屠年松 朱光亞

隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷深化，企業(yè)或公司的國別劃分愈發(fā)模糊，全球價值鏈(Global Value Chain，GVC)體系中“片段化”的國際生產(chǎn)與分工已成為主流，在全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中，跨國公司起著越來越重要的作用。自“走出去”戰(zhàn)略提出以來，我國對外直接投資(Outward Foreign Direct Investment，OFDI)不斷發(fā)展、屢創(chuàng)新高，2017年中國OFDI流量規(guī)模位于全球第三，僅次于美、日兩國；OFDI存量為18 090.4億美元，躍居全球第二位。對外直接投資已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)對外合作的重要方式，為我國深層次地融入經(jīng)濟(jì)全球化貢獻(xiàn)支撐力量。

對外直接投資不僅是貨幣資本的流動，更是管理經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)、人力資源及資本等總體資源的流動，它使生產(chǎn)環(huán)節(jié)呈“碎片化”與“國際化”分布，實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)要素的全球配置，使得越來越多的國家嵌入“全球價值鏈體系”中，對東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重要影響。[注]Balasubramanyam V N, Salisu M, Sapsford. D，F(xiàn)oreign Direct Investment and Growth in EP and IS Countries，Working Papers，1996，Vol.106，No.434，pp.92-105.2013年，習(xí)近平總書記提出“一帶一路”倡議，我國對沿線各發(fā)展中國家的投資不斷增加，而根據(jù)東道國不盡相同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、資源稟賦等狀況，中國面向不同國家(地區(qū))的投資動機(jī)也會有所不同，對東道國價值鏈地位的提升也會有不同的影響。然而，在現(xiàn)有研究中，一國OFDI對東道國價值鏈地位的影響研究并不多見。因此，本文在全球化的國際大環(huán)境下，基于我國“一帶一路”倡議，結(jié)合OFDI的不同動機(jī)，探索OFDI與“一帶一路”沿線國家GVC分工地位的關(guān)系，既具有理論價值，也存在現(xiàn)實(shí)意義。

一、文獻(xiàn)綜述

對國內(nèi)外關(guān)于OFDI對GVC分工地位影響的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理，發(fā)現(xiàn)相關(guān)研究大多集中于對母國價值鏈地位的影響，很少聚焦對東道國價值鏈地位的影響作用。

大多數(shù)研究得出OFDI對母國GVC分工地位的提升具有積極的促進(jìn)作用。例如：Giuliani發(fā)現(xiàn)各國OFDI 具有集聚效應(yīng)，且與價值鏈升級呈正相關(guān)關(guān)系。[注]Giuliani E，Pietrobelli C，Rabellotti R，Upgrading in Global Value Chains: Lessons from Latin American Clusters，World Development，2005，Vol.33，No.4，pp.549-573.Andreff認(rèn)為OFDI不僅是一國參與全球價值鏈的基本要求，更是提升一國在全球價值鏈中地位的重要方式。[注]Andreff M，Andreff W，Global Trade in Sports Goods: International Specialisation of Major Trading Countries，European Sport Management Quarterly，2009，Vol.9，No.3，pp.259-294.辛晴、劉偉全研究得出，處于價值鏈低端國家的企業(yè)可通過價值鏈高端國家的OFDI獲取先進(jìn)技術(shù)，來實(shí)現(xiàn)價值鏈的升級。[注]辛晴, 劉偉全：《對外直接投資在全球價值鏈升級中的作用》，《國際經(jīng)濟(jì)合作》2011年第2期。Blyde研究得出OFDI可將生產(chǎn)活動轉(zhuǎn)移到要素稟賦最優(yōu)的國家，通過在全球范圍內(nèi)的分散生產(chǎn)，控制生產(chǎn)成本以達(dá)到產(chǎn)業(yè)升級，進(jìn)而促進(jìn)全球價值鏈的升級。[注]Blyde J S ，What It Takes to Join an International Value Chain: The Firm-Level Evidence，Synchronized Factories. Springer International Publishing，2014.楊麗麗、劉利將制造業(yè)劃分為勞動資源密集型和資本技術(shù)密集型兩大類，用垂直化分工作為GVC分工地位的代理變量，研究發(fā)現(xiàn)OFDI對中國制造業(yè)GVC分工地位有促進(jìn)作用。[注]楊麗麗, 劉利：《中國對外直接投資與價值鏈分工地位升級研究——基于制造業(yè)動態(tài)面板的系統(tǒng)GMM實(shí)證分析》，《中國商論》2016第24期。黃燦、林桂軍研究發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI有利于制造業(yè)整體的GVC分工地位的提升。[注]黃燦, 林桂軍：《全球價值鏈分工地位的影響因素研究:基于發(fā)展中國家的視角》，《國際商務(wù)(對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報)》2017年第2期。何樹全研究得出外商直接投資不僅會提高本國商業(yè)服務(wù)的質(zhì)量和競爭力、其他支柱服務(wù)業(yè)的水平，還會提高本國制造業(yè)行業(yè)的生產(chǎn)率及出口競爭力。[注]何樹全：《中國服務(wù)業(yè)在全球價值鏈中的地位分析》，《國際商務(wù)研究》2018年第5期。

也有一些研究得出相反的結(jié)論，如 Herzer以全要素生產(chǎn)率作為價值鏈地位的代理指標(biāo)，實(shí)證分析研究了44個發(fā)展中國家的對外直接投資，得出OFDI不能顯著促進(jìn)全球價值鏈地位提升的結(jié)論。[注]Herzer D，How Does Foreign Direct Investment Really Affect Developing Countries’ Growth?，Review of International Economics，2012，Vol.20，No.2，pp.396-414.

相比之下，關(guān)于OFDI影響東道國GVC分工地位的研究較少，只有寥寥幾篇文章。劉敏、趙璟、薛偉賢研究得出FDI流入會為GVC地位較低的發(fā)展中國家?guī)磔^大的價值鏈提升效應(yīng)。[注]劉敏,趙璟,薛偉賢：《“一帶一路”產(chǎn)能合作與發(fā)展中國家全球價值鏈地位提升》，《國際經(jīng)貿(mào)探索》2018年第8期。彭澎、李佳熠研究得出我國對“一帶一路”沿線國家的OFDI會通過需求拉動效應(yīng)和技術(shù)溢出效應(yīng)提升東道國GVC地位升級。[注]彭澎,李佳熠：《OFDI與雙邊國家價值鏈地位的提升——基于“一帶一路”沿線國家的實(shí)證研究》，《產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究》2018年第6期。姚戰(zhàn)琪、夏杰長研究得出我國對外直接投資會大量使用來自東道國的中間品而減少國內(nèi)中間品的生產(chǎn)，從而會顯著促進(jìn)提高東道國攀升全球價值鏈。[注]姚戰(zhàn)琪,夏杰長：《中國對外直接投資對“一帶一路”沿線國家攀升全球價值鏈的影響》，《南京大學(xué)學(xué)報》2018年第4期。

鑒于此，結(jié)合所關(guān)注的內(nèi)容，本文以我國對“一帶一路”沿線國家的直接投資為例，區(qū)別于以往大多數(shù)研究對母國價值鏈地位的影響，深層次研究不同動機(jī)OFDI對東道國價值鏈地位的影響，分析其影響機(jī)理，不僅對我國“一帶一路”沿線國家的投資具有一定的參考價值，而且對OFDI、價值鏈等相關(guān)領(lǐng)域的研究也具有一定的理論意義。

二、影響機(jī)理分析與假說設(shè)定

OFDI具有不同的動機(jī)，不同動機(jī)的OFDI對一國全球價值鏈分工地位的影響機(jī)理不同。[注]Sharp M, Buckley P J, Casson M. Multinational Enterprises in the World Economy: Essays in Honour of John Dunning. International Affairs，1993，Vol. 69，No.2，pp.363.根據(jù)投資動機(jī)可將OFDI細(xì)分為四種：市場尋求型、資源尋求型、技術(shù)尋求型、效率尋求型。下面從這四個方面探討OFDI是如何影響“一帶一路”沿線東道國在全球價值鏈中所處的地位的。[注]劉海云, 聶飛：《中國OFDI動機(jī)及其對外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)——基于貿(mào)易結(jié)構(gòu)視角的實(shí)證研究》，《國際貿(mào)易問題》2015年第10期。

1.市場尋求型OFDI。這種投資主要有兩種情況: 一種是以服務(wù)出口貿(mào)易為目的的商貿(mào)服務(wù)類投資，主要利用海外市場，進(jìn)行產(chǎn)品銷售和推廣、進(jìn)出口服務(wù)、聯(lián)絡(luò)客戶、收集產(chǎn)品信息、進(jìn)行售后服務(wù)等；另一種是生產(chǎn)型投資，母國在東道國投資辦廠，選擇在當(dāng)?shù)劁N售或出口至第三國。[注]史恩義,張瀚文：《OFDI動機(jī)、金融發(fā)展差異與出口貿(mào)易》，《世界經(jīng)濟(jì)研究》2018年第8期。無論是哪種情況，對于東道國來說都會產(chǎn)生需求拉動的效應(yīng)，都會促使東道國相關(guān)產(chǎn)業(yè)的設(shè)計、生產(chǎn)及營銷水平有更高的提升，也更有利于優(yōu)化升級東道國的相關(guān)產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)品，提升其競爭優(yōu)勢，使得GVC分工地位得以提升。據(jù)此，本文提出：

假設(shè)1：市場尋求型OFDI與東道國GVC分工地位正相關(guān)。

2.資源尋求型OFDI。這種投資主要是以尋求東道國資源、改善母國相關(guān)行業(yè)生產(chǎn)效率為目標(biāo)。一般而言，對外直接投資母國為獲取資源，會為東道國提供人員、資金、設(shè)備、技術(shù)等，并與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)一起開發(fā)，在此過程中，東道國也將有機(jī)會吸收創(chuàng)新技術(shù)、獲取管理經(jīng)驗(yàn)和人才等，[注]景光正,李平：《OFDI是否提升了中國的出口產(chǎn)品質(zhì)量》，《國際貿(mào)易問題》2016年第8期。帶動國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的專業(yè)化生產(chǎn)，從而可能帶動出口貿(mào)易。據(jù)此，本文提出：

假設(shè)2：資源尋求型OFDI與東道國GVC分工地位正相關(guān)。

3.技術(shù)尋求型OFDI。一般來說，母國對東道國進(jìn)行技術(shù)尋求型投資時，主要是以利用先進(jìn)的研發(fā)能力、挖掘人力資源、獲取先進(jìn)技術(shù)等為目標(biāo)。但是，受限于一些相對不發(fā)達(dá)的東道國，為了提高出口產(chǎn)品的競爭力，母國企業(yè)也將轉(zhuǎn)移一些先進(jìn)技術(shù)，由此產(chǎn)生外資、人力資本、管理經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)等流出的技術(shù)溢出效應(yīng)，而低端嵌入全球價值鏈的東道國企業(yè)通過示范—模仿、競爭學(xué)習(xí)、人力資本培訓(xùn)等方式吸取先進(jìn)廠商分享技術(shù)擴(kuò)散的好處，提升自身技術(shù)水平、生產(chǎn)效率和人力資本水平等，來實(shí)現(xiàn)價值鏈地位的提高。[注]張建華,歐陽軼雯：《外商直接投資、技術(shù)外溢與經(jīng)濟(jì)增長——對廣東數(shù)據(jù)的實(shí)證分析》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊)》2003年第2期。據(jù)此，本文提出：

假設(shè)3：技術(shù)尋求型OFDI與東道國GVC分工地位正相關(guān)。

(4)效率尋求型OFDI。該理論最初來源于小島清提出的邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論。這種投資是指，一國因較高的生產(chǎn)要素成本，將相對落后的生產(chǎn)環(huán)節(jié)或失去比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至國外，在國外尋找較低成本的人力等要素稟賦，通過優(yōu)化要素配置，提高生產(chǎn)效率，進(jìn)而影響GVC分工地位。[注]梁中云：《對外直接投資對母國全球價值鏈地位的影響研究》，山東大學(xué)學(xué)位論文，2017年。對于東道國來說，在此過程中不僅可大量向母國出口中間品，推動間接增加值出口，還能從母國大量進(jìn)口用于本國高附加值行業(yè)所需的中間品，經(jīng)加工后出口最終產(chǎn)品，這些都有利于東道國GVC分工地位的提升。[注]姚戰(zhàn)琪，夏杰長：《中國對外直接投資對“一帶一路”沿線國家攀升全球價值鏈的影響》，《南京大學(xué)學(xué)報》2018年第4期。據(jù)此，本文提出：

假設(shè)4：效率尋求型OFDI與東道國GVC分工地位正相關(guān)。

三、模型構(gòu)建與指標(biāo)測度

(一)模型構(gòu)建

為考察OFDI和不同動機(jī)OFDI對東道國GVC分工地位的影響，參考以往相關(guān)文獻(xiàn)研究，選取合適的控制變量，設(shè)定如式(1)和式(2)所示。

GVC_Pit=β0+β1OFDIit+β2FSLit+β3ILit+β4Instit+εit

(1)

GVC_Pit=β0+β1OFDIit×Xit+β2FSLit+β3ILit+β4Instit+εit

(2)

其中，i代表國家，t代表時間，Xit是不同動機(jī)的代理指標(biāo)，OFDIit×Xit是對外直接投資與不同動機(jī)的交叉項(xiàng)，作為不同動機(jī)OFDI的代理指標(biāo)，εit是殘差項(xiàng)。研究對象為OECD-WTO于2018年12月發(fā)布的最新版TiVA數(shù)據(jù)庫，包含捷克、愛沙尼亞、希臘、匈牙利、以色列、拉脫維亞、立陶宛、波蘭、斯洛伐克、斯洛文尼亞、土耳其、文萊、克羅地亞、塞浦路斯、新加坡、菲律賓、羅馬尼亞、保加利亞、印度、柬埔寨、印度尼西亞、哈薩克斯坦、沙特阿拉伯、馬來西亞、俄羅斯聯(lián)邦、泰國、越南在內(nèi)的27個“一帶一路”沿線國家。

(二)數(shù)據(jù)來源與測度

本文利用我國和27個“一帶一路”沿線國家2005—2016年的樣本數(shù)據(jù)考察OFDI與GVC分工地位之間的關(guān)系。其中，OFDI數(shù)據(jù)來自歷年《對外直接投資公報》。由于存量數(shù)據(jù)比流量數(shù)據(jù)更穩(wěn)定，且OFDI對GVC分工地位的影響是一個長期累積的過程，所以本文選取中國對“一帶一路”沿線國家的OFDI存量數(shù)據(jù)，并選取不同動機(jī)指標(biāo)與OFDI存量的交叉項(xiàng)作為不同動機(jī)OFDI的替代變量。GVC地位指數(shù)測度的數(shù)據(jù)來源為OECD-WTO于2018年12月發(fā)布的最新版TiVA數(shù)據(jù)庫；同時本文增加了包括金融服務(wù)水平、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和制度指標(biāo)在內(nèi)的控制變量，除制度指標(biāo)來自Fraser Institute外，其余控制變量數(shù)據(jù)均來自世界銀行(World Bank)數(shù)據(jù)庫。

1.被解釋變量：GVC分工地位。目前關(guān)于GVC分工地位的測算方法眾多，本文采用Koopman等提出的增加值貿(mào)易的計算方法。[注]Koopman R, Wang Z, Wei S J，Tracing Value-Added and Double Counting in Gross Exports，Social Science Electronic Publishing, 2014,Vol. 104，No.2，pp.459-494.其計算公式如下：

(1)

其中，GVC_P為全球價值鏈分工地位指數(shù)，代表一國某產(chǎn)業(yè)在全球價值鏈中所處位置的高低，該指數(shù)大于0時，表示該國此產(chǎn)業(yè)處于全球價值鏈上游位置，可得到較高的附加值；該指數(shù)小于0時，表示該國此產(chǎn)業(yè)處于價值鏈下游位置，更多的是參與到加工組裝環(huán)節(jié)，得到較少的附加值。Er為以增加值來計算的一國r產(chǎn)業(yè)的總出口額。IVr表示的是一國r產(chǎn)業(yè)中間品出口經(jīng)一國加工后再出口到第三國的價值增值，代表一國r產(chǎn)業(yè)總出口中的間接增加值。FVr表示的是一國r產(chǎn)業(yè)在最終產(chǎn)品的出口中所包含的國外附加值。

2.主要解釋變量：不同動機(jī)的OFDI。當(dāng)前學(xué)術(shù)界關(guān)于OFDI動機(jī)指標(biāo)的測度尚未有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)文獻(xiàn)整理，發(fā)現(xiàn)有研究采用東道國每資本單位國內(nèi)生產(chǎn)總值的自然對數(shù)[注]Eicher T S, Helfman L, Lenkoski A. Robust FDI determinants: Bayesian Model Averaging in the presence of selection bias，Journal of Macroeconomics，2012，Vol.34，No.3，pp.637-651.，東道國人口密度[注]劉海云，聶飛：《中國OFDI動機(jī)及其對外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)——基于貿(mào)易結(jié)構(gòu)視角的實(shí)證研究》，《國際貿(mào)易問題》2015年第10期。，東道國人均GDP[注]彭澎，李佳熠：《OFDI與雙邊國家價值鏈地位的提升——基于“一帶一路”沿線國家的實(shí)證研究》，《產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究》2018年第6期。，東道國GDP[注]王永中，趙奇鋒：《風(fēng)險偏好、投資動機(jī)與中國對外直接投資:基于面板數(shù)據(jù)的分析》 ，《金融評論》2016年第4期。衡量市場尋求型動機(jī)，有主張采用東道國的礦產(chǎn)租金和能源租金指標(biāo)[注]李磊, 鄭昭陽：《議中國對外直接投資是否為資源尋求型》，《國際貿(mào)易問題》2012年第2期。，能源和礦產(chǎn)資源出口占比[注]劉海云，聶飛：《中國OFDI動機(jī)及其對外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)——基于貿(mào)易結(jié)構(gòu)視角的實(shí)證研究》，《國際貿(mào)易問題》2015年第10期。，土地面積及化石燃料能耗等來衡量資源尋求型動機(jī)[注]薛琰如，張海亮，鄒平：《所有制差異、套利動機(jī)與對外直接投資區(qū)位決策——基于礦產(chǎn)資源型國有企業(yè)的分析》，《經(jīng)濟(jì)評論》2016年第2期。；有采用東道國高技術(shù)出口占比[注]劉海云，聶飛：《中國OFDI動機(jī)及其對外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)——基于貿(mào)易結(jié)構(gòu)視角的實(shí)證研究》，《國際貿(mào)易問題》2015年第10期。、東道國研發(fā)費(fèi)用占GDP的比重[注]彭澎，李佳熠：《OFDI與雙邊國家價值鏈地位的提升——基于“一帶一路”沿線國家的實(shí)證研究》，《產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究》2018年第6期。等作為技術(shù)尋求型動機(jī)的代理指標(biāo)；有采用教育公共開支總額占GDP的比重[注]劉海云，聶飛：《中國OFDI動機(jī)及其對外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)——基于貿(mào)易結(jié)構(gòu)視角的實(shí)證研究》，《國際貿(mào)易問題》2015年第10期。、人均國民收入[注]史恩義，張瀚文：《OFDI動機(jī)、金融發(fā)展差異與出口貿(mào)易》，《世界經(jīng)濟(jì)研究》2018年第8期。等作為效率尋求型動機(jī)的代理指標(biāo)。

基于數(shù)據(jù)的可獲得性，同時考慮到人均GDP表示人民生活水平的高低，間接反映了東道國市場潛力及市場規(guī)模[注]周超，劉夏，辜轉(zhuǎn)：《營商環(huán)境與中國對外直接投資——基于投資動機(jī)的視角》，《國際貿(mào)易問題》2017年第10期。；一國資源稟賦可通過東道國出口規(guī)模來反映；技術(shù)水平可以用研發(fā)投入的比重來衡量；人均國民收入可作為衡量東道國勞動力成本的間接替代變量[注]王永中，趙奇鋒：《風(fēng)險偏好、投資動機(jī)與中國對外直接投資:基于面板數(shù)據(jù)的分析》 ，《金融評論》2016年第4期。，反映東道國勞動力成本優(yōu)勢，本文分別選取人均國內(nèi)生產(chǎn)總值(pGDP)、能源和礦產(chǎn)資源出口占比(Res)、各國研發(fā)支出占GDP的比重(RD)、人均國民收入(pGNI)來衡量市場尋求型動機(jī)、資源尋求型動機(jī)、技術(shù)尋求型動機(jī)及效率尋求型動機(jī)。相對應(yīng)地，這些不同動機(jī)指標(biāo)與OFDI存量的交互項(xiàng)OFDI×pGDP、OFDI×Res、OFDI×RD、OFDI×pGNI分別作為市場尋求型OFDI、資源尋求型OFDI、技術(shù)尋求型OFDI、效率尋求型OFDI的代理指標(biāo)。

3.控制變量：金融服務(wù)水平(FSL)采用國內(nèi)私營部門信貸額占GDP的比重來表示；國家基礎(chǔ)設(shè)施水平(IL)采用通信水平，即百人擁有的固定電話和移動電話的數(shù)量來衡量；制度指標(biāo)(Institution)采用經(jīng)濟(jì)自由度來衡量，其范圍值為0～10，指標(biāo)越高表明一國的政府效率越高。

(三)統(tǒng)計性描述

各變量的統(tǒng)計性描述見表1。

表1 變量的統(tǒng)計性描述

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)stata統(tǒng)計結(jié)果整理而得。

四、實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析

(一)整體層面

選取27個 “一帶一路”沿線國家2005—2016年共12年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，考察不同動機(jī)的OFDI對東道國GVC分工地位的影響。首先利用VIF方差膨脹因子檢驗(yàn)變量之間是否存在相關(guān)性問題。通過stata檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，回歸(1)～(5)中最大的VIF為1.93，遠(yuǎn)小于10，因此該模型不存在多重共線性問題。

實(shí)證部分使用面板數(shù)據(jù)，根據(jù)Hausman檢驗(yàn)的P值進(jìn)行判斷選擇模型，除了回歸(1)采用隨機(jī)效應(yīng)以外，其余均為固定效應(yīng)，如表2所示。

表2 一般面板模型

注：表中括號內(nèi)為回歸系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差；***、**和*分別表示回歸系數(shù)通過了1%、5%和10%的顯著性水平檢驗(yàn)。

首先，觀察基準(zhǔn)回歸(1)，OFDI的回歸系數(shù)為正,并通過了1%的顯著性檢驗(yàn)。這表明，中國對“一帶一路”沿線國家的投資與“一帶一路”沿線國家GVC分工地位呈正相關(guān)關(guān)系，中國對“一帶一路”沿線國家直接投資可顯著提高其GVC分工地位。

其次，觀察引入OFDI動機(jī)后的回歸(2)～(5)。在回歸(2)和回歸(5)中，市場尋求型OFDI、效率尋求型OFDI的回歸系數(shù)為正，均通過了5%的顯著性檢驗(yàn)，這表明，中國對“一帶一路”沿線國家的市場尋求型投資及效率尋求型投資可顯著提高“一帶一路”沿線國家的GVC分工地位。在回歸(3)和回歸(4)中，資源尋求型OFDI、技術(shù)尋求型OFDI的回歸系數(shù)為正,均通過了1%的顯著性檢驗(yàn)，這表明，中國對“一帶一路”沿線國家的資源尋求型投資和技術(shù)尋求型投資也可顯著提高“一帶一路”沿線國家的GVC分工地位，所得結(jié)果均驗(yàn)證了本文所提假設(shè)1至假設(shè)4。

最后，關(guān)于模型中的控制變量：在回歸(1)～(5)中，所有控制變量均通過了不同程度的顯著性水平檢驗(yàn)。其中，金融服務(wù)水平(FSL)的系數(shù)為負(fù)，說明“一帶一路”沿線國家金融服務(wù)水平的提高并不利于其GVC分工地位的提升。原因可能是，本文采用國內(nèi)私營部門信貸額占GDP的比重來衡量一國的金融服務(wù)水平，而“一帶一路”沿線國家大多為發(fā)展中國家，它們的實(shí)體經(jīng)濟(jì)中存在著資金“脫實(shí)向虛”和過度金融化等具有風(fēng)險性和不確定性的問題，企業(yè)部門也存在著投資動力不足、負(fù)債高和周轉(zhuǎn)慢等問題，而這些因素會使得私營企業(yè)部門信貸額增加帶來的影響是負(fù)面的，從而不利于一國向價值鏈高端地位攀升。國家基礎(chǔ)設(shè)施水平(IL)的系數(shù)為正，說明“一帶一路”沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施水平的提高對GVC分工地位的提升有明顯的推動作用。制度因素的系數(shù)為正，說明“一帶一路”沿線國家的制度水平越完善，越有利于其GVC分工地位的提升，也有相關(guān)研究表明，健全的制度政策對一國在GVC分工中的產(chǎn)業(yè)升級效果有顯著促進(jìn)影響。[注]李國學(xué),張宇燕：《資產(chǎn)專用性投資、全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)與我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級》，《世界經(jīng)濟(jì)研究》2010年第5期。

此外，考慮到組內(nèi)自相關(guān)問題，進(jìn)一步采用廣義最小二乘法(FGLS)做穩(wěn)健性估計，結(jié)果如表3所示。模型中的各個回歸中的變量與上文檢驗(yàn)結(jié)果基本一致，說明上文的估計結(jié)果是穩(wěn)健可行的。

表3 FGLS模型

注：***、**和*分別表示回歸系數(shù)通過了1%、5%和10%的顯著性水平檢驗(yàn)；括號內(nèi)為t值和z值；—表示軟件做出的結(jié)果已省略。

(二)分國家層面

按照收入水平對“一帶一路”沿線國家進(jìn)行分組，根據(jù)世界銀行的劃分標(biāo)準(zhǔn)：人均收入高于12000美元的國家為高收入國家，低于12000美元的國家為中低收入國家。在本文所選取的國家中，高收入國家包括捷克、愛沙尼亞、希臘、匈牙利、以色列、拉脫維亞、立陶宛、波蘭、斯洛伐克、斯洛文尼亞、土耳其、文萊、克羅地亞、塞浦路斯、沙特阿拉伯、新加坡；中低收入國家有保加利亞、柬埔寨、印度、印度尼西亞、哈薩克斯坦、馬來西亞、菲律賓、羅馬尼亞、俄羅斯聯(lián)邦、泰國、越南。

如表4所示，OFDI和不同動機(jī)OFDI對東道國中的高收入國家GVC分工地位都有顯著正相關(guān)影響；但對于中低收入國家，只有技術(shù)尋求型和效率尋求型OFDI對GVC分工地位有顯著正相關(guān)影響，而市場尋求型和資源尋求型OFDI對GVC分工地位沒有顯著影響關(guān)系?？赡艿脑蚴牵谥械褪杖雵?，人們的收入層次較低，消費(fèi)水平較低，資源開發(fā)較差，市場尋求型OFDI和資源尋求型OFDI發(fā)揮不了較大作用。

表4 分國家層面的基準(zhǔn)回歸模型

注：***、**和*分別表示回歸系數(shù)通過了1%、5%和10%的顯著性水平檢驗(yàn)；括號內(nèi)為t值。

關(guān)于控制變量：無論是對于高收入國家還是對于中低收入國家來說，金融服務(wù)水平(FSL)的回歸系數(shù)均為負(fù)，且都通過了顯著性水平的檢驗(yàn)，與上文一致。而基礎(chǔ)設(shè)施水平(IL)，在回歸(1)～(5)中，對高收入國家來說，在5%的顯著水平下與GVC分工地位呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；而對于中低收入國家來說，則是在1%的顯著性水平下與GVC分工地位呈正相關(guān)關(guān)系。主要原因可能在于：本文所選的基礎(chǔ)設(shè)施水平指標(biāo)為通信基礎(chǔ)設(shè)施，而“一帶一路”沿線很多高收入水平國家主要集中在阿拉伯地區(qū)，是能源輸出型國家，出口產(chǎn)品以能源為主，因此交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平(比如碼頭、鐵路和公路等) 就顯得尤為重要，[注]②張鵬飛：《基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對“一帶一路”亞洲國家雙邊貿(mào)易影響研究:基于引力模型擴(kuò)展的分析》，《世界經(jīng)濟(jì)研究》2018年第6期。而通信基礎(chǔ)設(shè)施的過度增加，對高收入國家來說則是一種資源的浪費(fèi)，并不利于其提升GVC分工地位。但對中低收入國家來說，由于其基礎(chǔ)設(shè)施水平的相對落后，加強(qiáng)其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，會發(fā)揮出“乘數(shù)效應(yīng)”，對該國家(地區(qū))帶來長期穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。制度指標(biāo)對高收入國家沒有顯著影響，而對于中低收入國家，無論何種動機(jī)的OFDI，均在1%的顯著性水平下，主要是因?yàn)椋耙粠б宦贰毖鼐€高收入水平國家的經(jīng)濟(jì)自由程度就比較高，所以回歸結(jié)果不顯著。對于中低收入國家來說，體制機(jī)制還不是很完善，經(jīng)濟(jì)自由程度不高②,制度的完善將會有助于吸引外國向本國進(jìn)行生產(chǎn)環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)移，為本國廠商參與高水平的價值鏈生產(chǎn)環(huán)節(jié)創(chuàng)造更多的機(jī)會，[注]容金霞，顧浩：《全球價值鏈分工地位影響因素分析——基于各國貿(mào)易附加值比較的視角》，《國際經(jīng)濟(jì)合作》2016年第5期。因此會對其GVC分工地位產(chǎn)生顯著的正影響。

此外，進(jìn)一步采用廣義最小二乘法(FGLS)做穩(wěn)健性估計，結(jié)果如表5所示。模型中的各個回歸中的變量與上文檢驗(yàn)結(jié)果基本一致，說明估計結(jié)果是穩(wěn)健可行的。

表5 分國家層面的FGLS檢驗(yàn)

注：***、**和*分別表示回歸系數(shù)通過了1%、5%和10%的顯著性水平檢驗(yàn)；括號內(nèi)為t值；—表示軟件做出的結(jié)果已省略。

五、結(jié)論及建議

在全球經(jīng)濟(jì)處于高質(zhì)量發(fā)展的背景下，隨著貿(mào)易自由化水平的不斷提高，對外直接投資起著越來越重要的作用，發(fā)展中國家參與到國際分工與合作中，不僅是為了獲取收益，更是為了提升價值鏈地位。本文使用2005—2016年TiVA數(shù)據(jù)庫測算并分析了“一帶一路”27個沿線國家在全球價值鏈分工的地位，在此基礎(chǔ)上，實(shí)證分析了中國不同動機(jī)OFDI對這些國家GVC分工地位提升的影響。研究得出以下結(jié)論：第一，從整體來看，OFDI、市場尋求型OFDI、資源尋求型OFDI、技術(shù)尋求型OFDI及效率尋求型OFDI對“一帶一路”沿線國家全球價值鏈分工地位提升影響是顯著的。第二，按收入情況對國家進(jìn)行劃分時，OFDI及不同動機(jī)的OFDI對高收入國家GVC分工地位的影響都是顯著正相關(guān)的。但對于中低收入國家，只有技術(shù)尋求型和效率尋求型OFDI對GVC分工地位有顯著正相關(guān)影響，而市場尋求型和資源尋求型OFDI對GVC分工地位沒有顯著影響。第三，完善中低收入國家的基礎(chǔ)設(shè)施水平和制度建設(shè)可顯著提高其GVC分工地位。

為了更好地提升“一帶一路”沿線國家全球價值鏈分工地位，促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展，基于上述結(jié)論，提出以下幾點(diǎn)建議：第一，應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)定不移地響應(yīng)“一帶一路”倡議，加大對“一帶一路”沿線國家的直接投資，鼓勵更多有實(shí)力的企業(yè)走出去。第二，在對“一帶一路”沿線國家進(jìn)行投資時，應(yīng)考慮其投資環(huán)境的不同?！耙粠б宦贰毖鼐€國家的國別差異懸殊，國情復(fù)雜，我國應(yīng)根據(jù)東道國資源稟賦狀況、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及收入水平等的差異，采取不同動機(jī)的直接投資。對于吸收外資能力較強(qiáng)的高收入水平國家，繼續(xù)穩(wěn)步提升投資比例；對于低收入水平的國家，應(yīng)重視技術(shù)尋求型OFDI和效率尋求型OFDI，更好地促進(jìn)其GVC分工地位的提升。第三，中低收入水平的“一帶一路”沿線國家也應(yīng)注重加強(qiáng)通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及制度建設(shè)。應(yīng)對其現(xiàn)有較落后的基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行更新升級，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，提升通信互聯(lián)互通水平，為融資企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的通信服務(wù)；同時東道國也應(yīng)加強(qiáng)制度建設(shè)，以此提升投資和貿(mào)易的合作水平，實(shí)現(xiàn)價值鏈的升級。