來(lái)的賬戶增減變動(dòng)，所有記錄不可增刪變動(dòng)，而戶名保持匿名，如此便帶來(lái)了極大的安全性，提高了信息的信用，而安全性正是銀行存在的基石。人們之所以將自己的資產(chǎn)以極低的利率委托給銀行，主要就是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，如果貨幣放在任何地方都是安全的，那么極端的風(fēng)險(xiǎn)厭惡者和注重個(gè)人隱私者可以選擇把錢放在系統(tǒng)的云端，哪家銀行都無(wú)法獲得關(guān)于他們的數(shù)據(jù)。除非有法律規(guī)定，否則即使客戶把錢委托給銀行，銀行也會(huì)因?yàn)閿?shù)字貨幣的保密性而不了解客戶的資金往來(lái)。銀行具有的信用優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)就大大降低了，銀行能夠吸收的資本也會(huì)大幅減少，規(guī)模優(yōu)勢(shì)也就會(huì)逐步喪失。

22大數(shù)據(jù)挖掘的沖擊

大數(shù)據(jù)挖掘是一種從海量低價(jià)值數(shù)據(jù)中獲取高價(jià)值信息的技術(shù)。隨著網(wǎng)絡(luò)的普及，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在公開網(wǎng)絡(luò)中留下的痕跡越來(lái)越多，通過(guò)分析這些海量的、雜亂無(wú)章的數(shù)據(jù)，可以對(duì)一些之前處于信息迷霧中的事件做出準(zhǔn)確的判斷，能夠有效突破信息壁壘，銀行不能把所有維度的數(shù)據(jù)都控制住。這再次沖擊了銀行本來(lái)具有的信息優(yōu)勢(shì)，讓外部的投資者也能像銀行一樣分析出投資標(biāo)的的經(jīng)營(yíng)情況和現(xiàn)金流量，在有競(jìng)爭(zhēng)者共同投資的情況下，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的將不缺資金，過(guò)量的資本追逐少量?jī)?yōu)質(zhì)標(biāo)的會(huì)導(dǎo)致收益率下降，銀行的利差就減小了。而且大數(shù)據(jù)挖掘也導(dǎo)致銀行的規(guī)模優(yōu)勢(shì)出現(xiàn)“縮水”，因?yàn)樾畔艛嗖辉倨饹Q定性作用了，規(guī)模的大小并不影響可獲得的數(shù)據(jù)量，只要能夠有效分析公開的數(shù)據(jù)，風(fēng)險(xiǎn)就能得到很好的管理。到了未來(lái)，大數(shù)據(jù)的挖掘算法最有價(jià)值。

23互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊

從2013年支付寶誕生至2018年虛擬貨幣泡沫破滅的這段時(shí)間是互聯(lián)網(wǎng)金融的黃金歲月，銀行無(wú)疑受到了巨大沖擊，2015年度至2016年度是其中最艱難的時(shí)刻，就連“宇宙行”工商銀行的營(yíng)業(yè)收入也出現(xiàn)了明顯下滑，如圖1所示新浪財(cái)經(jīng)http：//moneyfinancesinacomcn/corp/gophp/vFD_ProfitStatement/stockid/601398/ctrl/2012/displaytype/4phtml。2017年以后，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和監(jiān)管部門加強(qiáng)打擊互聯(lián)網(wǎng)金融亂象，銀行的營(yíng)收情況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但無(wú)現(xiàn)金社會(huì)的逐漸成形，又讓傳統(tǒng)銀行遭遇到了最大的對(duì)手——央行的“夾擊”，這對(duì)銀行業(yè)來(lái)說(shuō)將是顛覆性的。

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行的沖擊可以說(shuō)是對(duì)銀行全方位的沖擊。萬(wàn)物互聯(lián)讓信息流動(dòng)起來(lái)，還同時(shí)生成了大量多維度、可相互印證的數(shù)據(jù)，再加上大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的更新，投資者可以繞過(guò)銀行對(duì)信息的保密屏障，更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)收益，這沖擊了信息優(yōu)勢(shì)。無(wú)所不在的網(wǎng)絡(luò)讓銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)多的優(yōu)勢(shì)顯著下降，影響了銀行的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，但這是三大優(yōu)勢(shì)中受影響最小的。至于信用優(yōu)勢(shì)，任何一家銀行的信用都比不過(guò)央行。央行業(yè)務(wù)的下沉，對(duì)普通商業(yè)銀行信用優(yōu)勢(shì)的沖擊可想而知。

圖12012—2017年中國(guó)工商銀行經(jīng)營(yíng)情況

3央行在未來(lái)的發(fā)展

央行被稱為“銀行的銀行”，最大的職責(zé)就是發(fā)行貨幣，管理貨幣政策。目前我國(guó)央行發(fā)行的還是第五套人民幣，并無(wú)特別之處，真正的改變要等央行發(fā)行數(shù)字貨幣之后。隨著計(jì)算機(jī)通訊技術(shù)的進(jìn)步，當(dāng)數(shù)字貨幣取代目前的紙幣和電子貨幣之時(shí)，央行的角色就發(fā)生了改變。

31發(fā)行主權(quán)數(shù)字貨幣

發(fā)行數(shù)字貨幣替代紙幣是央行自我升級(jí)的標(biāo)志性事件。數(shù)字貨幣的出現(xiàn)一方面可以提高安全性，另一方面還可以提高央行的監(jiān)控能力，所有的支付行為都會(huì)被記載下來(lái)，可以追溯，這從側(cè)面有增加了這種主權(quán)貨幣的信用。

目前市面上的那些數(shù)字貨幣都沒(méi)有官方背景，是極不安全的，只能收藏或炒作，波動(dòng)極大，發(fā)揮不了貨幣功能，如果我國(guó)能率先推出數(shù)字貨幣，那么在國(guó)際上就能取得主動(dòng)，可以主導(dǎo)游戲規(guī)則的設(shè)計(jì)。在國(guó)內(nèi)也能增加管理效率，降低交易摩擦成本，提高國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力，這已經(jīng)屬于基礎(chǔ)設(shè)施的范疇了。

32變成 “儲(chǔ)蓄銀行”

央行僅限大機(jī)構(gòu)開戶存款，商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的各種準(zhǔn)備金、專項(xiàng)資金都存在它們?cè)谘胄械馁~戶中，這些存款的特點(diǎn)就是數(shù)額巨大，2018年12月末央行的其他存款性公司存款金額為23551122億元人民幣中國(guó)人民銀行http：//wwwpbcgovcn/diaochatongjisi/116219/116319/3750274/3750286/indexhtml，即使是其中單獨(dú)的一筆存款，金額相比個(gè)人存款和普通非銀行類企業(yè)存款也是巨大的。

央行并不直接面向個(gè)人和其他非金融類中小企業(yè)服務(wù)，因?yàn)楣芾韺?duì)象太多，成本太高，于是抓大放小，讓少數(shù)的商業(yè)銀行面對(duì)大量的其他“儲(chǔ)戶”。但是，隨著技術(shù)的進(jìn)步，信息化基礎(chǔ)設(shè)施的普及，低成本的大規(guī)模賬戶管理成為可能。所有自然人和經(jīng)濟(jì)實(shí)體直接在央行開戶、由央行統(tǒng)一管理貨幣賬戶已不再是天方夜譚，央行可以直接跳過(guò)商業(yè)銀行的環(huán)節(jié)給個(gè)人以及所有經(jīng)濟(jì)實(shí)體開戶，這個(gè)央行賬戶將伴隨公民或任何實(shí)體的一生，相當(dāng)于央行給每個(gè)個(gè)體發(fā)了個(gè)唯一的“身份證號(hào)碼”，這個(gè)號(hào)碼可以被很方便地作為稅收識(shí)別代碼使用，還可以用于其他方面的身份認(rèn)證，就像現(xiàn)在的身份證號(hào)碼一樣。

每個(gè)個(gè)體的資金可以存入且只能存入這個(gè)央行資金賬戶，便于管理。當(dāng)人們或企業(yè)不愿意對(duì)外投資時(shí)，“躺”在央行賬戶里的資金就變成了放在央行的存款，央行履行了部分商業(yè)銀行的職責(zé)。

33準(zhǔn)到個(gè)人層面的調(diào)控

在商業(yè)銀行，個(gè)體可以在多行開很多賬戶，以便讓單個(gè)銀行無(wú)法明確掌握自己的財(cái)務(wù)情況，但到了在央行開賬戶的時(shí)代，一個(gè)人或?qū)嶓w只能開一個(gè)賬戶且伴隨終生，與個(gè)體相關(guān)的所有資金往來(lái)都要經(jīng)過(guò)這個(gè)賬戶，無(wú)法隱藏，如果再取消現(xiàn)金，那么任何交易都可以被央行監(jiān)控，洗錢將成為過(guò)去式。央行可以分析這些數(shù)據(jù)，做出精確判斷，進(jìn)而采取最適當(dāng)?shù)恼{(diào)控方法，而且可以因人而異，因企業(yè)而異。比如，在刺激經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，央行可以直接貸款給有償債能力的實(shí)體，限定用途，相當(dāng)于面向終端投放流動(dòng)性，精準(zhǔn)滴灌，防止貨幣 “脫實(shí)向虛”，央行也可以拍賣貸款，由中標(biāo)者以一定量的自有資產(chǎn)做抵押獲得貸款;在緊縮的時(shí)候，央行可以推出高息債券供人認(rèn)購(gòu)，回收流動(dòng)性。原本這些手段都是面向銀行的金融機(jī)構(gòu)的，在未來(lái)都會(huì)延伸到終端，最終實(shí)現(xiàn)完全的精準(zhǔn)調(diào)控。

34稅務(wù)局的好幫手

在稅收問(wèn)題上，我國(guó)也采用了抓大放小的策略，盯緊大中企業(yè)，而對(duì)個(gè)人和小企業(yè)監(jiān)控不足，再加上稅率過(guò)高，逃稅漏稅是很普遍的。進(jìn)入完全的無(wú)現(xiàn)金社會(huì)后，所有交易都要通過(guò)數(shù)字貨幣系統(tǒng)，每一分錢都有自己的流通記錄，再加上個(gè)體賬戶的唯一性，偷稅漏稅的發(fā)生概率將大大降低，央行可以幫助稅務(wù)機(jī)構(gòu)代扣代繳稅款。

4商業(yè)銀行的發(fā)展方向

商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)模式并不復(fù)雜，按資產(chǎn)負(fù)債表可以分為資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。

資產(chǎn)業(yè)務(wù)就是銀行放款的業(yè)務(wù)，相當(dāng)于銀行利用吸收的存款進(jìn)行投資獲取回報(bào)的業(yè)務(wù)，即銀行把錢借出去，并收取利息。這類業(yè)務(wù)考驗(yàn)的是銀行對(duì)投資標(biāo)的的了解，轉(zhuǎn)型之后的銀行仍然需要這項(xiàng)重要的能力。

負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行最典型的業(yè)務(wù)，也是最早的業(yè)務(wù)，銀行的雄厚資產(chǎn)就主要來(lái)自于負(fù)債業(yè)務(wù)，銀行憑信用，通過(guò)負(fù)債業(yè)務(wù)把錢借進(jìn)來(lái)，并支付利息。在未來(lái)，這項(xiàng)業(yè)務(wù)將會(huì)是受沖擊最大的。

中間業(yè)務(wù)是不體現(xiàn)在銀行資產(chǎn)負(fù)債表里的業(yè)務(wù)，如提供專業(yè)咨詢、結(jié)算清算、信用擔(dān)保、財(cái)務(wù)托管、產(chǎn)品代理、外幣兌換等增值服務(wù)，滿足客戶的多樣性需求。隨著時(shí)代的發(fā)展，中間業(yè)務(wù)將成為銀行的主要業(yè)務(wù)。

隨著央行下沉“介入”個(gè)人和普通企業(yè)的經(jīng)濟(jì)生活，普通商業(yè)銀行極有可能被架空，將不再是傳統(tǒng)意義上的存貸款金融機(jī)構(gòu)。

41變?yōu)閿?shù)字貨幣的分布式節(jié)點(diǎn)

以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)的數(shù)字貨幣發(fā)行，需要商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)的協(xié)助。由于貨幣的高頻、廣范圍、并行交易，數(shù)據(jù)交換需要的計(jì)算能力很高，再加上區(qū)塊鏈技術(shù)本身就是“算力冗余”的產(chǎn)物，需要良好的計(jì)算機(jī)硬件配置和軟件層面的優(yōu)化，中小型數(shù)據(jù)中心無(wú)法勝任這種體量的計(jì)算，這就決定了主權(quán)數(shù)字貨幣不能采用現(xiàn)今比特幣之類公有鏈的運(yùn)行模式，主權(quán)數(shù)字貨幣體系內(nèi)所有的計(jì)算節(jié)點(diǎn)都應(yīng)當(dāng)是可信任且強(qiáng)力的。商業(yè)銀行恰好滿足這兩點(diǎn)要求，可以作為數(shù)字貨幣體系的計(jì)算節(jié)點(diǎn)。

商業(yè)銀行的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)是所有網(wǎng)上交易系統(tǒng)中安全性最高的，分布式存儲(chǔ)和分布式計(jì)算技術(shù)被逐步推廣，安全監(jiān)控體系涵蓋面網(wǎng)絡(luò)安全設(shè)備、系統(tǒng)、應(yīng)用、中間件、數(shù)據(jù)庫(kù)等信息資產(chǎn)，所以商業(yè)銀行作為數(shù)字貨幣處理節(jié)點(diǎn)是值得信任的，可信度還是要高于一般企業(yè)，可以作為聯(lián)盟鏈構(gòu)建，加快整個(gè)架構(gòu)的運(yùn)行速度，這體現(xiàn)了數(shù)字貨幣體系相對(duì)于公有鏈的優(yōu)勢(shì)，再加上銀行本身超高的計(jì)算能力，在未來(lái)也能構(gòu)建起相當(dāng)?shù)男袠I(yè)“護(hù)城河”。以公有鏈的代表以太坊為例，一秒鐘能處理的交易只有20筆，而且數(shù)據(jù)打包費(fèi)高昂，明顯不適合作為貨幣系統(tǒng)的藍(lán)本，銀行的處理能力遠(yuǎn)高于以太坊。

在未來(lái)，銀行的信用優(yōu)勢(shì)仍很重要，這決定了銀行在聯(lián)盟鏈中的層級(jí)，信用度越高的銀行將獲得更高的等級(jí)，權(quán)限也就不同，這將是交易費(fèi)用分配的重要依據(jù)。銀行的計(jì)算能力也要穩(wěn)步跟進(jìn)，要與該銀行在行業(yè)中的地位相稱，應(yīng)當(dāng)能滿足交易的需要，這又要求銀行具有一定的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，這樣銀行才有資本添置更多的計(jì)算能力，自有的實(shí)體服務(wù)器資源安全性要高于虛擬的云資源，但價(jià)格昂貴，且需要專業(yè)維護(hù)，規(guī)模大的銀行自然更占優(yōu)勢(shì)，同時(shí)大量的計(jì)算資源還使銀行原有的信息優(yōu)勢(shì)不至于完全喪失。

42變?yōu)橥顿Y顧問(wèn)

作為第三方投資理財(cái)?shù)念檰?wèn)，是銀行一項(xiàng)重要的中間業(yè)務(wù)，甚至?xí)蔀殂y行面向個(gè)人的最主要的業(yè)務(wù)。目前這種情況正在悄然發(fā)生，截至2018年年末，439家非外資商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)827萬(wàn)款，存續(xù)規(guī)模2354萬(wàn)億元北青網(wǎng) https：//baijiahaobaiducom/s？id=1626444560783760324&wfr=spider&for=pc。在未來(lái)，自然人和經(jīng)濟(jì)實(shí)體不再將自己的現(xiàn)金存入銀行——他們本身在央行就有儲(chǔ)蓄賬戶，人們找銀行是為了投資，銀行根據(jù)顧客的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與風(fēng)險(xiǎn)偏好向顧客推薦個(gè)性化的“理財(cái)產(chǎn)品”，讓顧客購(gòu)買，自己從中提取傭金。銀行制勝的關(guān)鍵就在于能否找到或設(shè)計(jì)出顧客喜歡的投資產(chǎn)品，即風(fēng)險(xiǎn)效益最大化的“理財(cái)”產(chǎn)品，這就需要銀行比現(xiàn)在更加熟悉市場(chǎng)，更加敏銳，更加具備金融專業(yè)素質(zhì)，可以發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，設(shè)計(jì)產(chǎn)品。能夠預(yù)見(jiàn)，很大一部分僅僅靠牌照和地方扶持的中小銀行將遭市場(chǎng)淘汰。

銀行作為投資顧問(wèn)，角色是獨(dú)立于客戶和投資項(xiàng)目之間的，銀行僅僅發(fā)揮中介的作用，溝通信息，提升信用，切割和組合資產(chǎn)，增加流動(dòng)性，降低交易門檻，讓投融資交易更通暢、標(biāo)準(zhǔn)化地進(jìn)行。投融資雙方都出于對(duì)銀行的信任而讓銀行充當(dāng)交易中介，這樣可以有效降低信息不對(duì)稱，最終降低雙方的成本。銀行在整個(gè)交易中雖然不用承擔(dān)資產(chǎn)負(fù)債方面的風(fēng)險(xiǎn)，但是卻有信用風(fēng)險(xiǎn)。如果項(xiàng)目出現(xiàn)重大錯(cuò)誤且銀行是過(guò)錯(cuò)方，則銀行的聲譽(yù)會(huì)大大受損，對(duì)于銀行這樣的中介來(lái)說(shuō)，信譽(yù)是最重要的競(jìng)爭(zhēng)力之一，這就要求銀行謹(jǐn)慎地尋找和設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品。

43變?yōu)橥顿Y銀行

到了數(shù)字貨幣時(shí)代，也不存在銀行的分業(yè)經(jīng)營(yíng)了，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)將與投資銀行業(yè)務(wù)合并，這種趨勢(shì)現(xiàn)在已經(jīng)初露端倪，很多金融集團(tuán)旗下既有銀行又有證券公司，如中信集團(tuán)和興業(yè)集團(tuán)，只是兩種銀行并沒(méi)有徹底融為一家。到了央行直接個(gè)人開戶的時(shí)代，商業(yè)銀行由于無(wú)法吸收公眾存款，剩下的業(yè)務(wù)范圍和投資銀行也就“差不多”了，資產(chǎn)大部分來(lái)自自身資本，投資方向也就沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)因素的硬性限制，完全風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，而不需考慮儲(chǔ)戶的存款安全。

銀行可以投資各種資產(chǎn)，沒(méi)有任何限制，也可以吸收外界投資，即資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)均存在，只是沒(méi)有了吸收公眾存款這項(xiàng)負(fù)債業(yè)務(wù)而已，但會(huì)導(dǎo)致銀行風(fēng)格的改變，從資產(chǎn)雄厚但小心謹(jǐn)慎、時(shí)刻把資金安全性放在第一位的傳統(tǒng)商業(yè)銀行變?yōu)椤梆嚹c轆轆”但膽大心細(xì)、敢于博取高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資銀行或者說(shuō)是證券公司。傳統(tǒng)上由投資銀行把持的眾多利潤(rùn)豐厚的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)將會(huì)向商業(yè)銀行敞開大門，如風(fēng)險(xiǎn)投資、IPO業(yè)務(wù)、合并拆分、戰(zhàn)略重組、資產(chǎn)證券化等，商業(yè)銀行相對(duì)于投資銀行的優(yōu)勢(shì)來(lái)自于自身在商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄時(shí)代積累起的雄厚資本，但還缺乏從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，不過(guò)對(duì)于那些已經(jīng)集團(tuán)化的金融巨頭來(lái)說(shuō)，這些都不是問(wèn)題，業(yè)內(nèi)也將掀起一輪金融機(jī)構(gòu)的合并潮，大量券商會(huì)與商業(yè)銀行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。此時(shí)，規(guī)模優(yōu)勢(shì)顯得尤為重要，規(guī)模越大，資本越足，影響力就越大，公司也就更容易吸引到高端的專業(yè)人才，這些都是建立信用優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)。

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