闞爽 胡晨

摘 要：我國適齡勞動人口的增速放緩，但社會老齡化程度逐步加深，這種情況給養(yǎng)老保險基金的運行帶來了一定的風(fēng)險。為了緩解養(yǎng)老保險基金缺口不斷擴大，規(guī)避基金短期風(fēng)險，以保證養(yǎng)老保險制度平穩(wěn)運轉(zhuǎn)，為經(jīng)濟發(fā)展提供充足的勞動力，我國正在逐步推行延遲退休政策。任何事物的產(chǎn)生都是有利又有弊的，延退政策雖然暫時緩解了養(yǎng)老保險的基金缺口，但對于基金的管理也帶來了新的挑戰(zhàn)。文中就延遲退休政策實施之后對基本養(yǎng)老保險基金的影響進行了簡單分析，結(jié)合國際經(jīng)驗對我國基本養(yǎng)老保險基金的投資管理提出幾點建議。

關(guān)鍵詞：延遲退休；城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險基金；國際經(jīng)驗

推行延遲退休政策的背景

我國現(xiàn)行的退休年齡制度是20世紀50年代制定的，那時國民人均壽命不足50歲，但我國目前人均壽命以達到76歲，至少增長了26歲。截至2017年底，65歲以上老年人占總?cè)丝诘?1.4%，我國人口老齡化的增速非常迅猛，使得我國養(yǎng)老保險基金支出也越發(fā)困難，并且我國人口紅利從2010年就呈現(xiàn)出了縮減的現(xiàn)象。這些都是考慮推行延遲退休政策的國內(nèi)背景原因。

人口老齡化是世界各國都面臨的一個重要的問題，因此在過去幾十年中，發(fā)達國家的退休制度特別是在退休年齡方面都相繼發(fā)生了一些變化。目前世界上大多數(shù)國家男性和女性退休年齡都集中在65～67歲之間，非洲一些國家除外。而我國目前施行的退休年齡要比這些國家低5～10年，這種國際趨勢也是我國推行延退政策的一方面原因。

城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金管理的困境

養(yǎng)老保險基金的收支平衡面臨較大壓力

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年企業(yè)職工養(yǎng)老保險的參保人數(shù)為3.53億人，其中在職參保人數(shù)為2.59億人，領(lǐng)取待遇的退休人員為9460萬人。全國總撫養(yǎng)比為2.73∶1，不同省份之間差異較大，撫養(yǎng)比最低的是4∶1，最高省份的撫養(yǎng)比低于2∶1。目前全國累計結(jié)余可以支付17.4個月，廣東省可以支付到4050個月，黑龍江、遼寧、吉林、河北、陜西、青海等省份已經(jīng)出現(xiàn)了當(dāng)期的收不抵支，個別省份甚至出現(xiàn)累計結(jié)余用完的情況。2010～2016年間，我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金收入增加了1.6倍，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金支出增加了2.0倍。城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金支出的增長速度快于收入的增長速度的問題比較顯著。

缺乏隱性債務(wù)的有效補償渠道

1997年我國建立了個人賬戶和社會統(tǒng)籌相結(jié)合的養(yǎng)老保險模式，當(dāng)時已退休的城鎮(zhèn)職工沒有繳費，制度出臺前的在崗職工也未繳費，這就造成了一部分的隱性債務(wù)；2017年我國養(yǎng)老制度并軌，對機關(guān)事業(yè)單位也開始征收養(yǎng)老保險費，在此之前未征收的那部分養(yǎng)老保險基金同樣造成基金的缺口。對于這兩次轉(zhuǎn)制帶來的基金缺口，政府并未出臺相應(yīng)的解決對策，也未承諾會承擔(dān)費用支出，所以養(yǎng)老保險基金的收不抵支和個人賬戶被挪用的現(xiàn)象也越發(fā)明顯。

延遲退休對城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的影響

暫時填補養(yǎng)老金缺口

延遲退休政策對城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老金最突出的影響就是短期內(nèi)可以填補養(yǎng)老基金的缺口，解決個人賬戶空賬運行的問題。延遲退休可以從收、支兩個方面緩解城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的給付壓力。一方面，延遲退休政策可以延長勞動者繳納基本養(yǎng)老保險的年限，同時每年都會有大量的新生勞動力涌入勞動力市場，他們的進入擴大了城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的繳費人數(shù)和額度；另一方面，退休年齡的延長使得平均余命縮短，進而基本養(yǎng)老金的支出會大幅減少。根據(jù)中國社科院測算，在目前情況下，如果推遲5年退休，每年能夠增加養(yǎng)老保險繳費40億元，支出減少160億元，大約能夠彌補200億元的基金缺口。熊婧、粟芳在關(guān)于延遲退休對養(yǎng)老保險收支體系平衡影響方面，通過構(gòu)建社會統(tǒng)籌部分的收支模型，實證分析得出延遲退休政策的實施確實能立刻有效地緩解養(yǎng)老保險基金缺口，但隨著時間流逝，基金的缺口壓力仍會再次出現(xiàn)并逐步提升。所以，這項政策只能暫時解決填補養(yǎng)老金缺口的問題。

降低養(yǎng)老保險基金支出撫養(yǎng)比

相比于亞洲一些國家，目前我國的撫養(yǎng)比非常高，并且隨著我國社會人口的老齡化現(xiàn)象的不斷加重，未來年輕人撫養(yǎng)老人的負擔(dān)會更加嚴峻。如果施行延遲退休政策，那么就業(yè)年限就會延長，退休人群數(shù)量會明顯下降，養(yǎng)老保險基金支出撫養(yǎng)比就會隨之降低。劉陽、彭雪梅等人基于產(chǎn)出和擠出效應(yīng)，就延遲退休政策對就業(yè)影響進行了模型分析，得出延遲退休會通過增加勞動力供給、降低撫養(yǎng)比和企業(yè)負擔(dān)等機制來產(chǎn)生產(chǎn)出效應(yīng)的結(jié)論。所以該政策在未來能夠有效緩解代際贍養(yǎng)的負擔(dān)，降低撫養(yǎng)比。

加大養(yǎng)老保險基金投資管理風(fēng)險

不可否認，延遲退休政策短期內(nèi)確實可以擴大基金的積累規(guī)模，所以基金投資和管理的重要性也就尤為突出，但目前我國政策和市場并不完善，我國目前的金融市場并沒有國外穩(wěn)定、對于金融先進技術(shù)沒有很好地掌握等都加大了對金融機構(gòu)的監(jiān)管難度。而且我國目前的監(jiān)管呈現(xiàn)出多頭監(jiān)管、職責(zé)不清、獨立性差的問題，社?；鸨O(jiān)管涉及社會保險、民政、衛(wèi)生、財政、審計等部門，各部門之間的監(jiān)管責(zé)任劃分不清。

此外，內(nèi)部監(jiān)管及風(fēng)險預(yù)警機制缺失。集管理與監(jiān)管于一身的管理模式，既是裁判員，又是運動員的做法，不能有效激勵基本養(yǎng)老保險基金管理部門嚴格監(jiān)督經(jīng)辦機構(gòu)和征收機構(gòu)的依法執(zhí)行情況。

國際經(jīng)驗對我國養(yǎng)老保險基金管理的啟示

構(gòu)建專業(yè)監(jiān)管機制和法律

首先，政府組織專門的部門對養(yǎng)老保險基金進行監(jiān)管。比如英國負責(zé)養(yǎng)老保險基金投資管理的是衛(wèi)生與社會保障部門；加拿大則是衛(wèi)生與福利部門；美國主要由地方基層機構(gòu)進行養(yǎng)老保險基金的管理和投資運營；新加坡的勞工部下屬的中央公積金局負責(zé)養(yǎng)老保險基金的投資運營。其次，在養(yǎng)老保險基金投資運營方面，建立基本養(yǎng)老保險基金投資管理的公眾監(jiān)督機制，出臺相應(yīng)的法律法規(guī)。投資管理的公開與透明化，是一種有效約束基金投資主體的方式。縱觀國際養(yǎng)老保險基金管理制度的改革，都是立法先行，做到有法可依。目前我國違規(guī)成本遠低于其他國家，不利于法律法規(guī)的有效執(zhí)行。

注重投資運營的技術(shù)分析

通過精算分析的方法，能夠提高養(yǎng)老保險基金投資的科學(xué)性和增值的能力，降低基金投資過程中的失誤，維持基金的正常運行。例如美國，單獨成立部門用于保險的精算，而我國目前在保險投資精算方面與發(fā)達國家相差甚遠，所以應(yīng)該成立專門的精算部門，對于投資中產(chǎn)生的成本以及可能存在的風(fēng)險提前做出預(yù)算，以增強投資者應(yīng)對風(fēng)險的能力。

尋找有效的補償渠道

兩次改制中存在的大量隱性債務(wù)是造成目前養(yǎng)老保險基金緊張的問題所在，養(yǎng)老金隱形債務(wù)的合理解決則是養(yǎng)老保險制度未來健康發(fā)展的關(guān)鍵。目前討論最多的是國家財政補貼和國有資產(chǎn)分割補償。在國家財政補貼方面，匈牙利政府就明確表示過：在制度轉(zhuǎn)軌中，超過1%GDP的制度債務(wù)由中央政府預(yù)算填補；老職工因為經(jīng)濟體制的原因沒有繳納養(yǎng)老保險金，但事實上他們的養(yǎng)老金已經(jīng)包含在過去政府收入的國有資產(chǎn)中，并且國有資產(chǎn)屬于全民所有。因此，將國有資產(chǎn)進行分割來填補隱性債務(wù)是切實可行的辦法。

拓展投資范圍與渠道

在市場自由化程度比較高的國家，如美國、英國、荷蘭等，對養(yǎng)老保險基金的投資渠道基本上沒有嚴格的規(guī)定和限制。雖然2015年后我國養(yǎng)老保險基金的投資范圍對比之前稍有擴大，但我國目前的基金投資領(lǐng)域仍然有限。隨著投資渠道越來越多樣化，將養(yǎng)老保險基金投資到成熟的海外市場已經(jīng)成了一種趨勢，這種方式有利于降低部分投資國內(nèi)市場的風(fēng)險，提高養(yǎng)老保險基金的投資回報率。

（作者單位：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)）

【參考文獻】

[1]劉元春.“養(yǎng)老金缺口”與“延遲退休”[J].吉林化工學(xué)院學(xué)報，2013，30（10）.

[2]熊婧，粟芳.延遲退休對我國養(yǎng)老保險收支平衡的影響[J].上海金融，2017（12）.