受訪人：艾古

主持人：你說(shuō)過(guò)，金融、媒體、商業(yè)，是三大根本價(jià)值行業(yè)，容易產(chǎn)生長(zhǎng)期穩(wěn)定的價(jià)值投資機(jī)會(huì)。新年伊始，《北京晨報(bào)》等幾家媒體正式?？南ⅲ瑓s分明顯示如今傳統(tǒng)媒體行業(yè)的生存不易。今天我們能談?wù)勥@個(gè)問(wèn)題嗎？

艾古：對(duì)媒體行業(yè)價(jià)值的認(rèn)識(shí)，是我比較重要的一個(gè)思考成果。我們觀察經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的各行各業(yè)，發(fā)現(xiàn)不管什么行當(dāng)，幾乎誰(shuí)都在哀嘆賺錢不容易，利潤(rùn)都被別人拿走了，各種實(shí)體說(shuō)都被房地產(chǎn)擠占了利潤(rùn)空間，而房地產(chǎn)說(shuō)我也沒(méi)賺多少都給銀行付利息了。下游埋怨中游，中游埋怨上游，上游埋怨老天爺。那么，究竟有沒(méi)有可能形成一個(gè)擁有穩(wěn)定價(jià)值的行當(dāng)呢？

我的認(rèn)識(shí)是，有的。整個(gè)經(jīng)濟(jì)的命脈，金融是上游的最源頭，上游必然卡在金融的手里;而最下游的終端，則牢牢握在商業(yè)的手里。

主持人：最厲害的無(wú)疑是金融了。

艾古：雖然這么說(shuō)，但不能忽視商業(yè)的地位。事實(shí)上，商業(yè)資本的出現(xiàn)，是早于金融資本的，先有商業(yè)資本的有效積累，然后才會(huì)有金融資本的形成。

那么，為什么以及它們?cè)趺茨苄纬煽梢园盐战?jīng)濟(jì)命脈的穩(wěn)定價(jià)值呢？它們之間有什么共同之處嗎？

它們之間是有完全相同之處的，那就是，它們經(jīng)營(yíng)的東西，不是別的，而只是“信用”這么一個(gè)相對(duì)務(wù)虛的東西。金融的地盤(pán)是最上游，商業(yè)的地盤(pán)是最下游，提供的產(chǎn)品或服務(wù)，都是“信用”。這個(gè)東西，既簡(jiǎn)單又枯燥，只要能堅(jiān)持下來(lái)，產(chǎn)生了信用，就是穩(wěn)定的價(jià)值。而且它沒(méi)有門檻，幾乎人人可以做，大有大的做法，小有小的做法，只要有信心，能堅(jiān)持，沒(méi)有不成的。

主持人：既然如此，那豈不是大家都搶著去做？

艾古：任何東西，都是有代價(jià)的。經(jīng)營(yíng)信用，是非?？菰锓ξ兜墓ぷ?，會(huì)失去太多人生樂(lè)趣，這個(gè)犧牲大多數(shù)人是不肯的，在一個(gè)務(wù)虛的東西上堅(jiān)持付出耐心是世界上最難做到的事。

主持人：那媒體又和這有什么關(guān)系？

艾古：巴菲特投資《華盛頓郵報(bào)》的事跡，我始終放在心上琢磨，后來(lái)就逐漸明白了：媒體，就是控制中游命脈的行當(dāng)。市場(chǎng)上絕大多數(shù)產(chǎn)品都屬于是中游的，中游的東西，離開(kāi)了媒體，根本不可能發(fā)展壯大。話說(shuō)媒體是無(wú)冕之王，它可以主宰中游的生死，它的每一句話都有巨大的價(jià)值，當(dāng)然一家成功的媒體必然具有長(zhǎng)遠(yuǎn)的穩(wěn)定價(jià)值。

我后來(lái)看到一篇介紹美國(guó)各州富豪榜的文章，從事媒體行業(yè)的，占了相當(dāng)大的比例，幾乎每個(gè)地方都有一兩個(gè)。這與我們國(guó)內(nèi)的情況大不相同，我就更確信我的認(rèn)識(shí)是正確的。有報(bào)道，美國(guó)華人首富收購(gòu)洛杉磯時(shí)報(bào)，轟動(dòng)一時(shí)，我可不相信是為了情懷。

媒體的經(jīng)營(yíng)與前面金融商業(yè)大不相同，雖然它最終的價(jià)值仍然是取決于信用，但它獲得信用的方式和前兩者不同。前兩者本質(zhì)上甚至啥也不用做，堅(jiān)持傻傻地守著就行，價(jià)值自然就會(huì)產(chǎn)生，媒體卻不行，它的信用價(jià)值，來(lái)自于內(nèi)容的經(jīng)營(yíng)，它的劣勢(shì)是經(jīng)營(yíng)更復(fù)雜，優(yōu)勢(shì)是工作更有樂(lè)趣更能吸引聰明才智之士。離開(kāi)了內(nèi)容的經(jīng)營(yíng)，光靠信息發(fā)布渠道的壟斷，這種價(jià)值是不穩(wěn)定的，一旦新的媒體模式出現(xiàn)，立刻就有生存危機(jī)?，F(xiàn)在A股市場(chǎng)上做媒體的公司不少，但幾乎都是在搶占硬件領(lǐng)先地位以及搭建新平臺(tái)的階段，離內(nèi)容經(jīng)營(yíng)還有很遠(yuǎn)的路要走，所以暫時(shí)來(lái)說(shuō)，就沒(méi)有什么有價(jià)值的公司。但可以確定的是，這個(gè)行業(yè)是大有可為的。我不久前看到有報(bào)道，山東一伙農(nóng)婦，農(nóng)閑時(shí)間利用幾臺(tái)二手電腦，收集編寫(xiě)熱點(diǎn)新聞事件，人均月入過(guò)萬(wàn)元（當(dāng)然事件曝光后這種不合法無(wú)證經(jīng)營(yíng)很快就被管理部門的鐵拳砸掉了）。所以我們愁什么呢，今天沒(méi)有，明天會(huì)有，明天沒(méi)有后天總會(huì)有。