在經(jīng)濟增速下行壓力持續(xù)加大期間，市場風險偏好下降，小微企業(yè)融資難問題進一步凸顯。小微企業(yè)融資難已成為嚴重困擾企業(yè)發(fā)展的瓶頸，諸多好的想法和可行的項目，由于沒有資金支持，只能停滯、擱淺。解決好小微企業(yè)的融資問題，是促進小微企業(yè)健康快速發(fā)展的一個有效途徑。

一、小微企業(yè)融資難現(xiàn)狀

小微企業(yè)從個體看雖然體量小、影響弱，但從整體看貢獻不小、分量不輕。目前，我國小微企業(yè)具有“五六七八九”的典型特征，即貢獻了我國50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)、90%以上的企業(yè)數(shù)量。但從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，截至2018年，國標小微企業(yè)貸款余額33.49萬億元，占各項貸款余額的23.81%，小微信貸規(guī)模整體占比不高，信貸資源在大中小微型企業(yè)間分配仍不均衡。

二、小微企業(yè)融資瓶頸

（一）政策傳導(dǎo)不暢，實體經(jīng)濟有效融資需求受制約

1.主客觀因素疊加，貨幣政策傳導(dǎo)機制梗阻。一是個別銀行客觀上不符政策標準。2018年以來，央行通過降準和中期借貸便利（MLF）向銀行體系增加中長期流動性供應(yīng)，凈投放2.4萬億元。如單戶授信總額500萬元以下（含）小微企業(yè)貸款（含個體工商戶和小微企業(yè)主經(jīng)營性貸款）凡前一年貸款增量或余額占全部貸款增量或余額達到一定比例的商業(yè)銀行自2018年起實施定向降準政策。但該項政策不適用縣域農(nóng)商行，且個別縣域農(nóng)村信用社不符合央行宏觀審慎經(jīng)營標準，未達到上年三個季度（含）以上宏觀審慎評估（MPA）評級均在B 級（含）以上要求，故無法適用。二是定向降準政策對分支機構(gòu)影響有限。定向降準政策原則由總行申報與享受，各省二級分行僅是總行分解的具體信貸指標的執(zhí)行者，總行缺失對分支機構(gòu)的激勵機制。三是服務(wù)小微內(nèi)生動力不足。個別村鎮(zhèn)銀行由于成立時間短、小微信貸剛進入起步階段，暫未單獨制定小微企業(yè)授信盡職免責管理辦法及利潤考核指標權(quán)重，僅執(zhí)行統(tǒng)一的授信工作盡職要求實施細則，激勵機制不完善。

2.內(nèi)部政策傳導(dǎo)范圍缺失，財政政策未被用足。2017年以來，財政部和稅務(wù)總局合抬的“單戶授信總額100萬元以下（含）的貸款利息收入免征增值稅”政策有利于降低銀行經(jīng)營成本，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，有利于為小微提供長期信貸資金，降低小微企業(yè)貸款利率和融資成本，但個別行由于上級管理機構(gòu)未將包括監(jiān)管政策在內(nèi)的小微有關(guān)政策傳導(dǎo)至地（市）分行，傳導(dǎo)落實存在打折扣的情況，個別國有大型銀行分行仍未能享受該政策紅利。另外，免稅資金是否專項用于小微企業(yè)融資沒有剛性約束。

3.信貸服務(wù)換擋升級滯后，信貸政策傳導(dǎo)不及時。一是銀企推介被動，小微中長期貸款占比低。部分銀行利用“循環(huán)貸”隨用隨還特點滿足小微企業(yè)中長期貸款需求，但大部分銀行根據(jù)上級行批準的貸款品種和階段性貸款期限規(guī)定確定貸款約期，以1年以下短期流動資金貸款為主，中長期貸款發(fā)放較少。主要原因是多數(shù)小微企業(yè)對銀行信貸產(chǎn)品不了解造成的，銀行僅根據(jù)企業(yè)的申請發(fā)放貸款，未對有長期資金需求的企業(yè)量身推介信貸政策，未主動挖掘新的信貸需求，信貸服務(wù)粗淺所致。二是對總行政策傳導(dǎo)不及時，一定程度占用小微信貸資源。個別城商行總行下發(fā)通知禁止對大型企業(yè)、中型企業(yè)發(fā)放再融資貸款后，轄內(nèi)分支機構(gòu)仍存在對中型企業(yè)發(fā)放再融資貸款的情況，分行未及時傳導(dǎo)總行政策。

（二）金融機構(gòu)的風險回避傾向，導(dǎo)致小微信貸投放放緩

一是銀行信用風險防控水平受到考驗。受整體經(jīng)濟增速下行環(huán)境影響，小微不良貸款大幅增加，且增速加快，小微企業(yè)經(jīng)營陷入困境，經(jīng)營收入銳減甚至部分企業(yè)倒閉，抵押房產(chǎn)價值貶損，信貸風險突顯。二是上級行嚴把審批關(guān)嚴格信貸投放。個別大型銀行省行加大風險防控力度，加大了企業(yè)對賬單、現(xiàn)金流水等審批把關(guān)力度，小微貸款投放受限。

（三）小微企業(yè)自身不足不能有效改善，制約融資能力

小微企業(yè)基本涵蓋了國民經(jīng)濟的所有行業(yè)，從傳統(tǒng)加工制造延伸到新興產(chǎn)業(yè)，大部分競爭程度較高，其自身具有財務(wù)不規(guī)范、規(guī)模效應(yīng)欠佳、抵押品不足等特點，造成小微企業(yè)對外部環(huán)境及政策變化較為敏感，抗風險能力弱，難以滿足銀行準入條件。

三、政策建議

（一）疏通相關(guān)政策傳導(dǎo)機制，滿足實體經(jīng)濟有效融資需求

一是進一步疏通貨幣、財政政策傳導(dǎo)機制。央行、財政、稅務(wù)、銀保監(jiān)等部門之間要加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，合力抓好小微金融服務(wù)。建議央行動態(tài)調(diào)整宏觀審慎評估相關(guān)參數(shù)，進一步提高降準政策的普適性。監(jiān)管部門要加強政策引導(dǎo)，督導(dǎo)機構(gòu)將減免稅資金定向用于小微企業(yè)融資。二是嚴禁監(jiān)管、信貸政策梗阻。金融機構(gòu)要緊抓歷史機遇，自上而下做好政策傳導(dǎo)，主動貼合監(jiān)管目標，分支機構(gòu)要緊跟政策導(dǎo)向和上級行工作部署，凝聚力量，切實推進小微業(yè)務(wù)發(fā)展。

（二）進一步下沉服務(wù)重心，深掘有效信貸需求

金融機構(gòu)作為資金供給方，要下沉金融管理和服務(wù)重心，主動對接小微企業(yè)，加大對企業(yè)利好政策、銀行信貸品種宣傳力度，深耕有效貸款需求。要根據(jù)企業(yè)經(jīng)營、建設(shè)、回款周期合理確定貸款期限，適當提高中長期貸款比例。優(yōu)化考核激勵，合理確定考核指標，增強服務(wù)小微的內(nèi)在動力。按照財務(wù)可持續(xù)原則，合理覆蓋風險，進一步強化與政府有關(guān)部門做好統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，用足小微政府周轉(zhuǎn)金和續(xù)貸政策。

（三）加強經(jīng)營管理指導(dǎo)，促進小微企業(yè)科學發(fā)展

一是幫助小微企業(yè)規(guī)范發(fā)展，健全規(guī)章制度，走上法制化軌道。二是加強對小企業(yè)財務(wù)核算的指導(dǎo)。政府相關(guān)部門應(yīng)增加小企業(yè)財務(wù)培訓，不僅對會計人員進行培訓，更重要的是對小企業(yè)的實際控制人進行培訓，加強企業(yè)財務(wù)管理。三是完善小微企業(yè)的自有資產(chǎn)。針對企業(yè)改制時廠房和土地產(chǎn)權(quán)不清或存在法律風險導(dǎo)致有效抵押物不足問題，政府應(yīng)在充分調(diào)查的基礎(chǔ)上，出臺產(chǎn)權(quán)過戶的優(yōu)惠政策，聯(lián)動不動產(chǎn)、工商等部門一次性解決。

作者簡介：

張雨欣，女，黑龍江哈爾濱，金融專業(yè)本科，從事小微企業(yè)融資及銀行授信管理研究。