馮濤

摘要：企業(yè)籌備上市的過(guò)程是一個(gè)全面規(guī)范管理的過(guò)程，其中，財(cái)務(wù)規(guī)范貫穿上市籌備活動(dòng)全過(guò)程，是其他規(guī)范工作的基礎(chǔ)。尤其是在目前IPO財(cái)務(wù)造假備受市場(chǎng)詬病，監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，財(cái)務(wù)合規(guī)就顯得更加重要。本文對(duì)企業(yè)籌備上市過(guò)程中部分財(cái)務(wù)問(wèn)題作了簡(jiǎn)要分析，并提出幾點(diǎn)建議。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)規(guī)范;收入確認(rèn);現(xiàn)金流量

一、國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)概述

（一）市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及特點(diǎn)

我國(guó)資本市場(chǎng)目前已初步形成由主板（含中小板）、創(chuàng)業(yè)板和全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)以及區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)等共同構(gòu)成的多層次資本市場(chǎng)體系。但仍呈現(xiàn)定位不明確、分布不合理等基本特點(diǎn)，有待進(jìn)一步發(fā)展和完善。

目前，國(guó)內(nèi)最有吸引力的資本市場(chǎng)依然是主板和創(chuàng)業(yè)板，能夠成功IPO，是許多公司夢(mèng)寐以求的事，因上市“門(mén)檻”相對(duì)較高，能夠順利通過(guò)IPO審核，對(duì)許多企業(yè)來(lái)說(shuō)并不容易。

（二）財(cái)務(wù)規(guī)范重要性

企業(yè)籌備上市的過(guò)程是一個(gè)全面規(guī)范管理的過(guò)程，其中，財(cái)務(wù)規(guī)范貫穿上市籌備活動(dòng)全過(guò)程，是其他規(guī)范工作的基礎(chǔ)。實(shí)務(wù)中，企業(yè)在上市籌備過(guò)程中，由于專(zhuān)業(yè)判斷能力不夠或工作經(jīng)驗(yàn)不足等，導(dǎo)致在某些財(cái)務(wù)規(guī)范方面處理不當(dāng)，最終給上市審核造成障礙。尤其是在目前IPO財(cái)務(wù)造假備受市場(chǎng)詬病，監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，財(cái)務(wù)合規(guī)就顯得更加重要。

二、財(cái)務(wù)問(wèn)題分析及建議

（一）關(guān)于收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)問(wèn)題

銷(xiāo)售收入是公司一項(xiàng)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，收入確認(rèn)方法始終是IPO審核重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)。按照現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（本文以境內(nèi)上市為背景，暫不考慮財(cái)會(huì)[2017]22號(hào)文）規(guī)定，判斷公司能否確認(rèn)收入的一個(gè)核心原則是商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否轉(zhuǎn)移給購(gòu)貨方，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，一件產(chǎn)品出庫(kù)了，什么時(shí)點(diǎn)算是實(shí)現(xiàn)了“風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移”，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)如何確定，實(shí)務(wù)中，非上市企業(yè)其實(shí)并不太考慮，往往直接以開(kāi)票作為收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)，但對(duì)于擬IPO企業(yè)來(lái)說(shuō)，這個(gè)問(wèn)題就變得非常關(guān)鍵，如處理不好，會(huì)為后續(xù)IPO審核留下隱患。本文僅就比較常見(jiàn)的兩種情況簡(jiǎn)要分析如下：

1.需要安裝的產(chǎn)品銷(xiāo)售

根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用指南的有關(guān)規(guī)定，銷(xiāo)售商品需要安裝和檢驗(yàn)的，在購(gòu)買(mǎi)方接受商品以及安裝和檢驗(yàn)完畢前，不確認(rèn)收入，待安裝和檢驗(yàn)完畢時(shí)確認(rèn)收入。如果安裝程序比較簡(jiǎn)單，可在發(fā)出商品時(shí)確認(rèn)收入。那么如何判斷安裝程序是簡(jiǎn)單，還是復(fù)雜呢？通常來(lái)說(shuō)，所謂復(fù)雜是指安裝工藝及程序復(fù)雜、需經(jīng)過(guò)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)試或試生產(chǎn)、安裝過(guò)程存在毀損風(fēng)險(xiǎn)或?qū)Σ僮魅藛T構(gòu)成危害等情形，這種情況需要在安裝完成并經(jīng)客戶驗(yàn)收合格后方可確認(rèn)收入。

問(wèn)題及建議：實(shí)務(wù)中，部分企業(yè)對(duì)于所售產(chǎn)品的后續(xù)安裝是否屬于上述“安裝程序比較簡(jiǎn)單”存有疑惑，擔(dān)心收入確認(rèn)不符合謹(jǐn)慎性原則，對(duì)此，建議采取以下判斷方法：根據(jù)行業(yè)慣例、客戶消費(fèi)習(xí)慣，如果后續(xù)安裝客戶可自行完成，則認(rèn)為屬于“比較簡(jiǎn)單”的情形，否則，建議在安裝完成并經(jīng)客戶確認(rèn)時(shí)再確認(rèn)銷(xiāo)售收入。

2.附有退貨權(quán)的產(chǎn)品銷(xiāo)售

附有退貨權(quán)的銷(xiāo)售方式在實(shí)務(wù)中非常普遍，即客戶有權(quán)依據(jù)退貨條款進(jìn)行退貨。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及相關(guān)解釋?zhuān)瑢?duì)于附有退貨權(quán)的產(chǎn)品銷(xiāo)售，收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)的選擇主要看是否能夠合理估計(jì)退貨可能性，不能合理估計(jì)的，退貨期滿時(shí)確認(rèn)收入，能合理估計(jì)退貨可能性的，在發(fā)出商品時(shí)確認(rèn)收入，并估計(jì)預(yù)計(jì)負(fù)債。

問(wèn)題及建議：對(duì)于附有退貨權(quán)的產(chǎn)品銷(xiāo)售，如何合理估計(jì)退貨可能性，實(shí)務(wù)中，建議擬IPO企業(yè)可以統(tǒng)計(jì)近幾年（至少三年）銷(xiāo)售退貨率作為依據(jù)，比較各年退貨率變動(dòng)情況，對(duì)于波動(dòng)率不超過(guò)10%或者退貨率絕對(duì)值在5%以下的，可以（當(dāng)然還要結(jié)合對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境和實(shí)際業(yè)務(wù)模式是否有重大變化的分析）認(rèn)為能夠合理估計(jì)退貨可能性，否者，公司應(yīng)在退貨期滿時(shí)確認(rèn)收入。

（二）關(guān)于現(xiàn)金流量指標(biāo)匹配問(wèn)題

現(xiàn)金流量，尤其是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是判斷企業(yè)盈利質(zhì)量的關(guān)鍵指標(biāo)，許多擬IPO企業(yè)，有著良好的利潤(rùn)指標(biāo)，但是現(xiàn)金流量卻不容樂(lè)觀，對(duì)此，如果沒(méi)有合理的解釋?zhuān)瑢?huì)在IPO審核過(guò)程形成一定的障礙。

案例分析：無(wú)錫市上能電氣股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“上能電氣”）于2017年9月11日?qǐng)?bào)送首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿，2017年9月22日上會(huì)未通過(guò)。對(duì)于上能電氣IPO被否，發(fā)審委提出的詢問(wèn)有很多，其中就包括報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額連續(xù)三年為負(fù)數(shù)的原因和合理性。根據(jù)上能電氣披露的招股說(shuō)明書(shū)顯示，上能電氣每年有幾千萬(wàn)的利潤(rùn)，營(yíng)業(yè)收入也連續(xù)增長(zhǎng)，但其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額連續(xù)三年都為負(fù)數(shù)。上能電氣給出的解釋是業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，員工工資、各項(xiàng)付現(xiàn)費(fèi)用逐年提高，成本付現(xiàn)率高于銷(xiāo)售收現(xiàn)率等。

上述案例即為現(xiàn)金流量指標(biāo)與收入、利潤(rùn)指標(biāo)不匹配的情況，對(duì)此，如果發(fā)行人解釋不夠充分、合理，就必然會(huì)給IPO審核造成一定的障礙。

建議：擬IPO企業(yè)在籌備上市過(guò)程中，一定要時(shí)刻關(guān)注各指標(biāo)的匹配情況，尤其是現(xiàn)金流量指標(biāo)與利潤(rùn)指標(biāo)的匹配，對(duì)于異常的情況，一定要結(jié)合企業(yè)行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)模式、歷史數(shù)據(jù)等進(jìn)行詳細(xì)的分析、對(duì)比;另外，如果是核算方法選擇不當(dāng)造成的指標(biāo)不匹配，則要及時(shí)對(duì)會(huì)計(jì)政策進(jìn)行調(diào)整，以使財(cái)務(wù)報(bào)表能夠更加真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。

三、總結(jié)與建議

公司發(fā)展到一定階段，進(jìn)行規(guī)范管理是提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)重要手段，財(cái)務(wù)規(guī)范對(duì)企業(yè)發(fā)展尤為重要，尤其對(duì)于擬IPO企業(yè)來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)規(guī)范是通過(guò)審核的前置條件，籌備IPO企業(yè)務(wù)必重視。

參考文獻(xiàn)：

[1]財(cái)政部會(huì)計(jì)司編寫(xiě)組.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2010[M].北京：人民出版社，2010.

[2]中瑞岳華會(huì)計(jì)師事務(wù)所.計(jì)學(xué)撮要，2013.

[3]中國(guó)證監(jiān)會(huì).首發(fā)公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法.