摘 要 2017年9月,浙江啟動“鳳凰行動”計劃,以推進浙江眾多發(fā)展優(yōu)良的民營企業(yè)上市和并購重組。文章在概述浙江民營企業(yè)發(fā)展歷程和“鳳凰行動”計劃出臺的背景和進展的基礎上,論述了浙江民營企業(yè)在參與該計劃時面臨的行業(yè)、人才技術和市場等諸方面困境,并提出加快建設完善資本市場、推動企業(yè)對接多層次資本市場、增強政府扶持力度和協調機制等具體政策建議,以促進浙江民營企業(yè)積極參與“鳳凰行動”并實現轉型升級。
關鍵詞 浙江 鳳凰行動 民營企業(yè) 轉型升級
一、引言
為深入貫徹落實黨的十九大報告提出的“增強金融服務實體經濟能力”,充分發(fā)揮資本市場促進經濟轉型升級方面的作用,浙江省于2017年9月啟動 “鳳凰行動”計劃,致力于推進企業(yè)上市和并購重組,建設金融強省,而目前浙江省內眾多民營企業(yè)正是推進“鳳凰行動”計劃的優(yōu)秀后備軍。浙江省政府應大力支持民營企業(yè)上市和并購重組,促使民營企業(yè)利用資本市場工具做大做強,內源培育和外源引進并舉,進一步推動經濟轉型升級。
二、“鳳凰行動”計劃出臺的背景和進展
受全球經濟復蘇緩慢和少數西方國家逆全球化政策的影響,浙江民營企業(yè)“低小散”的先天不足逐漸暴露出其局限性。為打破民營企業(yè)面臨的困境并全面實現經濟轉型升級,浙江省政府于2017年9月啟動“鳳凰行動”計劃,預計到2020年境內外上市公司達到700家、重點擬上市企業(yè)300家,同時60%以上上市公司開展并購重組,年均并購重組金額達到800億元以上,由此培育形成數以百計的行業(yè)龍頭企業(yè)和數以千計的骨干企業(yè),改變浙江“低小散”的產業(yè)組織體系,實現浙江產業(yè)的騰籠換鳥、鳳凰涅槃。[1]“鳳凰行動”計劃以金融服務實體經濟發(fā)展,結合內源性與外源性力量,推動浙江眾多有潛力的民營企業(yè)成功上市,并以上市企業(yè)為龍頭進一步發(fā)展現代產業(yè)集群,振興實體經濟,保障經濟長期可持續(xù)發(fā)展。
至2018年底,“鳳凰行動”計劃實施進展超出預期年度目標。在企業(yè)上市和并購重組方面,2018年全年新增上市公司28家,共有境內上市公司432家,境內外上市公司535家,超額完成520家的目標任務,并實施并購重組308起,并購投資額1168億元;在民營經濟發(fā)展方面,浙江民營企業(yè)的工業(yè)增加值和工業(yè)利潤分別比上年增長8.1%和10.2%,民間投資增速17.8%,比上年提高4.5個百分點,民企進出口、出口、進口分別增長12.7%、10.6%和22.6%;在市場主體轉型升級方面,傳統(tǒng)產業(yè)改造升級加快,新增“浙江制造”標準559個、“品字標”企業(yè)442家并淘汰企業(yè)落后產能1733家,減輕企業(yè)負擔1650億元;同時新動能明顯增強,數字經濟核心產業(yè)增加值增長13.1%,新增高新技術企業(yè)3187家、科技型小微企業(yè)10539家。[2]
三、浙江民營企業(yè)上市面臨的問題
(一)行業(yè)整體層次不高
浙江民營企業(yè)主要分布于勞動密集型行業(yè)和傳統(tǒng)制造業(yè),附加值低、科技含量低、資源能耗嚴重,因而浙江在信息經濟等新業(yè)態(tài)崛起的背景下優(yōu)勢漸失。自2014年來浙江入圍中國民營企業(yè)500強的企業(yè)數整體減少,2018年入圍企業(yè)數首次跌下百家,說明浙江民企應把目光轉向高質量發(fā)展。目前,浙江的高端制造業(yè)企業(yè)、互聯網企業(yè)等經營狀況好、成長性高,卻往往是小微企業(yè),發(fā)展過程中存在種種瓶頸,難以達到上市的入圍門檻。
(二)人才與技術創(chuàng)新保障力度不夠
1.外來人才歸屬感較弱。浙江民營企業(yè)大多為家族企業(yè),但較為封閉的家族所有制可能阻礙企業(yè)進一步發(fā)展。首先,家族企業(yè)領導人退休機制不明確,領導人可能因年齡漸長,創(chuàng)新能力、適應市場變化能力減弱,作出錯誤或無效的決策;其次,家族企業(yè)繼承存在若干繼承者相互惡意競爭、繼承者與創(chuàng)始人思想沖突等問題,可能對企業(yè)延續(xù)造成影響;最后,家族人員為維護自身利益,可能對外來人才存在排斥,使得技術型、創(chuàng)新型人才等難以對企業(yè)產生歸屬感,導致企業(yè)人才流失。
2.多因素制約技術創(chuàng)新。第一,民營企業(yè)人才引入困難,企業(yè)內部無法對人才提供全方面的優(yōu)良待遇或就業(yè)人員無法對企業(yè)提供高精專業(yè)技術都限制了技術創(chuàng)新;第二,內部技術創(chuàng)新或新技術外部引入均具有高風險、高成本、長周期的特點,民營企業(yè)往往難以承受創(chuàng)新過程的投入或創(chuàng)新失敗的損失;第三,知識產權制度不完善,知識產權保護力度不足導致常有企業(yè)間產品仿制、惡性價格競爭的現象,在一定程度上抑制企業(yè)技術創(chuàng)新的積極性。
(三)民企融資難和境外上市風險大
1.融資難。浙江民營企業(yè)融資以內部融資為主。根據《浙江統(tǒng)計年鑒》2013-2017年相關數據,認為民間投資=非國有投資-港澳臺投資-外商投資,計算民間投資各資金來源占比,可知近年來浙江民間投資自籌資金所占比例基本在60%以上,保持高位;其他資金來源從2013年的29.95%上升至2017年的31.61%,說明民企融資渠道逐漸拓寬;國內貸款所占比例較前兩者明顯較低,基本在10%左右,可知銀行貸款傾向于風險規(guī)避,中小民營企業(yè)通過銀行或非銀行貸款進行外部融資比較困難;而國家預算內資金、債券和利用外資,三者所占比例極小,債券占比幾乎可以忽略不計,可見民營企業(yè)的直接融資渠道亟待拓寬。
2.民企境外上市有利有弊。地理位置的優(yōu)勢促進了浙江外向型經濟的發(fā)展,境外上市成為浙江民企上市的途徑之一。民營企業(yè)通過境外上市或并購重組,引進國外的先進技術、經營管理經驗和高精尖團隊,有利于提高企業(yè)管理水平,優(yōu)化企業(yè)治理結構。但是,境外上市需要考慮更多因素:不同的境外資本市場有不同的行業(yè)偏好、不同的上市條件和監(jiān)管標準,上市地與本國之間的政治風險等。[3]民營企業(yè)需要獲取大量信息來制定境外上市計劃,但是國內金融信息服務市場與投資銀行、財務顧問公司等金融中介機構均發(fā)展不完善,相關專業(yè)人才稀缺,而與國外金融中介機構合作可能存在更高的信息不對稱風險。
四、“鳳凰行動”計劃促進浙江民營企業(yè)轉型升級的路徑
(一)加快建設完善資本市場
第一,推動股票市場與債券市場發(fā)展,拓展直接融資功能,發(fā)展創(chuàng)新融資方式;第二,建設專業(yè)化中介機構隊伍,重視相關專業(yè)人才的本土培育和外來引進;第三,加強資本市場制度建設,加大上市公司和中介機構的信息披露力度,加強各監(jiān)管機構之間的統(tǒng)一性,嚴厲打擊違法違規(guī)行為。
(二)推動企業(yè)對接多層次資本市場
企業(yè)根據自身的發(fā)展定位制定不同的上市目標,發(fā)展優(yōu)良的龍頭企業(yè)爭取主板上市,成長性強的高科技中小企業(yè)爭取中小板、創(chuàng)業(yè)板上市,外向型或新商業(yè)模式企業(yè)爭取境外上市,全方位拓寬企業(yè)上市渠道。并且,政府應與境內外交易所構建全面合作機制,2017年底,深交所決定實施“梧桐工程”以對應 “鳳凰計劃”,支持浙江中小企業(yè)的培育及融資,幫助浙江改造提升傳統(tǒng)產業(yè)、培育新型產業(yè)。[4]這類政策對接將進一步優(yōu)化企業(yè)上市渠道。
(三)增強政府扶持力度和協調機制
第一,政府營造良好的發(fā)展環(huán)境,出臺扶持民營企業(yè)發(fā)展的相關舉措,解決民企上市困境以及民營上市公司所面臨的風險;第二,開辟綠色通道,簡化政府部門工作流程,落實“最多跑一次”改革要求,采取“一企一策”“一事一議”等方法,減輕企業(yè)股改上市負擔;第三,加大資本市場人才培養(yǎng)引進力度,大力引進上海、北京、深圳三大金融高地的人才,對引入三地金融人才給予特殊傾斜和全面保障。
(作者單位為杭州師范大學經濟與管理學院)
[作者簡介:徐音音(1998—),女,浙江寧波人,本科在讀,研究方向:經濟學?;痦椖浚罕疚南?019年杭州師范大學“星光計劃”和杭州師范大學“一師一優(yōu)課”教改項目《“社會主義市場經濟概論”課專題式教學及其實現路徑探析》階段成果。]
參考文獻
[1] 余勤,章卉.袁家軍在全省企業(yè)上市和并購重組推進會上強調:實施“鳳凰行動”加快轉型升級[N].浙江日報,2018-10-10.
[2] 袁家軍.政府工作報告摘要[N].浙江日報,2019-01-28.
[3] 王利松.民營企業(yè)境外上市風險分析與對策研究[D].電子科技大學,2011.
[4] 袁華明.“鳳凰行動”引來“梧桐工程”[N].浙江日報,2017-11-22.