聶方紅

2018年A股已經(jīng)收官，無(wú)論是贏是虧都已經(jīng)成為過(guò)去。2019年投資者需要重整行裝再出發(fā)，但是如何投、投多少、投什么可能依舊是一個(gè)十分糾結(jié)的問(wèn)題，核心還在于對(duì)2019年的行情怎么看？對(duì)此當(dāng)然是仁者見(jiàn)仁、智者見(jiàn)智，不過(guò)筆者倒是認(rèn)為，2019年股市肯定會(huì)見(jiàn)春天！

首先，股市的春天在政策里。2018年12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，對(duì)資本市場(chǎng)著墨較多，明確定調(diào)資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用，將資本市場(chǎng)的地位空前提升，同時(shí)還具體提出了明年資本市場(chǎng)的改革要主攻提高上市公司質(zhì)量、完善交易制度、引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金入市和設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制等。這就為2019年資本市場(chǎng)的活躍發(fā)展吹來(lái)了和煦的春風(fēng)。此外，財(cái)政貨幣政策基調(diào)也實(shí)際偏向?qū)捤?，加上前期出手排雷股?quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，管理層說(shuō)“股市春天已經(jīng)不遠(yuǎn)了”值得相信。

其次，股市的春天在估值里。冬天來(lái)了，春天還會(huì)遠(yuǎn)嗎？從2015年6月到現(xiàn)在，這個(gè)股市冬天特別冷、特別長(zhǎng)。指數(shù)跌幅大，個(gè)股跌得慘，散戶、機(jī)構(gòu)、公募、私募基金業(yè)績(jī)都慘不忍睹，就是那些走過(guò)了多輪熊市的股神也不敢公開(kāi)曬自己的業(yè)績(jī)。應(yīng)該說(shuō)，與中國(guó)經(jīng)濟(jì)這幾年的基本面相比較，股市基本上跌深跌透了，泡沫也擠得差不多了，所以，連國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)都認(rèn)為“當(dāng)前資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到較為充分的釋放，已經(jīng)具備長(zhǎng)期投資價(jià)值”。顯然，這個(gè)時(shí)候冬播已經(jīng)是機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，春暖花開(kāi)的日子也許并不遙遠(yuǎn)了。

再次，股市的春天在科創(chuàng)板等改革創(chuàng)新里。未知的東西往往會(huì)增加很多期待，新的東西也更會(huì)有吸引力。作為國(guó)家戰(zhàn)略的科創(chuàng)板，尚未推出就引發(fā)了市場(chǎng)的關(guān)注與聯(lián)想炒作?？苿?chuàng)板的成功與否不僅事關(guān)注冊(cè)制，更與國(guó)家新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相連，在理論上說(shuō)，應(yīng)該是只許成功不許失敗，一旦科創(chuàng)板市場(chǎng)的鯰魚(yú)效應(yīng)出現(xiàn)，新的股市盈利模式產(chǎn)生，股市的活躍也就順理成章?；蛟S，科創(chuàng)板就像當(dāng)年股權(quán)分置改革、中小板推出那樣，可以帶來(lái)一波久違的行情。股市有創(chuàng)新就會(huì)有活力，就會(huì)帶來(lái)新的春天。

最后，股市的春天在未來(lái)交易的熱點(diǎn)里。對(duì)于2019年的熱點(diǎn)，我們還是要從中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的重點(diǎn)中去尋找，推進(jìn)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展給高端制造業(yè)帶來(lái)的機(jī)會(huì)、形成強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)給大消費(fèi)板塊帶來(lái)的機(jī)遇是重點(diǎn)，這里面產(chǎn)業(yè)升級(jí)與消費(fèi)升級(jí)所牽動(dòng)的所有板塊都值得關(guān)注，具體來(lái)看，5G、通信、航天軍工、半導(dǎo)體芯片、生物醫(yī)藥、新材料、新能源、黃金、健康養(yǎng)老等都可有機(jī)會(huì)。此外從交易角度來(lái)看，跌得多、跌得深的股票反彈力度大，一些傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)行業(yè)如食品飲料、白酒、中成藥、文化旅游、券商信托保險(xiǎn)等雖然成長(zhǎng)性下降，但因?yàn)榈螅~(yú)龍混雜，不排除其中有些質(zhì)地優(yōu)良的公司出現(xiàn)大幅估值修復(fù)行情。也就是說(shuō)，對(duì)一些市場(chǎng)穩(wěn)定的績(jī)優(yōu)公司按照價(jià)值投資的理念投資，也會(huì)有較好的春收機(jī)會(huì)。