周鵬 孫永 樸文官

一、證券投資咨詢概述

證券投資咨詢業(yè)務是指取得監(jiān)管部門頒發(fā)的相關(guān)資格的機構(gòu)及其咨詢?nèi)藛T為證券投資者或客戶提供證券投資的相關(guān)信息、分析、預測或建議，并直接或間接收取服務費用的活動。

證券咨詢的業(yè)務開展簡單并且進入成本低，通過互聯(lián)網(wǎng)作案不易被發(fā)現(xiàn)等特點，最近幾年一些不法分子打著證券咨詢的幌子，以發(fā)布“內(nèi)幕信息”、“承諾收益”等手段欺詐投資者，導致一些盲從的投資者受損，合法權(quán)益受到侵害。目前中國截止2017年證券自然人投資者數(shù)量為1.3362.21億人，其中已開立A股賬戶投資者數(shù)量為1.3295.83億人，已開立B股賬戶投資者數(shù)量為238.93萬人。監(jiān)管人員只有借助科技手段才能高效的查處違法的證券投資咨詢活動，投資者只有借助科技手段才能獲得正規(guī)的證券咨詢業(yè)務。

二、案例數(shù)據(jù)解析

通過對證券咨詢機構(gòu)的以往違規(guī)案例進行拆解分析我們發(fā)現(xiàn)有80%以上欺詐行業(yè)存在社交屬性，比如不合法的證券投資咨詢機構(gòu)或個人通過QQ、微信、視頻直播、短信、論壇、財經(jīng)類垂直頻道等發(fā)布違規(guī)內(nèi)容引誘普通投資者付費獲取“證券代碼”或“假的內(nèi)幕消息”或“保本保收益理財”等。例如投資者李某在上網(wǎng)時，隨意瀏覽微博，看到一個博主在自己的微博上發(fā)表了大量財經(jīng)類點評，包括股評和薦股類文章，并在文章中大量提及“潛力黑馬”“重大借殼機會”“即將大漲”等誘導性詞語，并且在該微博的評論區(qū)內(nèi)，有匿名回復進行煽動，使用“股神”“大師”“高手”“已經(jīng)賺了不少”之類的表述。投資者李某遂通過微博中提及的QQ號碼與博主聯(lián)系，并在數(shù)千元繳納會員費后，得到博主的VIP薦股服務。但沒想到在購買后卻持續(xù)下跌，想找博主退回會員費時卻發(fā)現(xiàn)已被對方QQ拉黑，無法聯(lián)系。

以上案例告訴我們非法的證券投資咨詢“專家”大部分通過社交軟件進行誘騙與收費，而這些所謂的“專家”均不具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格或未在證券投資咨詢機構(gòu)就業(yè)。

三、非法證券投資咨詢手段特征

中國有證券投資咨詢資格的公司有84家（不包括分支機構(gòu)），咨詢公司與投資者數(shù)量差距懸殊，并且證券投資者中自然人數(shù)量占了99.7%，個人投資者缺乏證券風險意識。通過大數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析發(fā)現(xiàn)從事非法證券投資咨詢手段包括銷售炒股軟件、銷售炒股課程、“私募基金”和“內(nèi)幕消息”為幌子、以“代客理財”“坐莊操盤”“收益分成”、通過假冒或仿冒合法證券經(jīng)營服務機構(gòu)、以“會員升級”“補款退賠”“維權(quán)收費”等手段誘騙個人投資者做出買賣決策，承受投資損失。

四、證券投資咨詢科技監(jiān)管

（1）科技監(jiān)管模式

科技監(jiān)管系統(tǒng)將通過對證券投資咨詢機構(gòu)的四個方向做為風險監(jiān)測點：“機構(gòu)資格”、“從業(yè)資格”、“業(yè)務合規(guī)”、“厚德AI大數(shù)據(jù)”進行審查。

系統(tǒng)在智能審查過程中將采用“內(nèi)外”結(jié)合模式，“內(nèi)”指的根據(jù)《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》等政策法規(guī)文件及監(jiān)管人員監(jiān)管經(jīng)驗和證監(jiān)局內(nèi)部部分監(jiān)管數(shù)據(jù)對咨詢機構(gòu)進行風險因子量化并建立負面風險模型，風險因子當中涉及到機構(gòu)資格、人員資格、咨詢業(yè)務的合規(guī)性。

“外”指的是運用由茂燁厚德科技研發(fā)的“厚德AI大數(shù)據(jù)”，“厚德AI大數(shù)據(jù)”是厚德科技建立主體通用的檢查項（企業(yè)/個人）大數(shù)據(jù)，“厚德AI大數(shù)據(jù)”當中的數(shù)據(jù)全部來源于公開互聯(lián)網(wǎng)，通過對全網(wǎng)數(shù)據(jù)抓取、清洗、分析總結(jié)出的一套商用數(shù)據(jù)體系。在主體通用檢查項當中分為企業(yè)和個人，企業(yè)表示針對證券投資咨詢機構(gòu)主體做“風險檢查”、個人表示對證券投資咨詢機構(gòu)當中的從業(yè)人員做“風險檢查”;主體通用企業(yè)檢查項包括：工商信息、負面輿情、法院訴訟、經(jīng)營異常、股權(quán)出質(zhì)、失信信息、嚴重違法、行政處罰，主體通用個人檢查項包括：從業(yè)資格、學歷真?zhèn)?、工作背景、法院?zhí)行、信貸逾期、多平臺借貸、行政處罰、犯罪記錄。

（2）科技監(jiān)管手段

合規(guī)審查

對取得證券投資咨詢業(yè)務的機構(gòu)進行合規(guī)性審查，審查過程包括投顧業(yè)務、研報業(yè)務、軟件銷售業(yè)務等虛假宣傳和承諾收益;

人員審查

對取得證券投資咨詢業(yè)務的機構(gòu)的從業(yè)人員進行資格審查，只要與客戶有接觸的員工都應該具有證券投資從業(yè)資格證和證券投資咨詢顧問資格證，取得從業(yè)資格的個人未在證券咨詢機構(gòu)就業(yè)的也是系統(tǒng)預警的對象。

經(jīng)營場所偵測

針對那些在工商注冊過的企業(yè)實施非法證券投資咨詢業(yè)務，企業(yè)違法違規(guī)的最大特點是無固定經(jīng)營場所、流竄作案，系統(tǒng)會建立根機構(gòu)經(jīng)營場所地址庫，當在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)現(xiàn)與當前機構(gòu)或機構(gòu)的法人有關(guān)聯(lián)的經(jīng)營場所，系統(tǒng)會發(fā)出經(jīng)營場所異常預警。

非法關(guān)鍵詞庫

互聯(lián)網(wǎng)做信息傳播的媒介，傳播的文字和音視頻將是重要的偵測源頭，系統(tǒng)建立非法關(guān)鍵詞庫通過大數(shù)據(jù)人工智能算法實現(xiàn)命中詞庫預警。

企業(yè)異常招聘

一個正常企業(yè)的招聘都應該符合合理的人數(shù)、就職要求等，系統(tǒng)通過對企業(yè)在各大招聘網(wǎng)站發(fā)布的招聘信息進行抓取審核，通過職位數(shù)量、職位月薪、職位要求、就職地址、聯(lián)系電話等因子實現(xiàn)招聘異常監(jiān)控。

“專家”社交偵測

厚德大數(shù)據(jù)當中的社交偵測將會結(jié)合我們自身優(yōu)勢對公開的社交數(shù)據(jù)進行抓取存儲并且建立社交因果關(guān)系，一個人在A平臺當證券“專家”那么他極有可能在B、C、D平臺當“專家”，在監(jiān)管過程中應該將這類“專家”重點監(jiān)管，系統(tǒng)會將違規(guī)的社交信息發(fā)布者實行一人多號全網(wǎng)偵測，當被處罰過或者多平臺同屬于一個人的情況進行全方位的時時重點預警。

五、風險畫像

通過以上內(nèi)外結(jié)合模式，在利用大數(shù)據(jù)及弱人工智能神經(jīng)網(wǎng)絡算法對證券投資咨詢機構(gòu)進行風險嗅探、識別、判斷完成對證券投資咨詢機構(gòu)主體畫像，系統(tǒng)會根據(jù)風險的嚴重程度結(jié)合轄區(qū)相關(guān)行業(yè)總體情況將咨詢機構(gòu)主體畫像分成三個監(jiān)管級別，他們是監(jiān)管預警、一般預警、提示預警，通過畫像有利于監(jiān)管人員精準監(jiān)管、優(yōu)化政策、統(tǒng)計分析、高效工作等;

對非法證券投資咨詢進行風險嗅探、識別、判斷完成對違法個人完成畫像，系統(tǒng)會根據(jù)風險的嚴重程度結(jié)合非法個人的違規(guī)情況將非法主體畫像分成二個監(jiān)管級別，他們是非法預警、關(guān)注預警，畫像屬性包括非法主體在哪個平臺發(fā)布、獲取利益、非法次數(shù)、使用手段、工作背景、地域、身份基本信息等。

新時代下在金融領(lǐng)域加強相關(guān)技術(shù)應用風險風控，用好科技監(jiān)管這一把科技武器，有助于提升金融監(jiān)管效能、降低機構(gòu)合規(guī)成本。由厚德科技開發(fā)的證券投資咨詢科技監(jiān)管系統(tǒng)就是一把金融安全類的科技武器，將會有助于提升四川轄區(qū)區(qū)域性金融穩(wěn)定。

（作者單位：茂燁厚德科技（成都）有限公司）