王福來 王 增/ 文

一、引言

貨幣國際化是指一個(gè)國家的服務(wù)貿(mào)易和商品貿(mào)易在全世界的擴(kuò)展，本國的貨幣會(huì)通過服務(wù)貿(mào)易和商品貿(mào)易流出該國，在境外流通的同時(shí)，擔(dān)負(fù)著支付、計(jì)價(jià)、儲(chǔ)存等貨幣職能。貨幣國際化能給本國帶來諸多好處，如鑄幣稅收入、降低外匯風(fēng)險(xiǎn)等。一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定水平，本國的貨幣必將國際化。因此貨幣國際化，在全球經(jīng)濟(jì)和政治領(lǐng)域上長久以來都是一個(gè)熱門話題，我國也在積極謀求貨幣國際化。

首先，隨著我國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，我國貨幣在世界的地位也不斷提高，人民幣國際化成為不可避免的問題。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國和周邊國家貿(mào)易往來增多，現(xiàn)在人民幣已經(jīng)在諸多貿(mào)易國家中流通，成為其他國家的主要外匯儲(chǔ)備。其次，2008年金融危機(jī)以來，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，美元開始貶值，使得我國持有的大量美元外匯儲(chǔ)備不斷縮水，導(dǎo)致我國的外匯風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，人民幣不得不尋找突破口，力求國際化。2010 年我國經(jīng)濟(jì)趕超日本，成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。2013 年，我國成為世界第一大貨物貿(mào)易國。但是，人民幣并未隨著我國經(jīng)濟(jì)在全世界的地位而提高。面對(duì)美元加息，美元國際地位再次加強(qiáng)的情況，我國經(jīng)濟(jì)雪上加霜，人民幣國際化已經(jīng)是非常迫切。

二、人民幣國際化現(xiàn)狀

2015 年11 月30 日國際貨幣基金組織宣布，人民幣已經(jīng)符合國際貨幣基金組織關(guān)于國際貨幣“自由使用”標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定，將人民幣納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，并在2016 年10 月1日生效，人民幣在SDR 貨幣籃子中占比為10.92%，美元在SDR 貨幣籃子占比為41.73%，歐元占比為30.93%，日元占比為8.33%，英鎊占比為8.09%，人民幣超過日元和英鎊成為全球第三貨幣[1]。

人民幣國際化調(diào)整鞏固，RII 觸底后強(qiáng)勢(shì)反彈。2017 年，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)蘇向好，貿(mào)易與投資回暖，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長勢(shì)頭鞏固，新興市場(chǎng)企穩(wěn)回升。中國經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力下保持穩(wěn)健，新動(dòng)能更加強(qiáng)勁，增長表現(xiàn)好于預(yù)期，國際貨幣基金組織（IMF）一年內(nèi)連續(xù)四次上調(diào)中國GDP 增速預(yù)測(cè)?？傮w看，2017年人民幣國際化逐漸消化前期負(fù)面沖擊與預(yù)期，在波動(dòng)中顯著回升，在全球貨幣體系中保持穩(wěn)定地位。截至2017 年4 季度，人民幣國際化指數(shù)（RII）為3.13（下圖），同比上升44.80%，強(qiáng)勢(shì)反彈，基本回歸至2015 年水平[2]。

附圖 2013-2017 年人民幣國際化指數(shù)

人民幣國際化指數(shù)的提升體現(xiàn)了近年來人民幣國際地位的升高，反映了國際貨幣市場(chǎng)對(duì)人民幣的認(rèn)可度。“一帶一路”的建設(shè)、亞投行和上海自貿(mào)區(qū)的設(shè)立將進(jìn)一步提升人民幣國際化指數(shù)，提高人民幣國際化水平[3]。

三、經(jīng)濟(jì)政策推進(jìn)人民幣國際化

（一）“一帶一路”倡議

1.“一帶一路”倡議的意義和作用

2013 年習(xí)近平同志訪問中亞國家時(shí)提出“一帶一路”倡議，“一帶一路”倡議的目標(biāo)是以中國為中心，建立國際大市場(chǎng)、加速國際交往、促進(jìn)國際貿(mào)易。經(jīng)濟(jì)圈跨越了歐亞和三大洋，涉及了30 多億人口，200 多個(gè)城市，40 多個(gè)國家，被世界譽(yù)為“最具潛力、最具競爭性的經(jīng)濟(jì)大走廊和經(jīng)濟(jì)綜合體”?！耙粠б宦贰背h為我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略帶來了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不足、國際金融發(fā)展水平低下，金融平臺(tái)不完善一直困擾著我國的發(fā)展。所以我們要借用“一帶一路”的機(jī)遇，發(fā)揮我國龍頭老大的作用，綜合建設(shè)好我國的經(jīng)濟(jì)以及金融市場(chǎng)，加速人民幣國際化，更好地帶動(dòng)周邊經(jīng)濟(jì)，更好地推進(jìn)“一帶一路”倡議，提高我國的區(qū)域經(jīng)濟(jì)作用，加速我國經(jīng)濟(jì)全球化，人民幣全球化。

2.“一帶一路”倡議推進(jìn)人民幣國際化

人民幣的國際化有助于加快推進(jìn)“一帶一路”倡議，同時(shí)“一帶一路”倡議也會(huì)推進(jìn)人民幣國際化。在2013 的博鰲論壇上，習(xí)總書記明確提出：在未來，“一帶一路”將輻射40 多個(gè)國家，經(jīng)濟(jì)規(guī)模將達(dá)到25 萬億美元，這樣大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模為人民幣國際化提供了機(jī)會(huì)，“一帶一路”中貿(mào)易的結(jié)算，必定會(huì)提高以人民幣計(jì)價(jià)的機(jī)會(huì)。同時(shí)也會(huì)加大我們國家通過人民幣對(duì)外進(jìn)行投資?！耙粠б宦贰陛椛涞膰业幕A(chǔ)設(shè)施得到我國的資金幫助以及技術(shù)的幫助，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)測(cè)算“一帶一路”的投資資金會(huì)達(dá)到8000 多億美元，建設(shè)項(xiàng)目將超過900 個(gè)。這些龐大的資金投資，將會(huì)大大提高人民幣的輸出，加快我國和周邊國家的經(jīng)濟(jì)往來，形成經(jīng)濟(jì)區(qū)域化，加快人民幣區(qū)域化，為人民幣的國際化再添一磚一瓦。

3.完善市場(chǎng)體系、監(jiān)管機(jī)制

“一帶一路”發(fā)展中，首先從人民幣利率市場(chǎng)化入手，繼續(xù)加大人民幣利率的自由化，使金融機(jī)構(gòu)對(duì)人民幣利率市場(chǎng)的定價(jià)性提高。我國人民幣在國際化的路上，存在著金融監(jiān)管體系和機(jī)制上的問題。這些問題同時(shí)也束縛了“一帶一路”的建設(shè)和人民幣國際化。因此，我們必須和周邊國家建立起監(jiān)管體制和監(jiān)管機(jī)制。

（二）亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行

1.亞投行的意義和作用

亞投行的全稱是亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行，是一間政府和政府之間性質(zhì)的亞洲區(qū)域多邊開發(fā)機(jī)構(gòu)，把重點(diǎn)放在支持建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，總部在北京。

我國提出的區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)，亞投行的主要業(yè)務(wù)是援助亞洲太平洋地區(qū)國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。在亞投行正式成立后，全面運(yùn)營，銀行將全力支持亞洲各國的基礎(chǔ)建設(shè)融資，這其中包括貸款、擔(dān)保以及股權(quán)投資等，其目的是振興加快發(fā)展交通、城市發(fā)展、農(nóng)業(yè)、電信等各行業(yè)。亞投行的辦公室還沒建成，第一個(gè)項(xiàng)目卻先落定。亞投行的第一目標(biāo)是投入“一帶一路”的建設(shè)，其中的一個(gè)項(xiàng)目就是北京到巴格達(dá)的鐵路建設(shè)投資。

2.亞投行推進(jìn)人民幣國際化

亞投行作為區(qū)域性銀行，對(duì)推動(dòng)人民幣國際化以及提升我國在國際金融領(lǐng)域的地位發(fā)揮著重要的作用。當(dāng)前中國對(duì)外貿(mào)易中有著將近五分之一是通過人民幣結(jié)算的，人民幣國際化大大降低了我國出口企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，與此同時(shí)我們也在挑戰(zhàn)美元的國際貨幣地位。亞投行的成立，我國將加大用于何種幣種進(jìn)行國際結(jié)算的話語權(quán)。亞投行的初始資金我國占有比較大的比例，是最大的股東。我國在貨幣結(jié)算的話語權(quán)，將推進(jìn)人民幣國際化。

根據(jù)法國媒體的報(bào)道，隨著亞投行的建立，中國和非洲各國之間的貿(mào)易進(jìn)入了一個(gè)新的階段。就在人民幣走好的同時(shí)，美元和歐元都出現(xiàn)動(dòng)蕩，這更使得人民幣在非洲的金融體系地位大幅提升，可能取代美元。亞投行的創(chuàng)立，為人民幣的國際化提供了一個(gè)機(jī)遇，亞投行的投資將通過使用人民幣進(jìn)行投資。

從今以后將會(huì)有大量的人民幣通過我國的進(jìn)出口銀行流入國際市場(chǎng)。在中國對(duì)外加大投資同時(shí)，加快了非洲的投資，中非貿(mào)易增多，這將推進(jìn)人民幣國際化。但現(xiàn)如今人民幣在全球最常用的貨幣依然排名第五，和美元相比差距還是較大。近日，許多國家，都將我國人民幣外匯儲(chǔ)存提高了10 個(gè)點(diǎn)，人民幣在許多亞洲國家已經(jīng)流通了，未來隨著中非貿(mào)易的增加，人民幣的外匯儲(chǔ)備比例將越來越高。

（三）上海自由貿(mào)易實(shí)驗(yàn)區(qū)

1.上海自貿(mào)區(qū)意義和作用

上海自貿(mào)區(qū)全稱中國（上海）自由貿(mào)易實(shí)驗(yàn)區(qū)，是由我國政府在上海設(shè)立的區(qū)域性自由貿(mào)易區(qū)，位于浦東新區(qū)，屬于自由貿(mào)易區(qū)范疇。上海自貿(mào)區(qū)正式成了時(shí)間是2013 年9 月29 日，面積達(dá)28 平方公里。截至2014 年底，一年總共投資2.2 萬家企業(yè)、新增企業(yè)1.4 萬家、中國投資金額達(dá)38 億美元，境外投資160 個(gè)項(xiàng)目、設(shè)有自由貿(mào)易的賬戶總計(jì)有6925 個(gè)、總存款48.9億人民幣。

上海自貿(mào)實(shí)驗(yàn)區(qū)推進(jìn)了國際貿(mào)易結(jié)算中心、期貨保稅交割功能、融資等十項(xiàng)功能。上海自由貿(mào)易實(shí)驗(yàn)區(qū)將是我國的一大創(chuàng)新點(diǎn)。

2.自由貿(mào)易實(shí)驗(yàn)區(qū)創(chuàng)新點(diǎn)

上海自貿(mào)區(qū)給我國帶來了一系列的創(chuàng)新。有監(jiān)管制度的創(chuàng)新、金融制度的創(chuàng)新、政府管理創(chuàng)新、法制環(huán)境的建設(shè)等。主要?jiǎng)?chuàng)新方面，金融制度創(chuàng)新。金融制度創(chuàng)新點(diǎn)是在堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)、宏觀可以控制下的前提，人民銀行和三會(huì)推出了51 項(xiàng)創(chuàng)新舉措，在自由貿(mào)易賬戶體系、人民幣跨境使用、利率市場(chǎng)化、融資匯兌、外匯管理改革5 個(gè)方面形成了一線放開二線嚴(yán)格管理。一是金融創(chuàng)新的舉措不斷地推出。二是金融的服務(wù)功能不斷地增強(qiáng)。三建立完善的金融監(jiān)管和防范風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。

3.上海自貿(mào)區(qū)推進(jìn)人民幣國際化

緊隨著上海自貿(mào)區(qū)的建立，眾多國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、物流企業(yè)等大量涌進(jìn)自貿(mào)區(qū)，今后以人民幣為主要的計(jì)價(jià)和支付的交易將大大提高，這其中包括進(jìn)出口貿(mào)易，離岸跨境貿(mào)易等，人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)必將快速發(fā)展。我國的外匯政策和稅收政策必將進(jìn)一步開放，這一切將會(huì)加快人民幣國際化，為人民幣國際化在添一磚一瓦。

四、結(jié)語

人民幣國際化不能操之過急，必須把國內(nèi)經(jīng)濟(jì)做強(qiáng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)要做實(shí)做強(qiáng)。當(dāng)前人民幣國際化的重要問題是：金融市場(chǎng)不夠完善，資本項(xiàng)目管制仍相對(duì)較多；人民幣匯率仍相對(duì)缺乏彈性。我國應(yīng)加快推進(jìn)“一帶一路”倡議，加大對(duì)周邊國家人民幣的投資，解決我國當(dāng)前產(chǎn)能過剩的問題。通過建設(shè)自由貿(mào)易實(shí)驗(yàn)區(qū)，試點(diǎn)運(yùn)行，創(chuàng)造出一套適合我國發(fā)展的金融體制，穩(wěn)步推進(jìn)資本賬戶的開放；完善人民幣匯率形成機(jī)制。只有將我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)做強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)自然上去了，再結(jié)合完善的體制，到時(shí)候人民幣自然國際化。