鄧茜茜/ 文

一、引言

科技型中小企業(yè)作為國(guó)家科技創(chuàng)新的源泉和技術(shù)轉(zhuǎn)化的橋梁，在創(chuàng)新方面與大企業(yè)相比有著極大的優(yōu)勢(shì)?？萍夹椭行∑髽I(yè)具有天然的融資需求，其在成長(zhǎng)初期，需要投入大量的研發(fā)資金，然而其研發(fā)周期長(zhǎng)，投資回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)大，存在融資渠道狹窄（傳統(tǒng)融資渠道受阻）、融資成本高、融資風(fēng)險(xiǎn)大等融資問題。由于資金短缺，嚴(yán)重阻礙了科技型中小企業(yè)的技術(shù)研發(fā)，從而延緩了其生存和發(fā)展。如果單純依靠市場(chǎng)的力量解決科技型中小企業(yè)融資問題，會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)失靈現(xiàn)象，因此需要政府發(fā)揮作用，利用財(cái)稅政策激勵(lì)科技型中小企業(yè)融資。

中小企業(yè)融資難問題是一個(gè)世界性問題，其中科技型中小企業(yè)融資問題更加突出。自1931 年起，國(guó)外學(xué)者就對(duì)這一問題進(jìn)行研究。最早的“麥克米倫缺口”理論，闡述了融資難是中小企業(yè)發(fā)展過程不可避免且普遍存在的問題。國(guó)外學(xué)者主要從科技型中小企業(yè)的融資理論、融資難成因、政府支持對(duì)企業(yè)融資的影響等方面進(jìn)行研究。融資理論主要有：信貸配給理論（stiglitz，weiss，1981）、關(guān)系型融資理論（Peterson，Rajan，1994）等；融資難成因方面，多數(shù)學(xué)者認(rèn)為是信息不對(duì)稱造成的，學(xué)者認(rèn)為政府支持能有效避免市場(chǎng)失靈，降低科技型中小企業(yè)融資成本。國(guó)內(nèi)學(xué)者從我國(guó)國(guó)情出發(fā)，圍繞科技型中小企業(yè)的概念界定、我國(guó)科技型中小企業(yè)融資難的成因、現(xiàn)行財(cái)稅政策促進(jìn)科技型中小企業(yè)融資的不足及改善現(xiàn)行支持科技型中小企業(yè)融資的財(cái)稅政策的建議等展開。我國(guó)科技型中小企業(yè)融資難的原因不僅有信息不對(duì)稱的市場(chǎng)原因，還有金融制度約束原因（榮冀川，2010），而且我國(guó)沒有專門針對(duì)科技型中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。在完善我國(guó)對(duì)科技型中小企業(yè)融資的財(cái)政政策時(shí)，可以使財(cái)政資金運(yùn)作模式從無償向市場(chǎng)化運(yùn)作轉(zhuǎn)變（李思佳，2016）。

二、科技型中小企業(yè)的特點(diǎn)及融資現(xiàn)狀

1. 科技型中小企業(yè)特點(diǎn)

科技型中小企業(yè)指從事高新技術(shù)型產(chǎn)品和服務(wù)研發(fā)的中小企業(yè)，按國(guó)際分類一般包括生物、海洋、信息、航空航天、新材料、新能源等領(lǐng)域?？萍夹椭行∑髽I(yè)的特點(diǎn)可以按其字面意思拆分，主要包括科技型與中小型兩個(gè)特點(diǎn)。其中小型的特點(diǎn)即融資規(guī)模小、信息分散（信用、財(cái)務(wù)及人員信息）、與金融機(jī)構(gòu)對(duì)接難；至于科技型的特點(diǎn)，相對(duì)傳統(tǒng)的技術(shù)而言是一種知識(shí)密集、技術(shù)密集的前沿技術(shù)?？萍夹椭行∑髽I(yè)需要經(jīng)歷研發(fā)- 試點(diǎn)- 產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)這三個(gè)階段，需要投入大量的研發(fā)資金，研發(fā)周期較長(zhǎng)，因而具有較大的不確定性。但一旦成功成長(zhǎng)，將帶來高額利潤(rùn)，為原來投資額的數(shù)倍。

2. 科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

對(duì)科技型中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀進(jìn)行分析，主要圍繞兩個(gè)方面即現(xiàn)階段我國(guó)科技型中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀及存在的主要問題進(jìn)行展開。通過兩方面的分析，發(fā)現(xiàn)科技型中小企業(yè)的融資狀況逐年改善，但與其融資需求比較仍有很大的改進(jìn)空間?？傮w而言，科技型中小企業(yè)存在融資渠道狹窄（傳統(tǒng)融資渠道受阻）、融資成本高、融資風(fēng)險(xiǎn)大等融資問題。

（1）科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

對(duì)中國(guó)金融年鑒最新的近五年數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總，2012 年至2016 年我國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)貸款的發(fā)放情況如附表所示。

附表 2011-2016 年我國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)發(fā)放貸款情況

如附表所示，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放給中小企業(yè)的貸款金額逐步上升，所占比例也有所擴(kuò)大。根據(jù)2017 年《中國(guó)金融年鑒》，2017 年，中小微企業(yè)融資所占比例為64.75%，與所占比例為90%的中小微企業(yè)融資需求還有較大的進(jìn)步空間，中小微企業(yè)還存在很大資金需求。

科技型中小企業(yè)在地區(qū)間的融資水平存在很大差異，東西部發(fā)展不平衡?？傮w東部比西部好，東部沿海地區(qū)則相對(duì)更好。對(duì)上海的科技型中小企業(yè)相關(guān)研究表明4/5 的企業(yè)反映融資困難（其中融資很困難在融資困難中占17%）、僅僅有不到1/5的企業(yè)認(rèn)為融資沒有問題，不困難。上海屬于東部沿海城市，其科技型中小企業(yè)的融資情況仍有很大的改進(jìn)空間，因而，在全國(guó)范圍，科技型中小企業(yè)的融資狀況有待改善。

（2）科技型中小企業(yè)融資存在的主要問題

科技型中小企業(yè)融資存在的主要問題是由外部融資環(huán)境和科技型中小企業(yè)本身的特點(diǎn)造成的，主要體現(xiàn)在以下方面。

外部融資環(huán)境問題。①融資渠道狹窄。由于銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)沒有針對(duì)高科技項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，因而與一般的中小企業(yè)相比風(fēng)險(xiǎn)較高，較難獲得融資。大部分科技型中小企業(yè)受狹窄的融資渠道影響只能通過內(nèi)部積累維持經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)。②融資成本高。由于缺乏完善的擔(dān)保制度，銀行等機(jī)構(gòu)為提前防范風(fēng)險(xiǎn)，一般會(huì)收取較高利率或手續(xù)費(fèi)；證券和風(fēng)投準(zhǔn)入門檻較高；而民間閑散資金較分散，需要較高的成本聚集，增加了融資成本。

科技型中小企業(yè)本身的特點(diǎn)。科技型中小企業(yè)前述的三個(gè)發(fā)展階段，說明了科技型中小企業(yè)的投資前景不明確，要投入巨額的研發(fā)資金，收益不確定等造成融資風(fēng)險(xiǎn)較高。

三、財(cái)稅政策支持科技型中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析

1. 財(cái)稅政策支持科技型中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

現(xiàn)階段我國(guó)支持科技型中小企業(yè)融資的財(cái)稅政策主要從以下幾方面體現(xiàn)：

（1）財(cái)政補(bǔ)助

①財(cái)政補(bǔ)貼。對(duì)科技型中小企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼政府主要是通過設(shè)立科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金，對(duì)與科技型中小企業(yè)融資有關(guān)的予以資金補(bǔ)貼，多以貸款貼息、無償補(bǔ)助、直接投資等方式實(shí)現(xiàn)。②財(cái)政專項(xiàng)資金。為使資金的使用更具針對(duì)性，政府設(shè)立了“支持科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目專項(xiàng)基金”，主要作用有兩點(diǎn)，其一是通過對(duì)科技型中小企業(yè)直接投入的方式，緩解科技型中小企業(yè)融資困境；其二是希望能夠起到推動(dòng)其他社會(huì)力量參與科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資的作用。

（2）政府采購(gòu)

出臺(tái)了《政府采購(gòu)促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展暫行辦法》要求照顧中小企業(yè)，放低門檻并加大政府采購(gòu)對(duì)中小企業(yè)的支持力度，通過這種方式間接地鼓勵(lì)中小型企業(yè)的發(fā)展。

（3）稅收政策

主要通過直接的稅收優(yōu)惠，科技型中小企業(yè)屬于國(guó)家重點(diǎn)扶持的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，因而科技型中小企業(yè)的研究開發(fā)費(fèi)用可以加計(jì)扣除，企業(yè)所得稅能享受到減征優(yōu)惠15%的稅率。

2. 財(cái)稅政策支持科技型中小企業(yè)融資的不足

當(dāng)前我國(guó)財(cái)稅政策已在促進(jìn)科技型中小企業(yè)融資方面取得了一定成效，但財(cái)稅政策仍存在不足之處，影響著政策效果的發(fā)揮。主要表現(xiàn)為：

（1）財(cái)政補(bǔ)助方面

①規(guī)模較小。投入科技型中小企業(yè)的財(cái)政資金，相較于融資需求來說遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。②直接補(bǔ)貼多。當(dāng)直接補(bǔ)貼多時(shí)，科技型中小企業(yè)獲得補(bǔ)貼的成本高。③持續(xù)性不夠。財(cái)政資金不能持續(xù)投入，不能從根本上解決科技型中小企業(yè)融資問題。

（2）政府采購(gòu)方面

普惠性較強(qiáng)，面向所有的中小企業(yè)，對(duì)科技型中小企業(yè)不具有針對(duì)性；由于政府采購(gòu)的公開力度不夠，政策落實(shí)還有待加強(qiáng)，對(duì)于科技產(chǎn)品和服務(wù)，政府還是比較青睞大型企業(yè)，例如政府部門多采購(gòu)聯(lián)想電腦等。

（3）稅收優(yōu)惠方面

稅收優(yōu)惠多采取直接優(yōu)惠。如降低稅率、稅收減免等，對(duì)間接優(yōu)惠措施的力度不夠，直接優(yōu)惠的征收成本和遵從成本均比較高。

四、對(duì)策建議

1. 財(cái)政政策方面

完善財(cái)政政策要從質(zhì)和量?jī)煞矫婵紤]，具體應(yīng)該：①加大財(cái)政專項(xiàng)資金。加大財(cái)政專項(xiàng)資金投入的同時(shí)，要明確中央和地方的支出責(zé)任，并注意協(xié)調(diào)中西部發(fā)展失衡問題。②提高財(cái)政資金使用效率。要建立科學(xué)篩選補(bǔ)貼對(duì)象機(jī)制和退出機(jī)制，即補(bǔ)貼對(duì)象要有針對(duì)性，而且當(dāng)補(bǔ)貼對(duì)象自身發(fā)展良好，要減少補(bǔ)貼或者不補(bǔ)貼。③直接補(bǔ)貼和間接補(bǔ)貼相結(jié)合。有針對(duì)性地對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行科技型中小企業(yè)融資補(bǔ)助，間接地促進(jìn)科技型中小企業(yè)的融資，同時(shí)為保證資金的精準(zhǔn)投放，要對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督。

2. 政府采購(gòu)方面

①專門出臺(tái)針對(duì)科技型中小企業(yè)的政府采購(gòu)政策。②加大政府采購(gòu)信息公開力度。隨著政府采購(gòu)信息透明度的提高，能夠提高政策落地效率。

3. 稅收政策方面

①免稅期限。對(duì)于科技型中小企業(yè)給予一定免稅期限的政策支持，這樣可以降低企業(yè)成本。②減征科研人員的個(gè)人所得稅?？梢詼p征科技型中小企業(yè)的研發(fā)人員個(gè)人所得稅，提高中小企業(yè)在吸引人力資源方面的能力。