馮濤

摘要：企業(yè)籌備上市的過程是一個全面規(guī)范管理的過程，其中，財務(wù)規(guī)范貫穿上市籌備活動全過程，是其他規(guī)范工作的基礎(chǔ)。尤其是在目前IPO財務(wù)造假備受市場詬病，監(jiān)管趨嚴的情況下，財務(wù)合規(guī)就顯得更加重要。本文對企業(yè)籌備上市過程中部分財務(wù)問題作了簡要分析，并提出幾點建議。

關(guān)鍵詞：財務(wù)規(guī)范;收入確認;現(xiàn)金流量

一、國內(nèi)資本市場概述

（一）市場結(jié)構(gòu)及特點

我國資本市場目前已初步形成由主板（含中小板）、創(chuàng)業(yè)板和全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)以及區(qū)域性股權(quán)交易市場等共同構(gòu)成的多層次資本市場體系。但仍呈現(xiàn)定位不明確、分布不合理等基本特點，有待進一步發(fā)展和完善。

目前，國內(nèi)最有吸引力的資本市場依然是主板和創(chuàng)業(yè)板，能夠成功IPO，是許多公司夢寐以求的事，因上市“門檻”相對較高，能夠順利通過IPO審核，對許多企業(yè)來說并不容易。

（二）財務(wù)規(guī)范重要性

企業(yè)籌備上市的過程是一個全面規(guī)范管理的過程，其中，財務(wù)規(guī)范貫穿上市籌備活動全過程，是其他規(guī)范工作的基礎(chǔ)。實務(wù)中，企業(yè)在上市籌備過程中，由于專業(yè)判斷能力不夠或工作經(jīng)驗不足等，導致在某些財務(wù)規(guī)范方面處理不當，最終給上市審核造成障礙。尤其是在目前IPO財務(wù)造假備受市場詬病，監(jiān)管趨嚴的情況下，財務(wù)合規(guī)就顯得更加重要。

二、財務(wù)問題分析及建議

（一）關(guān)于收入確認時點問題

銷售收入是公司一項重要財務(wù)指標，收入確認方法始終是IPO審核重點關(guān)注事項。按照現(xiàn)行企業(yè)會計準則（本文以境內(nèi)上市為背景，暫不考慮財會[2017]22號文）規(guī)定，判斷公司能否確認收入的一個核心原則是商品所有權(quán)上的主要風險和報酬是否轉(zhuǎn)移給購貨方，簡單來說，一件產(chǎn)品出庫了，什么時點算是實現(xiàn)了“風險和報酬轉(zhuǎn)移”，這個時間點如何確定，實務(wù)中，非上市企業(yè)其實并不太考慮，往往直接以開票作為收入確認時點，但對于擬IPO企業(yè)來說，這個問題就變得非常關(guān)鍵，如處理不好，會為后續(xù)IPO審核留下隱患。本文僅就比較常見的兩種情況簡要分析如下：

1.需要安裝的產(chǎn)品銷售

根據(jù)企業(yè)會計準則應(yīng)用指南的有關(guān)規(guī)定，銷售商品需要安裝和檢驗的，在購買方接受商品以及安裝和檢驗完畢前，不確認收入，待安裝和檢驗完畢時確認收入。如果安裝程序比較簡單，可在發(fā)出商品時確認收入。那么如何判斷安裝程序是簡單，還是復(fù)雜呢？通常來說，所謂復(fù)雜是指安裝工藝及程序復(fù)雜、需經(jīng)過現(xiàn)場調(diào)試或試生產(chǎn)、安裝過程存在毀損風險或?qū)Σ僮魅藛T構(gòu)成危害等情形，這種情況需要在安裝完成并經(jīng)客戶驗收合格后方可確認收入。

問題及建議：實務(wù)中，部分企業(yè)對于所售產(chǎn)品的后續(xù)安裝是否屬于上述“安裝程序比較簡單”存有疑惑，擔心收入確認不符合謹慎性原則，對此，建議采取以下判斷方法：根據(jù)行業(yè)慣例、客戶消費習慣，如果后續(xù)安裝客戶可自行完成，則認為屬于“比較簡單”的情形，否則，建議在安裝完成并經(jīng)客戶確認時再確認銷售收入。

2.附有退貨權(quán)的產(chǎn)品銷售

附有退貨權(quán)的銷售方式在實務(wù)中非常普遍，即客戶有權(quán)依據(jù)退貨條款進行退貨。根據(jù)企業(yè)會計準則及相關(guān)解釋，對于附有退貨權(quán)的產(chǎn)品銷售，收入確認時點的選擇主要看是否能夠合理估計退貨可能性，不能合理估計的，退貨期滿時確認收入，能合理估計退貨可能性的，在發(fā)出商品時確認收入，并估計預(yù)計負債。

問題及建議：對于附有退貨權(quán)的產(chǎn)品銷售，如何合理估計退貨可能性，實務(wù)中，建議擬IPO企業(yè)可以統(tǒng)計近幾年（至少三年）銷售退貨率作為依據(jù)，比較各年退貨率變動情況，對于波動率不超過10%或者退貨率絕對值在5%以下的，可以（當然還要結(jié)合對經(jīng)營環(huán)境和實際業(yè)務(wù)模式是否有重大變化的分析）認為能夠合理估計退貨可能性，否者，公司應(yīng)在退貨期滿時確認收入。

（二）關(guān)于現(xiàn)金流量指標匹配問題

現(xiàn)金流量，尤其是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是判斷企業(yè)盈利質(zhì)量的關(guān)鍵指標，許多擬IPO企業(yè)，有著良好的利潤指標，但是現(xiàn)金流量卻不容樂觀，對此，如果沒有合理的解釋，將會在IPO審核過程形成一定的障礙。

案例分析：無錫市上能電氣股份有限公司（簡稱“上能電氣”）于2017年9月11日報送首次公開發(fā)行股票招股說明書申報稿，2017年9月22日上會未通過。對于上能電氣IPO被否，發(fā)審委提出的詢問有很多，其中就包括報告期內(nèi)經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額連續(xù)三年為負數(shù)的原因和合理性。根據(jù)上能電氣披露的招股說明書顯示，上能電氣每年有幾千萬的利潤，營業(yè)收入也連續(xù)增長，但其經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額連續(xù)三年都為負數(shù)。上能電氣給出的解釋是業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，員工工資、各項付現(xiàn)費用逐年提高，成本付現(xiàn)率高于銷售收現(xiàn)率等。

上述案例即為現(xiàn)金流量指標與收入、利潤指標不匹配的情況，對此，如果發(fā)行人解釋不夠充分、合理，就必然會給IPO審核造成一定的障礙。

建議：擬IPO企業(yè)在籌備上市過程中，一定要時刻關(guān)注各指標的匹配情況，尤其是現(xiàn)金流量指標與利潤指標的匹配，對于異常的情況，一定要結(jié)合企業(yè)行業(yè)特點、經(jīng)營模式、歷史數(shù)據(jù)等進行詳細的分析、對比;另外，如果是核算方法選擇不當造成的指標不匹配，則要及時對會計政策進行調(diào)整，以使財務(wù)報表能夠更加真實、準確、完整的反映企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。

三、總結(jié)與建議

公司發(fā)展到一定階段，進行規(guī)范管理是提升核心競爭力的一個重要手段，財務(wù)規(guī)范對企業(yè)發(fā)展尤為重要，尤其對于擬IPO企業(yè)來說，財務(wù)規(guī)范是通過審核的前置條件，籌備IPO企業(yè)務(wù)必重視。

參考文獻：

[1]財政部會計司編寫組.企業(yè)會計準則講解2010[M].北京：人民出版社，2010.

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