[摘 要]我國民營企業(yè)發(fā)展無論從數(shù)量還是對國民經(jīng)濟的貢獻看，都達到了前所未有的水平。然而，民營企業(yè)在融資過程中卻往往困難重重，與國有企業(yè)無法相提并論。文章旨在探究民營企業(yè)融資困難的深層次原因及政策解決途徑，以期促進民營企業(yè)發(fā)展的政策制度建設。

[關鍵詞] 民營企業(yè);融資;監(jiān)管

[中圖分類號] F275

改革開放40年來，民營企業(yè)已成為推動我國經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。但其獲得的融資水平與社會經(jīng)濟發(fā)展極不相稱，尤其當前在“調(diào)結(jié)構(gòu)、去產(chǎn)能、去杠桿”的背景下，大量民營企業(yè)不能及時得到資金的支持，“融資難、融資貴”的問題已經(jīng)成為民營企業(yè)生存的大難題，盡管中央不斷出臺支持政策，卻效果不佳。

1 民營企業(yè)融資現(xiàn)狀

截至2017年年底，我國民營企業(yè)數(shù)量超過2700萬家，個體工商戶超過6500萬戶，注冊資本超過165萬億元。概括起來說，民營經(jīng)濟貢獻了50%以上的稅收，60%以上的國內(nèi)生產(chǎn)總值，70%以上的技術創(chuàng)新成果，80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)，90%以上的企業(yè)數(shù)量。但是據(jù)一項調(diào)查，約90%的民營企業(yè)認為融資艱難，比如2017年，占我國企業(yè)數(shù)量90%的民營企業(yè)只得到了銀行貸款的32%，而占我國企業(yè)數(shù)量不到10%的國有企業(yè)卻得到銀行貸款的68%。大部分民營企業(yè)感覺到“借錢變貴了，變難了”，去年下半年以來，受債券違約、股權質(zhì)押平倉風險等影響，包括銀行、險資、基金等在內(nèi)的各方，在評估上搞“入圍名單”，反正民企不準入圍。民企整體融資出現(xiàn)困難，企業(yè)流動性難以為繼。

2 民營企業(yè)融資問題的原因分析

2.1 宏觀經(jīng)濟環(huán)境方面的原因

目前是按行業(yè)、按所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，缺乏一部統(tǒng)一規(guī)范的企業(yè)立法，造成不同的所有制企業(yè)法律地位和權利不平等。由此，產(chǎn)生了對民營企業(yè)的種種歧視。一是所有制歧視，二是地位歧視，三是安全歧視。

2.2 金融機構(gòu)方面的原因

民企融資難的問題，是由諸多因素聚合構(gòu)成的，這其中最主要的還是風險的因素。銀行貸款的三個原則：安全性、流動性、收益性。資金的安全是最重要的，這也是國際準則，銀行用于放貸的資金是社會公眾的存款，在資產(chǎn)負債表上是負債。所以安全性在“三性”中居首位。金融機構(gòu)把民企的融資風險管控看得過重，可以說是為民企融資設置“苛刻”條件，民企沒有得到應有的“尊重和待遇”。 同時，企業(yè)面臨的新問題還表現(xiàn)在，國家在支持民營企業(yè)發(fā)展的同時，法院和銀行又在起訴民營企業(yè)，法院過度凍結(jié)企業(yè)銀行賬戶，而且凍結(jié)的不僅僅是基本賬戶。

2.3 商業(yè)銀行過嚴問責機制下的過度監(jiān)管

金融機構(gòu)把民企的融資風險管控看得過重，采取對風險零容忍態(tài)度。在銀行業(yè)問責機制不斷深入建設過程中，銀保監(jiān)會問責商業(yè)銀行、上級行問責下級行、分行問責支行、銀行問責企業(yè)等， 從軟約束的問責到硬約束的問責，銀行實施嚴格的問責機制是一大進步，對銀行高管違規(guī)能起到很好的震懾作用，但一定應該知道，問責是把“雙刃劍”。 過于嚴厲的問責會導致“過度監(jiān)管”現(xiàn)象的出現(xiàn)，從而引發(fā)更嚴重的金融風險，對民企來說，不該收的貸款被銀行收了，企業(yè)可能面臨的就是倒閉和死亡，因此，過度監(jiān)管是現(xiàn)代及未來金融業(yè)所面臨的最大、最難以規(guī)避的風險。

2.4 直接融資機構(gòu)方面原因，部分民營企業(yè)違約激增，影響銀行放貸信心

2018年以來，債券股市方面新增違約人群中，民營主體的占比顯著提升。2015—2016年，新增違約人中民企占比低于2/3;2017—2018年10月24日，該占比已經(jīng)接近九成。此外，2018年以來新增民企違約人的數(shù)量已經(jīng)超過了過去（2014—2017年）所有違約人之和，這可以看成是金融領域內(nèi)的突發(fā)事件，這些違約事件的發(fā)生，直接影響銀行的放貸，正因為這樣，銀行、險資、基金等在內(nèi)的各方，在評估上搞“入圍名單”，民企不準入圍。金融機構(gòu)該如何“應急”，至少不應該是以收貸為前提。

2.5 財政政策方面，稅負上升，企業(yè)利潤下降

“營改增”后企業(yè)稅負重問題并未徹底解決。中國企業(yè)研究所發(fā)布的《2017中國民營企業(yè)稅負報告》認為，當前我國以流轉(zhuǎn)稅為主的稅制，表現(xiàn)出顯著的“稅負剛性”特征，在制造業(yè)普遍處于盈利能力下滑的情況下，企業(yè)的利潤稅負水平卻不斷上升，造成制造業(yè)“稅負重感”增加;“稅負剛性”的特征顯然損蝕了財政政策的“自動穩(wěn)定器”作用，嚴重影響了稅收政策的調(diào)節(jié)功能。

2.6 民營企業(yè)自身的原因

首先，民營企業(yè)法人治理機制不健全;財務制度不健全、不規(guī)范;生產(chǎn)技術落后，工藝落后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，經(jīng)營風險相對較大;社會誠信度差，等等。

其次，企業(yè)大肆舉債，盲目經(jīng)營、盲目擴張，主次業(yè)務倒置，這幾年經(jīng)濟進入新常態(tài)，企業(yè)大面積出現(xiàn)銷售回款難、資金周轉(zhuǎn)慢的問題，企業(yè)間三角債甚至多角債大面積存在。

3 解決民企融資問題的對策

要解決民營企業(yè)融資難的問題，就要改革和完善金融機構(gòu)的考核和內(nèi)部激勵機制，把銀行業(yè)績考核同支持民營經(jīng)濟發(fā)展掛鉤，解決不敢貸、不愿貸等問題。

3.1 加強政府輿論正向引導政策

摒除所有制歧視，為民營企業(yè)營造公平競爭環(huán)境。劉鶴等領導在分別接受媒體采訪時，就股市、民營企業(yè)以及當前經(jīng)濟金融形勢和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化等問題發(fā)表了積極正向的觀點。認為不支持民營企業(yè)發(fā)展的行為，在政治取向上存在很大問題，必須堅決予以糾正。去產(chǎn)能、去杠桿要對各類所有制企業(yè)執(zhí)行同樣標準，不能戴著有色眼鏡落實政策，不能不問青紅皂白對民營企業(yè)斷貸抽貸。保護企業(yè)家人身和財產(chǎn)安全。在反腐的過程中，紀檢監(jiān)察機關應注意政策，要查清問題，也要保障其合法的人身和財產(chǎn)權益，保障企業(yè)合法經(jīng)營。

3.2 銀行要通過改革和創(chuàng)新，為民營企業(yè)提供更優(yōu)質(zhì)服務，切實降低融資成本

銀行對民營企業(yè)的貸款，不能搞“一刀切”。銀行給民企貸款應按企業(yè)的發(fā)展進行，一是要按照企業(yè)的發(fā)展周期，即初創(chuàng)期、成長期、成熟期、退出期四個生命周期來匹配資金，不能反方向操作。二是要按行業(yè)、產(chǎn)業(yè)的特點特色分配，不能在該放款的時候卻在收貸，影響企業(yè)的正常經(jīng)營，也不能在該收回貸款時沒收回，而造成風險貸款。三是降低融資利率，主動承擔抵押物評估費用、金融機構(gòu)人員差旅費用等，也是金融支持實體的重要舉措。

3.3 提高民營企業(yè)綜合素質(zhì)與信用能力

（1）加強企業(yè)內(nèi)部管理，建立規(guī)范、嚴格的財務管理制度。建立健全企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，誠實守信，合法經(jīng)營。其中加強和規(guī)范財務管理制度是重中之重，是保障民營企業(yè)生存和發(fā)展的根本所在。

（2）構(gòu)建完善的企業(yè)信用評級體系。信用問題是解決中小企業(yè)融資難、發(fā)展難的突破口。企業(yè)信用評級對中國中小企業(yè)的發(fā)展方面起著至關重要的作用，意義十分重大。企業(yè)信用評級是企業(yè)在市場活動中塑造企業(yè)信用形象的身份證，是企業(yè)提升品牌價值和競爭力的資產(chǎn)證，是企業(yè)獲得政府扶持以及招商、投資融資擔保、金融機構(gòu)融資的一個可靠的通行證。

3.4 構(gòu)建多層次的融資擔保體系

（1）強化商業(yè)性融資擔保功能，為信用不足企業(yè)增信，在企業(yè)和金融機構(gòu)之間架起融資的橋梁。

（2）建立持續(xù)性的各級政府性融資擔保體系，為企業(yè)提供低費率的融資擔保服務，發(fā)揮好政府財政資金的引導作用。

（3）設立各級融資擔保基金。以緩解小微企業(yè)、“三農(nóng)”和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)融資難、融資貴為目標。

3.5 出臺強強聯(lián)合的組合政策，增強政策之間的協(xié)調(diào)統(tǒng)籌性，避免不良貸款面的擴大

在強調(diào)“去杠桿”的同時，還須給予民營企業(yè)自我調(diào)節(jié)的時間和空間。因為政策的傳導機制有滯后性。事實上看，如果環(huán)保、社保、稅收等政策過于急于求成，那么對于“穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預期”等工作會形成一定的負面影響。對民企融資的收緊會波及國企運行，要避免形成民企“杠桿越去越高，資金越來越緊”的現(xiàn)狀，甚至出現(xiàn)20世紀末的銀行加班加點做核銷貸款資料，財政加班加點處置核銷呆壞賬貸款，國家資金流動性極其短缺，幾家國有資產(chǎn)管理公司被迫產(chǎn)生的局面。

3.6 金融問責機制要適時適度、金融風險控制要與企業(yè)發(fā)展相結(jié)合

在問責制度設計上應給予信貸人員合理的容錯糾錯空間，避免“零容忍”理念，問責機制要適時適度，遵守逆周期金融監(jiān)管理論，在經(jīng)濟下行周期，應適當降低相關監(jiān)管要求，因此要將一些重復監(jiān)管的指標剔除，回歸中性。對于風險控制，銀行應認識到，不發(fā)展才是最大的風險。在信貸投放上要穩(wěn)定融資支持、堅定放貸信心，建立和民營企業(yè)更緊密的戰(zhàn)略伙伴關系，爭取互贏共利。

這方面，金融監(jiān)管部門在行動。在重慶，金融監(jiān)管部門要求銀行將“公平信貸”原則貫穿信貸管理全程，從業(yè)務受理、客戶評級、放款約束、貸后管理，檢查是否存在可能影響公平信貸的政策，取消不合理的條款、要求和做法等方面展開了工作。監(jiān)管部門對機構(gòu)、片區(qū)，組織機構(gòu)負責人和一線客戶經(jīng)理進行劃分，已對全市6000余家民營企業(yè)進行全覆蓋式走訪、回訪，目前已現(xiàn)場為民企解決各類融資問題30個，落實資金24.6億元。但力度還須加大，要根據(jù)重慶有農(nóng)商銀行、山峽銀行和重慶銀行自身金融的特點優(yōu)勢，加大對民企的融資支持力度。

總之，政府、銀行、企業(yè)要齊心協(xié)力，共同營造出一個良性的金融生態(tài)圈，民營企業(yè)發(fā)展的春天才會再次來臨。

參考文獻：

[1]陳雪峰.解決民企融資難 政策要落到實處[N].北京晚報， 2019-01-12.

[2]吳玲萍.當前中國民企融資問題的金融供給側(cè)改革初探[J].市場周刊（理論研究），2018（1）：117-118.

[作者簡介]羅俊，男，漢族，四川瀘州人，本科，副教授，研究方向：物流管理專業(yè)教育與教學教研、企業(yè)物流及第三方物流運作、物流金融實務。