李海燕 聞萌莎

摘 要：加強(qiáng)風(fēng)險控制是保障地方政府平臺融資安全的重要舉措，它對可能發(fā)生的問題進(jìn)行有效識別，并采用多種途徑對融資風(fēng)險實(shí)行監(jiān)管，以求達(dá)到消除地方政府融資平臺風(fēng)險的目的。必須高度重視地方政府融資平臺風(fēng)險監(jiān)管，只有實(shí)行切實(shí)有效的監(jiān)管力度，才能保證融資的安全有效，才能減輕地方政府負(fù)債壓力，才能推動當(dāng)?shù)毓彩聵I(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。

關(guān)鍵詞：地方政府融資平臺；風(fēng)險原因；風(fēng)險控制

近年來，我國地方政府在建設(shè)方面的融資需求快速增長。一些政府機(jī)構(gòu)進(jìn)行對外籌款、發(fā)揮創(chuàng)新理念、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，逐漸形成地方政府融資平臺。同時一些新的問題引起大家關(guān)注，融資平臺公司償債風(fēng)險增大，對外負(fù)債率增加；內(nèi)部運(yùn)作不規(guī)范，違規(guī)擔(dān)?，F(xiàn)象屢見不鮮；一些金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)安全意識薄弱，貸款項(xiàng)目管控缺失；融資平臺在業(yè)務(wù)控制方面機(jī)制不完善，并由此帶來潛在的信用問題。從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和風(fēng)險管理兩方面來看，地方政府融資平臺隱患多發(fā)，面對嚴(yán)峻的發(fā)展趨勢，對平臺進(jìn)行防范和管理勢在

必行。

1 地方政府融資平臺現(xiàn)狀

地方政府融資平臺是為了城市公共設(shè)施建設(shè)而融資建立的城建公司，這些企業(yè)以地方政府劃撥的土地等資產(chǎn)為來源，最終將融入的資金投入市政建設(shè)、公益性基礎(chǔ)建設(shè)、公用事業(yè)等科目之中。隨著平臺的發(fā)展日益壯大，各種問題也隨之而來。

政府融資平臺的融資構(gòu)成大部分源于商業(yè)銀行，對銀行的貸款依賴形成固定的局限性，融資渠道過度局限。銀行在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比嚴(yán)重失調(diào)的情況下，再進(jìn)行高強(qiáng)度融資來彌補(bǔ)地方政府的資金短板，這種風(fēng)險性過度膨脹，加大了危機(jī)程度。由于融資渠道的單一性，企業(yè)遇到運(yùn)營不善時，不能按時歸還銀行的貸款，不得不通過變賣資產(chǎn)、破產(chǎn)等形式來償還貸款，加深了企業(yè)的風(fēng)險負(fù)擔(dān)，企業(yè)風(fēng)險間接轉(zhuǎn)化為銀行負(fù)擔(dān)，從而減低了企業(yè)融資的風(fēng)險系數(shù)，在這種模式下，企業(yè)逐漸缺少改善局面的內(nèi)在動力，對風(fēng)險的調(diào)整控制沒有過多的改觀。相反，銀行卻成為融資風(fēng)險的接受者，對加快銀行商業(yè)化的步伐產(chǎn)生不利局面。

2 地方政府融資平臺風(fēng)險成因分析

當(dāng)前，融資平臺公司一般會將從多方籌集來的貸款集中起來，然后根據(jù)具體需求進(jìn)行項(xiàng)目資金的分配。這種通過平臺的融資，金融銀行不能對放貸資金進(jìn)行及時有效的監(jiān)管，因此這些融資平臺的總體負(fù)債偏高。融資平臺作為還款的主體，負(fù)責(zé)地方貸款的一切事項(xiàng)，這樣一來，政府和平臺的職責(zé)劃分非常不明確。因?yàn)橘J款的受益方是公益性或非公益性事業(yè)單位政府工程等，而項(xiàng)目最終的受益者也是地方政府，所以借貸資金幾乎完全脫離借款人的管理控制。倘若在資金償還方面出現(xiàn)問題，那么商業(yè)銀行很難進(jìn)行強(qiáng)有力舉措來對其進(jìn)行追溯。地方政府進(jìn)行公共事業(yè)建設(shè)的時候，通常僅靠財政資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，大多數(shù)情形需要融資平臺出面籌集建設(shè)資金，這種方式在一定程度上，增加銀行的業(yè)務(wù)風(fēng)險。

中央政府財政收入在不斷提高的同時，財權(quán)和事權(quán)的不對稱也凸顯出來。地方政府許多建設(shè)項(xiàng)目需要資金支持，面對資金不足卻又不允許公開舉債的的現(xiàn)實(shí)問題，地方政府只好成立地方政府融資平臺來代替自己進(jìn)行貸款融資。中央政府明確規(guī)定過，不允許地方政府做貸款的擔(dān)保人。一些地方政府自身的隱性負(fù)債也比較嚴(yán)重，所以一部分擔(dān)保效率也不切實(shí)際。

地方政府融資平臺初期以公共事業(yè)工程為主要業(yè)務(wù)。后來逐漸意識到從銀行貸款可以滿足地方政府想做的眾多項(xiàng)目，一些原本能夠由民營企業(yè)完成的項(xiàng)目也全部由地方平臺包攬?zhí)娲?。成立平臺公司到銀行貸款，地方政府財力有限，造成平臺的資金缺乏，融資平臺面對風(fēng)險毫無頭緒。一些地方政府融資平臺內(nèi)部本身存在極大的問題隱患，管理結(jié)構(gòu)、管理程度、運(yùn)營水平具有局限性，所以平臺出現(xiàn)的問題層出不窮。

3 我國地方政府融資平臺存在的問題

3.1 地方政府融資平臺貸款擔(dān)保存在法律風(fēng)險

地方政府依靠自建融資平臺來籌集資金，其中主要的渠道就是銀行貸款，地方政府將資金組織起來集中進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，作為銀行盈利的同時要有效控制自己的風(fēng)險，所以地方政府進(jìn)行融資的同時就必須作出相應(yīng)的擔(dān)保，如果融資平臺公司無力償還時，那么平臺債務(wù)就落到了政府身上。

我國《擔(dān)保法》中明確指出政府嚴(yán)禁進(jìn)行擔(dān)保，這是國家運(yùn)用法律手段做出的規(guī)定。顯而易見，政府和銀行間沒有法律保障的貸款擔(dān)保并不具有真實(shí)可行性，這種擔(dān)保從一開始就潛藏著風(fēng)險。一旦平臺自身資金運(yùn)營不善，那最終會帶來地方政府的債務(wù)危機(jī)，到時銀行通過法律來維權(quán)的效益只能是微乎其微。

政府工作人員任期有限，而融資平臺的貸款通常是中長期即五年以上的，這樣的情況下，往往會造成本屆政府出具的擔(dān)保，而由下屆政府來承擔(dān)責(zé)任，這種責(zé)任主體的變更，增加了平臺融資的風(fēng)險。

3.2 地方政府融資平臺債務(wù)流動性大

地方政府公共事業(yè)建設(shè)資金需求大，從金融機(jī)構(gòu)籌集來的款項(xiàng)主要應(yīng)用于這一方面，這些政府項(xiàng)目耗時長、工程量大，通常情況下貸款時間也相對長一些。據(jù)央行所做的相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，全國商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)中，地方政府的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金占據(jù)一半，而且時限多為中長期?，F(xiàn)在，地方政府修建公路等大型工程項(xiàng)目逐漸增多，融資需求也逐漸加強(qiáng)，中長期貸款只增不減。按照這個趨勢發(fā)展下去，銀行的貸款業(yè)務(wù)勢必會混亂難理。

中長期貸款，時間總體來說較長，如果國家政策做出變化，那么對融資平臺的運(yùn)營將會造成較大的影響，同時也會考驗(yàn)地方政府融資平臺的債務(wù)承受能力。

3.3 地方政府融資平臺負(fù)債率過高

地方政府融資公司本身不經(jīng)營業(yè)務(wù)因而也沒有主營業(yè)務(wù)收入，其主要功能在于幫助地方政府籌集貸款。該平臺注冊資金在成立初期組建，財政資金的成分較多。這種情況下，資產(chǎn)負(fù)債率高、利率低，容易造成虧損。地方政府融資平臺籌集的款項(xiàng)，一般用來進(jìn)行公共事業(yè)項(xiàng)目的建設(shè)，大多情況下毫無收益可言，這種情況下對資金流供應(yīng)要求高，還款付現(xiàn)需求較大，依然存在機(jī)制上的風(fēng)險。