龔雄武

一家全國(guó)民營(yíng)500強(qiáng)企業(yè)從債務(wù)曝光到申請(qǐng)破產(chǎn)，要多長(zhǎng)時(shí)間呢？答案是1年零2個(gè)月！創(chuàng)造這個(gè)記錄的企業(yè)就是億陽(yáng)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“億陽(yáng)集團(tuán)”）。

億陽(yáng)集團(tuán)的猝然破產(chǎn)并嚴(yán)重波及上市子公司的事件，與其背負(fù)的160億元債務(wù)有關(guān)，其中債券發(fā)行約40億元、銀行債務(wù)近60億元、非銀系統(tǒng)負(fù)債50億元、民間貸款近10億元。在債務(wù)雷引爆之后，億陽(yáng)集團(tuán)與上市子公司億陽(yáng)信通股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“億陽(yáng)信通”）進(jìn)行了一連串反常理操作，比如億陽(yáng)集團(tuán)身負(fù)巨債卻欲接連兩次對(duì)上市公司進(jìn)行增持，億陽(yáng)信通發(fā)生兩次停牌兩次重組，進(jìn)行收購(gòu)均失利。更加令人哭笑不得的是億陽(yáng)信通發(fā)行的2017年年報(bào)漏洞百出，涉嫌年報(bào)造假……

上述實(shí)際控制人鄧偉不按常理出牌的操作，讓原本復(fù)雜的三角債更加撲朔迷離。但隨后億陽(yáng)集團(tuán)擬進(jìn)行整體重組的消息以及接盤(pán)俠華融華僑資產(chǎn)管理股份有限公司的出現(xiàn)，讓這些所有的不合理行為找到了邏輯關(guān)聯(lián)。

經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，鄧偉為了實(shí)現(xiàn)債務(wù)解套，真正要重組即變賣(mài)的資產(chǎn)不是億陽(yáng)信通，而是億陽(yáng)集團(tuán)。億陽(yáng)集團(tuán)的兩次連續(xù)增持，可看作鄧偉的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移操作，而億陽(yáng)信通則成為了鄧偉資產(chǎn)的主要載體。2017?2018年億陽(yáng)信通的“類(lèi)財(cái)務(wù)大洗澡”，為以后大概率的市值反彈創(chuàng)造了條件。億陽(yáng)信通的兩次收購(gòu)重組，除了打腫臉充胖子混個(gè)噱頭之外，或許正在為重組集團(tuán)所需的審計(jì)工作創(chuàng)造時(shí)間。而將上市子公司拉下水，一是便于“大洗澡”，二是分擔(dān)債務(wù)，三是“自殘”子公司以防止他人覬覦控制權(quán)，四則是從個(gè)體債務(wù)升級(jí)為群體性債務(wù)，以達(dá)“挾天子以令諸侯”的目的。明目張膽地走流程將億陽(yáng)信通當(dāng)作擔(dān)保人顯然走不通，但是目前事實(shí)就是億陽(yáng)信通已經(jīng)被神秘人物拉下水，但因“公章被盜用、股東簽名系偽造”令此三角債成為一樁“懸案”，或如此才能真正保全保障轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。

由此可見(jiàn)，鄧偉在債務(wù)雷引爆前后，采取的非常規(guī)操作看似錯(cuò)誤百出，實(shí)則是系統(tǒng)化的連環(huán)解套策略。